机构看盘汇总：小盘股崛起 A股酝酿风格大切换

　　科德投资：创业板资金流入明显

　　从市场的表现来看，成交量低是制约主板继续反弹的重要阻力。近期石墨烯和次新股板块是市场崛起热点，中小市值个股开始迎来自己的表现机会，这是市场的一个重要转折。

　　近日两市表现较好的股票不少属于创业板，大盘下跌的情况下创业板指数表现相对比较稳定。从创业板指数的表现来看今日出现了明显的增量迹象，而且很多创业板个股都是带量反弹，这种迹象出现在大幅调整过后，很大概率说明创业板正在酝酿一波行情。

　　除了国内市场的影响外，近期国外市场的科技股表现比较凌厉。创业板和中小板中的科技股接下来预计会遇到机会。

　　巨丰投顾：上证50连跌3天 创业板大涨宣告超跌反弹行情开启

　　周四早盘两市小幅低开，随后震荡反弹，上证50继续调整，创业板涨幅超1.5%。盘面上，次新股、5G概念、智慧城市、丝绸之路、智能穿戴、高送转、水泥建材、航天航空、安防等板块涨幅居前。保险、港口、黄金、银行、酿酒、石油跌幅居前。

　　水泥建材板块表现抢眼：国栋建设涨停，西部建设冲击涨停，四川金顶、天山股份、杭萧钢构等涨幅居前。次新股逆市上涨，15只次新股涨停。高送转板块强势，浩丰科技、中装建设、音飞储存、易事特等涨停。

　　保险股连跌3天，中国平安、中国人寿、新华保险等领跌。4月以来，保险股是指数行情的推动者，目前调整，对指数杀伤力较大。洋河股份、双汇发展、上汽集团、东阿阿胶、青岛海尔、五粮液等白马股跟风下跌。

　　我们认为自5月以来，大盘已经走出了3重底的走势，并开启中级反弹行情。沪指在上证50及白马股推动下率先反弹，但遭遇60日、120日均线强压力而出现调整；上证50指数三连跌，但中小盘个股表现相对较强，创业板大涨宣告超跌反弹行情开启。总体看，美联储加息尘埃落定，市场不确定性减少，有利于A股展开反弹，但主要取决于市场量能水平。建议投资者重点关注半年报大幅预增的错杀股。

　　广州万隆：重磅数据揭资金面底牌 A股正迎一轮风格大切换

　　昨日在权重砸盘拖累下大盘大跌，招商策略会又被拿出来“背锅”了。但明白人都清楚，这不过是巧合和心理预期上的自我实现而已。而权重的回落自然是开弓没有回头箭，周四早盘进一步调整并继续拖累大盘弱势震荡，反观中小创则在创业板大涨超1.5%的带动下表现抢眼，两市整体沪弱深强十分明显。

　　消息面上，靴子终于落地，美元如期加息，稍超出预期的是美联储的缩表计划有可能提前到9月进行，虽然美元步入加息通道无疑会对全球资本市场产生深远影响，但短期来说，结合历史走势来看，A股对加息靴子落地的逻辑往往都是简单粗暴理解为利空出尽，所以早盘题材股迎来强势反弹。

　　不过另一则消息的公布可能也意味着市场整体反弹空间不大。昨天央行公布了5月M2数据，增速为9.6%，为历史上首次增速低于10%。虽然数据一公布市场大跌眼镜，但回头仔细想想要是央行进一步开大马力“印钱”，那金融去杠杆岂不就是一句空话，这也再次印证央行货币政策中性偏紧的离场短期不会改变，所以市场预期银行年中MPA考核过后资金面会宽松的预期有可能落空，更何况随着美元步入加息通道，央行虽然不会被动跟随立即加息，但短期而言货币政策是易紧难松，这一资金面底牌的曝光或制约了限制市场整体反弹空间比较有限。

　　盘面上，随着权重和白马持续调整，A股正加速迎来新一轮的风格切换，超跌题材股受到越来越多的资金追捧。虽然场外资金支援有限，但单单场内主力大规模调仓涌入中小创就足以让原本就超跌的题材股一点就燃。具体来看，妖风继续在A股刮起，虽然昨晚煌上煌和特力A两大龙头被停牌自查，但泸天化挑起大梁后，英力特、国栋建设等前期股权转让老妖股也被资金挖掘出来纷纷跟风大涨；此外，走高送转填权行情的音飞储存早盘暴力拉板，也带动了老一批易事特、浩丰科技等超跌高送转标的纷纷跟风涨停；不止于此，如金科娱乐、网宿科技等一批杀估值最为惨烈的创业板标的也纷纷趁机出现底部放量涨停。由此可见，随着市场风格切换，超跌题材股短线有望迎来估值修复机会，尤其是对于主力资金介入深而股价已到合理区间的成长股，我们不仅不可以盲目错杀，反而更应该逢低大胆介入，把握好这一波超跌反弹的上车机会。

　　再说回权重和白马。其实最近权重和白马的调整与几大事件共振有关：首先，安邦集团掌门人被带走调查，这一险资大鳄染指的金融等权重股难免受到波及；此外，M2增速历史首次低于10%，通胀压力放缓，消费类产品涨价预期难以支撑，所以对消费类龙头业绩可能会有一定影响；最后依旧是A股纳入MSCI的预期，随着时间窗口临近，也存在利好逐步兑现的需要。那么这一轮风格切换会持续多久呢？在MSCI公布后，下周蓝筹会迎来短线反弹机会。至于当下，投资者更应该顺应趋势，重点关注中小盘成长股的超跌反弹机会，尤其应该大力挖掘半年报业绩超预期而股价受大盘拖累被错杀的品种。一旦时机来到，这类标的有望迎来迅速的估值修复。

　　网信证券：技术上区间波动的空间不大

　　美联储加息预期兑现，市场主动收缩调整，漂亮50出现调整迹象，从年初至今不简断的监管强化已令市场的多空博弈日趋平稳。此次靴子落地短期也许给多方一次较好的短期介入机会。部分庄股的特停也充分释放出监管没有丝毫放松的信号。我们判断短期上证50有形成短期高点的可能，从而影响上证指数上行趋势。注意主板指数与中小创共振时资金动向。

　　操作建议：市场一直处于缩量的胶着状态，技术上区间波动的空间不大，打破短期平衡需要时间和成交量的配合。建议稳健的投资者轻仓观望。短期可关注军民融合、混改、雄安超跌、云计算、大数据、人工智能等相关概念个股。