周二展望：重点布局十大板块优质股
化工：农化产品旺季来临
2015-10-19 类别：行业研究 机构：中金公司 研究员：高峥 方巍 李璇
[摘要]
行业近况上周基础化工板块上涨10.7%，沪深300指数上涨5.8%。基础化工板块跑赢大盘4.9个百分点，涨幅居于所有板块第12位。涨幅居前的公司主要是新民科技、同大股份、丹化科技、诺普信、江南高纤等；跌幅居前的公司主要是亿利能源、华峰超纤等。
上周基础化工板块动态市盈率上行。基础化工（中信）板块P/E（TTM）为70.87，P/E（2015E）为27.17x，P/E（2016E）为20.28x。
从基础化工板块与沪深300的估值之比来看，目前这一比值为5.59，高于一年来的均值5.38。
上周Brent原油价格跌8.18%，WTI原油跌6.17%。国内化工品种涨幅居前的有碳酸锂（+8.06%）、维生素B1（+5.00%）、烧碱（+4.08%）、涤纶长丝POY（+3.52%）、DMC（+3.45%）。
评论自我们9月25日首次覆盖推荐司尔特和新洋丰以来，两家公司股价分别上涨21%和15%。我们重申对磷肥行业的观点：短中期全球供需改善，持续推荐司尔特（公司积极获取磷矿石资源，着力打通磷肥上下游产业链条，大幅减低生产成本）和新洋丰（磷复肥龙头具极强成本优势，不断完善区位布局、优化产品结构）。
农资电商处于政策红利释放期，市场空间巨大。李克强总理10月14日提出要加快发展农村电商。今年以来多个重磅文件密集出台，加速推进以农产品和农业生产资料为主要内容的农业电子商务。
我国农资行业市场规模已超1.5万亿元，占农民消费总额40%，而农村网购市场仅1,500亿元，其中农资占比更微乎其微，农资电商市场空间巨大。持续推荐金正大、新洋丰和司尔特。
新能源汽车9月产销量继续高速增长，全年有望大幅超出市场预期的22万辆，带动锂电池材料市场规模快速增长。长期看好锂电池材料龙头公司，持续重点推荐沧州明珠、新宙邦。
粘胶价格存涨价预期，但上升空间有限。粘胶短纤从今年3月11,300元/吨上涨28%至目前14,510元/吨。从目前时点来看，我们认为价格继续上升空间有限。1）10月后陆续将有20~30万吨产能复产，占之前停产产能的一半左右，缓解目前供给偏紧的格局；2）10月旺季结束后，需求鲜有明显催化；3）棉花价格比粘胶价格低1,700元/吨左右，可部分替代高价粘胶纤维，价差较难维持。受益于产品涨价以及与原材料价差扩大，粘胶企业三季度业绩环比继续提高。建议关注澳洋科技、三友化工、南京化纤、新乡化纤和吉林化纤。
风险估值中枢下移的系统风险，价格上涨幅度不及预期。
汽车：欧洲市场大突破
2015-10-19 类别：行业研究 机构：中金公司 研究员：奉玮 李正伟 刘册
[摘要]
行业近况第一商用车网报道，宇通客车在法国客车运营商联盟（FNTV）的圆桌高峰会议上作为唯一客车生产商发言，并参加比利时客车博览会，预计1Q16宇通的纯电动客车将在巴黎时区开展试运营。
中国日报报道，比亚迪将在习主席访英期间在伦敦展示比亚迪制造的全球首台纯电动双层公交大巴，并与合作伙伴签署协议。
评论中国的客车行业此前就具有全球竞争力，在新能源客车市场更具有绝对的全球竞争力。2015年前8个月，中国国产乘用车的2.2%出口，国产卡车的10.9%出口，国产客车的12.7%出口。并且从出口目的国来看，中国的客车首先实现对欧美日等发达国家的出口，在三大细分板块中，客车的出口竞争力最强。
宇通和比亚迪在欧洲开展大规模的营销活动，表明宇通和比亚迪已逐渐在欧洲市场已成为一家主流的客车生产商，这也表明宇通和比亚迪过去几年在欧洲开展的营销活动取得了良好的效果。我们预计宇通在欧洲的年出口量，将从前几年的200~300辆上升至1,000辆左右。
新能源客车在海外市场无需政府补贴亦具有价格竞争力。根据戴姆勒的报表，奔驰客车底盘的均价为10万欧元，如果再加上上装，欧洲客车的均价应在150万元人民币以上，而比亚迪K9纯电动客车的售价也不过在180万元左右。因此国内的新能源客车与欧洲的柴油客车竞争，在价格上无需政府补贴亦具有竞争力。
