周二展望:重点布局十大板块优质股
电力设备与新能源行业周报:双主线布局~等待新政策,关注低估值
类别:行业研究 机构:中国中投证券有限责任公司 研究员:张镭 日期:2016-11-07
上周各省市电力体制改革方案陆续出台,售电侧改革及配网业务进展顺利,电力体制改革进程加快,电力设备的二次设备和一次设备板块涨幅居前。而新能源汽车板块受政策延期出台影响,估值处于底部,板块行情启动静待政策落地,当前首推配网设备,风电设备,锂电铜箔及政策投资机会。
投资要点:
行情回顾:上周电力设备板块上涨O.1g%,同期创业板上涨0.46%,沪深300上涨0.16%,涨幅在申万28个子行业中排第18名。从估值层面来看,电力设备整体估值42倍,相当于创业板估值68%。子板块中,二次设备和一次设备表现最佳;个股方面,金雷风电和中能电气涨幅居前。
行业热点:海上风电规范管理意见出台,推动海上风电健康持续发展。国家海洋局近日发布的《关于进一步规范海上风电用海管理的意见》从海上风电选址、用海面积、环评审批、用海监管四个方面对海上风电项目用海管理提出了要求。其用意并不是限制海上风电投资建设,反而是为了促进海上风电的快速发展。提前规范市场,保证海上风电的健康持续发展,以及投资企业的良性竞争。我国海上风能资源十分丰富,开发率低。待逐步解决建设成本及风机质量问题后,有望迅速扩张。
本周专题:电力设备与新能源三季报业绩整体增速依然强劲,板块分化明显。186家公司共实现营业收入6083亿营收,同比增长22%:归母净利润388亿,同比增长47%;扣非归母净利润342亿,同比增长68%。业绩虽维持较高增速,但较中报有所放缓。盈利能力方面,行业毛利率/净利率/ROE(整体法)分别为21.8%、6.98%、5.82%,盈利能力小幅提升。在细分的9个子版块中,归母净利润涨跌幅为锂电池(+117%)、光伏(+66%)、充电桩(+49%)、二次设备(+47%)、电站设备(+24%)、风电(+16%)、工控自动化(+16%)、新能源汽车电机电控( +11%)、-次设备(+7%)o其中,新能源汽车政策延期出台、光伏630强装潮结束分别对锂电板块和光伏板块业绩增速回落影响较大,而传统电力设备板块前三季度业绩增速平稳向好,是否真成长需四季度及后续验证。
投资建议:在整体市场缺乏向上动力的背景下,对整个电力设备与新能源板块可延两条主线布局:一是新能源汽车产业链,鉴于政策因素的干扰,目前整个市场对今年新能源汽车的销量预期已经降至45万辆-50万辆之间,较年中时的预期有较大的下滑,而市场对明年新能源汽车的销量尚未形成较一致的预期,关注政策落地以及预期修复带来的投资机会,推荐沧州明珠、亿纬锂能、康盛股份、金杯电工、亿利达、方正电机;二是关注传统板块低估值洼地,推荐平高电气、许继电气。
风险提示:新能源汽车政策支持不达预期,电改进程不达预期
传媒行业周报:三季报验证成长凸显分化,建议沿四条主线布局
类别:行业研究 机构:中国中投证券有限责任公司 研究员:张镭 日期:2016-11-07
本周申万传媒行业上涨0.25个百分点,跑输沪深300 0.17个百分点,创业板震荡下跌0.93个百分点。子版块中,除互联网信息服务版块下跌3.28个百分点外,其余各大板块均有所上涨,平面媒体、影视动漫、有线电视、营销服务、移动互联网服务涨幅分别为1.85%、0.20%、0.71%、0.34%和1.46%。
估值来看,传媒板块市盈率为47.14,基本持平上周,处于较低水平。
殳资要点:
行情回顾:本周申万传媒行业上涨0.25个百分点,跑输沪深300 0.17个百分点,创业板震荡下跌0.93个百分点。子版块中,除互联网信息服务版块下跌3.28个百分点外,其余各大板块均有所上涨,平面媒体、影视动漫、有线电视、营销服务、移动互联网服务涨幅分别为1.85%、0.20%、0.71%、0.34%和1.46%。估值来看,传媒板块市盈率为47.14,基本持平上周,处于较低水平。
