部分绩优基金三季度投资路径“揭盖”：坚守优质龙头公司 大幅提升股票仓位
根据华夏、鹏华、华安、景顺长城等多家基金公司率先披露的三季报，多只绩优基金的最新投资动向得以揭晓。
在刚刚过去的三季度，A股市场的结构性牛市特征越发凸显，大金融、大消费、周期股以及以新能源汽车为代表的新兴行业轮番表现，部分绩优基金大幅提升股票仓位，超过90%的高仓位屡见不鲜。此外，从绩优基金的持仓来看，依旧坚守了一个核心策略：重仓持有龙头公司。
绩优基金仓位大幅提升
据记者统计，截至10月23日，今年以来净值涨幅接近42%的景顺长城新兴成长的股票仓位从二季度末的86.67%大幅提升至三季度末的92.11%。今年以来净值涨幅超过36.68%的景顺长城核心竞争力的股票仓位由90.45%提升至92.26%。
此外，同期净值涨幅超过38%的鹏华消费优选股票仓位从二季度末的88.36%提升至三季度末的94.15%，净值涨幅接近37%的鹏华养老产业股票仓位从88.08%提升至93.41%。
而同期净值涨幅超过30%的海富通股票基金的仓位则基本接近于满仓，达到了94.46%，净值涨幅同样超过30%的诺安低碳经济股票仓位则由83.94%提升至了90.23%。
对于后市而言，基金经理的预期依旧较为乐观。在景顺长城核心竞争力的基金经理看来，财政整顿以及加强金融监管将成为常态，宏观经济韧性十足，A股上市公司整体业绩改善态势仍然较为明显。在如此基本面的支持下，相信A股的市场表现仍然较为稳健，预计绩优蓝筹股、优质成长股表现将相对更好。景顺长城新兴成长基金经理则明确表示，推动此前市场结构性牛市的基础没有发生变化。在其看来，中国经济发展潜力仍然巨大。
坚守行业龙头公司
从绩优基金的三季度持仓来看，依旧坚守了一个核心策略，那就是对龙头公司的重仓持有。在基金经理看来，以盈利推动的市场行情是比较坚实的，而愈来愈多的产业盈利增长源于其内在竞争力的增强，更为难能可贵。
例如，从景顺长城新兴成长的持仓来看，依旧重仓持有了诸如贵州茅台、五粮液、格力电器、美的集团等个股。华安策略优选则进一步加仓了中国平安、招商银行、万华化学等个股。在新能源汽车上游资源品大幅上涨之后，海富通股票基金在三季度进一步进行了加仓，如天齐锂业、赣锋锂业、洛阳钼业以及雅化集团的持仓较二季度进一步提升。
华安策略优选的基金经理认为，市场将继续呈现结构性行情，即优势企业盈利继续改善、市场份额提升，这些公司的股票如果估值合理，则股价仍然具有稳定上扬的中期趋势。与此同时，没有核心竞争力、不适应转型的传统行业公司，以及新兴行业中竞争力不足、股票估值泡沫仍很明显的公司，将随着时间的流逝而被证伪，股价仍将震荡下行。
对于四季度乃至明年的投资布局，越来越多的基金经理开始重视对于真正成长股的挖掘。在他们看来，如果以更长远的视角来审视投资，那些已经取得了技术和市场优势、建立了竞争壁垒、发展了具备强大执行力的管理层队伍、并能不断复制和升华自己竞争优势的公司，将依靠持续的研发和创新，实现业绩的成长。
海富通股票的基金经理表示，考虑到很多细分行业和个股今年以来已获利颇丰，未来将把更多的目光投向今年以来涨幅不大、估值不高、未来增长确定的品种，例如泛消费领域的进一步挖掘、大金融的部分低估值品种等。交银施罗德新生活力的基金经理表示，提前布局了较多高盈利增长的新兴成长行业，包括以新能源汽车、新型通信网络、高端制造设备、泛半导体、新药研发等为代表的科技创新领域，以图书阅读、便利超市、中端酒店等为代表的消费升级领域。
【基金三季报最新动向】
根据上市公司最新披露的三季报数据，总体来看，有近六成公募基金产品重仓医药、食品饮料、家电等消费股，绩优钢铁股也受到了公募基金的青睐。
今年前三季度权益类公募基金表现出较好的赚钱效应，新鲜出炉的三季报数据透露了绩优基金的操作手法。根据记者不完全统计，大多绩优基金的仓位保持在高位，结构上略有微调。而沪港深基金则普遍下调A股配置，继续加仓港股。
304只主动管理偏股基金中，284只基金的股票仓位在80%以上，占比为93.42%。139只偏股基金的股票仓位为90%以上，占比为45.72%。在调仓方面，剔除未公布二季报的基金，拥有数据统计的294只主动管理偏股基金中，194只基金在三季度加仓股票，占比为65.99%。
【大势研判】
部分基金经理表示，对A股后市持相对乐观态度。随着上市公司三季报的陆续公布，大消费、医药、大金融等行业良好的成长性和业绩确定性优势会逐步显现，有望迎来估值切换行情。
对于后市，绩优基金经理普遍保持乐观态度，有的将继续关注消费服务、科技创新等投资领域，有的则表示也会关注今年涨幅不大且明年估值合理的潜力成长股。
