周三展望:重点布局十大板块优质股
食品饮料行业周报:白酒突围,食品饮料领涨,改革和转型仍是主线
类别:行业研究 机构:中信建投证券股份有限公司
本周观点:
上周,食品饮料板块本周上涨7.62%,跑赢大盘4.8%,涨幅排所有行业第一。在国企改革催化和光明复牌的背景下,两大子版块白酒和乳品强势上涨。其中白酒涨8.27%,乳制品涨8.97%。当前食品饮料15动态PE为30倍,其中白酒22.5倍。
我们前一周明确指出:牛市进入后半程,食品饮料的补涨需求强烈,部分优质的公司市值和估值都存在提升空间,近期股价也开始反映。上周的大幅上涨反映了当前市场下,部分投资者、新增资金对滞胀且相对有业绩支撑的消费股的风格转换。我们认为,食品饮料行业的强势将会贯穿牛市的整个下半场。
对于白酒板块,在国企改革预期和公司转型背景下,新增资金有望继续流入。尽管当前是消费淡季,白酒股基本面无亮点,但估值提升和业绩反转、国企改革仍是支撑股价上涨的三大基石。茅台、五粮液、洋河估值有望继续提升,汾酒、老窖下半年业绩拐点,沱牌、古井、金种子、酒鬼的国企改革预期,下半年白酒值得关注。
转型预期的小食品股一直强势,这些公司分两类,一类对股价诉求强,尝试转型,如:好想你、加加食品、黑牛食品、量子高科等;一类有基本面支撑,预期公司有收购或国企改革,如:洽洽食品、涪陵榨菜、黑芝麻、顺鑫农业、煌上煌、维维股份等。我们相对看好,涨幅不大、有一定业绩支撑的公司。
“南椰岛,北晨光”组合继续保持较好的涨幅,我们持续重点推荐。
重点推荐:晨光生物、海南椰岛;承德露露、洽洽食品、煌上煌、加加食品;伊利股份、泸州老窖、山西汾酒
煤炭开采行业:煤价连涨两周,继续推荐煤炭股
类别:行业研究 机构:中信建投证券股份有限公司
一周煤炭行业观点:上周环渤海指数上涨3元/吨来到418元/吨,连续两周上涨,主要由于月末月初大型煤企连续两次试探性涨价。但近期南方降雨量大,水电发力挤占火电份额,下游需求未出现明显拉升迹象,夏季用煤高峰尚未到来,煤价后续涨势缺乏需求层面的根本性支撑。不过进口煤同环比降幅继续扩大,南方电厂对内贸煤的采购比重有所增加,在一定程度上提振煤炭市场信心。有媒体报道国家将出资成立煤炭行业整合基金,加快形成煤炭行业的进一步整合。2月份以来我们基于先绝对收益后超额收益的考虑最早、持续为您推荐煤炭股。煤炭股未来行情演绎三大核心逻辑:1)经济见底预期与政策宽松;2)央企与国企改革;3)资源整合与注入。国企改革与资源整合相辅相成,一脉相承,未来国家将继续加大对资源的掌控力度,加速整合煤炭资源,这对改善煤炭行业过剩的现状将有明显的助推作用。这一逻辑预计将在下半年逐渐抬升。我们仍然维持二季度行业达到未来2-3年的低点判断。继续推荐煤炭板块,建议“主题+弹性+改革”配置。主题类:山煤国际(转型电商,市值目标第一步250亿)、安源煤业(供应链金融、国企改革、资产注入)、陕西煤业(次新股、资产注入、供应链金融、国企改革);弹性类:潞安环能、阳泉煤业、冀中能源、永泰能源;央企改革:中煤能源、中国神华。盘江股份停牌筹划非公开发行股票,作为最早进行混合所有制改革的煤炭公司,有望进一步刺激煤炭国企改革概念股。
