2016数博会开幕 A股新亮点
由国家发改委、国家工信部、国家商务部和国家网信办、贵州省人民政府主办的2016数博会5月25日将在中国贵阳盛大开幕。今年数博会聚焦“大数据开启智能时代”的年度主题,聚各方之力,助推大数据产业科学快速发展。
中国证券网 分析师热议:2016数博会开幕对A股市场影响几何?哪些概念个股或将最大受益?
项超政:此次数博会期间,小i机器人将通过发布会、论坛、展览等形式,全面展示以大数据为支撑、具有世界前沿水平的人工智能产品、技术和应用。预计未来5年中国大数据产业规模年均增长率将超过50%,到2020年中国的数据总量将超过8000亿,占全球数据总量的比例达到20%,届时中国将成为世界第一数据资源大国和全球的数据中心。受益股包括网宿科技(300017)、东方国信(300166)、亿阳信通(600289)等。
梅洋:大数据带来大市场和大机遇同时,也带来了新挑战和新问题。完善大数据安全保障机制和能力,有效的平衡产业发展和隐私保护,国家安全之间的关系是社会各界共同推动解决大数据发展的关键问题之一。保障大数据安全,需要用各种大数据组成的庞大的大数据体系和大数据技术对数据安全进行保障,这就是传统互联网 大数据。A股市场中相关行业的个股较多,建议投资者可关注下拓尔思、海康威视、用友软件等。
肖玉航:从相关市场信息来看,由国家发改委、国家工信部、国家商务部和国家网信办、贵州省人民政府主办的2016数博会5月25日将在中国贵阳盛大开幕。今年数博会聚焦“大数据开启智能时代”的年度主题,聚各方之力,助推大数据产业科学快速发展。观察认为,大数据业务发展是未来经济的一个引擎,投资者可关注此类行业中的优质潜力公司,但需要对市场进行一个量价关系的变化结合。
杨岭:预测未来5年我国大数据产业规模年均增长率将会超过50%,到2020年我国的数据总量将会超过8000亿PB,占全球数据总量的比例达到20%,届时我国将成为世界第一数据资源大国和全球的数据中心。大数据产业“十三五”规划在内的多个重要的国家级产业促进政策,将在下半年陆续出台。该产业有望迎来新一轮发展机遇。
- 导读:
- 2016数博会25日开幕 亮点纷呈
- 大数据望迎多政策支持 行业发展将提速
- 国家发改委将在六方面持续发力 2020年中国数据产业将占全球20%
- 大数据产业10只概念股价值解析
(中国证券网 汪茂琨整理)
2016数博会25日开幕 亮点纷呈
中国证券网讯(记者 阮晓琴)由国家发改委、国家工信部、国家商务部和国家网信办、贵州省人民政府主办的2016数博会5月25日将在中国贵阳盛大开幕。随着大数据发展上升为国家战略,2016数博会已升格为国家级盛会。
今年数博会聚焦“大数据开启智能时代”的年度主题,聚各方之力,助推大数据产业科学快速发展。
峰会:凝聚世界共识
2016数博会最重要的活动——中国大数据产业峰会暨中国电子商务创新发展峰会,将于5月25日在贵阳国际生态会议中心举行。届时,峰会将云集全球知名企业大佬、大数据领军人物、专家学者等众多国内外来宾,其中包括高通公司全球总裁德里克·阿伯利、戴尔公司总裁迈克尔·戴尔、微软全球执行副总裁陆奇、HPE中国区董事长毛渝南、富士康总裁郭台铭、腾讯公司董事会主席马化腾、百度公司董事长李彦宏、京东集团首席执行官刘强东、奇虎360科技有限公司总裁齐向东等在内的国内外企业嘉宾。嘉宾将共同探讨大数据领域未来的发展趋势。
国际化的2016数博会不仅为全球大数据领域的企业、机构和专业人士提供展示产品、技术和解决方案的舞台,还将成为全球大数据领域前沿科技成果的发布平台、产业链的高端聚会和万众创新的孵化摇篮。
论坛:68个主题传播大数据价值
本届数博会将同时举办68个论坛,涉及中国智慧城市数据安全与产业合作高峰论坛、互联网金融数控创新高峰论坛、工业互联网创新与发展、云计算与大数据融合发展、大数据创新生态体系、大数据时代政府治理创新、从财经的角度看数据的价值及电子商务发展、“农业大数据”——专题论道等主题。会议设立经济和社会发展、产业与应用、技术与趋势、安全和隐私保护、电子商务五大板块。
届时,全球专家学者、世界500强企业负责人,清华大学、香港中文大学、澳门大学、复旦大学等58所高校,45个国内外新闻媒体董事长、主编,3000多家权威机构、130多个城市代表、10余位院士、15000多位论坛专业观众将云集数博会,共同传播大数据的经济价值。
