中报成绩单出炉 探索A股价值洼地

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　　截至30日晚记者发稿时，2780家上市公司交出上半年“成绩单”。2780家公司上半年净利润同比增长10.2%。有分析认为，伴随着中报披露的结束，上市公司业绩及财务轮廓逐渐清晰。从主业经营、高送转、高成长等角度对上市公司进行梳理和分析，或许能够寻找出部分明星公司。

　　中国证券网 分析师热议：中报成绩单出炉，哪些板块个股或将成为A股价值洼地？

　　项超政：仅总营收及净利润增速两项指标来看，A股公司上半年业绩难言乐观，甚至与GDP增速缺乏可比性。有必要指出的是，上市公司营收及净利增速与GDP增速分属不同的指标，理论上不能直接作比，但二者分别是上市公司及宏观经济最为核心的指标，市场对其更为敏感。在申万28个一级行业中，共有9个行业上半年总营收同比增速为负。其中，采掘、钢铁两个行业总营收同比下滑幅度超过20%，对应的净利润同比增速则分别为-66%、-286%。但传媒、非银金融上半年表现极为亮丽，客观上成为了第三产业的推动力量，这两个行业上半年净利增速分别同比攀升25%、127%，分别折射出影视、娱乐领域的旺盛需求及二级市场的波动。总之，从上市公司中报数据来看，实体经济并没有想象中那么悲观。市场方面，上周指数在“双降”及“养老金吹风会”等利好带动下止跌反弹，市场人气在“国家队”及机构补仓资金推动下站上3200点，但由于市场目前处于宏观经济较弱及大跌后的人心、资金极度缺乏状态，反弹力度不仅有限而且比较容易被上方套牢筹码出逃所利用，因此此次筑底过程时间长短将随着近期政策力度大小，新增资金大小而决定，预计筑底震荡范围在2800--3400点左右，同时也需等待市场人气比较集中的中小创业板调整到位以及前期强势领涨板块国企改革、军工等“王者归来”再次领涨！本周策略短线高抛低吸、不能恋战，防止大幅震荡所产生的损失！

　　张生国：业绩增长对股市中长期表现是有利的。

　　刘巍：在目前经济缓步下滑的过程中,业绩能保持持续增长的上市公司都具备一些成长性和防御性.主要集中在医药,消费等不受经济周期影响的行业。

　　何金生：很多人都在担忧我国经济不行了，但是我们经济是增速下滑，作为世界第二大经济体，如果再保持10%左右增幅是很恐怖的，美国现在增长不到2%，所以我们不必要太教条，能有5-7%增幅已经是很了不起的了！重在调整经济结构！从上市公司半年报看，总体还是很健康，经过大跌之后，建议多关注那些业绩保持增长，股价已经回落到起涨点附近，成长性良好的个股！可以多留意一下股东数量变化。

　　肖玉航：研究观察截至30日晚记者发稿时，2780家上市公司交出上半年“成绩单”。2780家公司上半年净利润同比增长10.2%。中报成绩单出炉，一方面给寻找行业品种提供参考，另一方面也可做为中期市场选择标的的一个主要指标。我们认为，从国家宏观经济数据对应上市数据的角度来看，我们认为，可以参考国家宏观经济行业中的数据对比来选择上市公司品种，比如国家统计局最新信息显示：1-7月份，在41个工业大类行业中，31个行业利润总额同比增长，10个行业下降。主要行业利润增长情况：农副食品加工业利润总额同比增长10.9%，纺织业增长7%，石油加工、炼焦和核燃料加工业增长81.5%，化学原料和化学制品制造业增长13.5%，有色金属冶炼和压延加工业增长11.3%，通用设备制造业增长1.2%，电气机械和器材制造业增长8.9%，计算机、通信和其他电子设备制造业增长17.5%，电力、热力生产和供应业增长15.4%，煤炭开采和洗选业下降66%，石油和天然气开采业下降66.6%，非金属矿物制品业下降7.7%，黑色金属冶炼和压延加工业下降37.9%，专用设备制造业下降2.6%，汽车制造业下降2.4%等。我们看到上市公司中通信和其他电子设备制造业也是增长的，电力、热力生产和供应业也表现很好，因此对应国家宏观经济数据，就可在此领域寻找好的投资品种进行关注。

