板块分化加剧 周期股逆势走强

　　周五，A股三大指数低开后弱势整理，动力电池、生物医药等板块午后跌幅进一步扩大，导致创业板指数尾盘大幅下挫。截至收盘，上证指数报3539.30点，跌0.71%；创业板指下跌2.96%，失守3500点；科创50指数也下跌2.27%。不过，市场交投依然活跃，沪深两市成交额已连续12个交易日超过1万亿元。

　　昨日盘面上，以Wind茅指数成分股为主的白马蓝筹多数下跌。Wind茅指数下跌2.73%，成分股中仅有格力电器、药明康德飘红，科沃斯、宁德时代、石头科技、比亚迪、迈瑞医疗等跌幅靠前。

　　其中，创业板第一权重股宁德时代尾盘加速下行，至收盘跌6.51%。锂电板块整体走弱，恩捷股份封死跌停，石大胜华、容百科技、天赐材料等跌幅居前。

　　招商证券首席策略分析师张夏认为，当前电动智能汽车的渗透率在国内刚刚突破10%，产业趋势和业绩暴发势头仍在，中短期仍是值得重点关注的投资赛道。但从市值角度看，全球电动智能汽车板块总市值一度超过传统汽车，需要更多逻辑来支撑起更大的市值空间。

　　同时，受半年度业绩大增提振，钢铁、有色、化工等周期股板块持续走强。昨日，化工板块掀起涨停潮，昊华科技、云天化、新化股份等涨停。钢铁板块中，太钢不锈上涨超6%，马钢股份、八一钢铁等跟涨。

　　此外，昨日军工板块也涨幅居前，航发动力、航发科技等多股涨停。东北证券认为，从半年报业绩预告情况看，军工上游原材料及中游制造企业业绩持续超预期，行业高景气度正由产业链中上游向中下游传导，核心系统及整机企业业绩释放可期。同时，军工板块估值仍处于历史偏低位，超配军工正当时。

　　当前正值半年报业绩预告密集披露，多数券商认为，在投资配置上要紧抓高景气主线，同时注意业绩兑现。中信证券认为，上游资源品盈利增速尤其亮眼，在近期获得资金的明显青睐。半年报披露期应继续紧抓高景气成长制造主线，把握阶段性修正带来的入场时机。

　　信达证券策略分析师樊继拓认为，当前周期股、成长股业绩兑现情况较好。接下来，考虑到经济韧性依然很强，周期股盈利超预期可能会持续，相关板块或有第二波机会。