国海证券策略周报：反弹还将持续 安心持股
反弹还将持续。市场的反弹已经确立，各类利多不断累积。目前看来，行情还将持续，主要原因有：（1）流动性宽松。上周公布的较差的经济数据不但不是利空，反而是利多，在经济企稳之前，这条逻辑很难被破坏；（2）各类政策预期较多。10月是政策密集期，既有稳增长的短期刺激政策，又有十三五规划的中长期产业规划，这两方面在近期还会持续释放利好。由于前期市场对三季报业绩有所担心，从近期公布业绩预告的数据来看，部分行业存在着亮点，也是利多。
增量资金加仓尚未结束。目前来看，市场还是存量博弈阶段，之前存量资金仓位很低，近期公募、私募都在快速加仓。6月份以来市场下跌速度极快，部分投资者快速砍仓后还在关注市场，并没有出现长期熊市后期，市场涨跌投资者无人问津的情况。短期来看，后续还有加仓的空间，因为最近虽然股市上涨，但成交量还没有过度放大，融资余额等数据也较为平稳。
板块配置建议。板块方面，李克强主持召开的部分省（区、市）负责人经济形势座谈会中正好指明了方向。会议中，强调要深化结构性改革，推动大众创业万众创新，着重提到了“互联网＋”“中国制造2025”，在十三五规划中，这些方向大概率都会被提到，建议关注高端制造、大数据、新能源汽车等。第二方面，强调推动新型城镇化与农业现代化，涉及到包括水利、中西部铁路、棚改、城市地下管廊等，周末山东和四川两省“日前”均已出台政策，明确通过多种途径鼓励企业通过债券市场融资，与前期发改委放松企业债审批的意图一致，其他省份可能也会推进，都意在稳定投资，刺激增长，建议关注轨道交通建设、环保、水利、海绵城市等。
风险提示：宏观经济大幅下滑，相关行业政策低于预期。
