饲料：通胀预期吹响布局号角 荐4股
核心观点:由于能繁母猪存栏未见趋势,猪链后周期的预期出现紊乱,持续了一个季度股价低迷。在此时点,我们坚定看多饲料板块,核心逻辑在于1)饲料行业的量增趋势确定,需求实际已经恢复,增速偏缓的预期调整已到位,2)CPI上攻预期带来饲料企业养殖业务重拾估值修复,是重要的情绪筹码,弹性扩大,3)三季报奠定全年业绩大幅增长的主基调,16、17盈利大年仍为最强安全边际。重点推荐区域优势显著的禾丰牧业、量增全行业领跑的唐人神和稳定持续增长的海大集团,关注金新农、大北农、新希望。中泰证券
机械设备：关注3C自动化布局 荐8股
投资建议:从选股角度,目前3C自动化板块公司较多,我们建议按照上述三条主线选股:(1)OLED替换LCD显示屏领域,建议重点关注联得装备、智云股份等;(2)金属和玻璃加工领域,我们建议重点关注昊志机电、智慧松德、田中精机、劲胜精密等;(3)辅助设备领域,我们建议关注激光切割企业亚威股份、清洗设备企业和科达和检测设备企业劲拓股份。广发证券
煤炭：成本上升压制盈利 荐6股
中长期,我们对板块仍相对乐观,主要原因是:(1)中长期供需面值得看好,今年以来供给侧改革始终是政府最为重视的政策之一,未来3-5年内行业去产能完成8亿吨后,行业未来将由宽松转向基本平衡或略偏紧的状态;(2)由于煤价持续上涨,行业经营逐步改善,11月长协价格可能定于580元/吨以上,焦煤价格上涨也在加速,虽然3季度各公司盈利仍较差,但资产负债表的改善也值得关注;而目前股价相比年初涨幅也仅8%;(3)目前市场对于明年经济预期相对悲观,但实际上7月以来需求面持续超预期,7、8、9月火电发点量同比分别增长4.4%、7.5%和12.2%,而10月六大电厂日均耗煤量同比增幅仍达到13.2%,后续政策及需求层面的超预期可能是股价上涨的进一步催化剂。公司方面,继续看好的行业龙头,如陕西煤业、西山煤电、潞安环能、央企龙头等公司,也建议关注前期相对滞涨的公司如盘江股份、st 山煤、兰花科创等。广发证券
银行：债转股加速落地 荐5股
随着地产限购限贷政策的执行,预计后续按揭贷款投放在一定程度上受到抑制,不过考虑到财政政策发力、PPP持续推进有望缓解部分压力。此外,鉴于行业不良生成速度阶段企稳,板块估值处于合理偏低区间,存在配置价值。我们维持对行业买入评级,建议重点关注宁波银行、兴业银行、北京银行,适度关注招商银行、交通银行。广发证券
机械：工程机械复苏明显 荐8股
结论:前三季度行业经营压力仍较大,但是二季度弱复苏持续,略超预期,三季度单季收入规模、盈利水平、经营环境继续好转,工程机械、基础零部件景气回暖最为明显。如果今年是大型项目开工的高峰,那未来的两年应该是投资高峰,工程机械明年行业盈利大幅增长是大概率,四季度可策略性看多;大铁和城轨规划明确,订单高峰于明后年逐渐到来,长期看好。另外,四季度核电装备招标启动、建议关注。重点推荐:烟台冰轮、三一重工、亿利达、东方精工、恒立液压、台海核电、江苏神通;回调可买入:康尼机电。招商证券
家电：稳健预期依旧确定 荐5股
前三季度家电行业整体经营表现好于市场预期,其主要在于地产滞后效应显现及空调去库存尾声;同时从中期维度来看,持续向好的竞争格局是保障板块盈利能力的核心因素,基于业绩稳健增长及合理估值,我们认为四季度板块估值切换预期依旧存在;依旧维持行业“看好”评级,坚守“高成长”及“低估值” 两条主线,持续推荐格力电器、美的集团、老板电器、华帝股份及海信科龙。长江证券
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