中央高层再谈股市 A股要走慢牛?

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　　国家主席习近平22日在华盛顿州当地政府和美国友好团体联合举办的欢迎晚宴上发表的演讲对股市也作出了最新表述：目前中国股市已进入自我恢复和自我调节阶段，未来市场的发展一定更加理性和可持续。有分析认为，习主席的讲话可以理解为市场要走慢牛。

　　中国证券网 分析师热议：中央高层再谈股市对A股市场究竟有着怎样的影响？哪些板块个股或将最先受益？

　　刘巍：高层在14天5次谈到股市,表明股市受关注程度已经高于以往.目前市场处于震荡整固阶段,也是自我修复的一个过程.操作上短期可做高抛低吸,中线耐心等待趋势走稳。

　　项超政：对于A股而言，经历了前段时期非理性的下跌行情之后，市场的投资信心也需要有一段逐步修复的过程。与此同时，随着市场“去杠杆化”力度的持续加大，杠杆资金对市场的撬动影响也已经大打折扣，并在很大程度上影响到市场潜在的新增流动性涌入预期。在市场整体杠杆率水平出现了大幅降低的大背景下，实则未来市场的反弹行情也将会以存量资金作为主导，至于杠杆资金对市场的推动效果也将会大不如前了。在时下市场仍然处于相对不稳定的环境下，习总对股市的表态，实则为市场释放出国家稳定市场的重要信号。与此同时，也为市场投资信心的加快修复创造出更多有利的条件。市场方面，受9月中采PMI下行至47，并创2009年以来新低影响，沪指再次缩量调整，但仍处于3050--3150点近百点的窄小范围内，随时面临变盘突破！由于面临国庆节长假，这次变盘无论上下均对指数筑底时间及底部形态幅度没有较大影响，意义在于宣布市场自发调节的右侧交易开始。节后将完成底部形态整固并开始一波反弹！策略上当右侧筑底及交易时间开始后，短线操作可依然高抛低吸，但中期及波段操作应逐步建立仓位至半仓附近，等待反弹拉升。

　　何金生：高层讲话，对稳定机构的中长期预期有一定的作用，炒股听党的话，目前阶段不盲目看空，多看少动为宜；等待市场走出下降趋势再操作。

　　导读：
　　习近平：坚定不移坚持市场经济改革方向
　　中央高层罕见14天5谈股市说明了什么
　　习近平最新论股市未来市场发展 一定更加理性和可持续
　　四件大事力挺中国股市向前走向外走
　　习近平：坚定不移坚持市场经济改革的方向
　　发改委两天三次表态:7%经济增速可信并可持续

　　(中国证券网 汪茂琨整理)

　　习近平：坚定不移坚持市场经济改革方向
　　□加强和创新宏观调控，促进经济增长保持中高速水平
　　□发展资本市场、完善人民币汇率市场定价机制是中国的改革方向，不会因为前段时间股市、汇市波动而改变
　　□中国发展的根本出路在于改革，中国开放的大门永远不会关上
　　国家主席习近平22日在美国华盛顿州西雅图市出席华盛顿州当地政府和美国友好团体联合举行的欢迎宴会并发表演讲。习近平强调，中国坚持全面建成小康社会、全面深化改革、全面依法治国、全面从严治党的战略布局，经济将保持平稳较快发展。发展依然是当代中国第一要务，中国发展的根本出路在于改革，中国开放的大门永远不会关上。中国坚持走和平发展道路，愿同各国一道，构建以合作共赢为核心的新型国际关系。中美两国要坚持构建中美新型大国关系的正确方向，共同开创中美关系更加美好的未来，为中美两国人民幸福、为世界各国人民幸福作出更大贡献。

　　习近平强调，中国经济将保持平稳较快发展。今年上半年，中国经济增长7%，增速仍然居世界前列。中国经济面临着一定下行压力，但这是前进中的问题。我们将统筹稳增长、促改革、调结构、惠民生、防风险，加强和创新宏观调控，促进经济增长保持中高速水平。政府的职责是维护公开、公平、公正的市场秩序。发展资本市场、完善人民币汇率市场定价机制是中国的改革方向，不会因为前段时间股市、汇市波动而改变。

　　习近平指出，中国发展的根本出路在于改革，中国开放的大门永远不会关上。我们将以敢于啃硬骨头、敢于涉险滩的决心，义无反顾推进改革，坚定不移坚持市场经济改革方向。我们将保护外国投资者合法权益，努力营造公开透明的法律政策环境、高效的行政环境、平等竞争的市场环境。

