海通证券策略周报：拥抱红十月
1、“十三五”规划落地在即。①诸事俱备，“十三五”规划落地在即。15年7月20日，中共中央政治局会议决定10月在北京召开中共十八届五中全会，其中，“十三五”规划编制将成为该次会议的主要议题，将进一步研究制定“十三五”规划建议，并在2015年年底前出台“十三五”规划纲要，最终于2016年3月提交两会审议。②管中窥豹，探索不一样的“十三五”。当前中国正处三期叠加的关键时期，转型升级迫在眉睫，“十三五”规划如何在稳增长、调结构、促创新中实现有效突破，必将成为股市未来的一大主线。规划落地之际，如何在朦胧中寻找线索，我们将从习主席讲话、前期课题规划、近期国家政策来进行发掘。我们预计制造升级（中国制造2025、新能源汽车、清洁能源）、信息经济（大数据、互联网+）、现代服务（医疗养老、传媒娱乐），或将成为“十三五”产业规划的三大关键主线。
2、三季报是市场关注的另一焦点。①三季度业绩增速相对趋缓。截至10月10日，已披露三季报业绩预告公司共1082家，中小板业绩预告基本披露完毕，创业板披露率为19%，主板披露率为15%。从前三季度净利润同比均值看，中小板、创业板分别为17.7%、26.1%，中小板相对中报的34.4%大幅回落，创业板相对中报的21.1%略有改善。考虑到中小板业绩预告多集中在8月30日前披露，不排除后续有修正可能，而主板、创业板披露率相对较低，后续数据仍需继续跟踪。②关注盈利预期差，目前中小板预期差处于历史区间中位。②指数业绩一致预期从9月以来出现较大幅度的调整，但是从指数业绩一致预期的历史变动来看，每年1季报披露前后，业绩预期往往出现比较大幅度的调整。业绩预期差仍处均值水平，大幅下调空间不大。
3、应对策略：拥抱红十月。10月来稳增长措施持续推进，未来十三五规划、国企改革细则也将是提振市场信心的重要方面，建议保持积极心态，维持多头思维，入场时机取决于资金性质，收益率目标线附近或盈亏线附近的绝对收益投资者可以等待市场形势更明朗，有安全垫的投资者可以精心个股参与市场，偏好“十三五”侧重的成长类及大上海。聚焦十三五规划侧重的成长股。结合过去习总讲话、相关课题判断，“十三五”或聚焦制造升级（中国制造2025、新能源汽车）、信息经济（大数据、互联网+）、现代服务（医疗养老、传媒娱乐）等成长领域。继续看好大上海与二胎主题。
风险提示。海外金融市场波动，经济增长失速，政策调控市场超预期。
