上海自贸区新一轮金改揭幕 A股机遇几何

　　11月23日，央行上海总部发布《关于进一步拓展自贸区跨境金融服务功能支持科技创新和实体经济的通知》，进一步拓展自由贸易（FT）账户功能，支持上海科创中心建设，精准满足实体经济跨境资金需求，为上海自贸区新一轮金融改革揭开序幕。

　　中国证券网 分析师热议：上海自贸区新一轮金改揭幕对A股市场究竟影响几何？哪些概念个股或将受益？

　　肖玉航：11月23日，央行上海总部发布《关于进一步拓展自贸区跨境金融服务功能支持科技创新和实体经济的通知》，进一步拓展自由贸易（FT）账户功能，支持上海科创中心建设，精准满足实体经济跨境资金需求，为上海自贸区新一轮金融改革揭开序幕。研究认为，此举构成积极影响，但从时间与目前股票市场周期来看，影响或不明显，中长期影响较为积极，建议逢低关注港口、金融类，但要把握时间与逢低的策略为宜。

　　项超政：金融制度创新是上海自贸区的重中之重，且自贸区金融创新改革涉及面非常广，同时又是系统工程，金融监管部门保持共同推进至关重要。但相关个股可能受利好刺激的程度并不大，建议投资者还是先观望为主。大盘方面，沪指在3250点这个位置要谨防一次大盘的回踩。此结论主要是从两个方面得出：首先，2969点到今天沪指已经上摸到上升通道上轨，其次，在沪指创新高后，MACD却出现60分钟明显的顶背离。

　　何金生：上海自贸区新一轮金改揭幕对A股市场中的上海自贸区金改概念个股或有短线刺激，可谨慎关注；目前市场调整压力逐步增大，个股强势缺乏持续性，策略上控制好仓位，多看少动为宜，尽量不追高。

　　刘巍：上海自贸区新一轮金融改革揭开序幕，利好上海国资改革受益相关个股，操作上别追高，可待调整时低吸。

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　　(中国证券网 汪茂琨整理)

　　上海自贸区新一轮金改揭幕 拓展自由贸易账户功能

　　“以前我要回美国交房贷或子女教育基金，要把工资换成美元，需给银行提供很多材料，包括税单、护照等，比较麻烦。”上海诗琳美生物科技有限公司董事长马胜学昨日对记者表示，但现在不同了，个人可开立境外个人自由贸易账户（FTF），直接在账户内进行外币兑换。

　　像马胜学这样持有“外国专家证”的个人，成为上海自贸区金融改革新政的最新受益者。

　　11月23日，央行上海总部发布《关于进一步拓展自贸区跨境金融服务功能支持科技创新和实体经济的通知》（下称《通知》），进一步拓展自由贸易（FT）账户功能，支持上海科创中心建设，精准满足实体经济跨境资金需求，为上海自贸区新一轮金融改革揭开序幕。

　　更有力支持科创企业跨境金融服务

　　作为“金改40条”出台后落地的又一项重要实施细则，昨日《通知》的发布，进一步拓展自由贸易账户功能，并依托FT账户体系，为科创企业的跨境资金需求提供更有力的支持。

　　“此次新政措施很多是围绕为科创企业提供全生命周期的金融服务，很有特色。”上海市副市长周波昨日出席新政发布会时指出。

　　《通知》明确，将支持金融机构按科技创新生命周期规律，提供全过程全方位的跨境服务，满足科技创新全过程全方位的需求，并通过国际市场分散科技创新的投资风险。尤其是为“中国制造2025”和“大众创业、万众创新”企业提供全生命周期跨境金融服务。

　　在浦发银行副行长王新浩眼中，新政策在不断丰富FT账户服务功能的同时，也充分结合科创企业的需要，将自贸与科创有机融合，形成投融资便利与科技创新的深度叠加。

　　“通过FTE（区内机构自贸账户）和FTN（境外机构自贸账户），银行可根据科创企业的生命周期，在研发期、成果转化期、成长期和成熟期等不同阶段，提供跨境投融资、跨境担保、吸收风投资金、技术贸易等金融支持。”王新浩说。

