周三展望:重点布局十大板块优质股
电子板块2015年三季报综述:新方向持续走强,前景广阔
类别:行业研究 机构:长江证券股份有限公司 研究员:莫文宇 日期:2015-11-03
报告要点
综述:新方向持续走强,前景广阔
10月份,A股电子板块上市公司密集披露15年三季报,从整个板块营收及业绩的表现可以发现,三季度电子全行业整体稳健增长。三季度全行业收入855.50亿元,同比上涨22.14%,净利润66.82亿元,同比上涨12.95%。营业收入增速较多的行业为:LED电源、安防、液晶面板和集成电路。净利润增速较多的行业为:LED电源、LED屏幕、结构件和电池。消费电子景气周期的变化,我们将更多的关注安防、集成电路、自动化、军工电子等产业新方向。
军工电子:业绩明确,处在风口
军工电子不同于军工整机,电子类企业资产证券化程度较高,企业业绩受益于装备信息化的大趋势。我们的推荐受益逻辑则是基础电子组件到高附加值电子器件再到军工系统产品。因此我们推荐业绩超预期的连接器龙头中航光电,推荐军工电容器企业火炬电子,看好三安光电军用化合物半导体芯片的出货,以及看好高德红外的红外反坦克导弹的落地。
自动化:下一个投资大主题
伴随着劳动力成本优势的削减,自动化产业将是大势所趋,我们看好装备类企业受益自动化趋势,3C消费类是重点突破领域,后续则看好这些企业进入到工业自动化领域,重点看好激光自动化企业大族激光、华工科技。
安防:行业增长延续,集中度有望提升
随着安防产业的不断发展,客户的需求越来越多样化,高清、互联网、智能、创新等均是行业发展方向,从整体行业来看,转型来自于厂商角色从原有的视频设备提供商到设备+服务一体化提供商的转变,行业天花板继续抬高。我们看好安防双龙头的份额提升:海康威视重点关注其“解决方案+创新业务”,大华股份重点关注其“安防运营+业绩拐点”,公司未来潜力无限。
零组件:被动器件Q3业绩良好,看好进口替代趋势
零组件领域我们看好被动器件企业的盈利趋势。普遍来看,电容、电感类被动器件企业Q3盈利均较Q2好,这些企业受益于新能源、军工等新业务方向,重点看好如法拉电子、江海股份、顺络电子、火炬电子等企业的投资价值。
集成电路:看好并购整合
我们重点看好设计端的艾派克、全志科技,及封装厂长电、华天及通富。
机械行业周报:持续关注智能制造板块的投资机会
类别:行业研究 机构:渤海证券股份有限公司 研究员:张敬华 日期:2015-11-03
市场表现
10月26日至10月30日,本周市场冲高回落,整体维持震荡状态。机械军工行业表现尚可,其中军工行业上涨4.5%,领涨市场,跑赢沪深300指数5.74个百分点;机械行业小幅回落0.2%,表现一般,但跑赢沪深300指数1.04个百分点。从行业内各子版块的表现来看,涨跌互现。其中,航空航天板块和基础零部件板块表现较好,分别上涨3.49%和3.21%,领涨行业;同时,机床工具板块表现也相对较好,上涨1.96%;而铁路设备板块和重型机械板块则表现不佳,分别下跌3.51%和2.27%,领跌行业。
从个股的涨跌幅来看,本周在德国总理默克尔访华的影响下,智能制造相关个股表现强势,其中赛象科技走势抢眼,以32.12%的涨幅领涨行业;同时,军工板块中的航天长峰也表现较好,以28.35%的涨幅紧随其后;而躲过股灾、并与本周复牌的科达洁能则连续跌停,以27.73%的跌幅排名行业垫底。
主要观点
近期市场氛围持续好转,机械军工行业也同样受到了市场投资者的青睐。尽管目前并没有新的投资主题出现,但“军工资产证券化”、“智能制造”和“国企改革”仍旧是未来一段时间中确定性较大的投资主题,因此我们建议投资者可持续关注上述板块的投资机会。
按照智能制造2025年技术路线图,高端数控机床、机器人和航空航天装备等是个领域是未来发展的重点。在这一政策的指引之下,众多公司开始积极向智能制造领域转型,尽管目前利润还不能够完全体现,但产期来看,制造业升级是大势所趋,因此建议投资者积极布局具有智能制造概念、且有一定业绩支撑的公司,推荐汇川技术、新时达和泰尔重工。