　　习近平强调，中国将坚持走和平发展道路。中国发展得益于国际社会，中国也要为全球发展作出贡献。我们推动共建“一带一路”、设立丝路基金、倡议成立亚洲基础设施投资银行等，目的是支持各国共同发展。我们积极推动亚太区域经济一体化进程，是要推动形成自由开放、方便快捷、充满活力的亚太发展空间。

　　习近平指出，在新起点上推进中美新型大国关系，携手合作促进世界和平与发展尤其要做好几件事。第一，正确判断彼此战略意图。我们愿同美方加深对彼此战略走向、发展道路的了解。我们要坚持以事实为依据，防止三人成虎，也不疑邻盗斧，不能戴着有色眼镜观察对方。第二，坚定不移推进合作共赢。合作是实现利益唯一正确选择。要合作就要照顾彼此利益和关切，寻求合作最大公约数。中美应该和能够合作的领域十分广阔。我们应该推动完善全球治理机制，共同促进世界经济稳定增长，深化在多边机制以及重大国际和地区问题、全球性挑战上的沟通和合作。第三，妥善有效管控分歧。中美两国在一些问题上存在不同看法、存在分歧在所难免。最关键的是双方应该相互尊重、求同存异，采取建设性方式增进理解、扩大共识，努力把矛盾点转化为合作点。第四，广泛培植人民友谊。国家关系归根结底是人民之间的关系。中美两国人民友好交往源远流长。中美友好，根基在民众，希望在青年。中方支持未来3年中美两国互派5万名留学生到对方国家学习，中美将在2016年举办“中美旅游年”。中国将为两国人民友好交往创造更多便利条件。(上.证)

　　中央高层罕见14天5谈股市说明了什么
　　9月9日至22日，短短14天时间，中央高层罕见14天5次对股市发表谈话。众所周知，股市涨跌有其自身运行规律，一般情况下政府不干预，这是基本原则。但是，在股市发生剧烈异常波动、可能引发系统性风险时，中央绝不会坐视不管，将及时果断采取多种措施稳定股市。高层表态表明，党中央支持资本市场长期健康稳定发展和改革的态度从来没有变，而是“风雨无阻，勇往直前”。

　　资本市场平稳健康发展，事关经济社会发展全局，事关数千万投资者切身利益。虽然股市涨涨跌跌本属正常现象，但是近几个月来，我国股市出现了异常波动，经历了快速上涨和下跌，各种传闻、谣言盛行并迅速扩散、混淆视听，加剧投资者恐慌情绪，这些现象在A股历史上都较为少见。

　　习近平主席22日傍晚在美国华盛顿州西雅图市出席华盛顿州当地政府和美国友好团体联合举行的欢迎宴会并发表演讲时再次强调，发展资本市场、完善人民币汇率市场定价机制是中国的改革方向，不会因为前段时间股市、汇市波动而改变。

　　9月22日，习主席接受美国《华尔街日报》书面采访时指出，前段时间，中国股市出现了异常波动，这主要是由于前期上涨过高过快以及国际市场大幅波动等因素引起的。为避免发生系统性风险，中国政府采取了一些措施，遏制了股市的恐慌情绪，避免了一次系统性风险。境外成熟市场也采取过类似做法。在综合采取多种稳定措施后，市场已经进入自我修复和自我调节阶段。发展资本市场是中国的改革方向，不会因为这次股市波动而改变。

　　“前一段时间，中国股市出现异常波动，中国政府有关方面及时采取稳定市场的措施，防范住了可能发生的系统性风险。”国务院总理李克强9月21日会见英国首席大臣兼财政大臣奥斯本时指出，中国金融业不断深化改革的总体方向不会改变，步伐不会停止，会继续有序推进。我们将坚持市场化、法治化原则，处理好政府与市场的关系，加强制度建设，提高监管效能，积极培育公开透明、长期稳定健康发展的资本市场。

　　李克强总理9月10日在2015年夏季达沃斯论坛开幕式上致辞时指出，金融领域的改革总的是按市场化、法治化的方向继续推进，积极培育公开透明、长期稳定健康发展的资本市场，同时继续加强和完善风险管理，坚决守住不发生区域性系统性金融风险的底线。

　　9月9日，李克强总理在会见出席2015年夏季达沃斯论坛的企业家代表时说，中国资本市场，特别是股市在6、7月份也发生异常波动，有关方面采取措施稳定市场，是为了防止风险的蔓延。现在可以说防范住了系统性金融风险。这样做不是要代替或削弱市场功能，这是国际通行的做法，也符合中国国情，下一步我们会继续推进发展多层次的资本市场，而且要坚持市场化和法治化的方向，努力培育公开透明、长期稳定健康发展的资本市场。

　　笔者认为，中央高层密集对股市发表谈话以正视听，不仅把为什么要采取干预措施，向国际社会阐述得清楚明白，而且为今后一个时期资本市场的改革发展指明了方向，给国内外都吃了一颗定心丸，极大的提振了市场信心，是市场长期利好。值得注意的是，高层对“市场已经进入自我修复和自我调节阶段”的判断，并不意味着监管层撒手不管，而是要继续通过深化改革不断完善市场的内在稳定机制，力促市场理性健康发展。

　　可以预见，随着各项改革深化，稳定性更强、监管措施更到位的资本市场将迎来新一轮难得的发展机遇。(证.券.日.报.)