1)港口煤价:环渤海动力煤价:截至6月12日,上涨3元/吨,至418元/吨。截至6月15日,大同优混维持455元/吨;山西优混维持405元/吨;山西大混下降5元/吨至355元/吨;普通混煤下降5元/吨至310元/吨;2)期货价格:截至6月12日,焦煤期货主力合约一周上涨6元/吨,至688.5/吨;截至6月12日,动力煤期货活跃合约上周下跌5.2元/吨,至413.6元/吨3)港口煤炭库存:截至6月12日,秦港一周库存上涨5万吨至685.4万吨;截至6月12日,广州港库存为213.1吨,较上周下跌8.41万吨4)重点电厂煤炭库存:截至5月20日重点电厂煤炭库存上涨91万吨至5596万吨;截至5月10日重点电厂库存可用天数维持18天5)国际煤价:截至6月12日ARA指数一周下降0.55美元/吨,至57.68美元/吨;RBFOB指数下降1.73美元/吨,至61.85美元/吨;NEWCFOB指数下跌0.65美元/吨,至61.20美元/吨。截至6月10日BJ动力煤FOB价格下降0.41美元/吨,至57.84美元/吨6)美元指数:截至6月12日美元指数下降1.4000至94.9700;澳元兑美元上升0.0105至0.7729;7)流动性指标:截至2015年6月12日SHIBOR3个月利率为2.9210;SHIBOR1年为3.4000.
汽车行业第24周周报:车企国际化预期升温
类别:行业研究 机构:安信证券股份有限公司
江森自控出售汽车业务带来国内车企国际化预期升温,整车和零部件龙头企业迎来投资良机。继伟世通剥离汽车内饰件业务、麦格纳剥离汽车电池业务、博世决定出售电机业务后,另一零部件巨头江森自控近日公布将出售汽车业务板块。国际零部件公司陆续剥离或全部出售汽车业务,为国内与其合资的零部件企业带来了并购的机会,龙头企业的国际化预期升温。
随着全球汽车销量增速的放缓,行业竞争格局的加剧,以及国内整车和零部件企业走出去的需求强烈,我们预计未来我国汽车龙头企业国际化步伐会加快,迎来投资良机。比较而言,零部件企业因为体量小,业务板块多,国际化并购可操作性相对较强,步伐会较快;整车企业因为体量大,可操作性相对复杂,步伐会较慢。
我们重点推荐:1.具有国际整合能力和经验的企业华域汽车、均胜电子、上汽集团、江铃汽车;2.具有潜在国际整合能力的企业信质电机。
3.新能源和智能化是代表未来发展趋势的可穿越周期的子版块,重点推荐江淮汽车、宇通客车、亚太股份、日上集团,建议重点关注云意电气。
上周行业指数上涨4.13%,跑赢大盘,重点公司中信质电机、江淮汽车和华域汽车表现较好。上周汽车板块整体(+4.13%),跑赢上证指数(+2.85%)、中小板(+2.38%)和创业板(+0.36%),在29个中信一级行业中排名第18。上周表现较好的分别是卡车(+6.85%)、汽车销售及服务(+5.96%)和汽车零部件(+4.76%)。安信汽车重点推荐公司中,信质电机(14.43%)、江淮汽车(8.69%)和华域汽车(+7.82)表现较好。
重点公司上周近况更新。宇通客车:获得国内商用车行业首个燃料电池客车生产资质。华域汽车:①大陆集团与华域汽车共同成立华域大陆汽车制动系统(重庆)有限公司,一期投资6亿;②江森自控拟剥离汽车业务。上汽集团:①上海通用更名上汽通用;②与高校后勤签署“关于共同推进校园汽车便利服务平台建设的战略合作框架协议”。信质电机:筹划定增停牌。
上周行业重要新闻。智能&互联网汽车:(1)腾讯发布汽车电商战略,打造汽车电商平台腾讯汽车商城;(2)淘宝拍卖与中国汽车流通协会达成战略合作,搭建二手车国家标准和信用体系;(3)华阳集团和百度CarLife达成合作,CarLife进入后装车机市场;(4)Panasonic与日本最大电信公司NTT下属软件公司合作生产ADAS;(5)全球首家P2P平台Zopa与Uber达成战略合作。新能源车:(1)国管局与科技部、工信部等开展新能源汽车自助分时租赁试点;(2)宝马集团2020年前后将推出燃料电池车。