海外市场广阔，为国内新能源客车行业打开新的增长空间。全球大中客市场的容量在50万辆左右，其中中国市场的需求量约占1/3，而欧美日韩等发达国家的需求量略超1/3，剩余1/3为印度、南美等发展中国家。此前中国客车出口主要集中在售价较低的南美发展中国家，如果未来中国客车企业能够在欧美日韩等发达国家实现持续地（新能源）客车出口，则相当于为国内的宇通、比亚迪和金龙等客车龙头企业又打开了一个与国内市场同等大小、但售价高出一倍以上的高端市场。
估值与建议新能源客车出口打开国内客车行业的需求瓶颈，推荐宇通、比亚迪和金龙。
风险海外贸易保护主义。
医疗保健：反弹超预期
2015-10-19 类别：行业研究 机构：中金公司 研究员：强静 陈海刚 邹朋
[摘要]
行业近况行情回顾：过去一周医药板块指数上涨5.45%，上证综指上涨6.54%，深证成指上涨7.92%，创业板指上涨10.48%，板块涨幅前三分别是通化金马（+31.79%）、贵州百灵（+29.84%）、博雅生物（+27.22%），跌幅前三分别是宜华健康（-34.38%）、中源协和（-32.38%）、瑞康医药（-26.09%）。
行业动态：我国明年起取消医保定点审批：国务院决定第一批取消62项中央指定地方实施的行政审批事项，其中包括了一直诸多争议的基本医保定点药店资格审查。根据国务院的要求，列入第一批取消事项的原则上2015年底前全部取消。这意味着，从2016年起，医保定点药店将不再需要行政审批。
评论9月份资本外流放缓，流动性改善，国庆期间外盘表现较好；市场对再次降准降息有所期待；即将召开的十八届五中全会以及十三五规划留给市场利好预期，以上因素带动市场乐观情绪，上周反弹超预期。2015年1~8月医药制造业收入增速9.04%，利润增速13.19%，医药行业基本面和市场预期筑底，我们认为四季度的利空因素已经不多，建议超配医药，投资机会：1）三季报业绩提速：红日药业，益佰制药，天士力。2）业绩可靠、估值合理的稳健蓝筹：恒瑞医药，华润三九，东阿阿胶。3）业绩高增长：尔康制药，爱尔眼科，葵花药业，昆药集团，太安堂。4）国企改革主题：云南白药，同仁堂。
港股市场估值仍具有吸引力。其主要原因是全球市场情绪持续改善和国内消息利好，港股延续反弹走势。我们对后市医药股的表现继续看好，目前海外投资者对医药股普遍仍比较谨慎，H股医药在具有良好基本面的情况下估值较低。我们继续推荐石药集团，中国生物制药，丽珠医药。
风险医保控费，药品降价，反商业贿赂。
半导体、电子设备：唯短线行情依然可期
2015-10-19 类别：行业研究 机构：国金证券 研究员：骆思远
[摘要]
前言陷入多空交战的电子行业，上周有好几件大事发生，首先在景气研判上，众所瞩目的重量级台积电法说会上，公司罕见下修全球半导体景气为“零成长”，同时因为制程转换等内部因素，因此下调2015年资本支出。不过，4Q15合并营收目标与3Q15基本持平，并未如9月份打预防针时所说预料明显下滑，这样对4Q15的guidance实际上是优于市场预期的。
而矽品为抵御日月光的恶意收购，拟引入鸿海的换股案，在上周也正式破局，等于宣告日月光收购矽品几乎已成定局，日月光与矽品二者间的“合作”将使得全球封测市占率逼近30%，马上又会把某个或某些正在快速起飞的大陆封装企业打趴下去。
上周，通富微电再次临时停牌，果真就是我们一直阐述的，它就是下一个长电科技，连走的套路也都差不多。通富微电存在着必须“长大”的需求，这个“长大”光靠它自己绝对不够，一定是通过收购来完成的。上次停牌期间，大盘表现不佳、同类型封测股也暴跌，部分意欲入主的资金也许嫌成本偏高，希望股价补跌个够，然后大基金入场、顺势收购某个或某些外商总部或苏州厂能。果然，股价在打回原形之后又开始逆势上涨，然后上周真的就又临时停牌了。
