年末弱势震荡 板块轮动持续

2021-12-29 07:48:09 来源:上海证券报 作者:汪友若

  周二,A股主要股指持续窄幅整理,尾盘有所拉升。截至收盘,上证指数报3630.11点,涨0.39%,科创50指数涨1.03%;深证成指涨0.83%,创业板指涨1.06%。

  盘面上,热点板块仍呈轮动格局。周一表现活跃的煤炭、中药板块昨日调整,房地产、建筑材料等板块同样走弱。

  新能源赛道细分领域内部也出现轮动。周一涨幅较前的氢能源板块走弱,前期调整的盐湖提锂板块则大幅反弹,上演涨停潮。藏格矿业、沃顿科技、西藏珠峰等多股涨停。盐湖股份、天齐锂业两大龙头股涨幅均超过8%。

  天风证券表示,近期锂价持续上行而二级市场表现疲软。回溯上一轮锂价周期,股价与基本面也曾出现背离,投资者更关注业绩兑现的问题。同时,市场担忧锂盐板块仍偏向周期属性,产品价格高位难以维持。

  天风证券进一步分析认为,随着明年新能源产业需求持续向好,锂价中枢将在2022年全年维持高景气。当市场看到锂盐价格持续坚挺,逐渐对价格形成一致预期时,就将聚焦于企业扩产带来的业绩提升。因此,天风证券强调,锂盐板块远期为“走量”而非“走价”的逻辑,仍坚定看好其明年的配置价值。

  资金面上,周二恢复交易的北向资金全天净买入12.93亿元。具体个股方面,兴业银行、宁德时代、中国平安分别获净买入5.93亿元、5.29亿元、4.40亿元。贵州茅台净卖出额居首,金额为7.65亿元。

  浙商证券策略团队表示,岁末年初,资金“抱团”板块往往面临分化整固,股价波动也随之加大。例如,2018年初上证50分化、2020年初半导体分化、2021年初“茅指数”板块分化。在此基础上,随着“抱团”板块岁末年初的再均衡,市场进入结构切换窗口,波动也随之加大。

  以1至2周的维度看,浙商证券认为,市场仍处在“抱团”再均衡和结构优化的窗口期。但经历“抱团”板块再均衡后,从2022年1月中下旬开始,市场有望进入春季躁动窗口期。

  中金公司策略团队同样表示,从历史经验看,市场往往会在较为明确的政策落地或前瞻指标明显改善时,表现逐渐转向积极。中金公司认为,未来短期“稳增长”政策有望逐步落地,中期来看,产业升级等结构性趋势有望支撑市场表现。