风险提示:经济下滑幅度超预期;原材料价格大幅反弹。
电力及公用事业周报:费改税有望出台,加强铁腕治理
类别:行业研究 机构:长城证券股份有限公司
投资建议 :
环境税法征求意见稿的出台不仅增加政府的相关税收,更为重要是倒逼企业去治污,加上PPP模式的广泛推广,环保产业未来的发展空间广阔。选股方面,我们看好1)锅炉改造集中供热带来的巨大市场空间,强烈推荐长青集团、迪森股份;2)PPP模式带来的机会,强烈推荐众合科技(轨交环保共促发展)、碧水源(污水提标改造)、和永清环保(土壤治理地域优势明显);3)平台型环保公司借助资金、技术等优势能更好抢占市场份额,强烈推荐维尔利、三维丝;4)国企改革标的,强烈推荐洪城水业、韶能股份、江南水务。
要点:
上周市场表现:板块表现领先市场。上周沪深300指数上升2.0%,公用事业上升3.8%,表现领先市场1.8%。个股方面,环保板块天瑞仪器(27.0%)、中国天楹(16.7%)、富春环保(12.8%)涨幅居前,而龙净环保(-7.3%)、神雾环保(-7.9%)、万邦达(-10.0%)涨幅靠后。电力板块宝新能源(22.9%)、粤水电(20.5%)、桂冠电力(20.3%)涨幅居前;而上海电力(-5.7%)、华银电力(-6.1%)、锦龙股份(-9.1%)涨幅居后。 行业动态:发改委批复第一个省级电网输配电价改革试点方案,按“准许成本加合理收益”原则对电网企业实行总收入监管,单独核定分电压等级输配电价,按监管周期定价(第一个监管周期为2015-2017年),建立对电网企业的成本激励和约束机制。 《中华人民共和国环境保护税法(征求意见稿)》公开征求意见,对超标、超总量排放污染物的,加倍征收环保税;对依照环境保护税法规定征收环保税的,则不再征收排污费;广西推出23个ppp项目,总投资433亿元。
机械军工周报:四大主题金矿持续全年
类别:行业研究 机构:安信证券股份有限公司
1、核心组合:机器人、闽福发A、中航飞机、四川九洲、鼎汉技术、南方汇通、富瑞特装、宝德股份、南方泵业、天地科技(宗申动力换成天地科技)上周组合涨幅0.97%,核心组合年初至今有效累计涨幅155.73%,同期沪深300指数50.98%,申万机械指数123.25%,申万军工指数116.05%。
2、重点组合:隆鑫通用、楚天科技、隆华节能、丹甫股份、中国卫星、中国重工、中船防务、巨星科技、通达动力、吉艾科技、长荣股份、光电股份、南风股份、海特高新、常发股份、京山轻机、四创电子、海得控制(加入楚天科技)
3、本期核心观点:聚焦军工、工业4.0、环保、国企改革四大主题,关注传统优质公司转型。
目前经济数据持续低迷,短期有止稳迹象,据我们草根调研传统机械需求端改善不明显,供给端无显著收缩,驱动整个板块行情的因素没有变化,我们仍然坚持原来分析框架,聚焦新经济,关注改变和转型,以军工、工业4.0、环保、优质公司转型为重点。
建议二季度重配军工,国家意志+军民融合,国家意志主要就是主战装备的重要性提升、实战训练和国产化要加快。发动机重大专项近期可能出台,工信部发布《军民融合深度发展2015专项行动实施方案》,军民融合上升为国家战略,军工信息化、新式武器列装、定价机制改革、民参军使很多企业显著受益,建议选择确定性高的公司。同时军工仍是牛市第一方阵,大股票重点推荐中航飞机、中国重工(中国船舶等)、中航动力、中直股份。推荐闽福发A、通达动力、光电股份、四川九洲、海特高新、四创电子、常发股份等。
