苹果产业链大涨 高度重视板块上半年行情
3月6日消费电子产业链标的整体出现较大幅度上涨，截至收盘，锦富技术上涨10.02%，东山精密上涨7.35%，蓝思科技上涨6.69%，信维通信上涨6.57%，大族激光上涨5.19%，另欣旺达、长盈精密、立讯精密、德赛电池等也表现优异。
驱动因素：政府工作报告+MWC提速5G商用+国际厂商新机型催化。今日大涨主要受三因素驱动，第一是政府工作报告对智能制造、人工智能寄予较高期望，电子行业作为技术创新与制造业结合的落地最前沿率先受益：3月5日上午，政府工作报告指出要加快培育壮大包括人工智能在内的新兴产业，“人工智能”也首次被写入全国政府工作报告；第二是世界移动大会MWC预示5G商用提速，受此催化提前布局的天线厂商持续受益：MWC2017于上周顺利举行，全球多家移动通信企业在展会上表示将共同支持加速5GNR标准化进程；第三是二季度国际移动终端大厂新机定型关键时期已至，本月月底三星新机S8将发布，国际A客户新机谍报不断，配置信息在未来一到两月预计逐步明确，3D体感摄像头等革命性创新功能涌现，上半年产业链持续催化不断。
苹果产业链行情有望持续，推荐关注增量逻辑和补涨品种。我们在上周五点评中提示关注板块行情，周报中重点提示关注从周期到成长的切换，强调电子板块的战略配置意义。近日苹果产业链持续走强，信维通信、立讯精密、大族激光表现优异。从微观公司逻辑看，我们认为电子行业最强的投资逻辑是创新，在智能手机产业链走向成熟的阶段，份额的波动和行业的波动对于存量公司EPS和估值的影响将更加显著。我们认为2017年的手机产业链有三大增量，分别是：（1）光声革命（CMOS摄像头数目变多、结构光3D体感应用、耳机的无线与降噪性能升级）、（2）OLED+玻璃/陶瓷外观；（3）无线充电。增量逻辑上，我们最看好光学，OLED+玻璃/陶瓷外观居其次，这也是我们自去年下半年以来一直坚持的观点。
风险因素：大客户新机型技术创新低于预期；移动终端销量不及预期。
投资策略：建议关注5G增量逻辑与苹果产业链标的。我们维持信维通信、聚飞光电、风华高科、大族激光、立讯精密、海康威视组合不变。近期建议关注5G增量逻辑下优质标的，持续推荐天线龙头信维通信、立讯精密，新增推荐射频无源器件龙头顺络电子；苹果产业链方面，维持核心组合推荐，当前时点建议关注欣旺达、欧菲光等相对低估品种，在消化近期不利因素后的补涨空间以及产业链潜在标的风华高科的投资机会。
