沪指盘中触及3300点 8月最优配置策略为何？
【最新市况】
2日早盘，沪指盘中突破3300点整数关口之后，快速回落，个股呈现普跌态势。创业板指标股赢时胜直线拉升涨停，任子行、万达信息等个股纷纷跟涨，创业板指翻红。
【3300点攻坚战即将打响】
8月首个交易日，沪指最终报收3292.64点，再度逼近3300点关口。沪指曾在去年11月末与今年4月初两度冲关3300点未果，这一整数点位由此成为近年来沪指震荡过程中的关键阻力位。
通过与前两次沪指冲关3300点的情形进行对比，本轮指数上涨的核心驱动力与整体运行结构发生了新的改变，一方面，资源类周期股成为本轮行情的领涨品种；另一方面，板块、个股之间的分化格局正进一步加剧。
资源股扛起领涨大旗
东方财富Choice数据显示，自今年5月11日沪指见到阶段低点3016.53点以来，资源类周期股始终引领着行情上涨。根据申万行业的分类，5月11日以来，有色金属行业累计涨幅达到29.09%，高居所有行业首位。钢铁行业以24.42%的涨幅位居次席，采掘、化工行业累计涨幅均在10%以上。
剔除次新股，5月11日以来累计涨幅排名前十的个股中有8只隶属周期性行业。其中，方大炭素以228%的累计涨幅称冠A股市场。沧州大化、西水股份涨幅均超过100%，宝泰隆、方大特钢、神火股份等涨幅超过80%。
作为A股市场中极具人气的投资品种，资源股以其容纳资金量大且股性相对活跃的特点吸引了各路资金的关注，其中最具标志性的“煤飞色舞”行情，贯穿了历年的多次指数牛市。
在前两次指数冲关3300点的过程中，去年四季度因机构频频举牌而股价领涨的基建股似乎投机性质过于强烈，特别是在险资举牌行为被监管部门重点监控之后，相关个股股价纷纷见顶。
而在今年1至4月的上涨行情中，个股起初呈现欣欣向荣的普涨格局，其中以白酒、家电等消费白马股的强势表现最为抢眼。但在4月13日情况发生逆转，当时成交最为火热的雄安概念遭遇密集停牌，复牌后个股股价的直线下挫闷杀了大量活跃资金，沪指此后表现一蹶不振，再度与3300点失之交臂。
值得关注的是，8月1日盘中表现出的部分情形似乎与4月13日有所类似。作为本轮行情的领涨品种，方大炭素、宝泰隆在过去两个交易日接连停牌核查，资源类板块顿时陷入了群龙无首的局面，石墨烯、稀土永磁、煤炭、钛白粉等相关个股股价出现明显回落。好在以银行为代表的金融股延续了上涨势头，带动指数向3300点大关逼近。
分化格局持续加剧
“分化”始终是今年以来市场最大的关键词，进入下半年，市场分化格局呈现愈演愈烈之势。本轮指数上涨过程中，板块、个股之间呈现剧烈的分化走势，这是过去两次沪指冲关3300点时未曾出现的。
去年9月27日至11月29日，沪指从最低的2969.13点攀升至3300点附近，在此期间申万一级行业全部录得上涨，上涨个股家数约占总量的82%。
今年1月16日至4月7日，沪指从最低3044.29点再度攀升至3300点附近，其间仅传媒、非银金融、商业贸易三个行业录得1%左右跌幅，上涨个股家数约占58%。
今年5月11日沪指从3016.53点上涨至今，共有6个行业录得下跌，其中纺织服装、传媒、计算机行业跌幅均超过2%，在此期间上涨个股家数占比已降至约49%。
分化格局的持续加剧显示资金在上涨行情中选股正日趋集中，“以大为美”、“以绩优为美”的市场主线正不断强化。对于那些业绩不及预期、基本面恶化、纯概念炒作的个股，资金抛弃的态度坚决。
机构观点分歧激烈