此外,国产打飞机C919将于周一正式下线,这标志着我国终于有了自主研发的大飞机,C919总装下线后将于明年上半年进行首飞。目前C919的订单已经达到了517架,未来几年或将超过2000架。建议投资者关注受益于C919下线的中航飞机和海特高新。
行业公司信息
1、泰尔重工第三季度业绩同比扭亏净利为340.82万元
2、中航动力前三季度净利润同比增10.84%
3、航天长峰2015年第三季度净利润同比减17.58%
4、金明精机前三季度净利润同比减23.41%
5、长荣股份2015年第三季度净利润同比减38.12%
6、新时达前三季度净利润同比增3.62%
家电周度观点:市场信心不足,龙头防御性凸显
类别:行业研究 机构:长江证券股份有限公司 研究员:徐春 日期:2015-11-03
报告要点
上周家电板块行情回顾
本周市场呈震荡走势,而在健康中国主题概念炒作下家电板块内蒙发利、乐金健康等相关题材个股走势抢眼,而格力电器、TCL 集团等权重股走势则相对疲软,综合影响下上周家电指数下跌0.68%,但分别跑赢沪深300 指数及上证综指0.36 个百分点及0.20 个百分点;个股来看,上周家电板块涨幅前三的个股分别为蒙发利(36.61%)、禾盛新材(16.37%)及苏泊尔(12.45%),跌幅前三的个股分别为德奥通航(-12.44%)、深康佳A(-8.13%)及雪莱特(-6.79%)。
行业重点数据跟踪及点评
产业在线披露15 年9 月份冰洗彩行业产销数据,简评如下:在14 年初地产下滑滞后效应影响下当月冰箱内销仍有所下滑,彩电则因处销售旺季恢复正增长, 同时洗衣机在低基数背景下持续正增长;展望未来,考虑到14 年年初地产下滑滞后影响,预计短期内主要大家电内销仍将持续承压;长期来看,考虑到内销成长空间及基数效应,预计未来冰箱将延续负增长而洗衣机将继续小幅正增长,同时彩电在行业趋势性降价及农村更新需求释放背景下仍有足够成长空间; 竞争格局层面,家电各子行业洗牌持续推进,份额向龙头集中趋势进一步凸显。
上周行业重要新闻精选及点评
1、前三季家电消费额超5800 亿:在行业处普及期且三四级市场占比提升背景下,未来家电行业景气度不会显著下滑;随着行业消费升级趋势进行,未来行业增长动力将从规模扩张转向结构升级,“业绩增速>主营增速>销量增速”格局将长期存在,业内龙头业绩确定性无忧;2、变频压缩机是冰箱能效升级最佳方案:随着国内冰箱能效等级和标识范围提升,预计冰箱能效新国标将大幅提升现存冰箱产品节能等级的认证难度,推动冰箱行业产品升级趋势加速进行, 变频及高效节能产品占比持续提升,而上游冰箱节能部件企业有望充分受益。
本周核心观点及投资建议
三季报白电龙头基本面较前期回落明显,而近期的空调9 月产销数据则表明短期内库存去化仍为行业主基调,在此背景下白电龙头基本面或持续承压,但当前龙头估值水平表明市场并无更高预期,同时库存去化及其所导致的短期基本面低谷将为未来长期稳健发展打下基础;且在当前市场利率长期下行、白电龙头长期成长确定性及高股息率优势下类债属性愈发凸显;综上,我们维持行业“看好”评级,持续推荐稳健成长、低估值及高股息率的美的集团及格力电器, 同时推荐估值合理且成长确定的老板电器、华帝股份、小天鹅A 及华意压缩。
通信行业:三季报后持续看好云计算及北斗板块
类别:行业研究 机构:东北证券股份有限公司 研究员:龚斯闻 日期:2015-11-03
报告摘要:
周市场表现:
上周上证综指下跌0.88%,沪深300下跌1.04%,中小板指下跌0.36%,创业板指下跌2.37%。同期通信行业(申万)下跌0.92%,跑赢沪深300和创业板指数,跑输中小板指数。通信行业各子板块中,通信设备下跌0.34%,通信运营下跌4.52%。从行业横向比较来看,涨幅超过1%的行业有国防军工、汽车和纺织服装,通信行业涨幅位居第17位。本周涨幅前五名为富春通信、深桑达A、航天发展、金信诺、世纪鼎利,涨幅分别为32.58%、28.15%、21.52%、20.71%、14.05%。
行业重要新闻:
工信部等主管部门近期已委托中国信息通信研究院和三大运营商,制定虚拟运营商试点评估考核标准,年底将开始对现有虚拟运营商试点企业进行考核,通过考核的运营商企业将获批正式的虚拟运营商牌照。随着虚拟运营商民企“转正”,基础电信业务向民资全面开放的步伐也将加快,并有望成为未来电信改革的主要思路。根据工信部公布的最新数据,截止9月底,中国光纤接入用户比上年末净增3344.2万户,超过上年同期增量73.8%,总数达到1.02亿户,占固网宽带用户总数的48.3%,一年提升了18.2个百分点,印证了在李克强总理督促的“提速降费”推动下,运营商加快了“全光省”、“全光市”建设的步伐,此举将有利于国内光纤通信相关企业的发展,建议关注亨通光电、中天科技和烽火通信等。
本周投资建议:
本周上市公司三季报陆续披露完毕,从上市公司业绩和政策两个维度,我们持续看好云计算以及北斗板块。网宿科技前三季度实现营收20.1亿元,同比增长47%;归属于上市公司股东的净利润5.6亿元,同比增长82.4%。27日阿里发布第三季度财报,其中云计算和互联网基础设施业务营收6.49亿元,同比增长128%(上季度为106%),占总营收的6%。同时阿里新加坡数据中心即将开放,未来还将在欧洲、中东等地开设新的数据中心。互联网应用的重度化和物联网的发展将推动数据流量的爆炸式增长,预计未来三年IDC增速在30%以上,CDN及云计算增速在40%以上,关注鹏博士、网宿科技、光环新网、华星创业。
10月29日,国家发改委、财政部和国防科工局三部门联合下发了《国家民用空间基础设施中长期发展规划(2015年-2025年)》的通知。“十三五”期间我国将构建形成卫星遥感、卫星通信广播、卫星导航定位三大系统,基本建成国家民用空间基础设施体系,提供连续稳定的业务服务。同时卫星大数据共享服务机制基本完善,商业化发展模式基本形成,重点推荐海格通信、振芯科技、华力创通。
风险提示:行业竞争加剧;运营商投资建设低于预期;
银河计算机周报:五中全会公报指引未来投资方向
类别:行业研究 机构:中国银河证券股份有限公司 研究员:沈海兵 日期:2015-11-03
本周观点:上周计算机板块上涨1.42%,同期沪深300下跌1.04%,板块跑赢大盘,板块表现与我们预期一致。我们独家推荐的恒华科技和蓝盾股份比较抢眼,周涨幅均在10%左右。我们预计,计算机板块反弹进入下半场,短期重点布局互联网医疗、共享经济、云计算大数据和大安全等主题,重点推荐恒华科技、蓝盾股份、宜华健康、捷顺科技和航天信息等公司。
五中全会公报提出“实施网络强国战略,实施“互联网+”行动计划,发展分享经济,实施国家大数据战略”,大安全、互联网+、共享经济、云计算大数据将是未来3-5年投资热点,建议重点布局优质龙头。“互联网+”重点关注汽车、医疗和金融三大方向,重点推荐宜华健康、思创医惠、航天信息、中科金财、佳都科技、四维图新、海虹控股、万达信息、卫宁软件、新大陆、荣之联、索菱股份等公司;共享经济我们重点推荐三泰控股、捷顺科技、恒华科技、千方科技、数字政通、皖通科技等公司。云计算大数据大安全领域,我们重点看好蓝盾股份、启明星辰、东方国信、宝信软件、紫光股份、浪潮信息、东方通、卫士通、同有科技、中科曙光、拓尔思等公司。
交通运输行业周报:物流政策频出,行业战略基础进一步夯实
类别:行业研究 机构:东北证券股份有限公司 研究员:王晓艳 日期:2015-11-03
报告摘要:
本周交运观点
物流政策频出,行业战略基础进一步夯实。
本周国务院《关于促进快递业发展的若干意见》和《物流标准化中长期发展规划(2015-2020年)》正式发布。前者对电商时代物流运营做出规范性的指导,后者更是在物流体系的规范上做出基础性规划,总体看物流行业发展的基础性更加夯实;另外,物流景气度气度维持旺盛,现代物流稳中向好,继续处于景气线上方,体现新经济对物流景气驱动。
11月11日是国内电商的集体狂欢日,本次阿里巴巴主打全球购,将有4万多商家、3万多品牌和600万种货品参与,包括来自25个国家和地区的5000多个海外品牌,覆盖200多个国家和地区的消费者。