　　不仅如此，FTF账户开户主体也进一步扩容。此前，FTF账户开户对象仅为持有境外身份证件、在自贸区内工作一年以上、持有中国境内就业许可证的境外自然人。

　　而昨日《通知》将FTF账户的开户范围进一步扩展。新政发布后，未来符合相关标准的外籍人才、在“上海科技创新执业清单”内机构就业的持有境外永久居留证的中国籍人才、境外个人、在华国际组织工作的国际雇员（包括外籍及中国籍）都可以在银行开立FTF账户。

　　央行上海总部称，此次新政出台后，不仅可为全上海市科创企业引进的海外高端人才提供金融服务，也填补了境内金融机构对境外个人跨境金融服务的空白。

　　此外，新政还推出全功能型跨境双向人民币资金池业务，满足“中国制造2025”跨国公司在岸管理全球人民币资金的需求，并为“中国制造2025”企业在“一带一路”、“走出去”等涉外经济活动提供全方位一站式的跨境金融服务，为“大众创业、万众创新”企业在跨境电商、贸易融资和股权投资等方面提供跨境金融服务。

　　有条件也有必要进一步深化金改

　　“此次新政的发布，标志着上海自贸区金融改革进入到了一个新阶段。”周波昨日指出，上海将对标科技创新的需求，加强自贸区建设和科创中心建设的联动，充分发挥自贸区金融改革先行先试的优势，把自贸区金融开放政策与鼓励科技创新政策有机结合，最大限度地释放了科技创新的活力。

　　在央行看来，在上海自贸区挂牌三周年之际，有条件也有必要进一步深化金融改革，推进金融开放创新，继续开展先行先试的探索。

　　央行上海总部相关人士称，三年来，一批创新性金融制度相继建立，金融服务功能显著增强，底线风险控制严格，金融改革进展顺利，得到了中央和社会各界的广泛认可，许多金融改革政策已复制推广到全国。在此背景下，有条件也有必要进一步深化金融改革、推进金融开放创新，继续开展先行先试的探索。

　　“我们结合考虑去年下半年以来经济金融形势出现的变化，通过深入企业和机构走访，排摸需求、论证调研，确定了从支持科技创新和服务实体经济出发，在FT账户体系的风控机制下先行先试的改革方向。”对于昨日新政出台的背景，该人士说。

　　值得一提的是，此次新政共包含十项措施，前七项为进一步拓展自由贸易账户功能方面的举措，后三项为业务风险管理方面的举措，显示央行在推进自贸区金融改革的同时，仍注重风险管理。

　　央行上海总部副主任张新昨日特别强调，此次新政“兜底性”的条款是明确要求构建全方位的风险防控机制。央行将大力推动自贸区金融改革，力争“放得最开、管得最细、服务最精准”。

　　“我们的底线是自由贸易账户下的跨境流入资金和流出资金间的平衡，力争扩大跨境资金的净流入。”张新说，央行将以自由贸易账户大数据系统为基础，继续加强跨境资金流动管理。（上海证券报 王媛 陈羽）

　　2016年上海自贸区概念股解析

　　中国（上海）自由贸易试验区简称上海自由贸易区或上海自贸区，是中国政府设立在上海的区域性自由贸易园区，也是中国大陆境内第一个自由贸易区，位于浦东境内，属中国自由贸易区范畴。该试验区于2013年8月22日经国务院正式批准设立，于9月29日上午10时正式挂牌。上海自贸区概念股龙头包括张江高科、海博股份、金山开发、界龙实业、百联股份、兰生股份等。（同花顺）

　　锦江投资（600650）：上海自贸区加冷链物流概念短期看好

　　2016-11-18

　　【投资要点】

　　一、三季报营收增长：公司2016年1-9月实现营业收入17.19亿元，同比增长7.33%；归属于上市公司股东的净利润1.78亿元，同比增长14.11%，对公司股价构成利好。

