午后券商聚焦:两大板块后市或爆发
军工信息化深度报告:军之利器
核心观点:中国版C4ISR市场空间巨大,产业链迎来重大发展机遇。 根据预测到2020年, C4ISR市场规模将超过1300亿美元,其中美国依然占据半壁江山,通信和感知系统将占据75%的市场。从国际发展情况看,全球军工信息化浪潮催生军工巨头, C4ISR成为切入军工供应链的捷径,像L3和埃尔比特等就是通过不断的并购重组持续丰富军工类电子产业链,成为C4ISR领域的领先企业。我国军费占财政支出比例逐年下滑,从2000年的9%下滑至2015年的5%左右,预计“十三五”军费增速不低于GDP增速,在常态下军费有望维持7%-10%左右的增长。“装备有效性提升+信息化比例”提高,预计到2020年中国C4ISR支出占比将达到15%,支出费用将超过2000亿。看好产业链及相关重点个股,给予行业“推荐” 评级。 我们重点看好并重点梳理了元器件、雷达、电子战、军用通信、卫星、装备保障信息化、量子信息技术、光电技术等相关产业链,重点推荐金信诺(300252)、东土科技(300353)、旋极信息(300324)、华讯方舟、南京熊猫(600775)、杰赛科技(002544)、国睿科技(600562)、四创电子(600990)、四川九洲(000801)等21个股。(招商证券)
机械设备行业:KION拟收购德马泰克,传统物流向智能物流发展趋势确定
核心观点:传统物流向自动化、信息化发展趋势确定。 KION 收购德马泰克显示了传统物流向自动化、信息化物流发展的趋势。 我国物流自动化发展滞后于前端产线自动化,作为生产线的延伸及配套,随着前端自动化改造完成,后端自动化、信息化将会跟进,行业拐点已至;电商快递物流伴随各大快递公司上市资本开支增加及跨境电商快速发展,具备需求爆发的潜质。 德马泰克预计会在潍柴和 KION 的帮劣下,加大中国市场开拓力度,而德马泰克和 KION 均面相高端市场,对针对中低端市场的国内厂家影响有限。投资建议:看好在电商快递物流领域具备先发优势,且拥有较强软件实力的物流自动化集成商。推荐组合:东杰智能(300486,强烈推荐)、山东威达(002026)(002026,强烈推荐)、 音飞存储(603066,强烈推荐)、 永利股份(300230,未评级);建议关注潍柴动力(000338)(000338,未评级) 。(中投证券)