展会:云集300余家企业展示大数据魅力
2016数博会展览会位于贵阳国际会展中心1-6号展馆,展场面积达到6万平米。展会将分别从大数据分析与应用、数据中心和配套产品、智能制造及设备、互联网创新应用、电子商务五大板块,集中展现全球高端技术和数据的最新应用。其中1号馆为综合应用馆;2号馆为大数据创新及应用;3号馆为国家(贵州)大数据综合试验区展示馆;4号馆为大数据行业应用展示馆;5号馆为电商、互联网金融及中小企业馆;6号馆为路演及餐饮休闲区。
截至目前,确定参展企业和机构300余家,包括高通、戴尔、富士康、华为、HPE、HTC、腾讯、百度、阿里巴巴、京东、乐视、中兴、浪潮等全球大数据领域顶尖企业。 (中国证券网 阮晓琴)
大数据望迎多政策支持 行业发展将提速
昨日,记者从国家发改委等部门获悉,决策层将出台政策“组合拳”,支持大数据产业发展,其中包括构建国家大数据平台、编制大数据产业规划等。
政府数据统一开放平台2018年建成
作为战略新兴产业重要分支之一,大数据产业正迎来政策层面的诸多支持。其中,《促进大数据发展行动纲要》已在2015年印发。
“2016数博会已升格为国家级盛会。除此之外,近日工信部信息化和软件服务业司司长谢少锋透露,正在制定大数据产业‘十三五’发展规划,预计在今年下半年发布。”分析人士刘阳说,决策层对大数据的政策助力会越来越多。
记者也从国家发改委等部门了解到,决策层对于支持大数据产业将有一系列的“组合拳”,包括国家大数据平台、大数据产业规划、大数据产业链细化政策以及数据可视化的技术攻关等。
“2017年底前,我国将构建跨部门的政府数据共享交换平台;2018年底前,建成国家政府数据统一开放平台。”国家发改委相关人士对记者表示,国家大数据平台是由国家主导、服务全国的大数据平台,是国家重要基础信息设施。
据悉,该平台包括数据共享交换、数据开放等基础支撑平台以及数据汇聚分析等应用平台。
大数据产业迎来爆发期
“中国大数据应用市场快速增长,2015年市场规模46亿元,同比增长133%。2016年有望突破百亿规模。”刘阳分析认为,大数据产业正迎来爆发期。
记者也注意到,一些企业的发展印证了大数据产业进入快速发展阶段的事实。以挂牌新三板的数据堂为例,其2015年度实现营业收入6814.53万元,同比增长270.86%;净利润580.60万元,同比增长249.31%。
事实上,大数据已经渗透到每一个行业和业务职能领域,物联网、云计算、移动互联网、车联网、手机、平板电脑、PC以及遍布各个角落的各种各样的传感器,无一不是大数据来源或者承载的方式。
“大数据将对国家治理模式、企业的决策、组织和业务流程、个人生活方式等产生巨大的影响。”刘阳说,信息技术发展到现阶段,未来的很多行业都是和大数据结合做解决方案,大数据产业的爆发将是必然趋势。(上海证券报)
国家发改委将在六方面持续发力 2020年中国数据产业将占全球20%
中国大数据产业峰会暨中国电子商务创新发展峰会昨日在贵阳开幕。国务院总理李克强出席了开幕式。
国家发改委副主任林念修在论坛上表示,两年来,中国政府为了推动大数据、电子商务、互联网+等领域发展,先后出台了一系列政策举措,信息经济迎来了快速发展的黄金时期。2015年中国信息经济规模已经超过18万亿元,电子商务交易额超过20万亿元,数据总量已经超过1000亿,占全球数据总量的13%,据预测,未来5年中国大数据产业规模年均增长率将会超过50%,到2020年中国的数据总量将会超过8000亿,占全球数据产业的比例达到20%,届时中国将成为世界第一数据资源大国和全球的数据中心,可以预见以大数据为代表的信息经济对促进传统产业升级,培育壮大新动能,必将发挥越来越重要的作用。
一直以来国家发改委围绕培育新技术、新产品、新业态、新模式,打造发展新引擎,致力于研究制定支持大数据,电子商务领域发展的政策体系,全力推动中国信息经济加快发展,当前和今后一个时期将在六个方面持续发力,构建信息经济发展的支撑体系。