2014年,天猫淘宝“双11”全天成交金额为571亿元,我们预计今年将增幅大约50%。长期看,跨境电商具有强大增长潜力:1、2014年达到5320亿元,同比增长45.4%,占进口贸易规模比例的4.4%。我们预计未来3年的复合增长率在30%以上;2、核心品牌占有率在20%以内,行业核心聚集的空间巨大。阿里巴巴、京东、敦煌网、兰亭集、外运发展的市场占有率还有极大提升空间,但电商平台竞争力是关键;3、物流执行体系将更加标准化,或者向核心奇异集中。推介组合:外运发展、跨境通、东方航空,首推外运发展。
流通4.0变革纵深发展,长期估值价值凸显,总体景气度维持旺盛,反弹弹性较大。互联网泡沫破灭后,物流行业公司调整幅度也较大,平均PE从70多倍下降到40倍,核心公司估值在30倍以下,但是供应链整合处于长期变革初期,长期发展劲道趋强;我们强化长期“供应链物流6巨头”战略投资组合为:1、消费渠道供应链整合平台发展的怡亚通(002183);2、无车承运人平台发展的传化股份(002010);3、铁路特种箱发展代表铁龙物流(600125);4、跨境电商物流发展代表和空地物流网络代表的外运发展(600270);5、农产品流通结点型公司代表农产品(000061);6、普洛斯进入战略变革的中储股份(600787)。港股重点关注:1、科通芯城(00400)。
国企改革推介物流央企4公司。发改委圈定包括铁路、民航在内的七大领域改革试点。预计第二批改革试点即将出台,中国诚通入围概率较大,重点关注中储股份、铁龙物流、外运发展和招商轮船。关注湘邮科技。
央企改革投资组合为:大秦铁路(买入)、广深铁路(买入)、铁龙物流(买入)、外运发展(买入)、中储股份(买入)、湘邮科技(增持)、招商轮船(增持)、远洋和中海停牌中;地方国企改革组合:申通地铁(买入)、上港集团(增持)、宁波港(增持)和上海机场(增持)。
本周推介物流组合:传化股份(买入)、铁龙物流(买入)、外运发展(买入)、中储股份(买入)、农产品(买入)、怡亚通(增持)。
医药生物行业周报:全面放开二胎政策落地
类别:行业研究 机构:中国中投证券有限责任公司 研究员:张镭 日期:2015-11-03
投资要点:
市场回顾:上周医药板块下跌2.52%,沪深300指数下跌1.04%,跑输沪深300指数1.48个百分点。子版块中,医疗服务(-7.04%)、医疗器械(-3.37%)跌幅居前,化学制药(-1.05%)和中药(-2.69)跌幅较小。截止10月23日,医药板块整体TTM市盈率(剔除负值)98倍,不同子版块分化严重,由高到低依次为医疗服务(182倍)、医药商业(129倍)、医疗器械(120倍)、生物制品(101倍)、中药(83倍)、化学制药(83倍)。
行业动态:10月29日晚间,中国共产党第十八届中夬委员会第五次全体会议公报发布,相关内容包括:推进健康中国建设,深化医药卫生体制改革,理顺药品价格,实行医疗、医保、医药联动,建立覆盖城乡的基本医疗卫生制度和现代医院管理制度,实施食品安全战略。促进人口均衡发展,坚持计划生育的基本国策,完善人口发展战略,全面实施一对夫妇可生育两个孩子政策,积极开展应对人口老龄化行动。
公司动态:理邦仪器推车式全数字彩色超声诊断系统取得CE认证;永安药业取得永安康健牌牛磺酸粉国产保健食品批准证书;誉衡药业拟募资不超过40亿元用于投资新花城生物银杏内酯B注射剂车间扩产项目、扩大心脑血管疾病产品生产规模等;神华集团拟募集不超过4.3亿元用于三七通舒国际化项目、营销网络建设项目以及补充流动资金;海南海药拟募集不超过45亿元用于进程医疗服务平台项目、健康管理服务平台项目、生物医药产业园项目和湖南廉桥药都中药材仓储物流交易中心项目;人福医药控股子公司人福普休药业通过了美国FDA认证;莱茵生物拟募集资金不超过13.7亿元,用于收购电商营销方案公司涅生网络、研发中心建设、偿还借款及补充流动资金。
