建筑行业：重点关注基建、装饰、PPP相关优质个股 荐17股
固定资产投资额增速稳定，行业业绩回暖，基建、装饰、PPP相关优质个股业绩增长预期较好。建筑业的表现与固定资产投资休戚相关，截至2016年年底，全国固定资产投资累计完成额596501亿元，同比增长8.1%，增速继续保持稳定，房地产开发投资累计完成额102580.61亿元，同比增长6.9%。在此情况下，建筑行业业绩有所回暖，2016年前三季度建筑企业总收入累计达到了114728.05亿元，同比增长8.15%，利润总额累计3593.53亿元，同比增长6.75%，收入和利润表现均大幅好于上年。固定资产投资的稳定增长，房地产开发投资的回暖，加上PPP模式的大力推广和落地，预计将给基建、装饰、PPP类的相关个股带来业绩收益，有望驱动相关优质个股实现业绩增长。
高送转预期个股值得关注。每股资本公积金较高的个股：瑞和股份（9.41元）、建艺集团（7.52元）、苏州设计（7.07元）、鸿路钢构（6.60元）、全筑股份（4.59元）、云投生态（4.20元）、中设集团（4.00元）、金诚信（3.87元）、中衡设计（3.56元）、富煌钢构（3.49元）、中泰桥梁（3.46元）、北方国际（3.33元）、浦东建设（3.27元）、奇信股份（3.18元）、岭南园林（3.10元）、沃施股份（3.09元）、中国铁建（2.98元）、科达股份（2.90元）、柯利达（2.89元）、中钢国际（2.80元）、江河集团（2.57元）、航天工程（2.57元）、美尚生态（2.50元）、北京城建（2.42元）、隧道股份（2.17元）、文科园林（2.08元）、粤水电（2.00元），2017年这类具有高送转预期的个股值得关注。
投资建议：新常态下，中长期供给侧结构性改革与短期经济保增长并举，积极财政政策、适中的货币政策料将延续。我们认为,在国内“稳增长”预期以及国际贸易保护主义抬头预期叠加背景下，2017年基建、装饰、PPP有望蓬勃发展，建筑行业因为具有强业绩支撑而具备良好的配置价值。我们维持行业“优于大势”的评级。建议从三条主线来布局2017年的投资机会：一是基建投资：中国建筑、中国电建、中国中冶、中材国际、中国海诚；二是装饰：广田股份、东易日盛、奇信股份等；三是PPP：铁汉生态、蒙草生态、棕榈股份、东方园林、云投生态、美晨科技、龙元建设、苏交科、葛洲坝等。
