招商证券策略周报：再冲3000，市场在等待什么
重要关口震荡在所难免，支撑上证800点的反弹需要宏观基本面的支撑，目前尚无法确认。我们继续紧密跟踪的三个指标：信贷、水泥、深圳房地产，4月上旬是重要的时间窗口。市场风格呈现“手快有、手慢无”，短时进入“重个股、轻板块”阶段。短期关注基建、港口、金融、涨价、锂电池、军民融合、迪斯尼。
1、获利了结VS.逢低加仓相持，重要关口震荡在所难免。市场节奏与情绪演化：前几周分别经历“周期拉升、缩量回调”—〉“缩量收敛，创业板抗跌，修复风格节奏”—〉“方向选择后的情绪宣泄，放量拉升”阶段之后，当前市场进入“焦灼等待”期，此状态恰好与技术图形相吻合。
2、反弹高度与经济数据——我们再次强调，支撑上证800点的反弹需要宏观基本面的支撑，但目前尚无法确认。我们继续紧密跟踪三个指标：信贷、水泥、深圳房地产，4月上旬是重要的时间窗口。16年经济触底向上的动力来自地产去库存、基建领域的投资反弹、PPI回升带动制造业投资积极性。1-2月工业企业利润增速数据也支持经济反弹预期。但市场对经济反弹的持续性还是有争议，可能需要观察更多的宏观高频数据以做更进一步的判断。
3、风格状态：“手快有、手慢无”，短时进入“重个股、轻板块”的阶段。我们的基本观点是，博弈浓烈的市场中，大/小风格、传统/新兴等风格大概率是同涨同跌的。过去几个月的经验表明，我们总结的主题轮动经验规律最适用把握当前博弈的资金流向。当前短期看，A、主题方向——强势主题完全符合我们总结的主题轮动经验规律，滞涨主题虽有表现但连续性不佳。B、轮动状态——主要主题已然悉数登场。因此短时不再奢望某板块启动暴力拉升，在顺势而为的基调下，我们建议重视个股。
4、整体市场状态——博弈正high。市场依然处于交易活跃、（宽幅）震荡、时常快上快下、主题性炒作为主的“转型牛？螺旋市”之中。预计市场短期振荡区间：上证指数2600-3000；创业板1700-2300。仅从市场角度来看，中短期的板块选择集中在：“前期强势+超跌”的科技类；“前期弱势+抗跌”的周期商品类、区域概念类。短期建议关注基建、港口、金融、涨价、锂电池、军民融合、迪斯尼主题。
5、推荐可能的主题方向：按规律（第一次反弹强势主题，之后如果超跌，第二次反弹继续强势）的结论是：锂电池、军民融合、健康中国、智慧医疗、基因检测、安防监控、移动支付、大数据、网络安全、智能制造；按规律（第一次反弹弱势主题，之后如果没有超跌，第二次反弹强势）的结论是：建筑施工、土地流转、浦东新区、量子通信、网络游戏、航空航天、油田服务、页岩气、二胎、在线旅游。
6、【招商研究推荐的“螺旋市”组合新增个股】：河钢股份、万鸿集团、聚光科技、涪陵电力、光大证券、沧州明珠、智云股份、康尼机电、苏泊尔、和晶科技、金河生物、森马服饰、五粮液、古井贡酒、中顺洁柔、宜华木业、东方园林、旋极信息。
