金融界等中概股回归争分夺秒 A股壳资源“等风来”
伴着美联储加息、美股大涨东风而来的，是中概股的集体大涨。特别是在金融界的领军大涨之下，中概股几乎全面开花。
在A股市也有关于中概的好消息传出：分众传媒借壳七喜控股的方案已获中国证监会核准，对于七喜来说，或许意味着新一波涨停之旅的开启。
对于中概股回归，有市场人士调侃称，中概股都在奔走相告，“此地人傻，钱多，速来”。调侃也罢，实情也罢，中概股对于回归A股已如磁石般吸引。这波回归炒作，早已箭在弦上，不得不发。
金融界领军，中概股普涨
近10年来美联储的首次加息给市场带来推动作用，周三美国股市大幅收高，中国概念股随大盘多数上涨，其中最涨幅居首的当属金融界，因有私募机构向其发出收购要约，股价大涨38.16%至6.3美元。以其今早收盘价计算，该公司目前市值约为1.4亿美元。
金融界之外，网秦上涨8.61%，易车网上涨6.39%，蓝汛上涨5.2%，58同城上涨4.98%，搜房网上涨4.25%；猎豹移动下跌4.58%。中国概念股周三整体收盘行情如下：
金融界成当前中概股私有化的热点股。有消息称，私募股权机构温莎资本已向对中概股公司金融界发出私有化要约。温莎资本计划收购金融界全部已发行普通股和美国存托股(每股存托股相当于5股普通股)，提出以8.5美元每股美国存托股的固定现金价格收购。
今天的大涨之外，中概股今年整体涨幅其实并不理想，年初至今的平均涨幅只有1.27%，中位数涨幅更是-5.71%。
市盈率PK：中概股22.9倍VSA股213倍
美股估值偏低是这些中概股回归A股的最重要原因之一。
截至16日收盘，在美国上市的183只中概股的平均市净率为22.9倍、中位数市净率为1.09倍，而在剔除负值后，这183只个股的市盈率平均数为43.05倍、市盈率中位数只有14.82倍。
相较之下，A股全市场的平均市净率为19.17倍、市净率中位数达5.37倍；同时，剔除负值后，A股平均市盈率高达213.05倍，而市盈率中位数为78.84倍。
互联网个股的估值差异更是明显。按照WIND四级分类，在美股共有35只个股涉及互联网行业，包括15只互联网软件与服务个股和10家互联网销售个股。具体而言，互联网软件与服务个股中，剔除负值后，它们的平均市净率分别达到3.67倍，平均市盈率达到40.76倍；互联网销售个股中，剔除负值后，它们的平均市净率达到9.74、平均市盈率达到32.37倍。
其中，估值水平最高的中概股是“微博”，市盈率达到了174.98倍，其次则是唯品会、世纪佳缘和聚美优品，其市盈率分别为45.32 倍、45.13倍 和44.75倍，而市盈率最低的则是金融界、麦考林和乐居，分别达到8.8倍、9.62倍和17.11倍。
相较之下，A股有23只互联网软件与服务个股，它们的平均市净率为21.77倍、中位数市净率为16.43倍；平均市盈率为685.15倍、中位数市盈率为144倍。其中，市盈率最高的是中国软件，达到了7801倍，其次则是生意宝、暴风科技和光环新网，分别达到833倍、760倍和362倍，而市盈率最低的网宿科技也达到了60倍。
中概回归疑似吹大泡沫之旅
回归后的中概股在求得高估值的同时，是否能给A股投资者带来真正的利好引发关注。
中国七喜控股周四公告，分众传媒借壳七喜控股的方案已获中国证监会核准。这意味着这项交易价值超过400亿元人民币的超级并购案向着交易成功迈出关键的一步。果然，今天七喜控股迎来了被借壳途中为数不多的涨停板，涨停之旅也许才刚刚开始。
随着巨人网络借壳上市进程的推进，世纪游轮的股价在日前再次创新新高，截至今日收盘，每股股价达到213.01元。但值得投资者注意的是，虽然巨人网络的资产注入构成利好，但即便巨人网络实现其未来三年的业绩承诺，当前世纪游轮的未来三年市盈率都已经高企。
具体而言，由于世纪游轮为推进借壳上市新发发行了4.44亿股，目前总股本达到5.09亿股，以此计算，世纪游轮的总市值已经达到了1084.51亿元。按照协议，巨人网络承诺未来三年的净利润将达到10.02亿元、12.03亿元和15.03亿元。
以此计算，即便上述业绩承诺全部兑现，目前的市值也已经相当于未来净利润的108倍、90倍和72倍。
伴随着部分中概股借壳回归A股，动不动几十个一字涨停板的股票真可谓亮瞎了众多投资者的眼，这对于中概股和他们的壳公司来说无疑是个巨大利好。如此快速的适配A股“爆炒”模式，对于投资者而言，到底迎回了什么？