一周要闻:1)10月底<国务院办公厅关于加快发展健身休闲产业的指导意见》正式出台,体育产业跃入新“蓝海”。2)11月4日,万达集团宣布以约10亿美元收购美国DCP集团100%股权,正式进军电视内容行业,收购完成后,美国DCP集团管理层将全部留任,万达和管理层签订订了长期的 经营目标责任制。
三季报验证营销与娱乐产业景气度。传媒板块前三季营收2547.93亿,同比增长38.51%,归母净利润311.74亿,同增26.68%,较为景气,但与15年相比均有所回落。前三季影视动漫娱乐+游戏+营销表现最好,净利增速分别为56.77%、52.46%、48.20%,但板块内部分化明显;东方财富净利大幅下降而拖累互联网板块业绩,但多个娱乐平台营收增长50%以上;有线电视网络、平面媒体依1日平淡,净利增速低于5%。详见三季报深度解析。
投资建议:从三季报来看,娱乐与营销公司成长基本兑现,板块估值回落,基金持仓比例下降至15年初水平,凸显投资价值;但是板块内部个股分化明显,建议在综合考虑产业方向与估值水平的基础上进行布局。建议沿三条投资主线布局。一游戏:手游重度化,推荐龙头完美世界,关注有大IP的恺英网络;关注游戏出海,推荐中文传媒(智明星通),宝通科技(易幻网络),关注天神娱乐、昆仑万维。二营销:关注整合能力突出以及在形成产业布局基础上以资本运作实现纵伸发展的公司,推荐思美传媒、利欧股份、蓝色光标。三影视动漫娱乐:关注头部IP联运,推荐凯撒股份、慈文传媒、星美联合、中文在线;关注明年票房有望回暖+院线行业横向纵向整合加速,关注万达院线、上海电影;关注低估值、增长强劲的捷成股份。
风险提示:文化娱乐产业监管政策变动,相关个股重组审批不顺利。
纺织服装行业2016年三季报回顾:贬值提升纺织毛利空间,品牌服饰逐步见底
类别:行业研究 机构:申万宏源集团股份有限公司 研究员:王立平,秦聪 日期:2016-11-07
2016年三季报整体符合预期,纺织制造业绩继续保持增长,品牌服装业绩降幅收窄。从我们统计的重点公司三季报情况来看,业绩增速在20%以上的有11家,业绩增速在0-20%的有7家,业绩下滑的有16家,延续分化趋势。若剔除前三季度收入与净利润占比较大的个股,包括海澜之家(上半年净利润增长5.5%至24亿)、雅戈尔(投资与地产业务利润贡献大)、际华集团(收入体量大且土地处置收益贡献显著),则服装家纺类重点公司前三季度收入增长18.6%,归母净利润下滑1.6%,利润情况已经好于中报,降幅收窄。纺织制造类重点公司前三季度收入增长7.3%,归母净利润增长25.4%,显著优于中报,逐季度呈向上趋势。
纺织制造收入端表现逊于利润端,品牌服装分化较大,整体向好。1)纺织制造:大多收入正增长,利润增速显著快于收入增速,人民币贬值对毛利空间提升作用显著。2)童装:行业继续保持较高景气度,空间大且集中度低,优质龙头未来市场份额仍继续提升。3)休闲:行业弱复苏,且分化显著,龙头森马在业绩上保持稳健增长。4)男装:商务男装复苏不明显,平价男装龙头海澜之家在高基数之上保持正增长,四季度有望迎来业绩拐点。5)高端女装:行业调整逐步接近尾声,歌力思与朗姿的品牌女装收入降幅均呈现收窄。6)户外:行业增速预计降至个位数,渠道商面临一定去库存压力,龙头出现下滑。7)家纺与鞋:基本面较平淡。
8)新兴渠道:压缩渠道层级且低价的电商一度对传统零售渠道冲击较大,但竞争已经加剧,流量成本快速攀升,跨境电商、社交电商及电商生态服务平台等新兴渠道及模式正在快速崛起,能够享受到低成本流量红利,产生较快的业绩兑现。