　　导读：

　　2780家上市公司上半年净利增一成
　　中报高送转创三大"奇观"
　　683家公司现金流净额倍增 高送转+高成长性受青睐
　　77股市净率低于1.2倍 7股有业绩支撑值得关注
　　23股破净百股破发 哪些才是真正的洼地？
　　中国核电上市后首份半年报出炉 上半年净利同比增长150.45%
　　六成公司三季报预喜 160家公司净利翻倍

　　(中国证券网 汪茂琨整理)

　　2780家上市公司上半年净利增一成

　　截至30日晚记者发稿时，2780家上市公司交出上半年“成绩单”。2780家公司上半年净利润同比增长10.2%，剔除银行及非银金融行业 ，净利润同比下滑0.7%。

　　数据显示，2780家公司上半年实现营业收入合计14.0万亿元，较去年同期微增1.5%；实现净利润合计1.42万亿元，较去年同期增长10.2%，与2014年上半年净利增速持平，但较今年一季度3.5%的增速明显回升。

　　1617家公司净利润同比增长，占比达58.16%；434家上市公司亏损，占比达15.61%。上市银行净利润总额7015.32亿元，同比微增2.4%，占据上市公司净利润总额半壁江山。

　　计算机、汽车、医药行业业绩增速放缓，互联网金融 、新能源汽车等行业业绩持续高增长。部分周期性行业业绩反转，航空、畜禽养殖、白酒板块业绩喜人。

　　上市公司整体负债率下降，存货周转率明显提升，去库存周期缩短。

　　此外，1011家公司发布三季度业绩预告 ，近六成公司预喜。其中，业绩预增433家，续盈114家，扭亏58家；预减186家，续亏79家，首亏103家；不确定38家。

　　（中国证券报）

　　中报高送转创三大“奇观”
　　A股上市公司虽然今年中报业绩整体表现比较平淡，但不少公司却热衷于高送转，并创出三大“奇观”：高送转公司家数创出历年中报之最、部分公司业绩下滑仍“任性”高送转、高送转概念股表现频频不尽如人意。因此分析人士表示，投资高送转概念股仍需结合公司基本面进行考察。

　　“奇观”一：高送转创历年同期之最
　　据统计，截至8月30日，沪深两市两千多家上市公司中，已有215家出台了中报高送转方案，数量创下近年同期之最。数据显示，从2008年至2014年中报高送转公司数量，最多的一年是2012年，为117家。换而言之，今年中报高送转公司数量约为2012年的两倍。

　　而且今年中报送转的力度也十分壮观。如创业板公司迅游科技(300467)推出了“10转30派6元”高送转方案，打破了A股历史上高送转纪录。昆仑万维(300418)也推出“10转30”，浙江永强(002489)也推出了“10转25派3.5元”分配方案。

　　除上述3家公司，沪深两市还有54家公司推出“10转15”以上的分配方案。如荣安地产(000517)的高送转是“10送2转18派0.5元”、莱茵生物(002166)是“10转20派0.5元”、跨境通(002640)是“10转20”……
　　更令人意外的是，在中报推出高送转方案的公司中，有红宇新材(300345)、三六五网(300295)、浙江永强、金浦钛业(000545)、神州高铁(000008)等19家公司刚在2014年报进行过高送转。

　　“奇观”二：业绩下滑仍“任性”送转
　　值得关注的是，在中报高送转大潮中，不乏有业绩下降的上市公司来凑热闹。据数据统计，在215家公布中期高送转预案的公司中，有51家业绩出现下滑。

　　如“高送转王”迅游科技为例，与公司土豪分配方案形成鲜明对比的是，上半年公司实现营业收入8466.88万元，同比下降6.70%；净利润3051.52万元，同比下降0.18%。虽然业绩不尽如人意，但迅游科技“任性”送转也自有原因。公司5月底上市后曾连续收获19个涨停板，一度被市场封为“暴风科技(300431)第二”，截至8月28日，股价累计上涨350.39%，股价从原来的不足40元发行价，攀升至200元。

　　同样“任性”的还有精伦电子(600355)。公司中报利润同比下降1644.62%，但仍推出“10转10”的中期分配方案。对于业绩下滑的原因，公司归结于“股份支付”。公司表示，实际控制人（第一大股东）张学阳将代持的股改承诺的682万股股票无偿转让给员工持股计划的行为，属于股份支付，授权日为2015年2月16日，当日收盘价为9.15元，应于本期按照授予日权益工具的公允价值记入管理费用和资本公积6240.3万元。扣除“股份支付”事项的影响，精伦电子2015年上半年度的净利润为874.96万元，较一季度环比增长488%，较去年同期增长384%。

