今日A股市场资讯点评
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油价创三个月最高收盘 美股涨势放缓
央行等印发金融支持西藏经济社会发展意见
诚通集团入选国企改革试点 旗下四公司齐"报喜"
大宗商品期货全线暴涨：基本面尚待验证CTA基金走俏
股民：大股东、高管减持后一夜暴富去挥霍 股民很受伤
山东路桥:订单回暖,估值洼地
金贵银业:贵金属弹性第一股,业绩释放在即,首次覆盖给予"推荐"评级
阳光城:新阳光,照进新梦想
油价创三个月最高收盘 美股涨势放缓
油价节节冲高，美油创12月下旬以来最高收盘，布油三个月以来首次跳过40美元关口。然而，美股连续四日的涨势有所放缓。周一，标普收涨0.09%，道指收涨0.39%，纳指收跌0.19%。富时泛欧绩优300指数收跌0.33％。
上周五数据显示，美国石油钻井平台连续第11周下降，自2009年12月11日当周以来首次降至400台以下。美国石油钻井平台数下降至逾六年新低，加上市场预期各大产油国将在3月至4月举行会谈，推动油价上涨。
至周一收盘，WTI 4月原油期货收涨5.5%，报每桶37.90美元，创2015年圣诞节前夕以来最高收盘位。布伦特5月原油期货跃升5.4%，收涨至每桶40.84美元，创下三个月以来最高。
简评：近期大宗商品叠加全球主要股指联袂走强，道指昨日收盘后已经收复了今年1月来大跌的绝大部分失地。这让全球资本市场恐慌情绪明显消散。对于A股市场而言，良好的外部环境也有利于股指的中期企稳反弹，近期沪指收出5连阳后，两市看涨的观点逐渐一直。
央行等印发金融支持西藏经济社会发展意见
据央行网站近日消息，人民银行、银监会、证监会、保监会近日联合印发《关于金融支持西藏经济社会发展的意见》，提出“十三五 ”时期金融支持西藏经济社会发展的24项政策意见。《意见》从货币政策、信贷政策、金融扶贫开发政策、外汇管理政策等多方面给予西藏差异化政策支持，鼓励和支持金融机构完善在西藏的组织布局，进一步加强对西藏基础设施、“三农”、小微企业、特色产业、生态 环保等领域的金融支持和服务，
简评：去年以来，习近平总书记发表系列重要讲话，强调坚定不移促进西藏经济社会发展；去年8月24日至25日，中央第六次西藏工作座谈会召开，援藏 政策以及发展规划进一步推进。金融支持西藏经济社会发展意见的出台，将有效促进西藏的建设和发展。
诚通集团入选国企改革试点 旗下四公司齐“报喜”
随着国企“十项改革试点”落实计划揭幕，中国诚通控股集团有限公司(简称“诚通集团”)旗下上市公司*ST美利、中储股份、岳阳林纸和粤华包B今日集体“报喜”，公司实际控制人诚通集团入选国有资本运营公司试点企业。
*ST美利今日公告显示，公司3月7日收到公司实际控制人中国诚通控股集团有限公司发来的《告知函》，经国务院国有企业改革领导小组研究决定，开展国企改革“十项改革试点”，2016年深化国有企业改革将抓好“九项重点任务”。其中，中国诚通控股集团有限公司成为国有资本运营公司试点。
同日，诚通集团旗下其他上市平台中储股份、岳阳林纸和粤华包B也纷纷公告称，中国诚通控股集团有限公司成为国有资本运营公司试点。公司将持续关注中国诚通控股集团有限公司国企改革试点工作的进展，并对涉及上市公司的相关事项及时履行信息披露义务。
事实上，早在今年2月25日，国资委、国家发改委、人社部联合召开发布会，披露国企“十项改革试点”落实计划之时，诚通集团入选国有资本运营公司试点的消息就对外公开。根据发布会内容，今年国资委将选3-5户企业开展国有资本投资公司试点，推进诚通集团、国新公司改组为国有资本运营公司。
简评：上月，国企“十项改革试点”落实计划首度对外披露，并确定了诚通和国新两家试点。目前，其它试点国企仍在遴选中，业内预计总数有3-5家。今年政府工作报告明确提出大力推进国企改革，并且给出了时间表和路线图，具有很强的可实施性。国企作为供给侧结构改革重要的运行主体，改革步伐有望超预期。而除了诚通集团外，中国电子（CEC）以及上海、深圳等改革步伐领先的地方国资旗下公司都有可能成为市场关注的焦点。