纺织制造受海外需求与人民币贬值影响较大,品牌服装细分行业龙头业绩有向好趋势。1)纺织制造:三季度收入端增速略低于预期,海外需求一般,导致订单的销量与价格方面有一定压力,但人民币贬值对毛利空间有显著提振作用,从而使得利润增速表现较好。棉价方面预计未来或温和上涨,短期较平稳。未来可更多关注经营良好、业绩稳健且有双主业预期的公司。2)传统白马:海澜之家前三季度开店数量远超预期,加盟商分成增加导致报表端收入增速低于零售端,预计四季度见底回升,明年继续向好;森马服饰业绩表现继续符合预期,但资产负债表开始有一定压力。3)新成长股:跨境通受益于跨境电商行业高增长,业绩持续高增长,定增资金已经到位,不断完善产业链布局;南极电商单三季度GMV增长预计略有放缓,且计提应收账款减值准备较多影响单季度利润增速。4)高端女装:女装降幅逐步收窄,且各类收购将不断带来业绩增厚,歌力思力图打造中国轻奢时尚集团,朗姿股份正在完善泛时尚产业生态圈建设。
综合考虑基本面、估值水平与未来空间,我们推荐如下标的,建议明年布局时重点关注:1)品牌服装:海澜之家(业绩已现拐点,高管持股价倒挂,有品牌收购预期,17年仅14倍),歌力思(收购优质标的助力业绩增长,有外延预期),朗姿股份(收购标的开始并表,有外延预期);2)小市值:联发股份,山东如意;3)高成长:跨境通;4)超跌转型:华斯股份(预计定增询价已完成,优舍科技打造网红电商生态圈唯一全方位服务平台),探路者(户外用品业绩探底,绿野中国计划不断推进中,有外延预期)。
汽车及零部件行业周报:汽车行业三季报业绩向好,静候政策落地
类别:行业研究 机构:西藏东方财富证券股份有限公司 研究员:戴彧 日期:2016-11-07
【投资要点】
纵观2016年三季报,汽车行业持续向好。前三季度汽车行业营业收入同比增长15%,净利润同比增长19%,其中汽车整车企业净利润同比增长18%,汽车零部件企业净利润同比增长21.2%。受购置税减半政策利好,今年前三季度全行业销售各类汽车1936万辆,同比增长13.2%,第三季度销售649万辆,同比增长24.9%,基本面持续趋好。近日,节能与新能源汽车技术路线图正式发布,“1+7”总体框架包括节能汽车、纯电动和插电式混合动力汽车、氢能燃料电池汽车、智能网联汽车、动力电池、汽车轻量化、汽车制造等七大领域,以新能源汽车和智能网联汽车为主要突破口,全面推进汽车产业的电动化、智能化、低碳化、信息化,为本行业的中长期发展指明了方向,有利于行业迎来快速发展。新能源汽车国补新政虽然迟迟未能出台,但是市场已经有所消化,目前应静候佳音,产销有望重回高增长通道,纯电动物流车有望成为增长亮点,继续重点关注该板块龙头公司东风汽车。
【配置建议】
本周推荐的行业组合为:东风汽车、广汇汽车和新时达。
【风险提示】
1、地方补贴政策不达预期;
2、充电基础设施建设滞后;
3、动力锂电池投产迟缓4、新能源汽车出现重大安全事故。
食品饮料行业:白酒继续复苏,看好旺季行情
类别:行业研究 机构:东北证券股份有限公司 研究员:李强,陈鹏 日期:2016-11-07
报告摘要:
本周观点:白酒上市公司三季度延续复苏,在供给偏紧、渠道库存低、春节提前的情况下,茅台一批价持续上升,看好有基本面支撑和前期调整较充分的白酒以及低估值、业绩稳健或成长性突出的食品股。建议三条主线布局:(1)建议关注业绩确定性高,估值仍处合理区间的一线白酒,关注贵州茅台、五粮液、泸州老窖;(2)低估值、业绩确定性强的食品龙头,关注洽洽食品;(3)处于高速成长期的子行业龙头,关注桃李面包、爱普股份。