　　如果说迅游科技是因为二级市场股价一飞冲天、精伦电子是因股权激励事项导致业绩“被下滑”，中期进行高送转尚可以理解，那么深康佳A则是为了“任性”而“任性”。中报数据显示，深康佳A上半年实现营业收入89.45亿元，同比增长6.61%；实现净利润则亏损2.97亿元，净利同比下滑768.9%。虽然业绩剧降，但公司披露拟10转10。

　　“奇观”三：高送转概念表现不如预期
　　面对壮观的高送转潮，今年中报的高送转概念表现却不尽如人意。大部分高送转公司，在预案公布后股价并没有出现大涨。尤其是在6月下旬推出高送转方案的公司，股价走势更是凄惨。以昆仑万维为例，公司8月6日披露中期高送转预案，截至8月28日，股价跌幅为42.25%。同样的还有中恒集团(600252)，8月13日预案公布后，股价跌幅为30.06%。

　　对于高送转概念股频频“见光死”，有分析人士认为，跟今年的整个A股环境有很大关系，由于大盘出现非理性调整，很多个股严重超跌。另外，也有部分公司出台高送转的目的是为了提振股价，导致今年中报高送转的情况比较多，这也给市场带来炒作疲劳，大部分高送转个股不受待见。

　　长城证券分析师汪毅认为，后续随着市场的逐渐企稳，基本面较好的优质高送转个股有望脱颖而出，因此可以从资本公积转增股本数较大、业绩表现优异、超跌且基本面较好的公司这三大维度挖掘相关的概念股。 (信息时报)

　　683家公司现金流净额倍增 高送转+高成长性受青睐
　　伴随着中报披露的结束，上市公司业绩及财务轮廓逐渐清晰。从主业经营、高送转、高成长等角度对上市公司进行梳理和分析，或许能够寻找出部分明星公司。

　　高送转+高成长性受青睐
　　今年中报季将是A股多年来最强高送转季。Wind数据显示，截至8月30据记者发稿时，有超过130家上市公司公布了每10股送转10股或以上的分配方案，其中25家公司拟每10股送转20股或以上；另有超过30家上市公司表示将现金分红。

　　除高送转外，迅游科技(300467)还拟现金分红，“力压”前期“高送转王”昆仑万维(300418)。公司拟向全体股东每10股派发现金红利6元(含税)，以资本公积金向全体股东每10股转增30股。不过，与昆仑万维一样，公司中期业绩并不突出，上半年实现营业收入8466.88万元，同比下降6.7%，净利润3051.52万元，同比下降0.18%，每股收益0.96元。公司表示，上半年营收下降原因主要系2014年8月28日公司经四川省成都高新技术产业开发区国家税务局认定为增值税一般纳税人，自2014年9月1日期按6%缴纳增值税，本期数为不含税收入，上期为含税收入。

　　业绩增长+高送转的公司更易获得市场认可。红宇新材(300345)拟向全体股东每10股送红股2股，每10股派发现金红利0.4元（含税）；同时，以资本公积向全体股东每10股转增20股。公司半年报显示，实现营业收入13723.52万元，较上年同期增加52.42%；实现归属于上市公司股东净利润2161.28万元，较上年同期增加1225.93%。公司公布半年报及利润分配方案后，股价连续封出两个涨停板，目前涨幅接近40%。浙江永强(002489)、捷成股份(300182)、利欧股份(002131)、露笑科技(002617)、曲美家居(603818)等公司，业绩同比增速均在10%以上，同时也推出了高送转预案。

　　南京银行(601009)在现金分红方面出手最为阔绰。公司拟向全体股东每10股派发现金股利人民币5元，现金股利总额共计16.8亿元。

　　683家公司现金流净额倍增
　　经营活动产生现金流量较大的行业和公司，具有更高的景气度和抗风险能力据记者发稿时，上半年经营活动性现金流量净额同比实现100%及以上增长的公司有683家，其中，中钢国际(000928)、金龙机电(300032)、汉麻产业(002036)、恒顺众昇、红宇新材、中材科技(002080)、华茂股份(000850)、百润股份(002568)、恒逸石化(000703)、中国巨石(600176)、海立美达(002537)、世纪华通(002602)、顺网科技(300113)、梅花生物(600873)、张家界(000430)、星河生物(300143)、棱光实业(600629)、朗玛信息(300288)、欣旺达(300207)等多家家公司中报净利润同比增长也均超过100%。