投资建议:本次全面放开二胎政策是推出“单独二胎”政策两年后的第二次人口政策调整,建议关注二胎政策相关受益标的:(1)辅助生殖:通策医疗、太安堂;(2)产前筛查:达安基因、迪安诊断;(3)妇儿医院:人福医药、湖南发展;(4)儿童用药:山大华特、葵花药业、康芝药业、健民集团、华润三九;(5)婴童医械:戴维医疗、博晖创新。
风险提示:政策出台时间晚于预期的风险、政策后期具体实施细则不达预期的风险、市场系统性调整风险
传媒互联网行业周报:把握二胎概念、三季报业绩优秀板块、标的
类别:行业研究 机构:中泰证券股份有限公司 研究员:康雅雯 日期:2015-11-03
投资要点
【中泰传媒互联网团队· 周观点】2015年三季报在本周落下帷幕,传媒行业三季度实现营收和归母净利润同比59.40%和197.43%的巨大增幅,再次显示我们多次强调“传媒行业是能够让未来生活更加美好的行业,值得长期投资”的观点。三季报行情中,游戏行业营收、净利润增幅均居行业第一,符合我们此前强调关注游戏类标的三季报投资机会的判断,继续推荐关注相关龙头:掌趣科技、顺荣三七、天神娱乐、顺网科技。此外本周五中全会公报提出全面放开二胎政策,我们预计国内新一波婴儿潮正逐步到来,低龄消费市场有望迎来黄金发展期。强烈推荐关注幼儿教育和动漫板块的“二胎概念”投资机会,建议关注:长江传媒、奥飞动漫、皖新传媒、皇氏集团、美盛文化。
推荐关注:唐德影视(影视内容制作潜力派黑马)、奥拓电子(战略合作国际篮联)、东方明珠(国内广电新媒体发展领头羊)、掌趣科技(领先的页手游开发运营商)、雷曼股份(牵手中超与中甲深耕足球产业)。
板块回顾:本周大盘围绕3400点争夺加剧,“早盘高开回落”和“低开尾盘拉升”行业反复上演。震荡行情中小市值标的仍然活跃,传媒板块周涨幅1.64%,跑赢沪深300(0.27%),涨幅低于中小板综(2.89%)和创业板综(2.5%)。子版块全线上涨,涨幅依次为:平面媒体(6.23%)、整合营销(3.11%)、电影动画(0.81%)、广播电视(0.59%)、互联网(0.39%)。传媒类个股呈现普涨态势,个股涨幅前三:国旅联合(30.48%)、中青宝(28.1%)、中文在线(26.98%);跌幅前三:华谊嘉信(-12.74%)、生意宝(-10.59%)和腾信股份(-7.3%)。
一周行业观察:(1)第43周票房播报:《我是证人》首周票房过亿,本周全国票房5.25亿元;(2)三季报季结束:行业整体盈利大幅提高,游戏、互联网表现抢眼;(3)全面放开二胎政策点评:低龄消费市场迎黄金机遇期,盘点传媒行业受益标的;(4)华人文化成立控股公司,阿里腾讯元禾控股参股;(5)乐视体育获亚足联全媒体版权,入股拉加代尔体育集团;(6)十二部门联合发文加强老年体育工作,促进体育消费。
最新公司动态:(1)华媒控股(000607):三季报点评- Q3业绩改善,完成全年业绩承诺仍存压力;(2)莱茵体育(000558):设立五十亿元体育产业投资基金。
2015年四季度有色行业投资策略报告:新能源汽车拉动锂需求
类别:行业研究 机构:世纪证券有限责任公司 研究员:周宠 日期:2015-11-03
2015年前三季度回顾——金属价格前三季度整体走低,但是上半年受到二级市场走高的影响,有色板块最高涨幅达80%。然而,在三季度,成为下跌的急先锋。子板块中,锂表现最好,上涨60%。
投资者对中国经济的悲观,叠加美元走强的预期,有色金属价格难有表现。尽管中国政府二轮万亿债务置换计划、盘活财政存量资金、推广PPP 项目、企业债放开、一带一路、棚户区改造等举动,期望拉动投资需求,但经济数据没有好转之前,悲观气氛日益浓重。尽管全球主要经济体,除美国外,货币都呈现宽松状态,如我国今年以来数次降息,对有色金属价格也只是略有提振,但不改整体向下的趋势,显示出美元加息、走强预期对全球资产价格形成的压力。
锂近一年内价格上涨25%左右,主因是新能源汽车放量的拉动,1—8月份新能源汽车产量增长近4倍。我们认为需求是决定有色金属价格走势的最终因素。近一年的走势表明,在需求疲软的情况下,供给端的收紧,无法促进有色金属价格上涨,如本次铜主产国智利的地震,并没有给铜价以支撑;政府对环保的重视,抑制了某些工业污染较大的有色金属的产出,如稀土,但在需求疲软的情况下,稀土也没有上涨。然而,在新能源汽车不断放量的前提下,国际锂业巨头不断上调价格,成为最为抢眼的金属。