铁路板块机会集中于:海外进展顺利带来估值提升、十三五规划超预期、以及动车组整车和零部件国产化加速。重点关注高铁后运营维护市场及核心零部件国产化的神州高铁、鼎汉技术、辉煌科技、太原重工、春晖股份、康尼机电。
工业4.0不仅深刻的改变了制造业,而且还带来了商业模式的变革及估值体系的改变,对于传统的硬件企业,如果能在软件方面有突破,能力会有巨大提升,我们建议围绕工业4.0所包含的四条主线,即智能制造、工业通信互联、工业大数据、智能物流等来深挖投资机会。给予行业买入-A评级,详细逻辑和数据可参考我们深度报告。
4月1日我国天然气价格正式并轨,各省增量气每立方米下降0.44元,我们认为,上半年燃料油和LPG价格较低,价格便宜的海上LNG进口量增加,天然气价格在第三季度有望进一步下调,随着合理的价格体系,充足的气源,和国家对环保的逐渐重视,我们认为天然气行业将在中国迎来快速发展,利好燃气公司和天然气装备公司,推荐富瑞特装、金卡股份、金鸿能源、长百集团。
4、上周行业涨幅:仪器仪表板块涨幅较大。
上周机械行业上涨0.1%,国防军工行业上涨0.8%,同期沪深300指数上涨了2.0%。在细分子行业中,仪器仪表板块涨幅为10.0%。我们重点关注的南方泵业、巨轮股份、博实股份、三一重工涨幅33.1%、17.4%、13.3%、10.9%。
5、上周调研、重点报告邮件:中联重科:国内收购打造运营平台,加速环境产业转型;隆鑫通用电话会议纪要:传统主业安全边际充分,转型渐入佳境;楚天科技调研:制药装备全产业链,战略布局医疗机器人;南方泵业调研:强强联合,未来水处理巨头诞生。国防军工:近期催化剂增多,发动机专项呼之欲出、空天发展规划等催化,二季度重点配臵军工。
6、近期关注:中期策略会、国企整合改革进展,一带一路、工业4.0。
7、风险提示:新兴转型企业不达预期;宏观经济增速下行超预期。
环保税征收专题报告:环保税欲出,利好监测及治污龙头
类别:行业研究 机构:申万宏源集团股份有限公司
事件:6月10日,国务院法制办公室公布了财政部、税务总局、环境保护部起草的《中华人民共和国环境保护税法(征求意见稿)》及说明全文,向社会公开征求意见。
事件点评:
征税对象及范围明确,征税总额增加。排污费标准历经2002版,2014版和本次2015版三次修改,目前已经明确规定了征税对象和征税范围,本次标准针对水污染物和大气污染物每污染当量分别提高到1.4元和1.2元,大部分污染物征收比例增加了1倍,并同时强调区分重金属和其他污染物的征收标准。分别按照三版标准分别计算2013年应纳税额,为1098亿元、1368亿元、1574亿元,相比于之前每年200亿的排污费金额提升,一方面是征收标准提升,另一方面是仍有因为各种原因未收到的税额,未来随着监测技术的提高将具备巨大提升空间。
超标排放税率增加。《征求意见稿》中对于超标排放采用加2倍或3倍的计征标准。
对于超标排放从最初的提高征收标准的5%到加3倍计征,差别化征税不断扩大,企业因超标排放付出的代价越来越大,可以有效激励企业降低污染物的排放。
地方税对税率的制定有一定的自由权,为碳税征收预留了空间。《征求意见稿》中指出,“省、自治区、直辖市人民政府可以统筹考虑本地区环境承载能力、污染排放现状和经济社会、生态发展目标要求,在《环境保护税税目税额表》规定的税额标准上适当上浮应税污染物的适用税额,并报国务院备案”。此外,《征求意见稿》并未将碳税纳入征收范围,这位以后碳税的开征的预留了空间,粗略估算碳税空间将超过600亿元每年。