4Q15状况可能不会比原先预期的差，但是十一长假前后这段期间，来自国际上、台湾地区，也都还出现了不同程度的杂音。随着基本面缓步复苏、信心面逐渐恢复，虽然4Q15景气度杂音分歧，但电子股至少在短期内的表现上还是相当值得期待的。
最后别忘了，我们一直说2015年电子科技股，不是看业绩、不是看基本面、不用刻意看谁接单满载，而是看谁能不能顺利转型或兼并收购。道理很简单，2016年是十三五规划的第一年，大家都在争夺竞争格局、都在跟时间赛跑，表现出来显而易见的标的，不外乎是胜利精密、长盈精密、通富微电、三安光电、欧菲光、京东方A、太极实业、风华高科…，基本上都是这个大逻辑。
核心观点：4Q15仍有部分杂音，唯短线行情依然可期本周推荐标的部分，在关键零组件方面，仍建议关注：胜利精密(停牌中)、欣旺达、长盈精密、立讯精密、欧菲光、环旭电子、安洁科技…，而我们一直讲的半导体领域，长电科技、通富微电(停牌中)、上海新阳、三安光电、中颖电子、京东方A、士兰微、太极实业…，也都是值得持续关注的好标的。随着基本面的缓步复苏、信心面的逐渐恢复，这些品种现在又可以开始重新关注了。
值得注意的是，我们研判胜利精密(停牌中)极有可能在近期复牌，一旦复牌之后，如果反应前期大盘不佳而出现所谓的补跌，其实也就是最佳进入的买点，就像之前的突然复牌的通富微电(停牌中)一样。
信息科技：云计算等十三五规划政策热点
2015-10-19 类别：行业研究 机构：中金公司 研究员：卢婷 张向光 赵国进
[摘要]
行业近况上周计算机板块上涨16.18%，沪深300指数上涨5.81%。计算机跑赢大盘10.37个百分点，在所有板块中涨幅居于第1位。
涨幅居于前列的公司主要是同花顺、潜能恒信、上海普天、创意信息等；跌幅前列的公司主要是达华智能、光环新网等。
上周计算机板块动态市盈率快速上行。计算机（中信）板块P/E（整体法，2014年年报）为102.95x，2015年动态P/E（整体法）为57.54x，2016年动态P/E（整体法）为41.23x。从计算机板块与沪深300的估值之比来看，目前这一比值为8.02，高于近一年来的均值（7.71）。
评论十八届五中全会将重点讨论“十三五规划”，关注“规划”可能涉及的信息安全、云计算等政策热点。（1）农业信息化，神州信息收购的中农信达是农地确权龙头，将有望基于农地流转拓展农村金融等增值服务；（2）信息安全领域，工业信息化及自动化是“十三五”的重点，建议关注安全行业龙头启明星辰；（3）军民融合将是新的趋势，关注军工信息化龙头卫士通；（4）国企改革仍是长期的政策热点，关注浪潮信息、中科曙光、紫光股份、同有科技等；（5）预计“十三五”期间我国信息基础设施建设投资额有望突破两万亿元大关，建议关注引领软件企业云转型的用友网络以及IDC/CDN龙头网宿科技，大数据层面首要关注东方国信。
估值与建议长期我们仍然看好云计算、大数据、信息安全/国产化等细分子板块，建议从2个途径选择个股：（1）具备业绩支撑、较低估值（当然近期板块估值中枢又有所提升）的个股：航天信息、华宇软件、东方网力、千方科技、东方通、捷成股份、数字政通、东方国信、启明星辰；（2）转型逻辑未受损伤的个股主要包括石基信息、广联达、超图软件、用友网络等。
在短期市场风险偏好显著提升、十三五规划形成利好的背景下，（1）关注部分有股权激励落地的次新股如高伟达、创业软件；关注次新股中业绩较好的神思电子；（2）从细分行业层面，短期关注由东方财富、同花顺带动的互联网金融子板块。
风险（1）板块系统性估值回调；（2）政策落地速度不及预期。
公用事业：关注十三五规划及电改
2015-10-19 类别：行业研究 机构：中金公司 研究员：杜文卓 汤砚卿 季超
[摘要]
行业近况电力设备板块：A股/H股双双跑赢指数（电力设备A股平均涨12.04%/沪深300涨5.8%，H股涨3.20%/恒生内地100涨2.4%）。
新能源板块：A股/H股双双跑赢指数（新能源A股平均涨11.9%/沪深300涨5.8%，H股涨2.74%/恒生内地100涨2.4%）。
电力板块：A股/H股双双跑输指数（电力A股平均涨5.39%/沪深300涨5.8%，H股涨1.63%/恒生内地100涨2.4%）。