一是夯实基础实力,加快宽带中国建设,大力发展云计算服务,推进物联网创新应用,建立完善通信、计算和感知三大技术设施体系。二是提高融合能力,全面推进互联网+行动,加快互联网与经济社会各领域的融合发展,支持现代农业、协同制造、智慧能源、人工智能等若干领域建设完善的现代产业体系,促进分享经济发展壮大。三是培育增加动力,实施政府大数据工程,推进大数据综合实验区建设,建立数据资源共享开放制度,营造快速发展的政策体系,推动形成统一开放、竞争有序、诚信守法、安全可靠的电子商务大市场。四是激发创新活力,推进大众创业、万众创新,加大简政放权力度,完善体制机制,健全普惠性的政策措施,以创业带动就业,以创新引领发展。五是汇聚发展合力,支持中外企业广泛开展技术研发,标准制定和产业合作,积极推动网上丝绸之路建设,打造设施互联、信息互通、企业互信、产业互融的信息经济带。六是着力提升风险抗力,健全网络安全管理制度,保障关键信息技术设施和重要的信息系统安全运行,完善网络空间治理,营造安全文明的网络环境,为信息经济健康可持续发展保驾护航。(证券时报)
大数据产业10只概念股价值解析
银之杰-智无歇而谋远:金融互联网布局日臻完善
类别:公司研究 机构:中泰证券股份有限公司 研究员:程娇翼 日期:2016-05-23
我们认为牌照稀缺性(四家互联网保险持牌经营机构之一的易安保险,八家个人征信准备工作开展机构之一的华道征信,与东亚银行共同发起设立合资券商积极申请证券牌照)和征信、互联网保险等新业务的高成长性是长期视角下支持银之杰高估值和持续打开市值空间的逻辑支撑点。在信用消费持续扩张背景下的个人征信业务,以及场景创新衍生新需求和精耕细作促使认知持续改善等确定性因素下的互联网保险业务,将有极大可能性大幅增厚公司未来业务收入和投资收益,公司有望实现业绩突破式变现。本文着重从公司征信、互联网保险等新业务未来发展空间的长期视角下来审视银之杰的商业模式和成长性,具体行业空间测算、公司盈利预测以及估值计算详见正文。
长期成长性视角之一征信业务:华道征信(银之杰持股40%)作为首批八家个人征信准备机构之一,目前在数据源对接、产品开发和市场合作方面的准备工作已经取得积极实质性进展,我们预计华道征信若在顺利获得征信牌照之后,按照个人征信业务市场空间及华道征信市占率的合理估计,将在2020年增厚上市公司营业收入70亿元左右。中国个人征信行业市场空间巨大,我们预计仅就消费信贷和信用卡两项金融场景估算(未包括互联网、电商时代衍生的诸如租车、租房、赊购和求职资信证明等生活、工作场景带来的个人征信增值收入),到2020年个人征信行业的市场空间为1800亿元左右。中国消费信贷规模将保持较高增速,截止2015年底消费信贷规模达19万亿元,10年以来年复合增长率达到23.3%,我们预计2020年我国消费信贷规模将达到31万亿之多,详细测算详见正文。
长期成长性视角之二互联网保险业务:作为四家持牌互联网保险之一的易安保险凭借牌照的先发优势以及客户资源禀赋,未来借力银之杰在大数据衍生出的客户画像、精准营销方面的持续积累,以及创新互联网保险产品的推出,保费规模将持续提升。目前四家持牌互联网保险公司中,众安保险凭借“三马”股东带来的行业创新力将成为引领我国互联网保险产品创新和保费收入的绝对领头羊。合理假设之下我们预计易安保险在2020年将实现125亿元左右的保费收入,具体测算及对上市公司估值影响详见正文。我们认为在场景创新衍生新需求和精耕细作促使认知改善等确定性因素催化之下,中国互联网保险行业市场空间巨大,“国十条”确定了2020年保险深度5%,保险密度3500元/人的目标,我们估计2020年中国保险行业保费收入将达到5万亿元左右,互联网保险保费规模占比为5%以上。
我们认为站在当前视角看,子公司亿美软通的业绩确定性增长是保持公司整体内生性高增长的重要因素。
按照我们估算,在亿美软通实现2016年6000万业绩承诺的基础上,加上公司传统金融IT等业务的稳定增长,公司2016年业绩将实现同比40-50%的增长。亿美软通凭借与电信运营商长年合作中的大数据积累,已经与多家银行等金融机构签订数据应用服务合作协议,提供包括精准营销、客户画像、反欺诈等服务,数据服务是保证公司内生业务增长的重要业务。在公司传统金融IT业务方面,智能印章控制机推广效果显著带动传统金融信息化收入保持增长。