　　上述经营活动性现金流量净额同比增幅较大的公司主要集中在食品饮料、交通运输、休闲服务等行业。

　　食品饮料公司中，佳隆股份(002495)、梅花生物、迎驾贡酒(603198)、涪陵榨菜(002507)、西藏发展(000752)、海欣食品(002702)、百润股份、燕塘乳业(002732)、克明面业(002661)、*ST酒鬼、上海梅林(600073)、龙大肉食(002726)、*ST水井、沱牌舍得(600702)和双汇发展(000895)等数十家公司今年上半年经营活动性现金流量同比实现100%及以上增长。其中，百润股份、*ST酒鬼、梅花生物、*ST水井、西藏发展、佳隆股份、燕塘乳业、克明面业、迎驾贡酒、涪陵榨菜等公司2015年中报净利润也实现同比大幅增长。

　　交运行业中，保税科技(600794)、飞力达(300240)、象屿股份(600057)、海峡股份(002320)、厦门港务、外运发展(600270)、锦州港(600190)、飞马国际(002210)、五洲交通(600368)等多家公司今年上半年经营活动性现金流量同比增长实现翻倍。

　　休闲服务行业中，张家界、岭南控股(000524)、大连圣亚(600593)、宋城演艺(300144)和峨眉山A等公司今年上半年经营活动性现金流量同比增长均超过50%。(中国证券报张玉洁)

　　77股市净率低于1.2倍 7股有业绩支撑值得关注
　　本轮市场的“二次暴跌”，让不少个股进入到低市净率甚至是破净状态。

　　截至8月30日，两市一共有19只破净股，主要是银行、化工、采掘、钢铁等行业的大盘蓝筹股，另外还有77只个股的市净率在1.2倍以下。

　　可是，在这些低市净率个股中存在一些业绩几乎没有成长空间的“陷阱”，对此还要仔细分辨。这一次通过业绩成长性、涨跌幅等指标从这批低市净率的股票中，为大家筛选出了7只值得关注的个股。

　　破净背后多为行业低景气
　　前几个交易日，在A股处于3000点之际，银行股冲锋在前，难得一见地出现了较大幅度的拉升。

　　究其原因，还在于银行股已经纷纷破净，同时银行股的分红收益也普遍在6%以上，在降息的大背景下，已经大大高于“宝宝类”产品收益，相当具有吸引力。

　　跌破市净率一般被认为是股价被低估的一个重要指标。根据历史数据来看，2014年6月下旬也是本轮牛市起涨之前，沪深两市超过160只个股都处于破净状态，随后市场展开了一轮波澜壮阔的行情。

　　尽管破净股数量常常被看成是市场见底的风向标，但是从过往来看，无论是A股还是美股市场，一直都不乏长期处于破净状态的个股。这和行业周期不景气、市场竞争激烈等因素有关，对于未来的基本面发展处于下坡路的个股，投资者还需要慎重考虑。

　　截至8月30日，在这19只破净股中，有5家钢铁公司、有4家银行、4家采掘公司、2家化工公司，还有几家电子、轻工制造、有色等行业的公司。

　　在这些公司中，只有7家公司上半年的净利润实现正增长，分别是国民技术（300077.SZ）、兰花科创（600123.SH）、华夏银行（600015.SH）、赣粤高速（600269.SH）、交通银行（601328.SH）、工商银行（601398.SH）和农业银行（601288.SH）。

　　其中，国民技术和兰花科创业绩大增，前者是因为上半年业绩稳健增长、费用降低、营业外收入；后者是因为公司去年同期化肥分公司政策性关停，计提资产减值准备。而上述银行上半年的增长大多处于“微利”的状态。

　　精选7只低市净率稳增长个股
　　可见，选择破净股还得“火眼金睛”来细细鉴别。这一次，我们按照低市盈率、业绩稳健成长且涨幅较小几个角度来筛选股票。

　　按照上半年市净率低于1.2倍、上半年扣除非经常性损益后归属于母公司股东的净利润同比增长率在20%以上、今年以来的涨幅在100%以内为标准，筛选出了7家公司。

　　分别为国民技术、晨鸣纸业（000488.SZ）、中原高速（600020.SH）、北京城建)（600266.SH）、华泰股份（600308.SH）、世茂股份（600823.SH）、南京银行（601009.SH）。

　　过去两年，国民技术深陷亏损之中，去年更是全靠政府补贴，不过从中报来看，公司业绩已经有所改善，主要是由于公司在上半年降低了研发费用，且金融IC卡芯片业务稳步推进。

　　造纸在目前被看成是夕阳行业，晨鸣纸业营业收入97.19亿元，归属于母公司股东的净利润2.76亿元，同比增长14%，业绩出现了触底回升的走势，这和市场的供求关系改善有一定关系。华泰股份也是造纸行业公司，近期业绩出现了好转。