环保板块：A股/H股双双跑输指数（环保A股平均涨10.46%/创业板涨10.5%，H股涨1.63%/恒生内地100涨2.4%）。
评论电力设备：我们看好新能源微电网以及新能源汽车销售火爆带来的结构性增长机会。
新能源：光伏：2020年光伏累积装机目标有望从100GW提升至150GW，光电在整体发电量中的占比将达到2.5-3%。2020年电力成本将较2015年下降20%，同时中国中东部/西部地区的资本成本将降至7元/6元每瓦。风电：政策重心将由装机目标转移至解决弃风问题和鼓励进一步削减成本。十三五的新装机容量有望与十二五持平（我们预估为90~100GW），但对非弃风地区将不设上限。
电力：国务院近日颁发了就关于推进价格机制改革的若干意见，我们认为电改推进信号强烈，电改主线不变，上网电价将逐步放开。
环保：污泥处理费征收可期，利好污泥产业链，我们认为，由于目前政府向居民征收的污水处理费中，大多没有包含污泥处理的费用，后续有提升可能，火电超净排放或迎来额外的电价补贴，利好相关企业，推荐清新环境（龙头）。
估值与建议电力设备：A股推荐骆驼股份，圣阳股份；H股推荐天能动力。
新能源：A股确信买入阳光电源，推荐隆基股份、航天机电；H股推荐中广核电力，协鑫新能源，华电福新和中广核美亚；美股推荐阿特斯，晶科能源和大全。
电力：A股推荐华电国际、华能国际、川投能源、浙能电力。H股关注华润电力。
环保：A股推荐格林美、清新环境；H股确信买入北控水务。
风险1）环保政策执行力度的不确定性；2）地方政府资金紧张，或影响环保项目施工及结算进度；3)来水不确定性。
信息科技：前景值得期待
2015-10-19 类别：行业研究 机构：东北证券 研究员：周思立
[摘要]
报告摘要：
互联网营销：广告市场成长新动力。2014年我国互联网广告整体市场为1540亿元，2013年和2014年的增速分别为42.3%和40.0%，远高于全国广告市场在2013年和2014年的增速11%和2%。据估算，三年后中国互联网广告市场规模将接近4000亿元。
用户端：传统转向数字，互联网营销前景可期。用户增加数字媒体使用时间，带动数字营销产业。2011至2015年，我国人均日均使用数字媒体时间从1.78个小时上升至3.08小时，占主流媒介使用时间的比重从35.8%上升至50.4%。数字媒介以其独有的方便性、快捷性和可选择阅读性将成为人们获取信息的第一选择，这将给数字营销带来广大的受众基础，因而产业颇具前景。网购市场快速发展将拉动网络营销需求持续增长。2013年第一季度到2015年第一季度，中国网购市场的同比增长率长期维持在40%-60%左右，移动购物市场同比增长率长期位于200%之上，网络营销的需求将伴随着网购市场的快速发展而持续增长。
广告主：青睐数字营销，加大投入力度，产业链需求端活跃。互联网企业流量获取成本逐年上升，流量导入平台获益。互联网企业同样需要通过拥有流量导入平台的数字营销商获得流量。百度的流量获取成本自2013年第一季度的60万上升至2015年第二季度的近200万，搜狐的网络广告成本在近两年内翻倍，占总营业收入的比例提高了12%左右。互联网企业在网络营销方面的投入有增加趋势，这对于提供流量导入服务的数字营销商是极其有利的。广告主增加数字营销预算，偏好网络等新媒体，带动行业需求增长。据调查，近80%的广告主在2014年增加了数字营销的预算，其中有20%的广告主预算超过25%。2015年，移动互联网端成为广告主考虑增加投放的首选媒介。广告主对于网络营销的青睐将带动整个数字营销行业需求快速增长。
网络营销存在较高技术壁垒，新兴产业成长性巨大。包括技术壁垒、数据资源壁垒、行业经验壁垒、优质客户壁垒、人才壁垒和资金壁垒等。
投资建议。重点关注拥有精准营销技术、流量导入平台和大数据资源的行业龙头企业。由于目前行业格局分散，可关注在整合产业链上下游、实行营销一体化方面具有优势的企业。我们重点推荐利欧股份，建议关注腾信股份。
