农产品追溯体系建设提速 A股新动力

　　（更新）

　　23日，农业部网站印发了加快推进农产品质量安全追溯体系建设的意见，提出建立全国统一的追溯管理信息平台、制度规范和技术标准，力争“十三五”末，农业产业化国家重点龙头企业、有条件的“菜篮子”产品，以及“三品一标”规模生产主体率先实现可追溯。机构认为，食品可追溯等信息化市场潜在规模达百亿级。食品溯源作为物联网的重要组成部分有望率先取得突破。

　　中国证券网分析师热议：农产品追溯体系建设提速对A股市场究竟影响几何？哪些概念个股或将最大受益？

　　项超政：我国农产品安全流通追溯系统以商务部主导的肉类蔬菜流通追溯系统为主，目前已进行了3批共35个城市的试点，首批10个试点城市已全部建成追溯体系并投入试运行，初步实现了追溯功能。按照现有试点城市的投入规模进行简单估算，整体市场空间有望达到近百亿元。A股相关上市公司可关注航天信息（600271）、远望谷（002161）等。大盘方面，今天，第二个靴子将再落下。周四为何没有承接前一个交易日的上涨，原因大家都应该明白！因为只要存在一点不确定性，就不会有人敢拿真金白银去豪赌！今日一切消息面都不抵不过英国公投，所以关注重点便是英国公投时间点，它将左右全天的走势。总的来说，英国即使留在欧盟，对于A股整体没多大利好影响，但若符合预期的结果一旦宣布，盘中引起A股的脉冲性走高也完全是可能的，不过空间不宜预期太高，且谨防主力资金再度借此诱多出货。

　　何金生：农产品溯源是保证食品安全的重要措施，农产品追溯体系建设提速有望推动相关产业链上市公司的短期关注度，对于中长期来说是一个政策红利，可关注相关上市公司如：华宇软件、信息发展、航天信息等；不追高。

　　李超：食品溯源作为物联网的重要组成部分，有望率先取得突破。机构研报显示，食品可追溯等信息化市场，潜在规模达到百亿级。A股中可关注，华宇软件（300271）全资子公司华宇金信在国内食品安全信息化市场处于领先地位。

　　刘巍：农产品追溯体系建设提速是保证食品安全的一大重要举措，对消费者是利好，也利好相关上市公司，操作上要注意不追高。

导读：
农产品追溯体系建设提速物联网技术助力产业发展
农业部推进农产品安全追溯体系建设(简评)
物联网炒作升温智能硬件板块受宠
农产品追溯体系概念股投资价值解析
物联网新技术将正式商用 A股机遇几何

　　(中国证券网汪茂琨整理)

　　农产品追溯体系建设提速物联网技术助力产业发展

　　此次《意见》指出，提升智慧监管能力，建立用数据说话、用数据管理、用数据决策的管理机制。选择苹果、茶叶、猪肉、生鲜乳、大菱鲆等几类农产品统一开展追溯试点，逐步扩大追溯范围。同时，以扫码入市或索取追溯凭证为市场准入条件，构建从产地到市场、到餐桌的全程可追溯体系。从具体要求来看主要有，建立追溯管理运行制度、搭建信息化追溯平台、制定追溯管理技术标准、开展追溯管理试点应用。国家平台将于2017年上线，届时将选择部分基础条件好的省份开展区域试运行，根据试运行情况进一步完善国家平台业务功能及操作流程。

　　目前，我国正在成为全球最大的食品生产国和消费国，食品安全生产成为政府和社会关注的焦点，并受到政策大力扶持。此前，《中华人民共和国食品安全法（修订草案）》强调健全风险监测、评估和食品安全标准等制度。通过完善追溯制度，强化生产经营者主体责任，建立最严格处罚制度等，切实从各个生产环节保障食品安全。