投资建议:利好监测企业和治污龙头企业。《征求意见稿》规定,“纳税人安装、使用符合国家有关规定和监测规范的污染物排放自动监控仪器的,按照污染源自动监控数据核定计量;纳税人未安装、使用污染源自动监控仪器的,按照监测机构出具的符合国家有关规定和监测规范的监测数据核定计量”。将利好环境监测类企业,推荐雪迪龙、汉威电子、启源装备、聚光科技、先河环保。同时由于收税标准提高以及总量控制缘故,将利好技术领先的治污龙头型企业,推荐中电远达、天壕节能、燃控科技、开尔新材、博世科。
机械军工周报:机械国企改革的动作频繁
类别:行业研究 机构:广发证券股份有限公司
经济和政策观察:国家统计局公布5月主要经济数据,工业增加值同比增长6.1%,较上月微幅回升,而房地产销售降幅显著收窄,显示经济弱势而平稳的运行状况。国务院常务会议研究部署财政政策在稳增长、调结构、惠民生的作用;消费金融公司试点扩至全国,增强消费对经济的拉动等。
市场表现分析:上周市场继续上行,沪深300指数上涨2.00%,而创业板综指上涨1.86%;机械设备板块下跌1.01%,国防军工指数上涨0.94%。
机械观点与组合:机械产品需求呈现高度分化状态,优势企业通过转型升级保持增长,我们继续给予机械行业“买入”评级。近期报告和重点提示:上周,我们发布了南方泵业点评报告,公司拟通过发行股份整体收购金山环保,两者优势结合的潜力巨大,特别是金山环保在污泥处理领域储备有领先技术;中集集团股东大会通过H股定增预案,这是公司混合所有制改革的重要进展;上海浦东新区发布国资国企改革的“18条”意见,我们建议关注上工申贝的投资机会。近期,我们继续建议重点从机械国企改革(相关企业包括上工申贝、安徽合力、上海机电、中集集团、海油工程等)和工业4.0两大方向(相关企业包括东方精工、亚威股份、川仪股份、诺力股份、长荣股份,以及液态食品包装领域的新兴装备企业)寻找投资机会。
军工观点与组合:上周中国重工临时停牌,参考消息报道中国建设战略空军。我们认为支撑军工行情的改革和装备升级两大逻辑将长期存在,我们认为后续的催化剂包括国企改革政策、军民融合及混合所有制政策、航空发动机、通用航空、卫星导航等相关产业政策、周边局势变化等等。考虑到市场因素,我们提示行情的波动性会加大,但我们仍然看好6月份军工行情,6月月度组合:航天电器(受益于航天体系改革)、中航飞机(国防装备升级、国企改革)、川大智胜(业绩转折、通航题材、三维测量技术)、中国卫星(航天系改革预期、卫星产业龙头)。
风险提示:宏观经济变化导致机械产品需求的大幅波动;原材料价格上升压制机械企业盈利能力;汇率变化导致出口占比较高企业的盈利波动;国防军工领域相关资产证券化进程具有不确定性等。
交运行业一周天地汇:享受航空旺季行情,把握精选新消费三金股,关注国企改革
类别:行业研究 机构:申万宏源集团股份有限公司
最新观点:继续推荐2015-16年航空股“供需改善,油价减负,改革提速”的投资机会,享受周期拐点中的旺季行情;推荐精选交运新消费三金股:践行“三步走”战略的象屿股份、政策催化的跨境电商外运发展及受邮轮免签放开利好的渤海轮渡;关注国企改革,关注航运子行业、转型高速公路及迪士尼双轮驱动的公交行业。
享受航空旺季行情:优选东航“迪士尼”,南航“一带一路”!持续看好春秋航空。1)年初深度报告《2015,周期拐点》提出2015-16年航空行业“供需改善,油价减负,改革提速”的投资逻辑,基本面不断验证。2)当下时点,端午小长假将提前引爆旺季行情,享受客座率与票价双升。3)互联网改善用户体验,优化管理流程,拓展增值服务。