风险提示政策风险；市场竞争风险；公司并购风险。
公用事业：海绵城市政策体系的顶层设计基本成型
2015-10-18 类别：行业研究 机构：华泰证券 研究员：弓永峰 程鹏
[摘要]
投资要点：
事件：10月16日，国务院办公厅发布了《国务院办公厅关于推进海绵城市建设的指导意见》，该意见提出的目的，是为了加快推进海绵城市建设，提高新型城镇化质量，促进人与自然和谐发展。
评论：
海绵城市建设政策体系的顶层设计基本搭建完整。从2014年底至今，海绵城市建设的技术指南、财政补贴、试点城市名单、绩效评价与考核办法、指导意见等政策相继出台，国务院也在不断进行强调，从国家级的顶层设计来看，政策体系的搭建基本成型，我们认为海绵城市建设进入到了下一个阶段，该各个地方政府响应和实际推进的时候了。同时PPP模式的推进与地下综合管廊的推进，也从不同角度给予海绵城市建设形成助力，使得该热点并不是以孤点状态在进行推进。
提出了目标，给出了时间表。《指导意见》中明确了海绵城市建设总体要求，到2020年，城市建成区20%以上的面积达到目标要求；到2030年，城市建成区80%以上的面积达到目标要求。通过5年目标与15年目标，可见该热点的持续时间会较长。
加强规划引领，要求科学编制、严格实施、完善标准。该部分从项目实施的角度，提出要求。其中科学编制规划，是*ST华赛控股子公司清控人居的强项，其帮助多个城市设计实施方案，包扩4个试点城市，合作中建立了密切联系。
统筹有序建设，可见重中之重的热点。该部分展现了海绵城市建设的重中之重，包括解决城市内涝、雨水收集利用、黑臭水体治理等，以及湿地建设、河湖水系修复等。
完善支持政策。政策支持无疑是最重要的，1）目前来看就是采用PPP模式，社会资本和政府风险分担、收益共享；2）财政补贴现亮点，要求地方政府加大投入，省级政府加强统筹，城市政府要在财政规划方面优先安排海绵城市项目，并纳入地方政府采购范围；3）完善融资支持，作为民生工程重点支持。
抓好组织落实。做到“规划一张图、建设一盘棋、管理一张网”，明确各部门职责。
投资建议：推荐*ST华赛（000068），公司是海绵城市建设热点中的最大受益标的，公司也在通过定增、收购等方式，加强海绵城市相关业务的能力，详情可见我们的报告《*ST华赛(000068):海绵城市最大受益标的将获得新生》；或公司所在地在示范城市且业务相关的标的，如重庆水务等。
风险提示：公共事业项目的盈利模式需要得到强化。
媒体：关注视频及体育投资机会
2015-10-18 类别：行业研究 机构：华泰证券 研究员：王禹媚 许娟
[摘要]
投资要点：
投资建议本周传媒指数累计上涨13.96%，跑赢创业板指数（+10.48%）3.48个百分点。
1）阿里拟全资收购优土，视频江湖格局日益清晰，资本给养下，行业发展将更加健康有序。A.精品内容作为视频行业的核心流量来源，价值将进一步提升，同时马太效应进一步扩大，建议继续关注精品内容龙头。B.继续推荐乐视网。作为独立的视频网站，乐视内容端有乐视体育、花儿影视（年度大戏《芈月传》将播）、乐视影业的差异化内容加持，下游终端乐视电视及乐视手机已逐步站稳行业脚跟，平台化战略下有望发展为视频娱乐领域中重要一级，此次习近平访英乐视董事长贾跃亭也将随行，值得期待。
2）关注体育行业机会：A.国务院发文，两项彩票相关审批不需再报中央，彩票及互联网彩票政策或逐步明朗，关注相关标的：人民网、鸿博股份。B.习近平访英前再谈中国足球，强调未来5年中国将建成2万所足球特色学校，中英两国在足球领域合作潜力巨大，建议关注：道博股份、雷曼股份、中体产业、华录百纳。
3）上周创业板公司集中发布三季度业绩预告，整体平淡，东方财富Q3业绩超市场预期，建议关注。
行业近况中概股：1）阿里巴巴拟收购优土全部剩余流通股，每ADS（美国存托凭证）26.60美元。2）京东和腾讯宣布推出战略合作项目“京腾计划”，将集合优势资源共同打造名为“品商”的生意平台。3）360奇酷手机于京东首发，首款售价2499元。4）微博战略投资有信。