投资建议:我们认为牌照稀缺性和征信、互联网保险等新业务的高成长性是长期视角下支持银之杰高估值和持续打开市值空间的最重要逻辑支撑点。公司在传统金融信息化业务中积累起来的金融机构客户基础扎实资源丰富,以金融IT、征信、大数据、支付为基础,打造金融互联网生态服务体系的战略发展规划清晰,是A股互联网金融的稀缺性标的。我们采用分部估值法对银之杰的合理市值进行估计,将银之杰的主营业务按行业分为金融信息化、移动商务服务&电子商务服务、个人征信和互联网保险四部分进行估值。经测算,我们预计对应2016年的公司合理市值为240亿元。我们认为公司在个人征信、大数据服务、互联网保险和证券领域的布局与公司自身在金融IT领域多年深耕积累下来的业务结构、资源整合优势以及布局深度非常契合,且每个领域均有着相当程度的业务拓展纵深和空间,公司未来主营业务和投资收益增厚空间巨大。预计公司2016-2018年归母净利润分别为1.10、1.55、2.01亿元,公司合理市值为240亿元,对应目标价为35元/股,首次覆盖给与“买入评级”。
风险提示:业务开展进度不达预期;相关业务监管政策及牌照获取情况发生转变。
东方国信:设立大数据产业基金,继续深化大数据领域横纵向布局
类别:公司研究 机构:中国中投证券有限责任公司 研究员:周明 日期:2016-05-24
事件:5月23日,公司公告设立大数据产业基金,大数据产业基金目标规模为人民币10亿元,东方国信认缴人民币2亿元,同时东方国信拟作为产业基金普通合伙人新余高鹏资本投资管理合伙企业(有限合伙)的有限合伙人,以货币形式认缴出资1,000万元,投资重点为大数据、人工智能、机器学习、互联网等领域。此次产业基金设立将可以加快公司大数据业务布局,促进“大数据+”战略落地。
投资要点:
公司深化布局大数据领域,未来落地项目将使业绩超预期增长。市场普遍认为公司的大数据业务缺乏下游应用的变现渠道,空有大数据处理能力而没有完整的变现运营商业模式,但我们认为公司此次设立产业基金将切入更多横向外延发展,且垂直深化人工智能不机械学习等纵向布局,大数据处理能力将因为变现渠道的不断增加找到更多出口,公司业绩超预期增长。理由:(1)公司通过外延并购使业务扩展至多个领域,可复制性强。公司自前几年以来,进行一连串的收购不参股等战略投资,扩展业务领域至工业、电信、农业大数据领域,显示公司技术可复制性强,持续在多个行业开展业务,同时说明需求空间巨大,我们判段公司后续会有更多横向领域扩展,大数据处理能力将产生更多变现出口;(2)内生式增长发力,近期完成定向增发。公司近期定增了一笔17.9亿元的募集资金,主要用于大数据运营平台,而先前在4月份时公司中标了两个智慧城市运营项目、保险公司电商数据经营项目,且布局的商业智能BI运营业务今年预计将有40-50%业绩增速,这都标示着将公司的大数据处理能力提升不运营建设逐渐完善,向下进入长期运营的商业模式,技术不管理都受市场认可;(3)股权激励计划通过,彰显公司发展决心。5月16日公司股东大会上通过了股权激励计划,此次股权激励对象主要是授不中层管理人员不核心业务人员。此次股权激励使公司成长更有动力,对于长期发展打下一剂强心针。
我们认为本次大数据产业基金的设立,代表公司在大数据的横纵向应用领域持续布局,投资力度不断加大,全产业链整合可望进一步推进。随着大数据产业的发展,日后将有更多应用项目落地,公司“应用+运营”的商业模式使得用户黏性强,未来业绩将呈井喷式增长。给与强烈推荐评级。预计16-18年EPS为0.67、0.95和1.28元,对应16-18年的PE分别为35x、25x和18x,给予16年50倍PE,目标价33.5。
风险提示:大数据市场发展不达预期;收购公司较多整合难度大。
积成电子:定增指明方向,能源互联网和军工
类别:公司研究 机构:安信证券股份有限公司 研究员:黄守宏 日期:2016-01-13
定增指明方向,能源互联网和军工双引擎:积成电子公告称,公司拟向不超过10名特定对象以22.32元/股的底价非公开发行不超过5316.07万股股份,募集资金不超过11.87亿元用于建设面向需求侧的微能源网运营与服务项目、智能电网自动化系统升级研发项目、超微金属粉末及3D打印产业化项目及补充流动资金,推动公司在能源互联网和军民融合业务领域的战略布局。