　　习近平最新论股市未来市场发展 一定更加理性和可持续
　　业内人士解读市场要走慢牛
　　欧美主要股指隔夜下挫、9月财新制造业PMI初值创6年新低，昨日的A股市场利空消息不少，且在经历过前几日的三连阳后，大盘调整压力显现。昨日沪市整体走出了低开后低位震荡的行情，成交也出现萎缩，收盘下跌近70点，险守3100。随着越来越多股票跌破净值，机构对后市的看法却是相对乐观，反弹几率大、把握吸低机会成为主流观点。事实上，国家主席习近平在华盛顿州当地政府和美国友好团体联合举办的欢迎晚宴上发表的演讲对股市也作出了最新表述：目前中国股市已进入自我恢复和自我调节阶段，未来市场的发展一定更加理性和可持续。记者与业内人士交流，有业内人士表示，习主席的讲话可以理解为市场要走慢牛。

　　沪指结束三连阳退守3100点
　　受隔夜外盘调整影响，沪深两市昨日全天弱势震荡，创业板市场不断启动前期强势题材试图维持盘面稳定，无奈券商、高铁、海外工程等板块一路震荡走低，资金多次尝试撬动主板市场均未有斩获，被迫退守3100点附近，使多头人气受受挫，中小创个股跟随主板小幅跳水。

　　截至收盘，沪指报3115.89点，下跌69.73点，跌幅2.19%，盘中最低3104.74点，成交2576亿元；深成指报10132.3点，下跌1.04%，成交3215亿元；创业板指报2077.99点，下跌0.04%，盘中最高2103.22点。

　　昨日发布的中国9月财新制造业采购经理人指数(PMI)预览值降至47，为2009年3月以来低位，且低于市场预估的47.5。这对于传统行业集中的主板市场形成一定利空，相比之创业板市场以软件、互联网等新兴产业为主，悲观情绪并未蔓延。从盘面来看，上涨概念板块主要集中在船舶、锂电池、信息安全、互联网、电商、国产软件、充电桩等，跌幅较大的主要是煤炭、券商、保险、钢铁、基建等板块。

　　机构论后市观点乐观
　　而随着昨日沪指下跌2.19%收盘，沪深两市已经有36只股股价跌破净资产，较前一日新增8只。其中鞍钢股份、河北钢铁、新钢股份等个股市净率最低，分别为0.7292倍、0.7803倍、0.8007倍。

　　有业内人士指出，按照历史规律，当市场破净股数量大增之际，也往往预示着市场的底部将要来临。目前来看，破净股数量远远不如前几次重要底部时的数量。以昨日收盘价计算，目前破净股数量为36只，以破净股所属行业看，钢铁、银行是破净股较为集中的行业。

　　事实上，对于后市机构观点也不约而同偏重乐观。宁波海顺就认为，九月底随着降杠杆进入尾声，股市的宽幅调整也将随之进入尾声，不认为股指还将继续创新低，因为市场已经没有再次大幅杀跌的理由，在各大机构和投资者手里现金较多的情况下，横盘震荡迎来阶段性反弹的概率很大。

　　国企改革顶层设计出炉值得期待
　　而天信投资认为，目前大盘处于缩量震荡筑底阶段，多空双方都较为谨慎，暴涨暴跌现象有所收敛。长线来看，随着养老金入市，大盘跌势放缓，蓝筹股估值回归，市场中长线的建仓机会已经出现，可逢低布局。短线看好互联网+、军工、国企改革。

　　中投证券认为，虽然市场仍在磨底状态，目前沪指仍处于2850点-3300点的箱体波动，但A股短期调整基本到位的可能性较大。建议投资者注意仓位管理及安全边际，精选绩优股、优质成长股，机会仍是结构性的。