把握精选新消费三金股:渤海、象屿再创新高。1)象屿股份:临储粮仓外延空间广阔,新项目建成将控制黑龙江1/3玉米源,粮食供应链是未来发展方向,国企改革带来效率进一步提升空间。2)渤海轮渡:A 股唯一邮轮标的,旺季带来业绩改善,受益于国家邮轮母港规划及中韩自贸区建设。3)外运发展:跨境电商资质最优,受益国企改革。
关注国企改革:1)关注转型高速公路,首推山高。我们研究发现:高速公路公司转型发展普遍有两条路径,基于主业的延伸及多元化业务的发展。首推山东高速,公司“一主多元”转型战略持续跟进,拥有金融、环保、油品贸易、矿产等布局,同时,母公司山东高速集团旗下正在开发与ETC 绑定的信联卡支付体系,并借助信联卡打造“满易网”只能物流信息平台,为公司实现轻资产化、智能化转型提供了良好基础。2)关注上海本地公交行业,与迪士尼双轮驱动。建议关注申通地铁、锦江投资、大众交通、强生控股。
推荐组合:象屿股份,渤海轮渡,春秋航空,东方航空,南方航空,山东高速,大秦铁路,上港集团,外运发展,保税科技,申通地铁。
回顾基本面及市场变化:l 上周交通运输行业指数上涨6.9%:跑赢沪深300指数4.9个百分点(上涨2.0%)。全部子行业均上涨,我们近期强调推荐迎接旺季行情的航空板块涨幅最大,累计涨幅11.2%,铁路运输板块涨幅最小,累计上涨2.7%。
数据回顾:(1)中国沿海(散货)综合运价指数CBFI 报收于894.01点,周下跌3.1%;(2)CCFI 指数收于851.4点,周下跌1.2%。(3)BDI 指数报收642,周涨幅5.2%。
环保本周:环保类国企的价值重估将启动
类别:行业研究 机构:广发证券股份有限公司
核心观点:
环保类国企的价值重估将启动。
近日中央深改组会议指出要防止国有资产流失、坚持党的领导等是国企改革顶层设计的重要保障;未来国企改革将致力于国企做大做强、资产证券化步伐等。中原环保、重庆水务等环保类国企作为各地政府所有的公用事业平台,在国企改革中的战略地位和后续发展空间或将重新解读。
重新认识环保类国企的平台价值。环保类国企大体分为两类:借壳/重组上市和新股/次新股。在地方政府债务压力增大、又面临环保、公用事业大额投资的背景下,我们预期此类地方环保类国企的平台价值将被重新定义。
“整合-改革-走出去”,打造跨区域的环保龙头!作为所在地方唯一的公用事业资产上市平台,其业务以当地水务/供水等资产为主,业务规模偏小,后续发展依赖并购。我们预期环保类国企将通过整合区域同类型资产、推动国企改革、跨区域业务开拓/并购,即“整合-改革-走出去”的模式,向跨区域的环保龙头进发!建议重点关注中原环保、江南水务、瀚蓝环境、重庆水务等地方性国企。
广发投资策略与组合。
投资组合:燃控科技+中原环保+高能环境+迪森股份+江南水务
本周环保指数上涨2.15%,沪深300指数上涨0.99%,环保板块跑赢大盘1.16个百分点。53家样本公司中,31家上涨,11家公司下跌,11家持平(11家停牌)。
涨幅前五分别为:天瑞仪器、富春环保、龙马环卫、中原环保等;跌幅前五分别为:雪浪环境、高能环境、神雾环保、龙净环保等。
国家法制办公布《中华人民共和国环境保护税(征求意见稿)》,环境费改税将有助于环保执法严格和解决环保投入问题。
大宗交易中出现的个股包括易世达、龙源技术、雪迪龙、富春环保等。
风险提示:市场低价恶性竞争,盈利能力持续下降。
EPC工程结算进度低于预期。
运营企业补贴无法按时到位,产能利用率不足
有色金属行业一周回顾:关注新能源汽车新材料和国企改革