　　食品溯源作为食品安全管理的重要环节，发挥着关键作用。通过强化线上监控和线下监管，有助于快速追查责任主体、产品流向、监管检测等追溯信息，提升综合监管效能。同时，软硬件技术的成熟，包括统一的编码标准，条码、无线射频（RFID）等技术在溯源方面的广泛使用，促进了追溯的可实现性，也极大促成了溯源建设的发展。另外，物联网技术的发展，也为食品追溯提供支撑。16日，NB-IoT（窄带蜂窝物联网）标准获得国际组织3GPP通过，华为与福州签订NB-IoT物联网方案，各地政府正在积极推进。NB-IoT具有低成本、低功耗、高覆盖和大连接优势，在多个领域广泛适用。

　　中泰证券研报认为，主营电子政务的华宇软件为国内领先的解决方案提供商。公司旗下拥有华宇金信100%股权，后者在国内食品安全信息化市场处于领先地位，为各级政府和企业提供立体化食品安全保障解决方案。目前，公司主要政府客户为北京和深圳的食药监部门，其“城市立体化食品安全保障体系建设方案”与“食品药品安全监管一体化解决方案”，在食药监部门统筹监管职责不断明晰的背景下，有广阔应用前景。航天信息提供物流追溯解决方案，其中包括基于物联网的粮食流通管理解决方案、食品药品安全监督系统。信息发展是食品流通溯源领域龙头，主要承接商务部相关溯源项目。在商务部主导已完成招标的45个食品流通溯源试点城市中，公司承揽系统集成项目17个，市场占有率高达37.78%。（中国证券网刘重才）

　　物联网炒作升温智能硬件板块受宠

　　昨日两市大盘双双低开，全天低位整理，最终双双以小幅下跌报收。两市共成交5187.3亿元，量能相比周三小幅放大，资金净减持的力度有所增强。据大智慧SuperView数据显示，昨日两市大盘资金净流出51.50亿元。

　　这主要体现在有色金属、化工化纤、电子信息、券商、酿酒食品等板块。其中，有色金属板块居资金净流出首位，净流出11.11亿元，净流出最大个股为盛和资源、北方稀土、厦门钨业，分别净流出1.71亿元、1.34亿元、1.33亿元。化工化纤板块居资金净流出第二位，净流出7.10亿元，净流出最大个股为彩虹精化、紫江企业、石大胜华，分别净流出0.94亿元、0.82亿元、0.57亿元。电子信息板块居资金净流出第三位，净流出6.03亿元，净流出最大个股为有研新材、铜峰电子、博信股份，分别净流出0.73亿元、0.46亿元、0.43亿元。

　　但由于银行股，尤其是大市值银行股估值坐标上移，市场人气依然维持得不错，仪电仪表、通信、煤炭石油、保险、工程建筑等板块呈现热钱加仓态势。其中，仪电仪表板块居资金净流入首位，净流入4.09亿元，净流入最大个股为科陆电子、雅百特、雪迪龙，分别净流入0.88亿元、0.65亿元、0.57亿元。通信板块居资金净流入第二位，净流入3.90亿元，净流入最大个股为邦讯技术、奥维通信、中天科技，分别净流入0.69亿元、0.69亿元、0.65亿元。煤炭石油板块居资金净流入第三位，净流入3.73亿元，净流入最大个股为中国神华、潞安环能、永泰能源，分别净流入0.46亿元、0.21亿元、0.15亿元。

　　由此可见，短线市场虽然受英国脱欧公投的影响，部分热钱出于避险的需求，减缓了加仓力度。但是，部分资金则基于对产业趋势的把握，开始适量加仓物联网概念股。目前物联网炒作渐趋升温，而物联网的核心在于智能硬件产业，比如物联网的核心环节之一的智能水表、智能天然气计量表、智能电表等，它们是智能家居的核心，也是物联网发展的核心。因此，如果市场参与者对物联网产业前景寄予厚望，那么，必然会加大对智能水电、智能电表、智能天然气计量表及家电冰箱等领域传感器发展前景的关注力度，在此背景下，此类个股近期明显有增量资金关注。其中，金卡股份已持续两个交易日涨停。由此看来，短线A股市场已进入智能硬件的炒作周期。

　　操作中，建议投资者跟踪传感器、智能水表、智能电表、智能天然气计量表等智能硬件设备股。如果股价涨幅不大，且未来产能拓展力度大、产业渗透空间乐观的品种则可以积极关注，和晶科技等正处在转型期的个股亦可跟踪。(大智慧咨询部提供数据上海证券报)