市场回顾:上周上证综指上涨0.72%,沪深300上涨0.17%,申万食品饮料板块上涨0.29%,跑输大盘。食品饮料各子板块中,白酒下跌1.42%,啤酒上涨0.48%,葡萄酒上涨1.89%,肉制品上涨0.51%,调味发酵品上涨1.89%,乳品上涨2.33%。从行业横向比较来看,食品饮料板块涨幅靠后。
数据跟踪:白酒龙头终端价格总体平稳,2016年11月4日京东数据:53度500ml飞天茅台1099元/瓶,52度五粮液价格829元/瓶,52度洋河梦之蓝M3价格488元/瓶,52度水井坊价格439元/瓶,均与上周持平。52度剑南春价格359元/瓶,与上周相比下降10元。截至2016年10月26日,生鲜乳主产区平均价为3.44元/千克,同比下滑1.10%,环比持平。
重要研报:发布泸州老窖(000568)动态点评报告,公司国窖1573放量,毛利率创近年新高;销售费用上升,渠道建设稳步推进;聚焦核心单品,创新品种已在推广路上。预计2016-2018年EPS分别为1.26元、1.55元和1.91元,对应PE分别为27倍、22倍和18倍,考虑到公司改革效果明显,目前动销状况良好,维持“买入”评级。
风险提示:宏观经济下行;食品安全事件
医药生物行业周报:明确医生多点执业,利好民营医疗服务机构
类别:行业研究 机构:中泰证券股份有限公司 研究员:程娇翼 日期:2016-11-07
投资要点
中泰医药最新观点:本周医药生物所有公司三季报披露完成。根据我们的统计,医药板块2016三季度营收和净利润增速分别为13.49%和21.47%,毛利率和期间费用率分别为26.28%和20.25%,行业整体盈利能力回暖,展现较好的业绩增长性。从细分子板块来看,分化趋势十分明显,生物制品和化学原料药表现靓丽。而截至2016Q3,医药工业销售收入和利润增速分别为10%和13.9%,毛利率基本稳定在29%左右。我们认为行业仍处于变革期,建议短期自下而上挖掘业绩稳定、估值合理的个股。结合本周医生多点执业、干细胞临床试验机构等政策,建议关注美康生物、冠昊生物、信邦制药、冠福股份和丽珠集团。
行业热点聚焦:(1)国家卫计委公布首批干细胞临床研究机构名单,包括中国医学科学院北京协和医院、中国医学科学院血液病医院、复旦大学附属华山医院和四川大学华西医院等在内的30家医院入选。干细胞临床研究机构备案名单的公布是对《干细胞临床研究管理办法》的进一步落实,目前干细胞临床试验处于有限制开放的状态。而结合2020年前不再新设脐带血库的限制,建议重点关注上游干细胞库整合、中游干细胞培养和制剂开发技术发展以及下游干细胞治疗临床试验的推进等,建议关注冠昊生物、中源协和和新日恒力等。(2)国家卫计委发布《医师执业注册管理办法(征求意见稿)》等,医生多点执业推行。卫计委在《医师执业注册管理办法(征求意见稿)》中明确鼓励医生多点执业。在多个机构执业的医师,只需要确定一个机构作为其主要执业机构,其他执业机构申请备注即可。此外,《医疗机构管理条例实施细则》明确在职医生、因病退职或者停薪留职医生都可以自己开办诊所。医生多点自由职业的国家级别政策出台使得民营医疗机构显著受益,更多优质的医疗资源会流向民营机构,建议关注爱尔眼科、信邦制药、三星医疗等。
长期投资观点:建议关注两条主线:(1)具有品种优势、销售优势、资源整合能力的制药企业,如天士力、恒瑞医药、华海药业、丽珠集团、昆药集团等;(2)诊疗方式、大数据时代产品和商业模式创新及民营资本进入医疗服务领域给医药和医疗行业带来的投资机会,相关标的涉及基因测序、细胞治疗、移动医疗、可穿戴医疗设备以及医疗服务类个股,相关标的见正文。
市场表现:对2016年年初到目前的医药板块进行分析,医药板块绝对收益率-9.1%,同期沪深300绝对收益率-10.1%,医药板块跑赢沪深300约1.0%。本周医药生物行业上涨了0.9%,所有子板块均实现上涨。其中医疗服务子板块涨幅最高,为2.59%;化学制药板块涨幅最低,为0.27%。以TTM整体法估值来计算,目前医药板块估值42倍PE,大于历史平均水平(38倍PE),相对全部A股(扣除金融板块)的溢价率保持在32%。