类别:行业研究 机构:申万宏源集团股份有限公司
主要内容:
投资建议:关注新能源汽车新材料和国企改革标的:上周申万宏源有色调研了金叶珠宝(公司收购丰汇租赁后依托平台打造黄金行业融资租赁平台,商业模式成熟,业绩增长稳定,随着丰汇资本金的增加,业绩有望进一步提升,建议关注)和华泽钴镍(短期看,财务费用大幅降低且贸易可用资金增加将带来公司业绩积极增长,建议短期积极关注)。申万宏源有色坚定推荐新能源汽车产业链组合,售电端放开有望带来充电桩建设加速增长,行业处于高速爆发期,推荐个股包括宁波韵升(接受大洋电机股权持续享受新能源汽车爆发红利,参与定增和自身外延均好于市场预期,目标价45元),正海磁材(85%+增速,80倍PE),赣锋锂业等。国企改革渐行渐近,重点关注安泰科技(后续存在持续的混改推进包括新三板挂牌等)、中钨高新(五矿集团潜在钨资源的支持)。我们继续推进根据申万策略“互联网是恒星”,申万宏源有色联合其他部门发表大宗商品互联网深度报告《“TRUE “or not,大宗品互联生态圈的大浪淘沙》,我们认为大宗品互联生态圈实现闭环的壁垒更高且是个万亿蓝海市场,“工业后市场的综合服务提供商”将是3.0时代的最终变现方式。根据TRUE模型评判依次推荐宝钢股份、五矿发展、上海钢联、盛屯矿业、新都化工、恒逸石化、伟星新材、东方雨虹。小金属领域,申万有色继续看好碳酸锂(天齐锂业、赣锋锂业)、中重型稀土(五矿稀土、广晟有色、盛和资源等)的持续上行空间。本周投资组合:中钨高新、安泰科技、华泽钴镍,宁波韵升,东睦股份
中国5月经济数据显示下行压力极大,基本金属价格承压。中国5月经济数据包括CPI(+1.2%)、固定资产投资增速(+11.4%)、工业增加值(+6.2%)和M2(+10.8%)均显示中国经济下行压力极大。上周COMEX黄金上涨0.82%;LME三月期铜、铝、铅、锌、锡和镍分别下跌0.42%、0.63%、2.08%、1.92%和1.56%。上周沪铜库存继续单周下滑7.27%,近一个月下降35.27%,显性库存再度流入经销商手中隐性化成为社会库存是主要原因;LME铝库存上周下跌0.86%至365万吨(较2014年均值下滑26.52%,峰值约460万吨),不断消耗的现货反应出供需的紧平衡,但相对数值上来说,现货的充裕则压制了铝价的上涨。本周四北京时间凌晨,FOMC将公布新一期的利率决议,市场预期这次FOMC会宣布任何政策变化的概率几乎为零,美联储也不太可能发出何时加息的明确信号,但其依旧值得关注!
甘肃将稀土、钨、钼矿产资源补偿费费率降为零,钨钼市场连环下跌深陷紧缩。上周甘肃省财政厅、省发改委联合下发《关于清理涉及稀土钨钼收费基金有关问题的通知》,决定对我省涉及稀土、钨、钼的收费基金进行全面清理。通知明确,自2015年5月1日起,全省统一将稀土、钨、钼矿产资源补偿费费率降为零,停止征收稀土、钨、钼价格调节基金。上周稀土市场整体行情较差,缺乏需求支撑,价格一路下行。目前氧化镨钕主流报价26.5-27.5万元/吨, 金属镨钕主流报价35-35.3万元/吨。氧化镝主流报价155-158万元/吨,镝铁报价158-160万元/吨。成交冷清。钼精矿方面,上周钼市继续维持上周低迷,初级市场在上周暂时持稳,钼精矿报价1030元/吨度,商家挺价意愿较强,低价惜售。近期部分企业资金链紧张,迫使其降价出售,导致整个产业大面积下调报价。钨精矿方面,白钨精矿报价75000元/吨,下跌1000元,跌幅1.32%,黑钨精矿报价7.8万/吨,下跌1000元,跌幅1.27%。