欧美涨多跌少仍难料 A股量增价升再冲关

　　由于非农数据强劲，美股上周五并未惯性下滑，而是呈现高开高走态势，道指、标普、纳指最终依次收高0.44％、0.64％、1.04％，三大股指全周也由下调转而小涨0.30％、0.07％、0.21％。全球股市虽已变成升多降少，多数市场中期形态及指标并没有真正修好，高位震荡就依然难免，再次反复也就不能排除。

　　与股市不同，国际期市上周又是跌多涨少，强弱分化也相当明显。美元指数近日弹升并收胎内上影周阳，中期升势虽未形成，但逐渐转强的可能却进一步加大。粮棉品种整体仍较强，铝、铅、锌却与铜镍锡走势分化，原油劲升后又大幅下挫，而黄金则继续下滑，白银在五周连阴之际还一度发生闪崩。无论什么原因，都反映了目前弱势运行的状况。

　　近日美国不多的经济数据却有利于多方。6月ISM非制造业活动扩张速度加快，5月贸易逆差因出口创2015年4月以来最高而缩小，工厂订单指数降幅也略超预期；虽说6月ADP就业人数增量不太理想，上周首次申请失业救济人数仍在增多，可6月非农就业报告却表明劳动力市场状况仍然健康，并强化了美联储今年还将加息一次的预期，而会议纪要则显示联储官员对何时启动缩表等尚存分歧。美三大股指上周直到周五才逆转收高，高低点落差缩小了17％、30％、56％，下影较长的星线也很难说是下档支撑有力，因为5周线未失的道指却收在上周偏低位置，而跌破5周线的标普、纳指则收在中心值之上，最近运行状况还带有较清晰的圆顶迹象，后市取向存在诸多变数。本周波动区间应会寻求扩张，而5周线或21386点、2430点、6178点的得失则是研判强弱的重要依据。

　　A股上周继续震荡上攻，沪深指数再创近期新高并收涨0.80％、0.32％，不仅成交量有所增加，而且5周线上穿13周线后加速上行。在有色金属等集体大涨之际，上周涨跌家数之比又进一步倾向多方，继续回升的基础更有保障了。日成交不足5000亿元的局面虽尚未改变，但上周成交总额却增加12％至2.11万亿元，表明近日参与热情有所提高，结束4天缩量后随即又连续4天放量，说明量变持续能力已经加强，而每日间量变均幅则仍保持在低水平上，意味着市场整体相当理智，目前发生重大转变的可能很小。上周沪市量能占比略有降低，单位股指量能也少了12％，深市却又大增43％，其根源就在于波动区间一增一减，即沪市在罕见小波动后扩张24％，而深市却再度收窄20％，变动幅度都比较大，可上周仅有上半年周均水平的72％、54％，摆动不足问题还十分突出。重要的是，沪深两市在敏感时间都刷新了近期高点纪录，继续闯关夺隘也就顺理成章了。只是指数现已比较接近年内最高点，近日盘中起伏转变又比较频繁，两市综指上方不远处还都有个不大的下降缺口，短线上攻至此或许有所反复，5周线或3173点、10413点的支撑仍可能面临考验。