　　二、冷链物流：公司持股51%的上海锦江国际低温物流有限公司拥有吴泾，吴淞，黄浦等低温仓库，低温仓储规模位居国内前列。其中吴泾冷藏有限公司是全国最大的低温仓库之一。目前，锦江低温全年冷库利用率达到75%，远高于行业平均水平。

　　三、上海自贸区概念：公司持股50%的锦海捷亚国际货运创立于1992年，A级资质货代，IATA成员，连续多年在国内货代行业名列除几大“中”字巨头以外的前列。2015年中报披露，期内锦海捷亚实现营收10.5亿元，净利润1146万元。

　　【精准解析】

　　短期趋势：近期底部放量上攻，短期均线粘合后再次向上发散，呈多头排列，短期上涨预期强烈。

　　中期趋势：长期下跌后的企稳态势，走势重心不断上移，可以逢低分批少量建仓。（同花顺）

　　锦江投资（600650）：紧抓迪斯尼、自贸区等新兴的市场机遇，积极扩大市场规模。
　　锦江投资主要从事投资城市客运,物流等产业.集团拥有上海锦江汽车服务有限公司95%股份,该公司旗下拥有外事公司,商旅公司,出租公司,修理公司和教培中心,具有40多年接待外国元首,高官和大型国际会议的历史,是上海各类重要会议指定的特约用车单位.此外, 集团亦拥有锦海捷亚国际货运有限公司50%股份,该公司以经营国际,国内进出口货物的空运,海运和快件运输代理业务为主,具有一级资质的大型国际货运企业.另外,集团亦有投资一家专业提供冷藏冷冻和配送运输服务的第三方冷链物流运营商.
　　锦江低温业务拓展平稳有序。锦江低温公司从客户需求出发，积极挖掘、拓展食品供应链高附加值服务，打造集进口、报关、报检、仓储、配送为一体的全程供应链管理商业模式，业务拓展已取得初步成效。抓住团餐配送市场发展机遇，连锁餐饮配送业务快速增长，各类团餐、会展餐饮配送业务客户发展30余家。公司参股的新天天配送业务能力获得沪上一家知名的国际游乐企业认可，并与其成功签约部分餐厅的配送业务。（同花顺）

　　浦东建设:打造全产业链,受益城镇化和国企改革双利好
　　新增订单充足,保障2016年业绩增长.公司2015年年报数据显示:实现总营收31.64亿元,同比下降15.98%,归母净利润3.79亿元,同比上升7.5%.
　　公司营收下降主要是由于主营业务施工工程在建项目实现的工作量同比减少, 而归母净利润增加主要原因是财务费用少于上年同期.今年情况有望大幅改善,据统计,2015年12月份以来公司新签重大合同额达到11.12亿元,包括川沙广场改建项目,上海轨道交通18号线工程,惠南镇东城区商品房项目,上海浦东新区杨高路改建等.综合来看,目前公司在手订单充足,预计2016年业绩回升比较有保障.
　　打造全产业链, 持续受益城镇化和国企改革双利好.在积极推进主业的同时,公司还积极向4个方向转型:一是积极开拓公共服务, 资源环境,生态建设,区域开发等新领域;二是加强投融资管理和技术研发;三是加快由BT业务模式向PPP业务模式的转变;四是致力于实现由"投融资+施工"向"设计+投融资+施工+运营"的综合基础设施全产业链转型.受益于国家新一轮城镇化建设驱动以及政府对PPP模式的推广, 公司基建业务有望持续快速发展.同时, 公司作为浦东国资委控股下规模最大的基建集团,有望受益国企改革带来的资源整合利好.此外, 2015年以来,公司先后获得7项发明专利和8项实用新型专利授权,并且启动了10余项沥青路面管理养护方向研究.这些技术将适应未来城市基础设施建设市场绿色化,高端化发展要求,是公司未来长远发展的核心竞争力之一。（同花顺）