　　农产品追溯体系概念股投资价值解析

　　华宇软件:食品安全空间渐启,政务云龙头扬帆在即

　　类别：公司研究机构：光大证券股份有限公司研究员：薛亮,姜国平日期：2016-05-10

　　定增构建云服务平台,积极打造政务云龙头

　　公司深耕电子政务领域多年,在法检、食品安全等领域市场份额领先。公司募集资金打造通用的政务云PAAS平台,在政务云平台基础上,首期构建面向食品安全、法检等高景气度行业的五个应用云,未来行业应用云有望向工商、税务、卫生等领域延伸,助力公司成长为政务云服务龙头。

　　食品安全溯源业务爆发在即

　　2012年公司即通过并购切入食品安全领域,现有“智慧食安”方案客户全面覆盖各级政府、食药监局及食品相关企业,积累北京、深圳等地众多优质客户。公司基于政务云平台打造食品溯源服务云、食药品安全保障云,应用大数据强化食品安全服务能力。随着国务院发文加快建设食品溯源体系,以及食药监局在食安监管领域主体地位的明确,短期内公司面向食药监局及企业的溯源业务有望全面爆发,未来可拓展消费端溯源服务空间。

　　双端发力拓展法院市场空间

　　公司在法院信息化领域市占率超60%,产品覆盖法院全业务线。随着以信息互联互通为特征的法院信息化2.0建设完成,最高法院积极推进以网络法院、阳光法院、智能法院为特征的信息化3.0建设,公司在政务端立足电子法院,打造审判云以满足法院客户信息化新需求;在消费端依托法院客户数量优势,构建诉讼服务云提供诉讼、律师服务,进军法律服务市场。

　　检务信息化业务正加速成长

　　公司在检务信息化领域优势显著,检察院信息化整体解决方案覆盖最高检及18个省级检察院,职务犯罪侦查解决方案覆盖14个省,大数据决策产品上线北京等多地检察院。在最高检全面推进电子检务、检务公开背景下,公司打造整合多类业务的检务云,进一步加速检务信息化业务发展。

　　投资建议

　　预计公司16年完成增发,16-18年摊薄EPS为0.42、0.55、0.73元,公司深耕电子政务行业多年,定增打造政务云PAAS平台以及法检、食安行业应用云,有望进一步拓展至卫生、税务、工商等政务领域,看好公司成长为政务云服务龙头,维持“买入”评级,目标价27.00元。

　　风险提示:项目落地进度不及预期;市场整体估值水平下降。

　　信息发展:公布股权激励计划,持续看好未来

　　类别：公司研究机构：中泰证券股份有限公司研究员：李振亚日期：2016-05-12

　　投资要点

　　事件:n 2016年5月11日,信息发展公布限制性股权激励计划。公司拟向包括公司董事、高管、核心管理人员和核心技术人员共计83人,发行150万股股权激励计划,占公司目前总股本的2.25%,授予价格为55.79元/股。本次股权激励计划锁定期为12个月,并且分三次进行解禁,解锁条件为:以2015年扣除非经常损益后的净利润为基数,2016年、2017年、2018年公司扣除非经常性损益和股份支付费用影响后的净利润增长率分别不低于15%、30%、60%。

　　点评:

　　股权激励覆盖面广,激励价格彰显公司未来信心。本次股权激励计划人数共计83人,占公司2015年末总员工人数的5.84%,基本覆盖公司核心管理层和核心技术人员,首次股权激励覆盖率较广,其激励效应较强。公司股权激励价格为55.79元/股,较高的激励价格也显示出公司对未来档案信息化、食品溯源以及政法信息化行业前景的看好,以及对公司未来增长的信心。

