热门赛道股再度活跃 创业板指大涨近2% 石油煤炭等周期类资源股拖累沪指

　　周一，热门赛道股再度集体大涨，引领创业板指盘中涨幅一度超过3%，站上2700点关口。沪指走势则较弱，全天围绕平盘线震荡。截至收盘，上证指数收于3315.43点，微跌0.04%；深证成指收于12487.13点，上涨1.27%；创业板指收于2710.14点，上涨1.99%。

　　昨日沪深两市合计成交额达1.16万亿元，连续第7个交易日突破万亿元。上周连续净买入的北向资金昨日净卖出97.03亿元，其中沪股通净卖出46.32亿元，深股通净卖出50.71亿元。

　　新能源赛道股持续活跃

　　盘面上，以新能源为代表的赛道股表现强势，风电、储能等板块的个股掀涨停潮。其中，海力风电、锦浪科技收获20%幅度涨停，上能电气、大金重工等多股涨停或涨超10%。新能源龙头宁德时代大涨逾4%，股价重回500元上方，全天成交金额近128亿元。

　　新能源板块再度走强离不开景气度高企的支撑。消息面上，日前国家能源局发布前5月全国电力工业统计数据，1至5月光伏累计新增装机23.71GW，同比增长139.25%。其中，5月光伏新增装机6.83GW，同比增长141.34%。

　　国金证券电新团队表示，5月光伏装机数据超预期，呈现显著加速态势。在宏观政策力度加大、风光大基地成为当前稳增长绝对主力的背景下，国内集中式电站需求对组件价格的承受力有望边际抬升，驱动行业景气度超预期。

　　周期类资源品拖累沪指表现

　　昨日煤炭、石油板块大幅下挫，成为拖累上证综指和上证50指数下跌的主要因素之一。截至收盘，煤炭、石油石化分列申万一级行业跌幅榜前两位，其中煤炭板块整体跌幅超5%。

　　个股方面，上海能源、山西焦煤、中曼石油等多股跌停，石化巨头中国海油盘中一度逼近跌停，收盘大跌8.31%。

　　对于资源品的集体回撤，有市场观点认为，当前美联储激进式加息让大宗商品持续承压，作为大宗商品之王的原油也不例外，全球原油市场面临来自宏观层面的冲击。上周，在高通胀压力下，美联储6月议息会议最终强势加息75个基点，全球风险资产遭到抛售，全球股市、大宗商品均迎来级别较大的回调行情。

　　中信证券明明债券研究团队认为，2020年全球疫情暴发后，全球大宗商品市场迎来全面上涨，其根本原因在于供需矛盾突出，即需求快速反弹、供给修复缓慢。此外，乌克兰危机作为催化剂加剧了这一供需的错配。

　　成长风格还能强势多久？

　　5月以来A股震荡上行，上证综指从2863点一路回升突破3300点，以新能源、半导体等为首的成长风格领跑市场。不过，在赛道股经历了一轮估值修复之后，近期市场对成长风格的分歧再度加剧：一方面，在美联储加速货币紧缩进程、海外市场动荡的背景下，市场质疑中美市场尤其是受风险偏好影响较大的科技成长方向能否持续脱钩；另一方面，经历5月以来的大幅上涨、短期相对收益凸显后，对于赛道股拥挤度显著回升的担忧再起。

　　对此，中信建投证券首席策略分析师陈果表示，本轮行情的基本面演绎与2020年A股修复行情及2021年美债收益率上行有类似之处。但与2020年行情不同的是，本轮行情中，顺周期板块逻辑传导不畅，确定性相对较高的成长板块表现更加突出。总体来看，未来成长占优的确定性将强于2020年全年和2021年下半年。

　　兴业证券首席策略分析师张启尧同样认为，下半年市场主线将进一步聚焦以“新半军”（新能源、半导体、军工）为代表的科技科创风格，若“新半军”进入震荡，则又将是一个良好的布局窗口。

　　民生证券首席策略分析师牟一凌属于较少数的悲观派。他认为，全球通胀正在挤压金融资产的价值，并进一步抑制制造业的扩张。在这种不确定性因素扰动下，仍然全年看好以黄金、油运、金属、能源等为代表的资源品。短期看好国内消费及地产销售的修复主线。