　　中原高速在今年6月份市场高点的时候，市净率一度达到了3倍，不过近期股价的回落让公司的市净率又回到了低点。

　　南京银行上半年实现营业收入109亿元，同比增长了47%，实现归属股东的净利润为35.6亿元，同比增长了24.5%，在银行板块中的业绩表现非常优秀。公司目前的市净率为1.13倍。

　　北京城建和世茂股份均为房地产行业的公司，这两家公司的市净率都处于近期低点。（.第.一.财.经.日.报.江.怡.曼）

　　23股破净百股破发 哪些才是真正的洼地？
　　[23只破净股主要集中于钢铁、银行、采掘、化工四个行业，仅有分布1只个股的行业分别为电子、有色金属、交通运输、轻工制造四个行业]
　　持续震荡的A股市场，“震”出了一些洼地。但以目前市场中的23只破净股以及100只破发股来看，这些洼地是否具备投资价值，并不能一概而论。

　　个股跌破净资产多受行业属性所影响。在多位业内人士看来，如果大批量个股破净，可以由此判断整体市场相对风险比较低，意味着更靠近底部，但个股的投资上，则需要精选上市公司基本面较好或有改善空间且行业发展前景较好的股票标的。

　　相较而言，投资跌破定增价格的个股则多被认为是一个博弈的过程，且背后可能存在结构化的风险，看准投资价值还需扎实研究上市公司基本面情况以及定增方案中有无结构化产品参与。

　　就当前市场整体行情而言，业内多为“谨慎”态度，轻仓观望为主，但均有一套选股策略以对战后市。

　　掘金破净股需精选
　　在业内看来，跌破净资产个股是一个选择价值标的的依据，但需要精选，结合上市公司的基本面及其所处行业的发展前景来研究。

　　按照8月28日收盘价以及最新公告的每股净资产计算，截至8月30日，沪深两市共有23只股票股价跌破每股净资产，其中国民技术(300077.SZ)的股价已较每股净资产减少近半，其最新公告的每股净资产为76.43元，每股价格为27.52元；鞍钢股份(000898.SZ)、南山铝业(600219.SH)、宝钢股份(600019.SH)、兰花科创(600123)(600123.SH)、浦发银行(600000.SH)等其余22只股票的每股价格较每股净资产则稍有减少。

　　以申万一级行业来看，上述23只个股主要集中于钢铁、银行、采掘、化工四个行业，仅有分布1只个股的行业分别为电子、有色金属、交通运输、轻工制造四个行业。

　　多位私募人士向记者表示，破净的个股主要集中于一些重资产行业，受行业属性影响，很多个股在净资产附近波动成为一个常态，并不一定具有投资价值，但如果大批量个股破净，可以由此判断整体市场相对风险比较低，意味着更靠近底部，在底部行情可以建立一些标的股。

　　“这几年一些跌破净资产的股票表现不是特别好，对这些公司估值一定程度上很长一段时间维持在低位，体现了市场对公司或者行业的预期，有些业绩方面下降的，还有一些银行隐藏坏账预期比较强烈的，股价还是体现了一个预期。”上海朴信投资管理有限公司合伙人朱昆鹏认为，行业好以及公司未来发展也比较好的话，不太可能出现破净。

　　从业绩来看，上述破净的23家上市公司中，有11家上市公司今年中报净利润处于同比下滑状态，其中新钢股份(600782)(600782.SH)净利润同比下滑1281.08%；以前三年度业绩情况看，仅8家上市公司的净利润同比均为正向增长，但2012～2014年的净利润增速为逐年下滑的状态。

　　同时，四个破净股集中的行业，仅银行业今年上半年净利润同比呈正向增长，增速为2.42%。而钢铁、采掘、化工三个行业净利润分别同比下降269.5%、66.06%、1.9%。

　　在朱昆鹏看来，破净股的投资价值在于市场对其预期能否改变，盈利能力未来还有无改善的空间或者保持稳定的增长态势，最终还是需要回归基本面，看行业和公司的成长阶段，不能盲目投资，因为有些行业已经过了成熟期，处于衰退期，对股东权益会有所损害。

