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物流:快递收入突破千亿,物流融合趋势升温
核心观点:预计行业未来利润的增速依次低于收入、业务量增速,考虑到快递企业对内部网点、外部同业者的收购,不排除部分快递公司的利润实现30%以上的增长。近2-3 年的快递行业最重要的逻辑在于整合,单量将是核心观测指标,长期则关注快递企业在转型升级上的行动力。数据表明16 年1-4 月快递业保持较高增速,略超市场预期,竞争依旧惨烈,而且传统服务于B 端的各类城配、干线、零担有加速向快递融合的趋势,行业体现出多维度竞争的特点。关注大杨创世(600233)、艾迪西(002468)、准油股份(002207)、湘邮科技(600476)。(安信证券)
家用电器行业:这个时点我们如何看家电
核心观点: 同时在目前市场风险偏好已明显降低背景下, 板块基于业绩确定性及相对合理的估值水平, 其在震荡格局下防御性及稳健收益预期所带来的配置价值依旧明显; 依旧维持行业“看好”评级, 在持续推荐高成长主线的基础上,基于蓝筹估值提升逻辑及格力复牌所带来的板块估值提升效应,再次强调基于蓝筹的低预期主线并持续推荐三大白电龙头。 (长江证券)