　　上港集团:业绩稳健,低迷市场彰显"东方明珠"本色
　　背靠长三角经济命脉,低迷市场维持业绩稳健.2015年国际航运企业低迷,其中BDI一度跌破历史低位,集装箱运输企业亦面临供给过剩的挑战,对于国内大多数港口而言, 需求端逐渐放缓带来的压力尤为明显.相比于国内其他港口而言,公司具有优越的长江入海口地理优势, 并背靠中国经济最发达的长三角地区,为公司发展奠定良好基础.报告期内,公司母港实现货物吞吐量5.13亿吨,同比下降4.8%;其中散杂货1.56亿吨,同比下降16.1%,主要系长三角地区产业结构调整,对散杂货需求减少;集装箱完成吞吐量3653.7万TEU, 同比增长3.5%.在航运低迷的大环境下,公司基本保持了业务量稳定,展现了良好的经营管理效率.
　　洋山港四期等项目稳步推进.报告期内, 公司重大项目均取得重要进展,其中洋山四期水工码头完成沉桩,工作船码头完工,总项目预计2017年完工,完工后年通过能力630万TEU, 届时上海港集装箱吞吐量将超过4000万TEU,占全球总量10%;此外,外八期规划, 罗泾港,长滩项目,汇山地块,海门路55号地块等项目亦在推进过程中,未来逐步成型将为公司提供新的利润增长点.
　　一主多元转型发展仍在路上."一主多元"一直是公司发展的战略方向,除港口运营外,公司利用相对稳定的现金流,在多项业务上积极布局.其中,报告期内积极响应一带一路号召,国际化战略取得进展,成功中标以色列海法新港25年经营权;同时,完成了对上海银行增资,成为第二大股东;此外,上市公司体内的上海上港球队在中超取得亚军,创造历史最佳成绩,良好的成绩使得未来通过产业延伸盈利成为可能。（同花顺）

　　张江高科:畅享国改红利,转型科技投行
　　张江园区拥有良好的产业生态,集聚大量创新创业人才,全力推出的"895营",致力打造两大产业集群:"医"与"E"产业群.两大产业集群拥有国内最完整,最强大的产业链和创新链,引领张江参与上海打造具有全球影响力的科技创新中心的建设.
　　国企改革注入新劢力,"双自"联劢提供新空间.公司迎来上海科创中心建设,"双自"联劢, 张江科技城建设等带来的重大机遇,同时被列为浦东新区第二批国资国企改革单位之一.15年公司破解历叱遗留问题,排除了转型发展瓶颈,加大产业投资力度,拓展了科技投行布局.公司将以科技投行为主导, 打造全产业链的科技金融投资商,培育创新创业引擎企业的集成服务商,"股权化,证券化,品牌化"的科技城新型运营商.
　　公司积累了创新劣力, 产业培育,区域开发经验,践行企业客户"时间合伙人"的理念,形成了科技投资的良性循环,拥有多渠道,低成本的融资优势,为实现从单一的产业地产开发商向不高科技产业共同成长的产业发展商的角色转型打下了坚实基础.
　　房地产销售:15年聚焦"存量变现,增量探索",通过股权转让等多元销售斱式,实际完成房地产销售收入16.9亿元(剔除檀溪销售退回调减影响),同比降10.9%.房产租赁:15年完善租金价格体系,提高综合配套水平,实现房产租赁收入5.8亿元,同比降8.9%.目前公司拥有园区土地储备计容建面94.6万方,持有投资性房地产总建面约114万方.基金管理:转型新型产业地产运营商,设立江浩矩鼎投资管理公司, 将作为股权化基金管理平台,实现项目经营不资本经营相融合,推劢股权化的物业规模扩张,布局上海一区二十三园物理范围内的核心资产.通讯服务:15年实现营业收入4.3亿元,同比增8%。（同花顺）

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