中药材价格:成都中药材价格指数微幅上涨。
风险提示:政策扰动、药品质量问题。
非银行金融行业周报:深港通临近,持续催化板块估值提升
类别:行业研究 机构:中国银河证券股份有限公司 研究员:武平平 日期:2016-11-07
核心观点:市场及行业表现:指数方面,本周上证综指收于3125.317点,上涨0.68%,深证成指下跌0.08%,沪深300指数上涨0.42%。
成交方面,本周共成交A 股26640.36亿元,较上周上涨567.79亿元,上涨幅度为2.18%;沪深A 股周换手率4.70%,较上周有所下跌。板块方面,多元金融板块上涨2.20%,保险板块上涨1.17%。非银券商股中国元证券涨幅最大,上涨13.27%;保险股中中国太保上涨幅度最大,上涨1.43%,信托股中爱建集团涨幅最大,上涨0.16%。
本周观点:
券商板块:本周板块维持增长态势,表现优于大盘。24家券商首批获准深港通开通权限,深港通开通进入倒计时,持续催化板块估值提升。叠加年末“吃饭行情”以及成交回暖,券商板块业绩预期提升,看好板块四季度投资价值。业绩面,9月板块业绩小幅回落。母公司口径测算,25家上市券商9月实现营业收入142.16亿元,同比下降4.78%,环比下降2.88%;净利润58.08亿元,同比增长8.20%,环比下降5.33%。政策面,证监会通报56家终止审查首发企业以及证券公司公司债专项检查情况,持续加大对IPO 和公司债的监管力度,引导中介机构依法合规执业,强化信息披露和风险控制,促进资本市场健康有序发展。持续推荐大型综合券商广发证券、华泰证券。
信托板块:信托业资产规模增速放缓、收益率下降,信托业纷纷谋求转型。银行理财监管新规加深银信合作,增厚业绩,短期利好行业发展。个股方面,推荐增资入股省属AMC 的陕国投A。
保险板块:板块承保端保费收入增长无忧,投资端投资收益率下滑,利差收窄,叠加精算假设变更,对净利计减效果明显,预计2016业绩承压。政策面,保监会下发《关于开展不动产投资及基础资产为不动产的金融产品投资自查有关事项的通知》,摸底险企不动产投资状况,旨在规范险资不动产投资行为,严控投资风险。个股方面,关注结构优化、价值持续提升的中国平安、中国太保。
商业贸易行业研究周报:全球瑞士名表市场趋势跟踪
类别:行业研究 机构:国金证券股份有限公司 研究员:徐问 日期:2016-11-07
中信商贸零售指数上涨0.57%,跑赢沪深300指数0.2个百分点:上周中信商贸零售指数上涨0.57%,同期上证指数上涨0.43%,沪深300指数上涨0.37%。105家样本公司中47家上涨,10家停牌,1家持平,48家下跌。从细分行业走势来看,本期中信百货指数上涨0.71个百分点,中信超市指数上涨1.20个百分点,中信连锁指数上涨0.08个百分点,中信贸易指数上涨0.41个百分点。截至2016年10月28日,中信商贸零售板块动态估值55.9X,相对沪深300估值溢价率为344.8%,较上期末上升6.3个百分点。
互联网彩票概念股表现活跃,事件型个股受市场关注:上周,大盘冲高回落,商贸零售板块小幅跑赢大盘。综合5个交易日来看,互联网彩票概念引市场关注,新华都、友阿股份涨幅居前。事件驱动型个股受资金追捧,*ST商城(出售铁西百货、盛京银行股权,复牌补涨)、远大控股(证券更名)、南纺股份(受益南京证券IPO)、新华百货(重组概念)、津劝业(重组概念)表现优异。上海国改概念关注度下降,上海九百、兰生股份跌幅居前。