　　股权激励成本适度,对业绩不构成重大影响。本次股权激励会计成本共计2280.52万元,其中2016、2017年摊销额为1046.44、1025.30万元,其余在2018和2019年进行摊销,对公司业绩负面影响有限,但拓考虑限制性股票激励计划对公司发展的正向作用,由此激发管理团队的积极性,提高经营效率,降低代理人成本,给带来的公司业绩提升将远高于因其带来的费用增加。n 核心投资逻辑:在此,我们再次强调信息发展的核心逻辑,即:“一箭两翼”,打造信息资源管理专家。“一箭”:食品安全上升国家战略,食品流通溯源行业处于爆发窗口期,公司凭借卡位优势抢得先机,未来市场前景广阔;“两翼”:在档案与监狱信息化方面处于龙头地位,目前市场存在深耕机会。

　　关于行业和公司发展详细逻辑请参考《食品溯源:“十三五”迎来政策拐点,百亿市场寻找行业龙头》、《信息发展(300469.SZ)—一箭两翼,打造信息资源管理专家》。

　　盈利预测与投资建议:我们预测公司2016-2018年实现营业收入5.73、7.04、8.64亿元,同比增长31.0%、22.8%%、22.7%;实现归属于母公司净利润5,252、7,106、9,203万元,同比增长27.60%、39.83%、31.15%,预计公司2015-2017年实现摊薄后EPS 分别为0.79、1.06、和1.38元。考虑到“十三五”期间政策对食品溯源、档案信息化和政法信息化的支持以及公司在各细分领域的地位及卡位优势,公司未来6-12个月内市值为80亿,对应目标价为120元,给予“增持”评级。

　　风险提示:1)股市系统性风险;2)产品创新风险;3)政策落实不及预期风险。

　　航天信息:业绩持续稳步增长,三大板块齐头并进

　　类别：公司研究机构：渤海证券股份有限公司研究员：齐艳莉日期：2016-05-06

　　业绩稳步增长,三大板块齐头并进。

　　业绩稳步增长,毛利率小幅上升。1)业绩稳步增长。公司近年来逐步形成了以防伪税控、金融支付、物联网为三大支撑板块的业务格局,受益于营改增的持续推进,物联网板块的持续布局以及金融业务的持续拓展,公司业绩稳步提升,业务结构更加优化;2)毛利率小幅上升。2016年一季度,公司毛利率为22.29%,同比增加0.7个百分点。我们认为,公司毛利率小幅提升主要系业务结构优化所致。

　　充分受益于营改增全面推进。2016年一季度,公司预付款项同比增长41.40%,存货同比增长148.60%,预付款项、存货规模同比大幅增长主要系应对营改增备货和系统集成业务规模扩大所致。2016年5月1日起,营改增全面推进,实现货物和服务行业全覆盖,公司在增值税防伪税控领域的市场份额超过70%,将充分受益于营改增全面推进。

　　金融业务持续拓展,并购补强物联网产业布局。1)金融业务持续拓展。公司在防伪税控领域的卡位优势明显,且依托于税控业务持续拓展小企业融资、企业端理财等金融业务,“税务大数据+支付+征信+投融资”的以税务为入口的业务闭环已然形成;2)并购补强物联网产业布局。公司通过并购华资软件补强公司物联网板块局端解决方案提供能力,使得公司快速进入公安、人社、食药监、医疗卫生等行业解决方案局端核心应用领域。通过并购补强物联网板块产业布局,将持续促进公司业务拓展和业绩增长。

　　盈利预测与投资评级。

　　我们看好公司未来业务发展,预计公司将充分受益于营改增的持续推进,加之公司通过并购进一步增强物联网板块的业务能力,防伪税控、金融、物联网三大板块将齐头并进。综上,我们维持对公司的盈利预测,预计公司2016-2018年的EPS分别为2.29、2.97和3.85元/股,维持公司“买入”的投资评级。

　　风险提示。

　　营改增进度不达预期;防伪税控业务市场份额下滑;金融业务推进不达预期等;并购整合不达预期。

　　远望谷事件点评:思维列控持续上涨笃定权益增量

　　类别：公司研究机构：国海证券股份有限公司研究员：王凌涛日期：2016-01-14

　　事件概要:

