谁买成了昨日的强势?

2022-06-24 07:43:35 来源:上海证券报 作者:朱茵

  虽然只有万亿元出头的日成交额,但昨日沪指拉出中阳线,创业板更是跨越了“牛熊分界线”,市场缘何如此强势?后续行情持续性如何?哪路资金在买?

  昨日盘面上比较抢眼的资金莫过于单日回流120亿元的北向资金。但如果说北向资金买进卖出过于频繁,单日净流入并不足以说明问题,那稍微拉长时间周期就可以看到,北向资金今年3月以卖出为主,5月、6月则明显转为净买入,6月以来已有4个交易日净买入超百亿元,对市场人气影响较为正面。广发证券分析认为,决策层致力于恢复经济活力、改善市场风险偏好,与此同时,海外股市则受“衰退预期+货币紧缩”的影响而持续下跌,中国权益市场相对海外权益市场的性价比较优,仍将推动北向资金持续净流入。

  海通证券对公募基金仓位监测显示,6月20日前一周,公募股票型基金仓位为86.9%,混合型基金仓位为62.2%,偏股混合型基金仓位为81.8%。从公募仓位数据看,沪指反弹至3300点时,基金持仓与4月下旬沪指2863点时相差不到1个点。公募整体仓位变动较小,这或许是近期市场成交量未明显放大的原因之一。

  根据华润信托私募基金的净值统计数据,分析跟踪华润信托阳光私募股票多头指数成分基金的平均股票仓位情况可以发现,今年5月私募基金仓位底部在抬升,终结了今年以来连续4个月的下降,这是自2021年11月私募基金开始降低仓位后,首次出现回升。当然,当前私募基金仓位总体仍处于2019年以来的绝对低位。

  券商本月密集召开下半年策略会,有卖方首席分析师调查发现,保险资管和银行理财子公司近期也开始不断买入。总体看,市场增量资金主要还是来自之前降低仓位的机构。

  行情预期已经改变,当前投资应该关注什么?

  自4月27日低点反弹以来,申万一级行业中,表现最好的电力设备行业指数(+47.5%)与表现最差的银行指数(-1.56%)之间,相差近50个百分点。本轮反弹以来,仅银行、房地产两个板块未能获得正收益。在利好政策支持下,电力设备与汽车两个板块的反弹幅度均在40%左右。

  近期的市场主线很明确,国产电动车产业链个股持续强势,这其中虽然有近日国常会确定加大汽车消费支持的政策暖风催化,但更值得关注的,是2021年以来新能源行业高景气度带来了产业上下游的繁荣。

  国泰君安认为,在经济增长预期上修、实体经济持续恢复过程中,受益于政策支持、需求边际改善,尤其是增量经济带来需求改善的成长板块将具有更好的盈利与股价弹性。

  伴随A股独立行情的演绎,各路资金争相买入优势资产,但优势资产应该具有哪些特征?是行业细分龙头?是财务指标优秀?还是盈利能力较强?最终或许是市场共同选择的结果。