大宗商品期货全线暴涨：基本面尚待验证CTA基金走俏
相较A股市场的“寒气逼人”，大宗商品，特别是煤焦钢产业链，正在迎来久违的春天。
3月7日，现货市场的跳涨行情传导至期货市场，截至收盘，化工品强势暴涨，黑色系集体涨停。涨幅方面，沥青、甲醇、热卷、铁矿、玻璃、螺纹、焦炭、动力煤、焦煤涨停，橡胶涨5.74%。沪镍、菜粕、PTA、棉花涨幅超3%。
面对大宗商品久违的反弹，研究人士指出大宗商品基本面仍需确证，CTA基金则有望迎来新机遇。
黑色系雄起“其实最早的买入信号是在11月底、12月初，最开始是因为人民币汇率下跌，大宗商品对冲人民币下跌的功能被激活。尤其在1月份，明显强于股票。”长期从事全球市场对冲交易的广济桥资本基金经理袁玉玮表示，“1月至2月，全球股市暴跌，欧美资源类股票停止下跌或跌速放缓，强于大盘，石油、能源类股票也超跌反弹；同时，新兴市场股票、澳元体现出抗跌性。”
袁玉玮认为，以上三重因素叠加市场对“供给侧改革”的炒作，形成了目前的大宗商品行情。
对于大宗商品行情，特别是煤焦钢产业链现货端的暴涨走势，业内人士对黑色系基本面表示谨慎乐观。
国都期货研究员李梦杰认为，唐山钢坯自12月底以来已上涨560元/吨，涨幅达38%，现货层面的暴涨已经超出了库存周期所能推动的范围。周末国家对财政赤字率的言论对钢材的终端需求利好明显，终端线螺采购量数据也出现回升，可能会继续推升相关品种涨势。
“预计3月中上旬市场无忧，钢材基本面依然维持小幅上涨态势，铁矿石价格涨幅过大已经拖累钢厂盈利，短期走势可能弱化，煤焦市场涨势依然受阻，价格整体维持平稳走势。”长江期货研究员李其保认为。
在其看来，“抛开季节性因素外，终端需求总量并未出现明显改观，房地产和基建投资能否企稳并不确定。中长期看，市场心态依然谨慎。调研了解到，在经济下行背景下，贸易企业对4月市场均产生担忧。”
李其保表示，在基本面和政策面提振下，期货短期维持上行态势。操作上，他建议螺纹冲高后多头减持，逢回调后再补仓；炉料市场观望为宜，尤其是基本面相对较弱的煤焦板块。
期货周智骏认为，低库存的状态还是未能改变，钢厂开工率在逐步走高，铁矿石继续维持贴水的低位，这三点使得铁矿成为黑色品类的最强品种。
“3月初两会期间也充分释出利好。今年政府会增加赤字，加之美国非农数据高于预期导致美元下跌，几项叠加激发了市场暴涨的心态。3月下旬需求确认阶段如果需求无法证伪，则黑色价格很有可能坐实。”周智骏认为，“相反，如果3月下旬钢材社会库存继续攀高，则风险点会逐渐累积，之后不免泥沙俱下的结局。”
有色天胶仍待观察
有色方面，研究人士认为基本面支撑仍需确证，后续走势可能出现分化。
“整体来看，铜的基本面由于时间处于3月上旬的交割前夕，加上进口铜亏损显著，持货商有挺价意愿，而下游消费逐周回暖较为确定，旺季表现实证需等待3月下旬。”中信期货吴锴认为，“铜价继续受到政策以及货币宽松等情绪面主导，操作方面多单继续持有，但由于短期内铜价上涨过快，若有情绪上变动或出现大的波动，多单须关注小时线的MA20来设置止盈，维持谨慎。”
“有色金属期价可能会继续反弹，不过品种之间料会出现一定分化。其中，铜的市场供应过剩格局仍存，价格上涨弹性可能会略低于其他金属；铝和锌有供给侧改革和主要矿山减产支撑，再加上铝和锌价之前都曾跌至历史低位，后期继续反弹的弹性较大。”南华期货商品研究部高级总监曹扬慧向21媒体记者表示。
3月7日早盘曾一度涨至7%的橡胶期货，基本面开始出现好转。
“现在东南亚主产国进入到停割期，泰国北部、东北部、中部部分地区已经停割，而国内产区有推迟开割的计划，因此短期处于原料供应空当期。”金瑞期货易碧红认为，“需求面厂家出货情况尚可，库存量有所下降。半钢胎厂家开工亦变化不大，厂家出口及配套市场订单较为稳定，库存多维持低位。”
