存量博弈 股指震荡前行
中国证券网讯 3月24日，沪深两市开盘涨跌不一，B股指数低开。上证指数报3247.35点，微跌0.04%；深证成指报10584.09点，微涨0.01%。创业板指报1948.27点，跌幅0.01%，B股指数报342.41点，跌幅0.28%。
截至10:53，上证指数报3249.46点，上涨0.91点，涨0.03%，成交额1026.68亿；深证成指报10617.59点，上涨34.55点，涨0.33%，成交额1292.92亿，两市合计成交额2319.6亿；创业板指报1956.22点，上涨7.85点，涨0.4%，成交额360.02亿。沪指涨幅稍逊色于深成指、创业板指。
盘面上看，行业板块涨跌不一，其中计算机、钢铁、电子等板块领涨，非银金融、国防军工、休闲服务板块表现较弱。两市个股跌多涨少，共计997只个股上涨，1565只个股下跌。
【机构论市】
国金证券24日发布策略观点认为，当前宏观及政策环境下，市场的预期变化会反复无常，2017年整体仍为存量资金的博弈，因此投资者积极寻找较为确定的投资机会，并最终会选择“业绩确定”并叠加“估值合理”来作为配置的方向。一线大白马，也即“显性龙头”，市场认同具有高度一致性，股价已有较大的涨幅，未来收益空间有限。但是对于部分细分行业的龙头公司，即“隐形冠军”，除却本身具有的更好的成长性，更存在一定的预期差，因此具有更高的投资价值，值得深入挖掘。
展望全年，战略上乐观，《牛市有多远？》中提出未来水牛难现，盈利牛、转型牛值得期待，今年企业盈利改善会持续，6.5%左右的GDP目标预示着宏观面平稳，虽然固定资产投资平稳，但消费和出口增速在改善，尤其是周期行业集中度上升、消费不断升级，上市公司盈利结构在优化，转型期GDP结束L的竖进入横，上市公司盈利可以更好，类似70-80年代的日本。A股已经进入二维投资时代，建议均衡配置，消费升级+主题周期+价值成长。收入水平上升和人口年龄结构变化推动消费不断升级，如白酒中茅台、吉利和长城等自主品牌汽车、家具中索菲亚、老板电器等品牌小家电、安踏体育等运动用品销售持续增长，目前重视中药保健。周期股需求端的逻辑有天花板，需要结合供给端或政策主题，所谓“主题周期”，如国企改革、一带一路、行业龙头等。两会期间国资委提出国有上市企业要做负责任股东，完善分红机制，3月17日中国神华公告拟分红逾590亿元，折合股息率达18.17%，高分红股投资机会值得关注。年报和一季报公告期，精选业绩和估值匹配的价值型成长股。
对于此前曾经历过市场大起大落的投资者而言，突然间似乎有些难以适应。在近期各大券商举行的春季策略会上，A股投资风格变化也成为热门话题。多位市场人士向上证报记者表示，在监管层从严监管、投资者结构趋于多元化等因素共同推动下，A股市场逐渐与海外市场接轨，并逐渐显现出成熟市场的部分特征。
【热点聚焦】
综合去年四季度受到社保基金新进或增持的75只个股情况来看，社保基金投资主要呈现两大特征，首先，绩优股，在这75只个股中，2016年净利润同比实现增长的个股有61只，占比81.33%。其次，中小市值股为主。在目前社保基金新进或增持的75只个股中，最新总市值在200亿元以下的个股有48只，占比64%。
在大部分前期火热的次新股偃旗息鼓后，“一带一路”概念成为近期市场的一大热点。除了天山股份、西部建设等新疆板块建材股之外，中材国际、达刚路机、兰石重装等个股近期同样表现强势，股价录得多个涨停。交易所盘后公布的龙虎榜显示，一部分交易风格迥异的游资资金近期频繁现身于上述个股的榜单之上。
从监管层推出的分红政策来看，中国证券市场属于半强制分红市场，是保证分红底线和鼓励分红的市场；从上市公司的分红实际数据看，中国证券市场是在波动中逐渐向好的市场。
尽管如此，中国证券市场仍存在分红不高问题，也很难出现整个市场股息率高于一年期银行存款利率的状态。此时，作为追求安全性和相对收益的中长线资金，它们的“准星”该瞄准哪里？高股息率个股是一个不错的选择。
近期，防御特征明显的医药行业开始走强，接受上证报记者采访的沪上绩优基金经理认为，招标降价等政策扰动是医药行业最大的不确定性，预期控费将常态化，但看好具有核心定价权的医药股。在基金经理看来，在货币超发的背景下，真正有定价权的产品价格仍有上涨趋势。
深港通开通三个多月以来，共有84只股票入围深股通成交活跃股榜单，其中，19只上榜频率达10余次。
