任泽平：未来有五大超预期 3月进出口大幅改善 春季攻势继续干！
一、春季攻势 继续干！
我们两会前后提出风险偏好修复，战熊团队重出江湖，410发动春季攻势，看多A股向上20%空间，一声“干！”字，股市大涨。
就一句话：继续干！
未来五大超预期：
1、经济回升超预期：15日公布3月和1季度数据，将超预期，积极向好迹象增强；房市量价大涨从一线向二线蔓延，土地购置大幅回升；预计此轮周期回升将持续到2季度末-3季度初。
2、PPI环比上涨0.5%超预期，利好企业盈利改善；CPI同比上涨2.3%低于预期，通胀无忧，货政宽松。
3、改革边际超预期：国务院提出今年是国有企业改革落实年，加快推进十项改革试点，要营造允许试错、宽容失败的机制和环境；5月营改增；债转股；供给侧改革。
4、资金面超预期：存量资金加仓；券商杠杆放宽后两融空间打开；6月深港通，MSCI；新兴保险资金入市；24万亿理财面；大类资产正从债市、房市向股市轮动。
5、外围环境超预期，美联储暂不加息，全年预计1次，美元指数破位下跌，大宗商品价格大涨。
总体判断，未来没有明显利空，将利好频出，积极把握4-5月做多时间窗口，为净值而战，进攻！
二、隔夜利好不断
IMF上调中国经济预期。IMF把2016年全球经济增速预估由3.4%降低至3.2%；把2016年中国经济增速预估由6.3%上调至6.5%；把2016年美国经济增速预估由2.6%下调至2.4%；把2016年欧元区经济增速预估由1.7%下调至1.5%。IMF指出，随着经济数据的改善，油价的企稳、中国资金外流的减速，以及各大央行刺激措施的出台，全球金融市场已经开始复苏。
多哈会谈有望达成原油冻产协议。国际文传电讯社报道援引知情人士表示，俄罗斯与沙特今日就冻产达成共识，沙特将在不考虑伊朗是否参与的情况下决定是否冻产。克里姆林宫称：无论伊朗是否参与，多哈会谈都有望达成冻产协议。俄罗斯克里姆林宫发言人Dmitry Peskov称，俄罗斯能源部长Alexander Novak就俄罗斯与沙特之间最近讨论冻产事宜向总统普京做简报。
六大巨头齐声唱多。北京时间13日凌晨，据英国《金融时报》报道，全球最大六家能源交易商周二表示，油价下跌的最糟糕阶段已经过去，预计到年底油价将会进一步上涨。在瑞士洛桑举办的FT大宗商品全球峰会上，Trafigura、嘉能可、Vitol、Gunvor、 Mercuria与Castleton的高管几乎异口同声地表示，市场正开始恢复平衡，预计下半年原油需求将开始超过供应。这六家公司每天交易的原油足以满足全球近五分之一的需求。
总理布置营改增、债转股工作。新华社北京4月12日电 4月11日，中共中央政治局常委、国务院总理李克强主持召开国务院专题座谈会，研究全面实施营改增相关问题，听取部分省份意见，部署下一步工作。李克强说，全面实施营改增是推动结构性改革尤其是供给侧结构性改革的重要内容，是近年来最大的减税举措，能够大大减轻企业负担。李克强说，全面实施营改增是中央和地方共同的责任，要从长远和大局出发，兼顾各方利益，调动各方积极性，合理解决中央和地方增值税收入分成比例等问题，齐心协力，克服困难，实现改革顺利落地。在政策上，他提到，要保持市场流动性合理充裕，更好畅通金融支持实体经济传导机制，用市场化债转股等方式，逐步降低企业杠杆率。
发改委推动加大金融机构对重大项目支持力度。12日从发改委网站获悉，国家发展改革委投资司4月5日召开金融机构支持重大项目建设座谈会，向有关金融机构介绍了专项建设基金工作进展情况，重点推介了专项建设基金项目，鼓励银行积极跟投跟贷，以进一步发挥专项建设基金的拉动带动作用。
三、战熊团队战绩
2014年5月，战熊团队组建。
2014年7月19日，提出“新5%比旧8%好”，预判大牛市。
2014年8月16日，提出“5000点不是梦”。
2014年9月2日，发布“论对熊市的最后一战”，诗歌战熊。
2014年12月，提出“改革牛”。
2015年4月，提出“经济L型，牛市有顶部”。
2015年5月，提出“海拔已高，风大慢走”“我理性了，市场疯了”“5000点是牛市顶部”。
2015年6-7月，休假未作任何推荐。
2015年8月25日，预判反弹。
2015年10月7日，战熊团队重出江湖就一个字“干！”。
2015年11月下旬，再度休假著书，看淡市场。
2016年1月3日，提示“休养生息，道隐无名”。
2016年两会前后提出“我在春天等你”“风险偏好修复”“春季行情”。
2016年4月10日市场出现明显分歧再度悲观时果断亮剑毅然提出“春季攻势”“干！”
四、春季攻势
2016·4·10
经过两个月震荡筑底，市场选择方向，市场将选择向上进攻，因为未来没有明显的利空，但会利好频出。指数空间，20%。
逻辑：分子企业盈利的改善、分母风险偏好的修复、大类资产轮动配置的需要、潜在增量资金入市的可能以及估值在历史低位，从这五个逻辑的角度，我们建议超配A股。进攻方向沿着四大方向进攻：弹性大的成长股、业绩改善的价值股、高股息率的股票和供给侧改革受益股。
战熊团队一战终结五年熊市喊出5000点不是梦，再战抓住10月最大反弹。今天，战熊团队重出江湖，发起春季攻势，就一个字：干！两个字：进攻！
在山川、在海洋、在主板、在创业板……在一切地方消灭一切敌人！
五、3月进出口大幅改善 利好春季攻势
周三上午3月份进出口数据公布，国泰君安任泽平称，中国3月出口回升主因是全球经济改善、人民币汇率下跌与基数效应，进口改善主因是国内经济改善与商品价格回升。由于中国经济回暖，全球经济总体稳定，中国和全球的此消彼长导致了贸易顺差收窄，但这是良性的，经济预期向好继续支撑人民币。进出口大幅改善，利好春季攻势，建议超配A股。
