7日早间机构策略汇总：量价配合不理想 难以支撑股指快速上攻

　　中证投资：A股市场有望维持震荡偏强的格局

　　从周三盘面上看，早盘A股市场出现了低开震荡走势，一方面是因为次新股受到中科信息再度停牌的影响而继续走低。另一方面则是受到了金融板块整体疲软的拖累。但从盘面上看，在金融、次新股调整的同时，市场也在不断挖掘新的热点，不论是早盘的新能源汽车产业链等题材板块的活跃，还是午后中字头周期股的崛起，都有效维护了市场人气，从而带动大盘整体回暖，创业板指一举拿下1900点。

　　从技术上看，沪指缩量创反弹新高后，短期动能有所衰减，预示3400点附近或有震荡，日线图显示KDJ指标已经处于超买区，也有调整的要求。但从中长线的底部位置来看，回调空间不大。操作上，建议投资者持股待涨为主，切勿追涨杀跌。

　　就创业板来说，多家机构研究表明，最新半年报显示的创业板业绩实际呈现高速增长态势，创业板内生增速强劲。从估值、业绩和市场情绪三个方面看，创业板反转条件已经具备。

　　总体而言，在流动性无大忧、企业业绩改善的当下，A股市场有望维持震荡偏强的格局。目前市场一方面在充分整理，另一方面显现出很坚决的上涨意图，同时其运行节奏也很清晰，大盘在本周挑战3400点是大概率事件，创业板也有望进一步向上拓展空间。

　　具体操作上，国泰君安证券表示，接下来的投资仍应坚持龙马投资主线不变，消费继续关注白酒、家电、乳制品、禽链、汽车、家居、酒店、免税细分领域龙头；而周期和金融业则要由前期板块的整体机会聚焦到板块内利润再分配效应受益的行业龙头。国信证券最新研报则认为，策略上以持股待涨为主，仓位灵活，不宜追涨杀跌，重点关注有业绩支撑、累计涨幅偏小、存在补涨需求的标的。

　　广州万隆：结构性风险释放与结构性机会并存

　　大盘指数整体仍是震荡偏强，区块链、新能源汽车等题材类个股有反复被炒作的迹象。结构性风险释放与结构性机会并存的市场特征较为明显，建议投资者仍可以适当仓位关注。

　　大盘成交量能只要一出现萎缩，转向谨慎的投资者就会明显增加。但投资者情绪的变化，却并没有对行情的运行带来比较明显的冲击，说明预期向好的力量仍是决定中短期行情运行的核心因素。回顾近几个交易日行情表现，权重股带动指数突破前期高位之后，指数整体保持高位强势窄幅震荡，这种强势给人的感觉就是目前行情仍处于波段上涨的中继阶段。另一方面，在大盘指数强势表现的情况下，做多超跌中小创的资金亦开始逐步扩散，且有反复炒作的延续性。例如区块链、人工智能、新能源汽车等。

　　在近一个季度的市场观点中我们一直强调，资金面格局仍是处于存量博弈状态的，因此驱动行情反弹的主要核心因素是基于中长期积极向好的预期。包括阶段性已经得到验证的基本面稳健向好，以及供给侧改革、混合所有制改革等。而从当前的市场实验角度来看，万隆证券研究中心认为，预期向好的趋势仍是延续的，一旦改革等逻辑在十九大会议期间进一步得到强化，那么行情甚至可能会有一波更超预期的反弹机会。

　　与市场不同的认知观点。部分市场观点认为十九大召开结束之后，行情将可能会面临调整。但我们的观点认为，十九大之后行情即使是调整，空间或者也是有限的。因为，近一年多的震荡慢牛行情主要是基于经济企稳及改革推进的带动。即便有调整，空间也很有限。

　　宁波海顺：近期市场以交替上涨为主

　　我们可以看到，近期“二八”中的“八”比较强势，人工智能，锂电池，芯片等科技类板块反复活跃，创业板指数也随之重新站上1900点，创业板已经6连阳，也即将靠近年线重压区，以目前的市场行情走势来看，主要还是以交替上涨为主。我们认为，接下来市场风格可能重新切换到“二”当中来，可以看到这两天煤炭，有色，钢铁这些强周期品种重新开始有异动，时不时会有一波快速拉升随后压下去，这可以看成是一种吸筹方式，且龙头个股都在高位震荡盘整一段时间了，筹码交替的也差不多了，预测风格即将重新切换到这些资源涨价类题材，它们才是本轮开始上涨的真正动因。

　　珞珈投资：市场短期或继续震荡但剧烈分化难免

　　沪深两市早盘双双低开，综合类、家居用品与互联网板块小幅上涨，有色、钢铁与煤炭板块则处于跌幅榜前列。开盘后在创业板的拉升下股指基本维持震荡的格局，此后受到金融股回落影响沪指一度下跌至3364.76点附近，好在创业板表现较强开始拉升提振士气，午后中国中冶拉升涨停刺激建筑板块走高刷新反弹以来高点，但沪指依然受制于3400点压力且维持震荡拉锯直至收盘，成交量则较上一个交易日有所放大。

