机械设备：资本开支回升在即 油服喜迎新契机 荐3股
发展油气储量最为丰富的新疆地区将是我国能源战略的最重要环节之一
截至目前新疆油气资源油气资源总量为365 亿吨，为中国陆上总量的三分之一，但已探明比例仅11%，远低于国内其他产油区，开发潜力十分可观。2014 年以来，我国各大老油田已进入减产周期，以大庆油田为例，2016-2017 年均减产150 万吨，到2020 年将调减至3200 万吨，较2016 年减产将近20%，不利于中国降低对进口原油的依赖度（目前为60%）。
逻辑一：2017 年新疆油气新增产能有望增长40% ，十三五持续加大投入
“十三五”期间，我国将建设新疆成为国家的五大能源基地之一，实现塔里木河准格尔石油基地的增储稳产。其中，塔里木油田2017 年目标实现油气产量当量2520 万吨，增量超百万吨；新增原油产能63 万吨，较之2016 年44.1 万吨，增长40%以上，天然气产能11 亿立方米；十三五期间油气当量产量达到3000 万吨，建成年300 亿立方米大气区，保持年600 万吨原油稳产。克拉玛依油田2017 年计划生产原油1115 万吨、天然气27 亿立方米；新建原油产能190 万吨、天然气产能1.4 亿立方米。2015 年新疆油气资本开支总额约543.10 亿元，全国占比16%，未来将持续增长。
逻辑二：第二轮油气区块招标放开，油气混改正逐步推进
我们认为，上游勘探开发领域或将包括4 个方面的改革，通过改革增强上游领域的竞争性：
1）探矿权由登记制改为招标制；2）探矿权有效退出机制；3）勘探开发信息公开机制；4）建立采矿权市场交易中心。截至目前，各油企在新疆共设置石油天然气探矿权131 个，面积53 万多平方公里；采矿权79 个，面积1.4 万多平方公里。2015年7月，国土资源部出让5个新疆油气勘查区块，首批中标4 个，山东宝莫、京能集团等3 家竞得企业承诺3年内投资近85 亿元。今年将启动第二轮近30个油气勘查区块面向全社会招标，加快新疆油气资源勘查开发，把资源优势转化为经济优势。
中国“一带一路“能源战略，海外扩张迎来较好契机
中国“一带一路”战略下的海外能源合作正在实质推进，截至2016 年底，丝路基金实际投资额达到约40 亿美元，国家开发银行也在2015 年加大了对石油石化行业的支持力度，全年发放贷款2789 亿元。此外，中石油在中亚、中东、亚太、俄罗斯等“一带一路”沿线19 个地区和国家的已运作49 个油气项目。杰瑞前期布局正进入收获期。
投资建议：看好具有新疆区域先发优势，一带一路布局进入收获期的企业
看好两类公司：1）中国“一带一路”战略下的海外能源合作实质推进，前期的布局正进入收获期，推荐杰瑞股份和惠博普；2）在正在崛起的新疆油气资源开发领域，技术全面、新疆工程经验丰富、具有新疆市场先发优势的油服公司有望脱颖而出，推荐贝肯能源。
风险提示：油价再次跌至低位，新疆区域和一带一路沿线投资、项目进展低预期。