展望后市，机构观点就如同当前市场格局一样分歧激烈，其中业内颇有名望的任泽平与姜超对于下半年的经济形势看法针锋相对。
方正证券任泽平坚决看好下半年的宏观经济，认为7月PMI、PPI、建筑业订单、出口、土地购置、发电、制造业投资延续改善，企业盈利向好，三季度经济数据或继续超预期，硬着陆和繁荣顶点宣告破产，新周期持续验证。
任泽平认为，新周期是理解未来宏观和市场的关键。新周期不是需求U形复苏，而是经济L形下的供给出清，必须重视供给侧改革。新周期的核心是从产能过剩到供给出清、行业集中度提升、“剩者为王”、强者恒强，行业龙头资产负债表持续修复，为新产能周期蓄积力量。
海通证券姜超则认为，本轮经济并非靠需求拉动的新周期，因为从各项需求看都不具备持续回升的动力：上半年出口增速超预期，但7月以来欧美经济先行指标走弱；上半年地产投资超预期，但一线城市房价和地产成交全面萎缩，三、四线房地产的强势难以持续；上半年耐用消费超预期，但主要归功于房价上涨的财富效应和地产销量超预期对相关消费的拉动；从库存周期看，6月的工业产成品库存增速已经从高位连续两月下滑，意味着库存周期已至尾声。
【8月最优配置策略是什么？】
未来市场最优的配置策略是什么？对此，我们依然维持之前的观点，认为主要的市场机会将围绕价值轮动和周期股躁动展开，具体来说，在8月份配置时必须坚持以周期为矛、价值为盾的原则。
8月配置继续关注业绩确定主题。从目前情况分析，三季度大盘或将以窄幅盘整格局为主，市场配置仍围绕业绩增长确定或触底反弹在即、估值相对安全的品种。结合已公布的半年报业绩预告分化状况，建议重点挖掘业绩估值匹配的补涨品种，主要以券商、银行、房地产、建筑、零售超市、交运、旅游等板块中的蓝筹股为主。
目前，上证综指已经逼近3300点，而且，本周站上这个点位的可能性比较大。由于指数上涨斜率并不高，因此指数上台阶以后，通常也不会出现特别大的回档。如果目前这种局面得以延续，在沪指站稳3300点的基础上，后市还可看高一线。
【机构动向】
近期，私募调仓思路是前期涨势过猛但目前已调整到底部形态，且上涨趋势刚确立的成长型品种。不过，由于蓝筹品种、周期品种的上涨尚未结束，中小品种在底部调仓规模还比较小。目前私募的整体仓位在70%左右，但有激进的私募更高甚至满仓操作。
，截至8月1日收盘，在已披露半年报的173家公司中，前十大流通股股东出现阳光私募身影的公司有55家。从这些私募机构累计持股情况来看，新进增持36只个股，减持14只个股，5只个股持股数量不变。
有9家公司有望实现今年一季报、半年报和三季报业绩的“三连增”。这9家公司分别为：永辉超市、天原集团、国恩股份、王子新材、涪陵榨菜、昆仑万维、海康威视、佛慈制药、牧原股份。
【市场掘金】
综合各大券商观点，认为政策性主题是未来一个月A股的弹性所在，其中雄安新区概念值得密切关注。这一主题未来仍有多重政策催化，包括规划方案提交中央、新政策的提出、最终规划方案出炉等，都是实质性利好，有可能成为第二波行情的触发点。
雄安新区指数迎来7月份首次放量大涨。在经历7月17日大跌6.02%后，雄安新区指数开启一轮小幅反弹，并于昨日重新收复失地。从盘面上看，30只雄安概念股涨幅在3%以上，其中11股涨幅超5%。
统计发现，近30日内机构给出买入或增持等推荐评级的个股数达1346只，从行业占比来看，钢铁、银行和休闲服务居前。
梳理券商研报发现，近期招商证券、广发证券、华泰证券、山西证券等多家券商均表示看好券商板块当前的配置价值。