维持有色新材料行业评级“强于大势”。经历近三个月的调整,A股做空动能正在逐渐衰减,系统性风险也得以缓解,市场处于筑底过程中,其中不确定的因素包括一是我国面对经济下滑而突发的政策因素如降准降息等,二是美元加息的时间节点。加息节点不断被推后,成为一场谜局,每月加息的落空,都让全球资本市场为之波动。不过,未来美元走强的趋势明显,有色板块大的投资主线仍要回到需求增长上来。主要看高铁、军工、核电、新能源汽车、治理雾霾、环保节能等行业对金属需求的拉动。关注利源精制、宝钛股份、钢研高纳、东方锆业、杉杉股份、包钢股份、比亚迪等、贵研铂业、格林美。特别是新能源汽车作为《中国制造2025》十大重点发展领域之一,将是国家持续重点支持产业,具备长期投资价值。而原材料锂精矿价格缓慢上涨也将成为趋势,关注天齐锂业、赣锋锂业。
风险因素。美国经济乃至全球经济复苏迟滞。
医药行业:忽如一夜春风来,二孩政策终放开
类别:行业研究 机构:东吴证券股份有限公司 研究员:洪阳 日期:2015-11-03
投资要点
事件:10月29日,中共十八届五中全会提出提出,全面实施一对夫妇可生育两个孩子政策。全会公报指出:促进人口均衡发展,坚持计划生育的基本国策,完善人口发展战略,全面实施一对夫妇可生育两个孩子政策,积极开展应对人口老龄化行动。这是我国继2013年十八届三中全会决定启动实施“单独二孩”政策之后,对人口发展政策的的又一次重要调整。
人口结构形势不容乐观,生育政策调整迫在眉睫:计划生育是我国基本国策。新中国成立以来,经过建国初期的人口快速增长和两次生育高峰,我国人口总量增长超过预期,给资源利用和可持续发展带来了巨大的压力。从1970年代开始,我国开始全面推行计划生育政策。但长期以来,计划生育政策以单纯控制人口增长为目标。我国人口总量增速放缓的同时,由于总和生育率长期低于世代更替水平,造成了老龄化问题加剧、劳动年龄人口比例减少、育龄妇女数量减少和出生性别比持续升高等一系列社会问题。十八届三中全会以来,各地政府逐步开放“单独二孩”政策,以缓解长期的低生育率带来的人口结构不平衡等问题。但随着经济发展水平提高,子女养育成本的提升,民众的生育意愿受到影响,新增人口速率低于预期。
“全面二孩”放开,人口增量效应值得期待:从“单独二孩”政策的推广结果来看,全面二孩开放后,也难以出现人口增长的“井喷”现象,但在未来几年内,新出生人口会出现小幅增加。目前我国1.5亿独生子女家庭中,孩子年龄在0-15岁的家庭约有7000万-8000万个,这部分家庭是复合生育二孩政策并且年龄合适的生育主体。除去符合“单独”二孩和农村“一孩半”政策的独生子女家庭,最后可能有6000万左右家庭受益于“全面二孩”政策。按照“单独二孩”第一年的申请比例和最终实际出生人口来判断,“全面二孩”开放后新增年出生人口在300万-800万之间,中值约为500万。
重点推荐个股:未来的计划生育政策不再是单纯的控制人口数量,而会将以优化人口结构、提高人口素质为重点,同时可能出台鼓励生育和推进家庭能力建设等方面的相关政策。因此,这也为人口优化相关行业带来了巨大市场。聚焦医药行业,我们推荐关注儿童药、儿童专科医院、孕妇和婴幼儿相关的医疗服务、医疗器械的优质医药企业。主要包括:仟源医药(300254)、康芝药业(300086)、健民集团(600976)、葵花药业(002737)、益佰制药(600594)、山大华特(000915)等儿童药和孕儿保健品企业,以戴维医疗(300314)为代表的儿童医疗器械企业,以及安科生物(300009)、长春高新(000661)、汉森制药(002412)、通策医疗(600763)等儿童专科医院,迪安诊断(300244)、中源协和(600645)、国际医学(000516)等孕儿医疗服务企业等。
风险提示:药品政策性降价风险,业绩增速低于预期等风险。