　　思维列控近期成功登陆A股市场,计算新增发行股份后,总股本1.6亿,截止2016年1月13日,思维列控市值179亿,远望谷作为思维列控的第三大股东,近期股价回调幅度较大。我们认为,思维列控之前的持续上涨符合我们前一篇报告的预期,而与此相比,公司近期的大幅回调则可谓此消彼长,我们依然维持对公司的持续发展乐观预期。

　　1.思维列控为公司提供巨大市值增量:

　　思维列控是我国领先的列车监控系统企业,公司主要产品为LKJ系统和机务安防系统,是国内仅有的两家LKJ供应商之一,在LKJ系统中市场占有率超过40%。思维列控持有大量LKJ系统的专利,参与了行业标准的制定,具有针对列车运行控制、行车安全监测、LKJ安全管理及信息化等需求的整体解决方案能力。未来随着我国铁路车辆保有量增加,运行速度和运营密度逐步提高,公司列控技术存在长期发展空间。同时公司积极开展新型列车运行控制系统、基于物联网技术的机车车联网系统以及机车车载安全防护系统、机车远程监测与诊断系统等新产品的研发,丰富公司产品线,打开成长空间。远望谷持有思维列控2400万股股份,占总股本的15%,是公司的第三大股东,按目前价格测算持股市值约26.8亿元。远望谷目前市值仅97.7亿元,扣除思维列控的持股市值后仅70.9亿元,市值回撤幅度巨大。

　　2.产业整合持续推进:

　　远望谷2015年7月7日发布公告,全资子公司远望谷投资管理有限公司与与深圳市麦星投资管理有限公司共同出资设立面向物联网相关领域的股权投资基金--深圳市麦星远望谷物联网投资企业。基金整体规模1亿,远望谷投资出资6993万元,麦星投资出资2997万元,星谷资管出资10万元。此外,公司还拟与菁英时代基金管理股份有限公司发起设立面向物联网相关行业的专业投资管理公司,注册资本1000万元,以助力远望谷以物联网产业整合为宗旨的产业并购。对于RFID行业而言,下游应用场景众多,针对不同的场景需要不同的专业系统集成商来与客户对接,实现客户需求。因此进行从制造到系统集成的整合,是RFID企业的重要市场卡位手段。公司15年上半年终止了重大资产重组事项,我们认为公司并不会放弃在系统集成领域推进并购整合策略,基金的设立也印证了这一点。未来通过持续对各个细分行业系统集成商的并购整合,将和公司自身的业务产生协同效应。

　　3.智慧旅游业务开展在即:

　　公司2015年9月21日发布公告,投资2000万元在上海设立全资子公司上海远望谷信息技术有限公司,全面展开智慧旅游领域相关业务。从国外经验看,RFID在旅游景区、娱乐园区等场所得到广泛应用,通过和可穿戴设备结合等形式,成为景区中个人身份识别标志,可以为顾客提供便捷的游园门票、酒店、快捷支付等功能。同时由于RFID设备收集的信息,能够使景区管理者有效掌握顾客信息和游览行为,为提供有针对性的运营改进提供了核心数据,是未来智慧景区的重要发展方向。我们认为,远望谷成立专门的子公司体现了公司发展智慧旅游业务的决心,而专业公司能够更快响应客户需求,提升公司竞争力。未来公司将以上海远望谷信息技术有限公司作为平台,从华东地区逐步开展基于RFID的智慧旅游业务,为公司创造新的增长点。

　　4.维持远望谷买入评级:

　　公司是全球领先的RFID技术、产品和系统解决方案供应商,我们预计公司15-17年的EPS分别为0.06、0.11、0.18元,公司目前股价对应估值分别为210倍、117倍和74倍。我们认为,思维列控上市后,公司所持有的市值权益增长迅速,而近期随着市场的调整,公司股价回调幅度较大。我们认为公司股价再次进入合理的投资区间,维持“买入”评级5.风险提示:

　　1.RFID在国内推广进度低于预期。

　　2.铁路电子车号产品因铁路招投标系统改制影响导致盈利水平继续下滑。

　　3.公司在RFID领域并购整合进度低于预期。

　　物联网新技术将正式商用 A股机遇几何

　　(中国证券网)

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