　　“要精选。”深圳市世纪恒丰资产管理有限公司的投资总监宋曦也认为，挖掘破净个股的投资价值需要对上市公司进行精准分析，应从市净率处于较低水平的个股中，选择在转型，有新业务、新领域以及新的增长点，或者具有并购预期的上市公司。

　　破发股暗藏结构化风险
　　相较于破净股的选股参考价值而言，市场人士多认为，这是一个博弈的过程，且背后暗藏结构化风险。

　　今年以来至8月30日，有331家上市公司已实施定向增发，其中100家上市公司股票已破发。经过最近一轮大跌，部分个股的破发幅度有所增加。绿盟科技(300369.SZ)、芭田股份2家上市公司股票破发幅度超60%，万顺股份(300057.SZ)、富瑞特装(300228.SZ)、国金证券(600109.SH)、万达信息(300168.SZ)等14家上市公司股票破发幅度已突破40%。

　　在业内看来，定向增发价格公布的时间点不一样，公布时的公司估值以及市场整体估值均不一样，如果在5000点左右的高峰公布的定增方案，破发后回升到原有价格还是存有较大难度。

　　而对于跌破大股东增发成本价的个股，市场投资者多存有想象空间，认为大股东和机构参与的，都会给改善股价带来动力，特别是已经完成定增发行的个股股价破发，最后大多数能赚钱。

　　“上市公司大股东没有能力判断自己的股价，其有想法但是不一定有这能力。股价还是受制于大行情。”一位华南的私募人士认为。

　　但也有机构人士表示，等市场企稳后，再看破发股有没有一定的回升，并结合业绩看，可能能够选出一些比较好的股票。

　　这终究还是一个博弈的过程，或许上市公司基本面较好且对未来发展具有信心，投资者可以有所套利，但也可能被套。值得注意的是，结构化产品参与定增仍存在于市场中，其背后的风险也犹如一颗“定时炸弹”。

　　有业内人士向者透露，目前已听闻多家上市公司大股东参与定增的平仓线已经很接近，一旦接近平仓线，将要被迫追加保证金或者抵押品。

　　宋曦表示，如果大股东拿不出钱来追加保证金，可能会借用上市公司的一些渠道，这种在二级市场的潜在冲击不可小视。

　　“有些人可能不会再补钱，在不能卖的情况下可能找人来接手，也可能把现有股票全部借给银行，或者追加别的资产，这样上市公司存在大股东变更的风险。而新的实际控制人并不会考虑公司运营，而是考虑资产变现的问题。这样的情况下，市场又存在继续下行风险，上市公司经营和二级市场表现均会受到一些影响。”宋曦称。

　　此外，目前市场上有一部分上市公司则定增未行先“破发”。今年以来至8月30日，沪深两市有723家上市公司在筹划定增事宜，在有公布定增价格或者定增底价的上市公司中，有229家上市公司的预案差价率为负数。

　　多名接受记者采访的人士表示，未完成定增发行的上市公司，后续可能视市场情况而进行定增方案调整，或者终止，投资者需要结合基本面看上市公司的发行意愿以及信心。

　　投资策略锦囊
　　在目前全球股市的震荡行情中，A股市场仍存有诸多不确定性，“难有较大行情”、“可能还是一个震荡磨底的过程”，业内对于A股后市多存谨慎心态。

　　“目前轻仓为主，可操作性较差。要么大面积跌停或者大面积涨停，这个确实比较少见，存在一定风险性，这样是不对等的。”朱昆鹏表示。

　　近期，多名接受记者采访的机构人士均表示，其所在机构目前的仓位保持在较轻的状态，更多的是对市场情况进行观望。

　　如果在现阶段投资的话，朱昆鹏认为，还是需要选择新兴行业有成长性的标的股，将来国内经济面临转型，应该还是新兴行业来引领市场，选择个股一方面需要区别于成长性，另一方面则要结合相对合理的估值水平来判断。

　　“现在准备做一些中线的布局，大部分股票估值可能回到合理水平，但没有足够便宜，这个阶段波动比较大，可能还是需要更低的估值水平，以及关注一些长期增长比较稳定的公司。”宋曦表示，将以消费品行业为主，结合国企改革主题投资，同时关注市值特别小的壳公司，以及产业资本举牌的上市公司。

　　一名资管公司高管则向记者表示，其主要关注真正有科技含量的民营企业、国企改革思路明确、银行业等方面的投资机会。

　　“等待市场平稳之后，将主要选取估值有安全边际、尽量避免有大量融资盘以及中小市值类的个股进行投资。”上海艾芳资产管理有限公司总裁蒋锴也向记者道出后市操作思路。(第.一.财.经.日.报.黄.思.瑜)