　　中投证券表示，一方面，市场量能缩至较低位置，从目前市场资金面看，量能继续中长期走低可能性不大。而市场去杠杆已逐步进入尾声，影响也会逐步弱化；另一方面，中期A股在资金面、政策面及经济数据趋向企稳有所改善等方面有所支撑；此外，深改组近日指出深化开放带动国内改革的政策意图，审议通过了《关于实行市场准入负面清单制度的意见》。预计国企改革顶层设计出炉后将会逐步展开。(.投.资.快.报)

　　四件大事力挺中国股市向前走向外走
　　目前，中国股市已经“防范住了可能发生的系统性风险”，接下来就是健康发展的问题。除了决策层在不同场合阐释中国股市会稳定健康发展外，最近发生的四件大事也力挺中国股市向前走、向外走。

　　第一件事是中英经济财金对话。

　　刚刚结束的第七次中英经济财金对话在资本市场、股票市场方面的合作取得了更广泛的成果，其中最让市场关注的是，双方支持上海证券交易所和伦敦证券交易所就互联互通问题开展可行性研究。这就是市场所说的“沪伦通”。

　　截至今年8月28日，国家外汇管理局共批准英国11家机构共计212亿元人民币的RQFII额度。

　　第二件事是中法高级别经济财金对话。业界对这次对话的关注程度没有第一件事高，但这次对话在资本市场双向开放方面实现了突破。

　　财政部9月18日发布的第三次中法高级别经济财金对话联合情况说明，其中涉及资本市场、股票市场的共识包含以下内容：中法双方欢迎合格的法国机构投资者利用法国人民币合格境外机构投资者(RQFII)额度推出RQFII产品。中方将适时增加法国的RQFII额度。中方同意合格的法国机构投资者为其现有的集合投资基金申请RQFII额度。法方欢迎中国人民银行启动相关机制允许中国人民币合格境内机构投资者(RQDII)用人民币到海外包括法国金融市场投资；双方欢迎上海金融服务办公室和巴黎欧洲金融市场协会加快双方金融中心、股票市场、资产管理、银行业和保险业合作。

　　2014年3月26日，中法联合声明宣布“分配给法国800亿元人民币合格境外机构投资者(RQFII)额度”。截至今年8月28日，国家外汇管理局共批准法国三家机构150亿元人民币的RQFII额度。中法双方关于RQFII与RQDII的共识，说明双方互相投资的规模与程度正在加深。

　　至于后一项共识，则预示着未来推出“沪巴通”也并非是不可能的事情。在这件事上，财经媒体并没有进行充分解读。

　　第三件事则是构建开放型经济新体制的政策出台，并且对资本市场提出了明确要求。

　　9月17日，新华社全文播发的《中共中央国务院关于构建开放型经济新体制的若干意见》中明确指出，推动资本市场双向有序开放。研究境内银行、证券公司等金融机构和企业在有真实贸易和投资背景的前提下，参与境外金融衍生品市场。在风险可控的前提下，研究逐步开放金融衍生品市场。完善境外投融资机制，探索建立境外股权资产的境内交易融资平台，为企业提供“外保内贷”的融资方式。

　　中法、中英金融财金对话形成的上述共识，即是我们为实现资本市场的双向有序开放而做出的努力。

　　第四件事是正在进行的“习奥会”。国家主席习近平已于22日启程赴美访问。同日，习近平接受了《华尔街日报》的书面采访，其中涉及资本市场的内容广受关注。周三，标普道琼斯指数周三发布标普中国500指数，将全面覆盖A股和境外上市的中国公司股票，务求更准确地反映中国经济的行业构成。据业界专家分析，资本市场的合作也将是中美两国元首会晤的重要议题。

　　通过上述四件大事，我们可以概括出中国股市今后的发展路径，那就是向前走、向外走。(证.券.日.报)

　　习近平：坚定不移坚持市场经济改革的方向

　　国家主席习近平22日在美国华盛顿州西雅图市出席华盛顿州当地政府和美国友好团体联合举行的欢迎宴会并发表演讲。习近平强调，中国坚持全面建成小康社会、全面深化改革、全面依法治国、全面从严治党的战略布局，经济将保持平稳较快发展。发展依然是当代中国第一要务，中国发展的根本出路在于改革，中国开放的大门永远不会关上。中国坚持走和平发展道路，愿同各国一道，构建以合作共赢为核心的新型国际关系。中美两国要坚持构建中美新型大国关系的正确方向，共同开创中美关系更加美好的未来，为中美两国人民幸福、为世界各国人民幸福作出更大贡献。

　　习近平强调，中国经济将保持平稳较快发展。今年上半年，中国经济增长7%，增速仍然居世界前列。中国经济面临着一定下行压力，但这是前进中的问题。我们将统筹稳增长、促改革、调结构、惠民生、防风险，加强和创新宏观调控，促进经济增长保持中高速水平。政府的职责是维护公开、公平、公正的市场秩序。发展资本市场、完善人民币汇率市场定价机制是中国的改革方向，不会因为前段时间股市、汇市波动而改变。

