博彦科技：率先开展微信小程序相关IT服务 目标价为57元

　　博彦科技率先开展微信小程序相关IT服务。

　　根据全景网投资者互动平台信息，（1）公司一直都是腾讯的合作伙伴，并为微信公众号提供过审核服务，具备小程序咨询、开发、审核认证的能力，不排除未来有参与的可能。（2）目前，公司的移动团队已经率先开展微信小程序的开发业务，可满足各种微信小程序的开发需求。博彦移动团队开发的微信营销平台也已被数百个微信公众号使用，帮助客户实现更丰富、更高效的微信营销手段。（3）博彦移动团队还提供微信小程序的免费咨询，关于“微信小程序”的问题都有专人负责解答。

　　我们认为，微信小程序的审核、开发服务有望为公司带来新的业务增量。

　　微信小程序审核及开发市场规模较大。（1）微信小程序的审核由与微信合作的第三方公司进行。企业主体审核认证费用约300元/次，认证有效期为一年。截至2016年9月，微信用户公众号约2133万个，以每个小程序的认证费用300元/年、15%公众号申请小程序认证来测算，微信每年资质审核认证市场规模高达9亿元。微信小程序第三方审核公司有望大幅受益。（2）截至2016年12月27日，在微信注册开发微信小程序的人数已经超过20万，据此预计到2017年底，开发者数量有望超过100万。微信每日登录用户8亿左右，假设10%的用户使用微信小程序则为8000万，每人每年通过微信小程序花费1000元，则有近800亿的市场规模。

　　博彦科技未来三大业务布局进展顺利。（1）金融IT：公司金融IT业务覆盖的细分领域包括银行业、保险业、基金证券业和信托业。2016年上半年，该业务营业收入约2.19亿元，同比增长近30%，增速较为明显。（2）大数据：2015年，公司收购红麦聚信，增强在大数据分析监测领域的技术实力。目前，公司成立了多彩数据公司，对大数据业务重新整合，增强公司在大数据应用领域的实力。（3）云计算：公司云服务业务自2015年底开始布局投入，主要业务包括云咨询、云迁移、云实施、云运维/运营等。2016年5月，公司在美国收购云服务公司1Strategy的70%股权。通过此次收购，公司完成从咨询、到设计架构、到迁移实施、运维，具备全产品线能力。

　　盈利预测与投资建议。我们认为，公司率先开展微信小程序相关IT服务，有望为公司业绩带来潜在增量。我们预计公司2016-2018年的EPS为0.66/1.27/1.63元，参考同行业可比公司，给予公司2017年PE45倍，6个月目标价为57.00元/股。给予“买入”评级。

　　风险提示：微信小程序相关IT业务进展低于预期的风险，系统性风险。
　　（计算机团队郑宏达）