　　从目前市场的运行趋势上看，市场短期或继续震荡但剧烈分化难免，投资者不可盲目追涨。

　　周一笔者提示，目前市场更多是短线资金对于补涨题材股的挖掘过程，且整体持续性不佳。但当下这种蓝筹股分化题材股超跌反弹的状况并没有结束的现象，但资金风险偏好不高构成了盘面较为分歧的现状无疑将继续演绎。周二笔者继续指出，即使盘中下跌的个股俨然超过了上涨个股，但后续这种格局无疑将延续。隔夜美股大跌，周三市场依旧维持了目前的态势，只是盘中热点的发力拉升基本是以半个小时计，主流资金跟游资高度分歧的现状并没有改变。那么后续指数或缺乏突破压力，且剧烈震荡难以避免，从操作层面上仍建议投资者更多以控制仓位为主，保持快进快出的超短线套利策略或是当下胶着环境较好的选择。

　　板块方面：(1)国企改革个股后续或有所发力，投资者不妨逢低关注。(2)农业股短线抛售压力或加大，投资者需要保持谨慎。(3)传媒板块后续或继续冲高，投资者仍可密切留意。

　　短期市场或剧烈震荡，建议投资者以轻仓超短线操作为主。

　　源达投顾：量价配合不理想 尚难以支撑继续快速上攻

　　周三两市各大指数盘中呈现探底回升的运行趋势。早盘沪深两市低开后，沪指受金融股表现低迷的影响，呈现一路震荡下行的趋势，虽周期类个股盘中企稳回升，但是难改沪指低迷态势。而深市三大股指则在锂电池、石墨烯等概念盘中走强的带动下，率先触底反弹，随后震荡上行，创业板全天领涨，并且盘中站上1900点。午后中字头表现强势，中国中冶封板带动沪指做多情绪，并再创近期新高。但是我们仍需要注意，周三市场热点较为杂乱，加之持续性有待考验，短期指数或将继续维持震荡运行的格局。板块方面，电信运营、石墨烯涨幅居前，保险、银行等跌幅靠后。

　　午后国企改革再次强势表现，中国中冶盘中封板、当升科技、大冶特钢也是强势涨停。从消息面上看，深圳市国资委党委召开理论中心组学习会，传达学习贯彻深圳市委六届七次全会精神。市国资委主任彭海斌表示，要抓紧推进国资国企改革“1+12”文件出实效，营造市场化环境，健全完善市场化机制，保持在全国国企市场化改革中的领先地位；另外国资委研究员表示未来央企或重组成60到80家。在前期不管是联通混改方案的通过还是中国神华和国电电力的重组，都在说明国企改革的步伐没有停止，叠加深深房复牌在即，加之“十九大”即将召开，国企改革概念有望成为“十九大”之前比较确定性的投资方向之一，中期可以适当关注。

　　从技术上看，沪深两市各大指数盘中呈现探底回升的运行趋势。上证指数午后一度翻红并冲击阶段新高，日线上重新站稳5日均线，但成交量显示持续低迷，说明量价配合不太合理。创业板再度强势领涨，午后持续上攻重新运行于1900点之上，日线上更是走出6连阳，同时周线级别上上行格局也保持良好。不过还需注意的是小时级别上MACD发生背离，指标修复尚需时间，所以短期指数或将继续维持震荡运行的格局。

　　周三两市各大指数探底回升，沪指和深市三大股指纷纷再创阶段新高，短期运行趋势良好。但是我们仍需要注意，随着指数不断新高，量价配合并不太理想，尚难以支撑继续快速上攻，短期震荡或将持续。操作上，鉴于近期创业板明显活跃，建议重点关注创业板中具备业绩支撑且市盈率偏低的相关个股。

　　上海证券通：金融权重压盘 沪指需继续震荡整固

　　我们分析认为，短期内上证指数的走势主要还由金融权重“定夺”，鉴于在沪指兵临3400点关口之时，金融权重在经历过两个交易日反弹之后，再度全线回调，表明沪指上行节奏短线或过快，主力调控意图明显，但总体上，鉴于金融权重下行空间有限，因此预计在周期资源企稳，中字头补涨，市场热点活跃的背景下，沪指整体仍将处于强势震荡格局。金融权重不压盘，沪指短线突破3400点水到渠成，金融权重压盘，沪指则需继续震荡整固。

　　创业板板：我们分析认为，近期创业板指在沪指高位震荡的情况下，屡屡表现，且量能有所放大，日内更是强势翻上1900点上方，短线局势向好，一旦主板弱势调整，创业板指有望加速向1940点或年线这一阻力位迈进。整体上，随着科技股的不断活跃，创业板指的多头人气也正在不断积聚，赚钱机会也不断增加。

　　操作建议上，我们认为，日内异军突起的中字头板块值得适当关注，因在补涨需求的推动下，短线有望进一步得到场内资金的关注。此外，锂电板块当中尚且处在低位的个股也值得市场关注，周期资源板块仅建议逢低加仓。整体上，当前市场高位震荡，建议投资者重点关注热点板块当中补涨需求明显的个股。