　　习近平指出，中国发展的根本出路在于改革，中国开放的大门永远不会关上。我们将以敢于啃硬骨头、敢于涉险滩的决心，义无反顾推进改革，坚定不移坚持市场经济改革方向。我们将保护外国投资者合法权益，努力营造公开透明的法律政策环境、高效的行政环境、平等竞争的市场环境。

　　习近平强调，中国坚持依法治国的基本方略，坚持依法治国、依法执政、依法行政共同推进，推动司法公信力不断提高、人权得到切实尊重和保障。中国是网络安全的坚定维护者，也是黑客攻击的受害国。国际社会应该本着相互尊重和相互信任的原则，共同构建和平、安全、开放、合作的网络空间。中国将继续推进反腐败斗争，愿同国际社会积极开展反腐追逃合作。中国人民希望在这方面得到美国支持和配合，让腐败分子在海外永无“避罪天堂”。

　　习近平强调，中国发展得益于国际社会，中国也要为全球发展作出贡献。我们推动共建“一带一路 ”、设立丝路基金、倡议成立亚洲基础设施投资银行等，目的是支持各国共同发展。我们积极推动亚太区域经济一体化进程，是要推动形成自由开放、方便快捷、充满活力的亚太发展空间。我们倡导共同、综合、合作、可持续的安全观，是要同地区各国以及国际社会一道，维护好亚太和平和安全。

　　（中国证券报）

　　发改委两天三次表态:7%经济增速可信并可持续

　　《证券日报》记者获悉，国家发改委网站22日、23日连续两日刊发《我国有条件有能力实现全年经济发展预期目标》、《我国7%的经济增速是可信的》、《如何看待当前中国经济形势？》三篇署名文章，强调我国上半年7%的经济增速是可信的，下半年我国经济将继续运行在合理区间，整体平稳的态势不会改变，全年经济增速有望保持在7%左右。目前，中国经济发展进入新常态，国际社会要认识和适应这种变化，不能寄希望于中国经济始终保持在高速增长状态。同时，更要看到当前中国就业基本稳定，居民消费物价温和上涨，中国经济仍然是增长最快的主要经济体之一，仍然是世界经济增长的重要引擎。

　　文章中明确，上半年7%的经济增长速度具有基本面支撑。一是供给面回稳。上半年，占GDP比重近90%的工业和服务业实现止跌回稳，工业增速与一季度基本持平，服务业增速较一季度提高0.5个百分点。二是需求面基本稳定。上半年实际消费增长保持稳定，投资和出口也在二季度出现了回稳迹象。三是部分区域增长提速。占全国GDP比重大、转型早的长三角和珠三角等地区，上半年经济增长快于全国水平，GDP排名前五位的广东、江苏、山东、浙江、河南的经济增速二季度快于一季度。四是民生数据表现亮丽。首先，就业增长良好。上半年全国城镇新增就业718万人，完成全年目标任务的71.8%，1月份-8月份完成全年目标95.2%。其次，居民收入增长较快。上半年全国居民人均可支配收入同比实际增长7.6%，比经济增速高0.6个百分点。

　　值得注意的是，经济转型期实物指标与经济增长的关系将发生重大调整，仅仅根据用电量、运输量等几个实物量指标与经济增速的弹性关系就得出目前中国经济增速整体高估的结论是不可靠的。

　　近年来，中国的经济结构发生了重大变化，这些实物指数与经济增长的关系也随之改变。一是服务业比重大幅上升。2015年上半年，服务业占GDP比重达到49.5%，较2007年提高了6.6个百分点。服务业比重的大幅上升必将改变用电量、运输量等实物指标与经济增长的弹性关系。二是医药制造业、电子及通信设备制造业等高新技术产业在工业中占比大幅提高，而这些行业具有低能耗、高附加值等特征。这种结构调整必然导致单位GDP能耗的持续下降，直接会降低用电需求与货运需求增速。

　　总的来看，当前我国经济运行比较平稳，增速换挡比较平顺，结构调整和动力转换稳步推进，发展水平逐步向中高端迈进，符合宏观调控与发展预期。随着稳增长、促改革、调结构各项政策措施进一步落实和完善，经济有望保持平稳运行态势。在经济增长总体平稳、市场供需状况基本稳定的情况下，就业岗位将持续增加，物价总水平温和上涨，全年经济发展主要预期目标可以实现。

　　（证券日报）