积成电子打造微能源网旗舰:积成电子建设面向需求侧的微能源网运营与服务项目。在新电改的背景下,转型综合用电服务商成为多家电力设备企业的共同选择,积成电子依靠自己在电力和公共事业自动化方面积累多年的技术优势,和已经拥有的全国16000户高耗能企业能耗数据,10万户燃气用户数据,开展微能源网的运营与服务,帮助用户降低用电成本、保障用电安全、提升用电效率和提高能源的综合使用效率。公司在此基础上可以开展节能和运维、综合能源利用降低用能成本、虚拟电厂、转移负荷、微能源网的设计和运维等工作,打造国内领先的能源互联网云平台,而平台战略可以为公司带来持续而稳定的现金流。
军工再发力,超微粉末和3D打印:公司定增的另一个方向是超微技术粉末及3D打印,后续公司还将加强在军民融合业务的拓展,并有望实现其他项目的落地。2015年6月,公司以自有资金3,000万元对宁波中物力拓超微材料有限公司进行增资,持有其30%的股权。中物力拓主要从事超微金属粉末制备技术和生产设备的研发和市场推广。双方拟共同投资建立超微金属钛合金粉末及衍生品产业化基地,以金属超微雾化制粉系统及其金属雾化装置为依托,加快超微金属粉末产业化应用和推广,进入以超微金属粉末为基础材质的3D打印服务的应用和推广,有助于公司完善超微金属粉末产业链,拓展新的业务领域。
技术为先导,业绩做支撑:积成电子加强智能电网自动化系统升级研发,不断提高技术水平。同时,国家电网2015年电力投资4044亿元,同比增长9%,同时要加快配电网的建设和电网智能化升级。积成电子调度自动化产品在地级市场的占有率近接近30%。我们预计积成电子配网自动化业务的营收增长将保持在12%以上。
投资建议:我们预计公司2015年-2017年净利润分的EPS分别为0.45元、0.56元和0.73元,农配网投资的加速和能源互联网的向前推进,我们预计公司的业绩也将获得持续的提升。
风险提示:能源互联网和军工项目拓展不达预期。
恒宝股份:收入业绩延续快速增长,“互联网+”战略持续推进
类别:公司研究 机构:长江证券股份有限公司 研究员:胡路 日期:2016-05-03
报告要点
事件描述
2016年4月25日,恒宝股份发布2015年年报,报告显示,公司2015年全年实现营业收入18.21亿元,同比增长17.40%;实现归属于上市公司股东的净利润3.71亿元,同比增长26.95%;实现归属于上市公司股东扣非后的净利润3.46亿元,同比增长26.17%。此外公司发布2015年利润分配方案,拟每10股派发现金红利1元(含税)。
事件评论
智能卡发卡量继续增加,支撑收入业绩快速增长:收入快速增长的主要原因在于,公司凭借银行系良好的客户渠道,金融IC卡发卡量继续增长,拉动公司智能卡业务收入同比增长17.15%。净利润快速增长的原因在于:1、收入增长的同时,公司在原材料采购、生产制造方面降低生产成本致使毛利率同比提升2.76个百分点;2、南京盛宇涌鑫股权投资分红、委托利息收入增加,导致投资收益同比增长0.11亿元;3、政府补贴增加致使营业外收入同比增长0.11亿元。
智能卡行业维持高景气,新业务拓展持续推进:中国智能卡行业依然维持高景气,足以支撑公司主营智能卡业务维持快速增长。此外公司持续拓展新业务,具体而言:1、安全终端领域,公司互联网支付终端已经成为农行、建行、光大银行主要入围供应商,mPOS通过银联入网测试,mPOS后续有望成为公司新的利润增长点;2、移动支付领域,公司开发eSE、TEE、HCE、蓝卡Key等手机移动支付整体解决方案,为公司开辟全新成长空间。
布局“互联网+”,打造中小微商户服务运营平台:2015年12月,公司修正定增预案,拟定增募资10.8亿元,计划分别投资6.5亿元、1.5亿元、2亿元用于中小微商户服务网络和系统建设、收购深圳一卡易51%股权、mPOS整体解决方案研发与产业化。2015年7月31日,公司已经获得深圳一卡易45.66%的股权。2015年12月,公司旗下上海恒毓投资拟使用1500万元参股瀚思安信8.333%股权。深圳一卡易会员管理系统、会员资源、公司mPOS、瀚思安信信息安全业务构造出公司中小微商户服务业务基础,为公司后续开展“互联网+金融”以及“互联网+商业”等全新业务模式奠定坚实基石。