对于后续操作，易碧红认为国内和东南亚停止割胶，东南亚国家联合减少供给，且下游开工率恢复，橡胶的基本面好转，但是涨幅过大。她建议逢高减仓，回调后仍有上涨空间。
CTA基金走俏“最近由于股市操作难度大，CTA产品受欢迎，越来越多的资金流入CTA策略(包括部分散户化的机构)，导致市场抢筹，这类似2015年年初私募将大宗商品当做股票抢筹一样，是不成熟的表现。”袁玉玮表示，“这可以为职业投资者输送不少alpha。”
“我们在11月至12月期间就已经建立买入工业品同时做空农产品的仓位，上周末开始我们执行减仓。因为我们看到越来越多的超买信号出现在欧美资源板块，为了防止短期内波动加大，我们暂时退出观望或收紧止损、止盈为主。”袁玉玮透露，“我们是多元化分散CTA策略，同时交易20至30个流动性最好的大宗商品合约，不做集中投资。”
据悉，由于相关法规政策限制，很多量化基金去年至今年开始改行做CTA，一些宏观对冲基金的CTA部分亦颇受青睐。“CTA原本是我们宏观策略的一个分支，但由于市场需求大，有银行建议我们剥离单独成立基金，会更容易募资。”袁玉玮指出。(21.世.纪.经.济.报.道.)
股民：大股东、高管减持后一夜暴富去挥霍 股民很受伤
3月8日消息，今天我们来看看网友“沧海一粟”的建言。
一、中国股市的发展定位应当有一个全新的规划（有些人的观念可能还没有改变，始终认为股市是虚拟经济，是投机性的）。
现在中国的资本市场体量很大，参与资本市场的人民群众很多（请允许我用这样正面的称呼，因为现在参与的人实在很多），群众希望自己的钱能够通过投资股市获得一个良好的收入，能够伴随着国家的经济发展实现财富增长，是再正常不过的中国梦了，现在国家经济发展需要资金支持，而人民群众愿意拿出自己的储蓄支持国家经济建设，我想完全能够实现共赢的目标，为此建议国家对股市的资金管理也能够像银行资金一样重视，希望引导这些庞大资金支持国家经济建设，要优先投资于重点经济建设或高科技产业，不能什么企业都上市，要严格管控已经上市企业的增发和减持套现，大股东、高管减持后一夜暴富，拿着群众的血汗钱去挥霍、去改善生活、去买奢侈品，让股民很受伤！资源很浪费！
二、构建公平公正的交易制度。
A股市场投机氛围太甚，机构利用资金、信息优势和高频交易猎杀散户，股市牛短熊长，让安于长期投资的散户苦不堪言，既然习总书记已经对资本市场提出基础制度要扎实可靠的要求，那么我们的监管部门就应当有所作为，更不应乱作为，为少数机构保驾护航，且看近两年证监会先后出台的规则和业务：
1、新股上市首日44%的涨幅限制，结果至今所有新股开盘秒停，股价没有得到充分交易，市场定价功能丧失，之后10多个涨停板甩给二级市场，制造新股上市不败神话，谁获益不言而喻；
2、开通融资融券、股指期货做空工具：做空工具不是小股民能够全面参与的，是有门坎的，股市T+1，股指期货和融券是T+0，还美其名是稳定股市的利器，机构拿着大把的资金利用证监会赋予的做空利剑大肆做空股指，令市场恐慌，制造了前所未有的千股跌停。为什么开通了平衡股市波动和价值发现功能的衍生品会造成股市这样不平稳，因为以前没有做空工具时，机构和股民是一条心，一荣俱荣，一损俱损，现在不一样了，机构分心了，不甘于做股市的稳定基石了，甚至为了利益而上下搅动，因为股市下跌和上涨机构都能赚钱了。没有起浮，平平稳稳机构赚什么钱！这样的道理恐怕地球人都知道！
3、熔断机制：如果不是熔断机制表现的那么急切，只偶而表现一下恐怕不会那么短命，凡事都有两面性，融断机制和股指期货以及融资融券一样，有时不但不能起到稳定作用，相反还会放大波动幅度，政策的效果大家都知道了，我就不多言了。我要建议的是既然我们都赞成长期投资反对投机，那就请废除这些外来的投机做空工具，让机构把资金都投资在有价值的企业上吧，毕竟做为大机构要起到价值投资的榜样，机构稳则市场稳。至于股价的高低应由企业自身的经营去塑造，毕竟能分红多分红的企业投资者会发现的！整个资本市场都应谢绝投机和忽悠吧！