　　中国核电上市后首份半年报出炉 上半年净利同比增长150.45%

　　昨日晚间，中国核电发布上市后首份半年报。

　　半年报显示，报告期内，公司认真落实2015年经营计划，积极应对国内经济增速放缓、用电量增速回落的不利局面，较好地完成了上半年经营工作，有力支撑全年经营目标的全面实现。2015年上半年实现营业收入128.93亿元，同比增长52.53%；归属于上市公司股东的净利润24.73亿元，同比增长150.45%；扣除非经常性损益后的基本每股收益0.207元，同比增长140.70%。

　　在建核电项目工程四大控制总体受控。方家山2号机组于2月12日提前投入商运，创造了国内同类型机组从首次装料到具备商运条件最短纪录(仅用69天)；福清5号机组于5月7日实现FCD，标志着中国自主三代核电技术“华龙一号”的全球首堆工程正式开工。

　　报告期内，运行机组保持安全可靠运行，累计发电366.67亿千瓦时，同比增长54.51%；优化大修管理取得实效，已完成5次大修，占全年10次大修的50%，均全部在计划时间内完成。

　　值得一提的是，中国核电于6月10日在上交所成功挂牌上市，标志着中国核电成为A股第一家纯核电上市企业。公开发行38.91亿股，发行价格3.39元/股，募集资金131.90亿元；发行市盈率22.29倍。

　　作为A股最大牌的核电明星股，中国核电控股核电装机容量份额国内市场第一。2014年全国核电总发电量为1305.80亿千瓦时，公司控股核电站发电量占全国总量40.41%。公司控股投运核电装机容量为977.3万千瓦，拥有在建核电机组容量929.2万千瓦，计划自2015年起陆续投产，公司装机规模将进一步扩大。截至2014年12月31日，公司控股核电装机容量份额为国内市场第一。（证券日报）

　　六成公司三季报预喜 160家公司净利翻倍

　　随着上市公司半年报披露进入尾声，三季报业绩成为投资者关注的焦点。截至8月30日，两市共有1011家公司披露了三季度业绩预告。其中，六成公司三季报预喜，160家公司净利润同比最大增幅不低于1倍。分行业看，化工、电子元器件、机械设备三大行业景气度向好。

　　六成公司三季报预喜

　　已披露三季度业绩预告的公司中，业绩预喜的公司有608家，占比60%，其中，209家预增、112家续盈、227家略增、60家扭亏；业绩报忧的公司371家，占比37%，其中，99家预减、92家略减、79家续亏、101家首亏；此外，还有32家业绩增减不确定。

　　在业绩预喜的公司中，有160家公司预计三季度净利润同比最大增幅不低于1倍。其中，牧原股份、顺荣三七、海翔药业等13家公司净利润最大预增幅度在10倍以上。在业绩报忧的公司中，有101家公司预计三季度业绩最大降幅不低于100%，西部材料、信隆实业、山西三维等18家公司业绩下滑幅度甚至超过1000%。

　　以业绩预告的净利润下限来计算，有282家公司今年前三季度净利有望超过1亿元，其中超过10亿元的有9家，分别是宁波银行、洋河股份、海康威视、比亚迪、金风科技、荣盛发展、金螳螂、上海莱士和金正大。宁波银行前3季度净利润预计为50.43亿元至55.01亿元，增长幅度为10%至20%，净利润总额位居第一。

　　此外，两市有28家公司预计前三季度亏损额将超过1亿元。其中，大连国际披露，因上半年公司对远洋运输船舶资产和房地产存货计提了大额资产减值准备，预计前三季度亏损8.1亿元-8.2亿元，成为今年三季报预亏金额最大的公司。*ST舜船、嘉凯城、三钢闽光3家公司预计亏损额均超过5亿元。

　　牧原股份问鼎“预增王”

　　在608家业绩预喜的公司中，有160家公司预计前三季度净利润同比最大增幅不低于1倍。其中，牧原股份、顺荣三七、海翔药业、冠福股份、华英农业、荣盛石化、康达尔、奥特佳、安泰科技、雪人股份、弘高创意、汉麻产业、天桥起重13家公司净利润最大预增幅度在10倍以上。

　　其中，牧原股份以110倍的业绩预增上限成为今年三季报“预增王”。牧原股份预计，前三季度净利润为2亿元至3亿元，增长幅度为7309%至11014%，而上年同期净利润为270万元。上半年该公司净利润为4683万元，同比实现扭亏。