投资建议:我们看好公司未来发展前景,预计公司2016-2018年全面摊薄EPS分别为0.68元、0.85元、1.05元,重申“买入”评级。
拓尔思:业绩符合预期,内生外延同步前进
类别:公司研究 机构:中银国际证券有限责任公司 研究员:吴砚靖 日期:2016-04-21
【事件】
1.2015年业绩稳定增长。拓尔思(300229.CH/人民币23.92,未有评级),发布2015年年度报告,2015年全年实现营业收入3.88亿元,同比增长33.74%;实现归属上市公司股东的净利润1.21亿元,同比增长26.14%。业绩符合预期。
2.2016年公司发展机会乐观。公司在2016年及未来几年内会继续加强大数据技术的研发,推进行业化应用,特别是在政府、媒体、金融、公安等行业的应用;拓展服务化业务,挖掘增值服务。另外公司会继续在外延并购方面有所部署,完善大数据产业链上下游的整合,未来发展值得期待。公司近日接受机构投资者调研,具体内容如下。
宜通世纪:网络优化业务竞争力稳步提升,卡位物联网平台助力长远发展
类别:公司研究 机构:长江证券股份有限公司 研究员:胡路 日期:2016-04-26
报告要点
事件描述
公司发布2015年年报与2016年一季报。公司年报显示,公司2015年实现营业收入11.84亿元,同比上升30.07%,实现归属于上市公司股东的扣除非经常损益的净利润6258.58万元,比上年同期上升31.71%。公司2016年一季报显示,公司实现营业收入3.54亿元,同比上升66.15%,实现归属于上市公司股东的扣非后净利润3805.1万元,比上年同期上升123.12%。
事件评论
主营业务全年稳健增长,天河鸿城一季度并表显著增厚业绩。2015全年来看,在行业上行周期显著后延情况下,公司网络优化相关业务实现稳健增长。结构上来看,公司业务重心逐步向毛利率相对稳定的网络一体化维护、网络优化服务业务转移,致使公司毛利率下滑态势逐步企稳。此外,公司进一步加强费用管控力度,使得期间费用率下降2%,有效助力全年净利润率保持稳健。2016年公司一季度业绩同比大幅增长123.12%,主要受益于并购标的天河鸿城的并表。
4G产业维持景气,公司通信业务增长确定性较强。从调研情况来看,目前中联通与中电信4G建设较同期明显回暖,中移动网优需求加速释放。而公司前期公告已中标全国9省中移动一体化代维项目,预计未来订单稳定。在4G产业的高景气态势下,公司主营业务预计稳健增长。
物联网产业爆发节奏临近,公司平台+大数据布局有望优先受益。我们认为,一方面Jasper为全球最优秀的物联网平台之一,竞争优势明显。具体而言:1、Jasper提供电信级物联网连接,在传输能力、可靠性等方面有望成为国内工业级互联的首选,配合中国联通国内独有的全国性WCDMA+FDD双网,有望力助公司打开M2M广阔市场;2、在与万物互联形态下定制化需求多样,不同子领域功能差异明显,Jasper凭借多年积淀,客户遍及车联网、金融支付、工业装备、安防监控、交通物流等主要场景领域,积累百余核心API可供调用,较国内可比物联网平台存在量级上的优势。另一方面,公司物联网平台的平台型商业模式,较同类平台进行软件开发的项目型模式存在本质区别,而公司后续大数据方面的持续布局,有望与物联网业务产生强力协同,助力公司实现万物互联到大数据变现的快速成长。
投资建议:基于此,我们看好公司长远发展前景,预计其2016-2018年EPS为0.78元、1.05元、1.32元,维持“买入”评级。
盛洋科技:国内领先的射频电缆制造企业
类别:公司研究 机构:东北证券股份有限公司 研究员:吴娜 日期:2015-04-14
公司是国内领先的射频电缆制造企业,规模化优势明显。公司75欧姆同轴电缆产能超过40万公里,位居行业前列,2012年、2013年、2014年全球市场占有率为2.23%,1.94%,2.09%。数据电缆2012年、2013年、2014年全球市场占有率为0.28%,0.27%,0.24%。
公司主要客户是国际大型通信电缆制造商和综合服务商,合作稳定。国外大客户综合实力强、对产品的需求量较大,且持续稳定。公司的客户定位于这些大型企业,可以有效避免低价竞争,提高销售货款回收率和回款速度。