三、退市制度
中国的资本市场发展的时间很长，但指数迟迟在低位徘徊，很明显这个市场的容量是有限的，要容纳多少家上市企业，那就应当根据现有市场的资金量和市场承受能力规划确定一个五年发展目标，确定合理的上市家数，优胜劣汰，实现股市健康发展。不能让企业为了上市而上市，上了市就必须谋发展，企业不能发展赢利，所有股东就必须净身出户退市，承销商承担相应赔偿责任。
四、分红、融资和减持
不创造效益怎么好意思减持，必须以分红为基础确定股东减持金额，关闭大综交易减持平台；没有分红记录或分红达不到储蓄利率更不允许再融资。（凤凰财经）
山东路桥:订单回暖,估值洼地
新年伊始,公司已经获得施工重大订单95亿元,为2014年收入的139%,接单频率和额度均大超过往历史:据公开信息统计,公司自2015年以来重大订单总计为141亿元,为2014年收入的206%。公司2014年转入下一年的未完成订单金额为70亿元,2013年新签订单75亿元;同时,公司2014年收入为68亿元,公司业绩快报2015年收入为74亿元,说明公司目前未完成的重大订单至少在144亿元以上,将给2016年和2017年带来稳定业绩增量。
公司主营路桥工程施工和养护施工业务,由2012年借壳ST丹化上市,上市以来业绩复合增长率17%:公司隶属山东高速集团,背靠山东国资委,在山东省内项目上具备地域优势。公司定位“做大做强主业,沿相关多元化发展”的战略方向,打造路桥工程施工、路桥养护施工、建筑施工、市政工程、设备制造五大板块,实现公司多元化的经营目标。
公司品牌优势、技术优势明显,全资子公司路桥集团四次获得鲁班奖。子公司路桥集团先后两次获国家科技进步奖,四次获国家建筑工程最高奖鲁班奖,一次获詹天佑奖,十次获国家优质工程金质奖和银质奖。
盈利预测与投资评级:假设1)董事长因个人原因辞职不影响公司经营情况;2)公司生产运营周期为450-500天;3)公司项目借款成本资本化的财务准则不变。我们预计2016-2017年公司收入分别为92和111亿元,实现EPS分别为0.41和0.50元,对应PE分别为14和12倍。参考同类公司普遍20倍估值,公司估值优势明显;且公司近期订单爆发,未来业绩较高增长确定;以及两会确立“十三五”期间新型城镇化的重要性,基建类公司存在超预期的大概率,给予公司“买入”评级。
风险提示:订单消化速度低于预期。（东吴证券）
金贵银业:贵金属弹性第一股,业绩释放在即,首次覆盖给予"推荐"评级
1.事件
公司拟研究推出员工持股计划。本次员工持股计划的规模为全部有效的员工持股计划所持有的股票总数累计不超过公司股本总额的5%,单个员工所获股份权益对应的股票总数累计不超过公司股本总额的1%;本次员工持股计划所涉及的股票将通过二级市场购买或大宗交易等方式取得。
2.我们的分析与判断
(1)贵金属近看避险、远看通胀,白银弹性将大于黄金 进入2016年以来,全球资本市场剧烈波动提升避险需求,以及全球央行宽松力度加大,以黄金为代表的贵金属迎来反弹良机(自2016年年初以来,COMEX黄金价格上涨15.96%,COMEX白银价格上涨7.49%)。
从短期来看,受制于金融市场动荡压力与近期美国经济数据的不达预期,美联储加息预期延后(美联储3月份大概率不加息),美元指数达到阶段性高点,黄金、白银将迎来反弹窗口;而全球经济下行风险加大,金融市场动荡加剧,北韩核危机、英国退欧等黑天鹅事件频发推升黄金、白银避险需求;在美联储加息犹豫、美元阶段性疲软的窗口期内,市场避险情绪浓厚驱动黄金、白银价格反弹。从长期来看,为防止通缩导致更大的经济衰退,欧盟、日本、中国等央行提升宽松力度,继续向市场注入流动性(欧央行3月重新考虑宽松力度、日本实行负利率、中国1月信贷超预期);但以往压制通胀的大宗商品价格下跌空间不大,对价格指数的边际抑制作用下行;而近期美国、中国通胀数据皆有升温的迹象(美国CPI通胀率从0.7%同比上升至1.4%,核心CPI从2.1%同比增长至2.2%;中国1月CPI同比增长1.8%,创5个月新高),一旦大宗商品价格反弹,通胀预期加剧会引发黄金、白银大行情。