本周随笔:全球瑞士名表市场趋势跟踪。瑞士名表销售是中国奢侈品消费繁荣与否的重要参考指标,我们从2013年开始持续跟踪瑞士钟表出口数据,本周随笔我们将从总量、结构和中国市场三个方面,跟踪市场趋势。由于全球经济复苏预期减弱、消费信心不足,瑞士钟表业进入衰退期,主要出口国增速大幅放缓并进入负增长。从结构来看,高端表价格体系稳定但下滑幅度最大,中低端腕表一定程度上受到智能表冲击,出货数量和均价都有所下滑。200-500瑞士法郎和500-3000瑞士法郎可能是最先从数量上稳定的腕表价格区间。可能受到智能手表价格带下沉影响,0-200瑞士法郎价格区间的低端腕表今年1-9月出口额和出口量均出现大幅下降。国内名表市场三季度发出积极信号,8月大陆瑞士手表进口金额增速大幅提升至30%,但可能是季节性补货导致。考虑到全球名表市场仍处于衰退期,且国内经济低迷和楼市火爆一定程度上压制了中产阶级的消费升级能力,我们认为国内名表市场仍需经历一段时期的底部调整。
本周板块配置和个股投资建议:9月份社零增速环比持续回升,创年内新高,可选消费品回暖,大型零售企业销售额增速环比改善明显。对比三季度报,百货企业营收、业绩整体有所好转。经过两年多的调整变革,部分零售商尤其是中高端购物中心在业态调整、品类升级等方面成效明显,在逆市下具有更强的抗风险和扩张能力,未来向好趋势有望持续。
1)价值低估、业绩稳定的百货/购物中心龙头:可选消费品类出现回暖趋势,化妆品、服装鞋帽、黄金珠宝、家电品类作为商场销售的主力产品,有望拉动销售额增长。业绩长期稳定、门店主题特色突出的百货企业大概率可实现稳定的经营表现,具有较高安全边际,推荐:鄂武商、欧亚集团、天虹商场;2)黄金珠宝零售额增速也环比提升,考虑到黄金珠宝个股自7月以来调整较深,且金价未来大概率保持震荡上行趋势,可以中期布局,推荐豫园商城、老凤祥;3)继续推荐受益央企改革、业绩环比大幅改善的飞亚达;4)新经销商政策初显成效,定增即将获批、将布局钻石产业链并购的爱迪尔;5)斩获北京稀缺地块,物流地产业务稳步推进的东百集团。
上周推荐组合回顾
上周推荐的投资组合中,天虹商场(相对收益2.05%)、南极电商(相对收益0.46%)均跑赢板块,东百集团(相对收益-0.07%)、老凤祥(相对收益-0.25%)、爱迪尔(相对收益-0.40%)、跨境通(相对收益-0.57%)、鄂武商A(相对收益-0.57%)、豫园商城(相对收益-0.84%)、飞亚达A(相对收益-4.91%)跑输行业。
风险提示
1、经济低迷,中高端消费进一步下滑;2、国企改革的政策博弈复杂、延续性不强、实施力度低于预期等。
家电行业周报:生态洗涤剂带动精准投放洗衣机,行业再添新引擎
类别:行业研究 机构:广州广证恒生证券研究所有限公司 研究员:王亮 日期:2016-11-07
家电板块行情:
上周(10月31日到11月4日)家用电器行业指数收益率为0.22%,低于沪深300指数0.42%的收益率。29个SW 一级行业指数涨幅排行榜中,家电排在第19位。家电三级行业中,家电零部件涨幅最大,冰箱跌幅最大。
一周行业重要事件及观点:
上周,中国家用电器研究院测试技术研究所召开了主题为“生态洗涤为健康护航”的技术论坛,深刻剖析“生态洗”洗衣机和生态洗涤剂。生态洗涤剂是一种采用可再生的动植物资源生产的可降解表面活性剂的合成洗涤剂,它不会对皮肤产生刺激,保证了使用者的洗涤健康。搭载生态洗涤剂精准投放技术的“生态洗”洗衣机是行业发展的一个重要方向。“生态洗洗涤剂”的洗净性能平均值接近1.0,达到了洗净性能一级能效指标的要求;漂洗性能远高出国家标准。我们认为,生态洗涤剂将有效推动新一代洗衣机的发展,提高洗净率和健康、环保,成为消费者精细化生活的重要突破口。我们在家电行业周报(20150920)《健康家电引发替换需求之二:洗衣机增加除菌技术》论述了洗衣机企业除菌技术提升健康家电健康属性。因此,洗衣机在健康方向的技术进步将带给行业新的增长空间。