募投项目提升公司竞争力。公司本次拟募集资金2.27亿元,投入6A和7类数据电缆项目。通过募投项目的实施,公司规模将进一步扩大,产品结构进一步优化,有助于提升公司的综合实力,巩固公司在国内射频电缆行业的领先地位。
盈利预测。我们预计公司2015-2017年摊薄后的EPS分别为0.70元、0.86元、0.98元,综合考虑可比公司的估值及公司的成长性,给予15年35-40倍的市盈率,合理价格区间为24.5-28元。
风险提示。1)下游市场需求下滑;2)市场竞争程度加剧。
北信源:纵横并进强化安全,积极打造企业应用平台
类别:公司研究 机构:光大证券股份有限公司 研究员:薛亮,姜国平 日期:2016-04-21
国产终端安全龙头,打造应用服务平台 公司深耕终端安全领域多年,管理5,000多万台企业内网终端,覆盖60%政府部委、90%军企总部、90%能源企业总部,稳居市场龙头。公司多措并举拓宽终端覆盖广度,推出内网大数据安全产品以提升服务深度, 建设安全聚合通道,以安全通信为切入点,打造企业应用服务平台。
拓宽终端覆盖广度,抢占安全服务入口
公司多措并举拓宽终端覆盖广度,布局泛终端生态圈:丰富客户数量, 在巩固政府、军工、能源等优势行业基础上,横向开拓运营商、制造业等客户,以总部为切入点,发展省、市、县级分支机构客户;丰富终端覆盖种类,将传统Windows 下PC 终端的边界、数据、主机安全服务向服务器、国产终端、虚拟化终端、移动终端延伸,实现四纵三横的终端安全体系。
提升终端安全深度,数据业务爆发在即
公司在政府、军队等行业内网终端每天产生PB 级数据,在大数据挖掘分析方面卡位优势显著。通过私有云与公有云结合的方式,采集分析用户行为、安全事件数据,可识别包括APT 攻击等高级安全威胁,提升企业的管理效率。目前大数据安全分析系统正在政府、军工等领域客户进行试点, 随着产品日趋完善,大数据安全业务有望迎来爆发成长。
构建安全聚合通道,打造企业应用平台
公司拟投资76,986万元建设互联网安全聚合通道Linkdood,支持用户以私有云或公有云方式部署即时通信系统,提供覆盖服务器、通信链路、客户端三端加密服务,实现用户对数据的完全自主可控。以安全即时通信为切入点,公司进一步提供API 接口及SDK 开发工具引入第三方开发商, 不断丰富融合安全即时通信的移动办公应用,着力打造企业应用服务平台。
投资建议
预计公司16年完成增发,16-18年年摊薄EPS 0.27、0.39、0.50元, 公司深耕终端安全领域多年,依托内网终端覆盖广度优势,布局大数据安全,构建安全通信通道,看好公司未来成长为企业应用平台服务商,首次给予“增持”评级,目标价45.08元。
风险提示:创新业务进度不及预期;市场整体估值水平下降。
科大讯飞并购点评报告:全资收购乐知行,产品渠道协同优势凸显
类别:公司研究 机构:中国银河证券股份有限公司 研究员:沈海兵 日期:2016-05-19
1.事件
科大讯飞(002230.SZ)公告拟发行股份1294万股(派息调整后27.26元/股)并支付现金1.43亿元,作价4.96亿元收购乐知行100%股权。乐知行2016-2018年业绩承诺为4200/4900/5650万元。公司股票将于5月18日复牌。经科大讯飞与交易对方协商,杨军、张少华等7名交易对方将合计持有的乐知行100%股权作价为49,595.00万元,上市公司将以发行股份及支付现金的方式向交易对方支付交易对价,其中,发行股份12,942,041股、支付现金143,149,962.34元。科大讯飞拟向特定对象赛特投资、创毅投资分别发行5,502,567股、5,502,567股股份,共计11,005,134股股份,募集配套资金总额30,000.00万元(其中1.21亿成立产业并购基金,1.43亿支付现金对价),不超过本次交易总额的100%。本次交易募集的配套资金拟用于支付本次交易的现金对价、支付中介机构费用及相关税费、补充乐知行流动资金、产业并购资金等。本次交易中,中联国信采用资产基础法和收益法两种方法,对乐知行的全部股东权益进行了评估,并以收益法评估结果作为最终评估结论。以2015年12月31日为基准日,乐知行的净资产账面值为4,907.61万元,乐知行100%股份评估值为49,822.07万元,增值率为915.20%。经交易各方协商,乐知行100%股份作价为49,595.00万元。