黄金与白银历史上都曾做过货币,金融属性相似,在价格的波动上存在正向的比价关系。1990年至今,黄金与白银价格的比价平均值为60,2000年至今为58,2010年至今为57,目前的比价值为77,处于历史高点。一旦通胀预期不断升温,黄金、白银将迎来大行情,黄金与白银价格的比价值将大概率从历史高点下降,即白银价格的上涨弹性将大于黄金。
(2)募投项目投产业绩即将释放,公司为贵金属行业业绩弹性第一股
金贵银业主营业务白银冶炼和加工,年产白银600多吨,贵金属库存31亿元,套保比例不超过67%(白银价格上涨套保比例会下降),贵金属价格每上涨10%,盈利增长1.5-2亿元之间。即使在白银黄金价格大幅下跌情况下,年盈利超过1亿元。而公司目前市值仅48亿元,为贵金属公司中市值最小,对贵金属上涨所带来的业绩弹性是贵金属中最大的。
国家长效治理污染,白银集中度迅速提升。白银冶炼为重污染行业,但公司持续重金投入技术提升和环境保护,已经成为行业龙头和标杆,充分受益环保标准和行业集中度的提升。公司三大募投项目将于2016年竣工投产,预计公司金属回收率将继续提升,成本有望下降5000万元左右。而公司适时研究员工持股,将使公司所有者与管理层的利益相捆绑,激发员工的工作效率,促使公司业绩加速释放。
此外,公司开启扩张模式,产业链上游延伸,拟收购铅锌开采公司西藏金和66%股权,西藏金和年盈利4000万元左右。公司资金充沛,不排除继续外延扩张的可能性,打造全产业链一体化模式。
3.投资建议
在避险情绪与通胀预期叠加之下,黄金与白银将迎来反弹窗口,而白银的上涨弹性将大于黄金。公司受益于白银价格上涨为贵金属弹性第一股。而公司三大募投项目投产,将迎来业绩释放期。我们预计公司2015、2016年EPS为0.23、0.69元,对应2015、2016年PE为42.13x、14.04x,首次覆盖,给予“推荐”评级。
4.风险提示
1)白银等有色金属价格大幅下跌;
2)公司募投项目产能释放不及预期。（银河证券）
阳光城:新阳光,照进新梦想
一路走来,鉴证成长
凭借自身优质资源储备以及内部管控水平的全面提升,公司逐步由区域资源型房企发展为全国布局的综合性地产开发企业,销售规模由2009年的19亿,增长至2015年的310亿元,年均复合增速达到60%。14年开始,公司在原有地产主业的基础之上,围绕“房地产+”战略思路,进行一系列的“守主业、微创新”的产业拓展工作,在金融、医疗、智慧社区、教育等方面积极探索,培育新的业绩增长点。
地产业务:稳定增长的业绩核心
当前地产业务方面公司推行最新的“3+X”战略,即长三角+大福建+京津冀+战略城市点的区域布局方案。布局产业及商业地产项目,从单一开发销售模式向多业态持有模式发展。全国土地储备达到700万方,全国储备货值总规模超过1000亿,地产主业依旧可以使公司未来维持稳定的增长。
教育行业发展:发挥集团优势,局部幼教蓝海
15年12月份开始,公司成立了全资的教育子公司“阳光幼教投资管理有限公司”,负责幼儿教育幼儿教育相关领域的投资和运营管理,收购北京师范大学下属师汇优创教育投资有限公司65%股权。凭借上市公司的资本运作优势,在幼儿教育这片蓝海将会获得更加出色的发展前景。
预计15、16年EPS分别为0.39、0.50元,维持“买入”评级。
公司未结算项目面积超过1000万方,考虑到15年公司再融资现金收入,NAV总规模为254亿元,按照当前总股本计算每股NAV为6.32元/股。
风险提示
新业务拓展以及房地产市场波动存在不确定性。（广发证券）