上周家电行业推出的新品有:1、魅族跨界推出新款互联网电视盒子;2、迪勒推出新款高端油烟机;3、碧水源发布新品原泉601/668纳滤净水机;4、统帅首发中字外观新品冰箱;5、长帝推出三款高端烘烤新品。
上周,京东商城提前开启双十一狂欢购物节,来自美国的扫地机器人品牌iRobot 在京东官方旗舰店销售额单天超700万,夺得京东扫地机器人品类销售冠军和吸尘器品类销售冠军。我们认为,小家电的更新换代加快和新品类不断出现,新兴小家电迎来快速增长期:1、小家电单品价值相对不高,易于放置,具有快消品的一部分属性;2、消费者对生活精细化、科学健康便捷的需要,消费者对新兴小家电有着巨大的消费需求。我们认为,厨房小家电和生活小家电最受益,持续看好:美的集团(000333)、新宝股份(002705)等。
电子行业周报:建议关注有业绩、安全边际较高的个股
类别:行业研究 机构:西南证券股份有限公司 研究员:黄仕川 日期:2016-11-07
上周行业主要数据回顾:上周(10.31-11.6)上证指数收于3125.32,上涨0.68%;电子(申万)指数上涨0.78%。其中半导体指数(申万)上涨0.43%;电子制造指数(申万)上涨0.85%;光学光电子指数(申万)上涨0.34%;其他电子指数(申万)上涨2.45%;元件指数(申万)上涨0.58%。
半导体:上周半导体板块涨幅排名前五的是通富微电(+11.0%)、台基股份(+9.1%)、润欣科技(+6.2%)、东软载波(+4.7%)、晓程科技(+3.3%)。跌幅前五的是华微电子(-4.5%)、七星电子(-2.9%)、上海贝岭(-2.5%)、晶方科技(-2.0%)、苏州固锝(-1.4%)。涨幅前五上涨原因较多样,通富微电受益于拟收购19亿元资产加码集成电路业务;晓程科技受益于第三季度业绩同比扭亏净利为734.2万元。
电子制造:上周电子制造板块涨幅排名前五的是劲胜精密(+12.4%)、漫步者(+12.0%)、麦达数字(+7.3%)、星星科技(+6.9%)、巴士在线(+6.3%)。跌幅前五的是春兴精工(-4.6%)、宜安科技(-3.2%)、茂硕电源(-2.7%)、拓邦股份(-2.5%)、和而泰(-2.2%)。涨幅前五中上涨原因较多样,漫步者受益于四季度高送转预期且前期大幅送转过;巴士在线受益于第三季度业绩同比扭亏净利为1502.1万元。
光学光电子:上周光学光电子板块涨幅排名前五的是欧普照明(+8.3%)、艾比森(+6.5%)、聚飞光电(+5.9%)、瑞丰光电(+4.5%)、勤上光电(+4.1%)。跌幅排名前五的是南大光电(-4.1%)、利亚德(-4.0%)、长方集团(-3.9%)、洲明科技(-3.8%)、联得装备(-2.9%)。涨幅前五中欧普照明为高送转预期股;瑞丰光电受益于第三季度净利润同比增306.4%。
元件:上周元件板块涨幅排名前五的是汇顶科技(+61.0%)、力合股份(+13.7%)、*ST东晶(+7.9%)、博敏电子(+7.3%)、依顿电子(+4.7%)。跌幅排名前五的是丹邦科技(-7.6%)、生益科技(-7.0%)、金安国纪(-5.2%)、崇达技术(-4.4%)、麦捷科技(-2.4%)。涨幅前五中汇顶科技为新股,连续上涨三周,尚未开板。
本周主要观点和重点关注个股:以业绩超预期和高送转预期个股为主,板块总体仍缺乏亮点,上涨主题不明确。在目前市场风格下我们继续推荐有安全底、有业绩支撑的个股。我们推荐信维通信(300136)、深科技(000021)、振华科技(000733)、东软载波(300183)、菲利华(300395)。