2.我们的分析与判断
(一)乐知行-教育信息化翘楚,数字校园领域优势凸显
北京乐知行软件有限公司是一家教育信息化软件公司,业务涉及教育信息化整体解决方案、互联网教育、教育公有云,是北京市及国家高新技术企业,公司致力于全新的应用技术与用户体验,运用云计算、大数据、移动联网技术,为中国教育信息化的推进与优化搭建全新的操作与创新平台。乐知行始终专注于中小学教育信息化领域,致力于为全国教育行业用户提供最优质的产品,让每一位老师、学生和家长,都能感受到信息化带来的便捷与活力。公司与北京师范大学、上海师范大学、华东师范大学、首都师范大学等国内知名高校建立了深入的合作研究关系,整合了一支高素质的技术研发团队与权威专家团队,研发管理人员拥有资深的智慧校园建设经验。乐知行智慧教育四大产品体系:数字校园、教育云平台、互联网教育、教育物联网。
3.投资建议
科大讯飞股份有限公司是一家专业从事智能语音及语言技术、人工智能技术研究,软件及芯片产品开发,语音信息服务及电子政务系统集成的国家级骨干软件企业,在国内智能语音产业中拥有绝对领导地位,同时在在电信、汽车、教育、家居等领域的领先布局,在互联网运营模式方面的积极探索,预测公司16-18年的EPS分别为0.40、0.52、0.68元,给予“推荐”评级。
4.风险提示
(1)语音技术未来应用情况不达预期;(2)国际及国内语音巨头对公司业务的冲击。
天玑科技事件点评报告:定增募资8亿,布局企业级SAAS
类别:公司研究 机构:东吴证券股份有限公司 研究员:郝彪,李奡 日期:2016-04-25
事件:公司发布定增预案,拟向不超过五名合格投资者非公开发行股票不超过5,000万股,募资不超过8亿元,用于投资建设智慧数据中心项目(21,651万元)、智慧通讯云项目(36,645万元)和研发中心及总部办公大楼项目(23,000万元)。
投资要点
政策扶持需求提升,数据中心发展前景广阔:智慧数据中心的全称为“基于容器技术的弹性智慧数据中心研发项目”。伴随着互联网的发展和智能移动设备(包括可穿戴设备)的迅速普及,数据量的增长进入爆发期,如何把整个数据中心的硬件资源进行统一管理,做到对业务应用按需分配资源,提高数据中心的利用率的同时兼顾成本及安全性,降低资源浪费成为企业IT用户的主要目标。智慧数据中心项目凭借自主研发及容器技术能成功实现以上功能的同时,还可让用户从繁重的人工运维和运营过程中解放出来,实现自动化运维和智能,直击用户痛点,需求前景广阔。
构建智慧通讯PAAS云平台,推出企业级SAAS产品:根据Gartner统计,2015年全球云服务市场规模突破1,800亿美元。
公司凭借在云计算和大数据领域积累的技术及企业客户资源,长期以来服务通信行业的经验,构建智慧通讯云平台(PaaS模式)作为企业云服务入口,同时叠加云化客服营销应用(SaaS模式),为公司带来新的收入来源。公司选择客服云作为通讯云平台上实现的第一类SaaS服务具有极大的客户需求,截至2014年底中国呼叫中心产业累计投资规模超过人民币1,150亿元,到2015年的累计投资规模预计将超过人民币1,300亿元。与传统呼叫中心不同,利用大数据分析、人工智能、生物识别、全渠道互动、移动互联网等前沿科技,兼顾公有云和私有云部署模式,公司的智慧通讯云平台能够帮助企业客户实现主动服务、精准营销、全渠道沟通等需求,同时可为企业提供更灵活并贴近业务场景的通信服务,降低客户的成本。
投建研发中心及总部办公大楼,提升运营效率。公司上海总部人员约284人,本次募集资金拟建设的智慧数据中心和智慧通讯云项目,预计需增加260余人。随着公司业务的不断发展、研发投入的不断增加,公司现有办公及研发中心已无法满足公司发展的需要。本次办公楼的投资在解决办公场地需求问题的同时,也为未来研发做足准备,且每年有望节省租金2,000万元。
盈利预测与估值:募投项目建设周期3年以上,短期内无法贡献业绩,预计2015-2017年营收分别为5.19亿、6.53亿和7.25亿元,净利润分别为0.76亿、1.02亿和1.34亿元,增发后备考EPS分别为0.23元、0.32元和0.42元,对应98/73/55倍PE。给予“增持”评级。
风险提示:下游采购进度不及预期;行业拓展不及预期。