中概私有化再推进一步，搜狐入队
中概股市场是近期市场的热门谈资。目前已民有奇虎360、陌陌、世纪佳缘等32家公司相继在2015年宣布计划从美股退市。
搜狐也于近日入队。搜狐发布公告，宣布收到来自公司董事长及CEO张朝阳的6亿美元回购要约。要约显示，张朝阳和第三方私募股权公司将成立一家特定目的实体，对搜狐进行投资。要约一旦执行，张朝阳将回购搜狐30%的股票及债券，加上已经持有的22%股份，张朝阳持有的搜狐股票将超过半数。取得控制权后，私有化便成为了搜狐顺理成章的事情。
指导性要约的条款显示，这一特定目的实体将收购搜狐的普通股和可转换为普通股的可转债。其中，对普通股的收购价格将为协议签订前一个交易日普通股的最后售价，但不超过每股50美元，而对可转债的收购最高将为6亿美元现金。
除搜狐之外，百度表示时刻准备。12月17日中午消息，世界互联网大会今日在乌镇继续进行，百度公司董事长兼CEO李彦宏参加了“互联网创新论坛”。被问及是否会考虑回国上市的问题时，李彦宏表示，现在国内方面的条件还不允许百度这样的公司回国上市，但在这件事情上，百度时刻准备着。
近日提出私有化的，还包括纳斯达克上市公司如家酒店集团，如家酒店集团CEO孙坚在解释回归原因时坦言，中国投资者比美国投资者更加了解如家。而此前，原七天董事长、现铂涛集团CEO郑南雁也曾表示，七天酒店私有化之后，铂涛的策略更灵活了。
哪些中概股符合借壳上市条件（附名单）
来源：集思录
哪些股票符合借壳上市条件呢？从2014年底，证监会收紧了借壳上市的规定，借壳上市的标准与发行新股是相同的（详见《上市公司重大资产重组管理办法》第十三条，而发行新股关于公司近3年的利润/营收/现金流是有明确要求的，《首次公开发行股票并上市管理办法》第三十三条规定：
发行人应当符合下列条件：
（一）最近3个会计年度净利润均为正数且累计超过人民币3000万元，净利润以扣除非经常性损益前后较低者为计算依据；
（二）最近3个会计年度经营活动产生的现金流量净额累计超过人民币5000万元；或者最近3个会计年度营业收入累计超过人民币3亿元；
（三）发行前股本总额不少于人民币3000万元；
（四）最近一期末无形资产（扣除土地使用权、水面养殖权和采矿权等后）占净资产的比例不高于20%;
（五）最近一期末不存在未弥补亏损。
按照上述标准，目前公布私有化计划的不少中概股是不符合借壳上市条件的，名单如下：
中国信息技术
陌陌
麦考林
世纪互联
明阳风电
当当网
航美传媒
海王星辰
艺龙
博纳影业
人人网和淘米2015年可能亏损，列入负面观察名单；
符合借壳上市标准的公司名单如下：
瑞立集团
空中网
乡村基
欢聚时代
创梦天地
易居中国
奇虎360
深圳迈瑞
晶澳太阳能
为什么要做这种区分，我的看法是可以借壳上市的公司私有化推进的速度可能会比较快，因为这类公司可以不用排队，不至于陷入在美国退市了但是在A股没法及时上市的窘境，对于私有化财团当中的私募基金是有利的，因为私募的钱是有时间成本的，对他们而言，回归A股当然是越早越好，套现也是越快越好，按照证监会《上市公司重大资产重组管理办法》第四十六条：
特定对象以资产认购而取得的上市公司股份，自股份发行结束之日起12个月内不得转让；属于下列情形之一的，36个月内不得转让：
（一）特定对象为上市公司控股股东、实际控制人或者其控制的关联人；
（二）特定对象通过认购本次发行的股份取得上市公司的实际控制权；
（三）特定对象取得本次发行的股份时，对其用于认购股份的资产持续拥有权益的时间不足12个月。
也就是说参与中概股私有化的财团，控股股东3年都无法减持套现，其他参与方（主要是私募基金和管理层团队）至少需要两年才可以套现。
对于不符合借壳上市的中概股，有两条路可以走，一是私有化之后解除VIE结构，然后与其他国内公司一样排队等着IPO，如果注册制推进速度快，证券法修改速度快，如果上海的战略新兴板的IPO要求不同，这类公司可能也可以及时挂牌，但是不确定性较大，据说陌陌就是想等战略新兴板，因为陌陌目前尚未实现盈利，显然不符合现有的IPO和借壳上市的规定；二是对于市值较小的中概股，退市后解除VIE结构后，选择被A股的上市公司并购，借此来提升估值。
