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半导体行业整合大势所趋，物联网迎风口
9 月电子板块月初震荡微升，但月末走低，中信电子指数跌幅1.8%，但跑赢大盘0.9 个百分点。9 月我们紧密跟踪相关公司业绩情况，及时发布多篇行业深度和点评报告，包括物联网主题的《万物相联，始于芯片》，涨价潮分析的《价格上涨推动产业投资新方向—电子行业涨价趋势分析》，以及专注于视像相关的光机电核心技术的保千里（600074）深度报告《保千里：内生强劲，视像智能展宏图》，以及在电子陶瓷类材料领域拥有长达40 年积淀的三环集团（300408）深度报告《三环集团：“中国京瓷”崛起进行时》。10 月，我们仍然重点看好物联网及其引导的半导体领域投资机遇，同时,在军民融合的持续推进中会不断有新的催化剂释放，以及在存储器大国战略方向下主题性投资机会的不断呈现。本月，我们重点关注IC 界的重要事件：高通300 亿收购恩智浦。
VR板块迎多重利好，投资要点
上周传媒板块下跌1.22%，跑输中小板、创业板及沪深300 指数。国庆假期前避险情绪较浓，一方面因为9 月以来电视剧购播、明星议价等相关政策收紧，另一方面国庆长假期间存在不确定性。我们认为经过9 月的调整，板块风险已经在一定程度上得到释放，传媒行业依然是业绩增速最快的行业之一，四季度存在配置价值。具体操作策略：(1)三季报预期表现优异，后续保持内生高速增长且多维度布局个股：唐德影视（300426）；(2)未来前景广阔，四季度迎来daydream、PS VR 发货等众多催化剂的VR 板块：岭南园林（002717）。(3)业绩稳增长，中报表现较好，三季报有望继续实现稳定增长的营销板块，推荐关注利欧股份（002131）、华谊嘉信（300071）；(4)保持较高增速且未来仍有较大发展空间的游戏板块：天舟文化（300148）、中文传媒（600373）。