　　生猪价格上涨是牧原股份业绩增长的主要原因。据央视披露的数据，猪肉价格已连续四个月上涨，截至7月底，猪肉的市场批发均价约每公斤24元，比3月初上涨三成。牧原股份表示，上述业绩区间的预计，是基于公司对2015年第三季度平均每头生猪可能的盈利水平区间以及公司的生产计划对2015年第三季度生猪出栏量区间的预计。公司同时表示，生猪市场价格的不可控性给公司三季报的经营业绩预计带来很大的困难。

　　除牧原股份外，顺荣三七的预增上限亦高达107倍。公司预计2015年前三季度净利润为3.4亿元至3.53亿元，上年同期为326万元。公司业绩大幅增长的主要原因为2014年第四季度公司重大资产重组实施完成，三七互娱从2014年12月份财务数据纳入公司合并报表范围，使得公司在上半年盈利能力大幅提升。

　　海翔药业的业绩暴增同样由于重组并表。公司重大资产重组完成后，台州前进(公司染料板块)纳入合并报表范围，使得公司盈利能力较去年同期大幅提升。公司预计2015年前三季度净利润为4.3亿元至4.8亿元。

　　逾百家公司

　　业绩预降超100%

　　在业绩报忧的公司中，有101家公司预计三季度业绩最大降幅高于或等于100%。其中，西部材料、信隆实业、山西三维、黑牛食品、威华股份、三钢闽光、康强电子、日海通讯、博云新材、方圆支承、*ST舜船、九九久、七喜控股、金利科技、西仪股份、威尔泰、大连国际、准油股份18家公司的业绩下滑幅度超过1000%。

　　西部材料为三季报预计业绩降幅最大的公司，公司预计2015年前三季度净利润亏损6000万元至6800万元，同比下降469倍至531倍，而上年同期净利润为13万元。西部材料表示，受市场环境不景气影响，公司产品收入和产品价格均下降，且上年同期有钛锭国储项目收入，本报告期则没有该项收入。

　　信隆实业上半年实现净利润86万元，到了三季报则陷入亏损，公司预计2015年前三季度亏损5000万元至6000万元。公司表示，大幅亏损的原因在于，公司龙华厂厂房搬迁，公司支付龙华厂员工劳动合同解除一次性补偿金共计5300余万元，根据企业会计准则的规定列入当期费用，使得公司业绩大幅亏损。

　　此外，黑牛食品上半年亏损7499万元，并预计三季度亏损额在1亿元至1.6亿元之间。公司表示，亏损的原因在于推出新产品，增加广告费、进场费及其它渠道促销费用，但销售情况与预期差距较大。

　　三行业景气度向好

　　从行业分布来看，化工(42家)、电子元器件(40家)、机械设备(33家)三行业预喜公司家数居前。

　　在80家已经披露三季度业绩预告的化工行业上市公司中，有42家预喜，其中，荣盛石化、多氟多、湖北金环等18家公司净利润增幅达到或超过1倍。

　　安信证券认为，市场系统性风险大幅释放以后，化工行业的优质成长股已经进入价值投资区域，具备了较高的投资价值。个股方面，首推康得新和金正大，在化工行业众多成长股中，这两家公司无论是过往业绩、未来增速及空间、成长的确定性、管理层等都是最优秀的。

　　截至8月30日，有61家电子元器件行业公司披露三季报预告，其中40家业绩预喜，占比近7成。福晶科技、茂硕电源、雪莱特等16家公司净利润预计将超过50%。

　　海通证券指出，电子产业正面临着大变革，在行业变革的过渡阶段，海外先进企业需要整合以减轻竞争压力，给了中国大陆电子企业实现弯道超车的机会，在政府强有力的支持下，产业重心必将加速向中国大陆转移，看好中国半导体企业的发展，推荐关注通富微电、华天科技、长电科技、艾派克、同方国芯等。

　　机械设备行业亦保持着较高的景气度，78家已披露三季度业绩预告的公司中，有33家预喜，其中11家净利润增幅超1倍。而从环比数据来看，雪人股份、天桥起重、胜利精密等多家公司经营业绩有望实现持续增长。

　　平安证券认为，货币政策宽松利好整个机械板块，其中，工程机械行业将享受资金成本降低、坏账风险降低和下游需求改善的多重利好，受益程度更大，看好行业龙头徐工机械、三一重工、中联重科，以及核心零部件供应商恒立油缸等。（证券时报）