政策监管：国务院14日印发《关于第一批取消62项中央指定地方实施行政审批事项的决定》，包括取消中央对各省彩票销售机构销售实施方案审批以及取消彩票销售机构开展派奖的行政审批，调整为各省财政部门进行行政审批。
A股重点公告：1）华谊嘉信拟以支付现金收购浩耶上海100%股权，交易对价为4.7亿元。2）引力传媒以2,880万元增资并收购星驰传媒20%股权，星驰传媒拟在国内挂牌上市。3）歌华有线非公开发行股票预案申请获中国证监会通过。4）多家公司发布前三季度业绩预告。
互联网：1）有报道称乐视汽车或将控股易到用车；滑雪助手获乐视体育投资。2）融360完成10.35亿元D轮融资。3）36氪完成D轮融资，蚂蚁金服领投。4）神州专车斥资2.1亿美元收购神州租车5.3%股份。
影视市场：1）截至10月17日（周六），新丽传媒&万达影业《夏诺特烦恼》累计11.52亿元，光线传媒《港囧》累计15.97亿元，乐视影业《九层妖塔》累计6.7亿元。2）引力传媒数据（10月5日-10月11日）：华策影视《挑战者联盟》收视率2.65排名第二。儒意影业（天神娱乐）《琅琊榜》北京卫视收视率1.16/东方卫视收视率1.07排名第一/第三。华策影视《明若晓溪》湖南卫视收视率0.75排名第七。
风险提示：行业增长不达预期；政策监管的不确定性。
媒体：视频网站硝烟渐远 娱乐平台狼烟初起简评阿里收购优酷土豆
2015-10-18 类别：行业研究 机构：华泰证券 研究员：王禹媚
[摘要]
投资要点：
事件：10月16日，阿里巴巴集团宣布，已向优酷土豆公司董事会发出非约束性要约，拟以每ADS（美国存托凭证）26.60美元的价格，现金收购除阿里巴巴集团已持有优酷土豆股份外，该公司剩余的全部流通股。此轮收购优土总估值约51亿美金（约合328亿人民币）。
点评如下：
阿里全资收购优土——姗姗来迟，又意料之中优土略显中庸的战略，颓势已显。在竞争极度白热化的视频产业，优酷的发展战略偏于中庸，既无腾讯那样的天然入口，也没有爱奇艺的精致内容和产品，更没有乐视那种纵向垂直整合的决心魄力，导致在竞争中渐渐落于下风，近来行业地位、公司估值、盈利状况每况愈下。从移动端用户规模来看，优酷2015年快速从行业第一滑落至行业第三、已经不是领头羊，且动力不足，反倒是排名第一第二的爱奇艺和腾讯视频继续保持强劲的增长势头（详见图1）。从财务数据上看，优酷上市以来一直未能摆脱亏损困境，没有一个季度实现盈利（美国会计准则），最近一年以来亏损更是不断扩大（详见图2）。优土正逐渐丧失独立发展的能力。
双方情投意合，优土将成阿里娱乐重要一环。用户付费的快速崛起下，视频娱乐版块重要性日益凸显，成为集团化布局必争一环。阿里在建立阿里影业，参股光线传媒和华数传媒，推出天猫魔盒及网络机顶盒系统平台YunOS后，已经上有内容，下有硬件，唯独缺少中间的内容分发及运营平台，优土，正是那块重要拼图。之前阿里20%的持股，并无法保证对优土如臂挥使，全资收购势在必行，恰逢优土发展遇阻，也需依靠大树，双方可以说情投意合。而此次51亿美金的估值，也低于上次参股时的估值66亿，对于阿里而言未尝不是一个合适的买卖。
除了娱乐，“视频+电商”也值得期待。在去年4月28日阿里参股优土的时候，“视频+电商”就被寄予厚望；随着阿里完全掌控优酷，视频与电商的深度合作水到渠成势在必行。参考微博与阿里在电商层面的合作，视频无论在导流还是产品展示方面，都具备更加突出的优势，而未来以内容+衍生的视频电商联动，也颇为值得期待。
视频江湖格局日渐清晰：BAT各执一方、乐视独立发展前三大视频网站均归于BAT，行业洗牌仍将继续。从2004年乐视网成立，视频江湖一度是独立视频网站的天下，包括乐视网、优酷、土豆、56网、酷六、PPTV、PPS、六间房等。如今格局已然清晰，第一集团三大网站（爱奇艺，优土，腾讯视频）分别被BAT控股，二线视频网站也纷纷卖身，独立视频网站仅剩乐视一家。但视频行业仍处在亏损之中，行业洗牌仍将继续。