新一批新股迎来超级大象 A股新考验
下周年内第七批新股发行,由于有中国核电这只超级大象的存在,推高了整体发行规模,业内普遍预计本轮新股冻结资金将再创天量。有分析认为,超级牛市正排队迎来超级大象,核电业浴火重生之际,市场却迎来新的考验。
中国证券网 分析师热议:新一批新股迎来超级大象对A股市场究竟有着怎样的冲击?市场调整风险几何?
燕道宣:牛市不应该猜顶,但是可以去预测一下调整。从4100点转眼就到了5000点,这个走势下去,岂不是下半年就到了8000点,几年的行情在今年一年就走完了一大半?很明显的,政府不会让疯牛出现,一旦你太疯了,就会攥住你的牛鼻子。所以,从现在开始,每到周五,大家就要小心证监会的例行发布会出什么利空,这会导致短线的调整,而且从近期的资金面来说:1.伞形信托基本暂停,银行也准备查入市资金;2.各大券商不断的上调保证金比例;3.场外新增资金入场,也会看时机的,都不是接盘侠。所以,以后只要没调整,到了周五,不妨减仓一半来观望。当然,如果调整下来了,倒没这个风险措施。
李超:虽然新股数量多,但发行总规模不大,新股供不应求的局面非常突出。在市场打新热情日渐高涨的当下,中国核电这只大蓝筹的出现非常讨喜,一方面独特的定位和概念决定了其稀缺性,另一方面也适当缓和了新股供求严重失衡的局面。这种大象的发行,有望冻结大量的资金。短线操作上建议适当考虑逢高减仓,总体仓位上应有所控制。
刘巍:下周发行新股由于时间点早已公开,对市场心里影响不会太大,加之目前赚钱效应明显,对市场资金层面影响也不会太大,但由于市场连续大涨,技术方面有调整要求,要谨防盘中可能出现的宽幅震荡。
何金生:新股批量发行临近,市场资金面开始收紧,短线或有震荡,但是总体不会影响行情走势,投资者需要适当降低仓位,也为打新做准备。
肖玉航:观察认为中国核电在目前新股发行背景下,将继续成功发行,但目前许多新股秒停与板停的市场现象如周三,吉祥航空、引力传媒、润达医疗、威帝股份、迅游科技、华铭智能、四方精创、华通医药、南兴装备等9只新股携手上市,止收盘,9股全部涨停。新股如此的发行与上市实际上长期并不利于市场,在新股带动下,次新股山东华鹏、盛洋科技、老百姓、柯利达、宁波高发等继续涨停,只是这些股票集中于上海市场之中,这种暴风科技模式的连拉扭曲,使得业绩因素已荡然无存。研究认为新股上市首日的特殊待遇,反映上市环节的缺点。新股如果能够短期二级市场定介稳稳,则必须有交易制度的对接。可否考虑新股上市首日也遵循与老股同样的交易规则,即T+1与涨跌10%?取消当日的44%特别待遇。或恢复整体市场的T+0交易制度无涨跌幅制度,让新股的通过市场充分多空竞争,体现风险与机会,区别化交易终结。目前新股存在托点的概率较大,但短期中国核电影响暂不大。
杨岭:从目前新股申购中签率连连走低以及上市后连拉一字板的现象来看,新股依然受到资金的狂热追捧。下周将有中国核电这样的大盘股发行,有望冻结更大量的资金。从最近申购时,二级市场的走势来看,申购前两天会出现调整,但申购期间大盘不跌反涨,预计这种现象尚未改变,因此本周五和下周一两天需要注意下市场潜在的震荡风险。
导读:
新一批新股或冻结天量资金 中国核电成香饽饽
超级牛市正排队迎大象 中国核电IPO盛宴开启
解析迎驾贡酒等8只新股 价格评估
吉祥航空登陆A股开盘涨停 会复制春秋的"疯涨"么?
(中国证券网 汪茂琨整理)
新一批新股或冻结天量资金 中国核电成香饽饽
下周年内第七批新股发行,由于有中国核电这只超级大象的存在,推高了整体发行规模,业内普遍预计本轮新股冻结资金将再创天量。从申购策略的角度,凭借巨大的体量优势以及中字头股票的稀缺性,中国核电被多家机构首先推荐,成为本轮新股申购的不二之选。
根据沪深交易所披露的发行安排,自下周二(6月2日)起的2个交易日,两市将有23只新股集中发行。从发行规模看,23只新股共计净募资229亿元,其中大盘股中国核电募集资金规模就达135.8亿元,占比超过五成。而这一发行总规模也明显超过了去年IPO重启以来单批新股的平均水平。考虑到发行规模较大,以及当前市场打新热情水涨船高,业内人士普遍预计本轮新股合计冻结资金规模将比前一批的3.5万亿高出不少,民生证券在此前的报告中甚至预测这一规模将达8万亿之巨,透露出浓重的乐观情绪。
研究机构的乐观不无理由。最近一段时间从二级市场蔓延而来的牛市氛围,也在挑动着各方投资者的神经,次新股的全面躁动则进一步推升了市场打新热情。据中金公司统计,最近两周次新股投资热情明显升温,第3、4批的新股上市平均最高涨幅分别为613%和711%。
“这一平均涨幅已经是年初的3到4倍,次新股引发的财富效应甚是吸引眼球。”有分析人士坦言。
不过就本批新股而言,中金公司认为,由于本批新股的行业属性和基本面情况均弱于前两批,且有大盘股发行,因此预计上市后平均最高涨幅会出现下降,可能在300%至400%之间。
从申购策略的角度,大盘股中国核电成为机构眼中的“香饽饽”。
作为本轮IPO重启以来第一只“中字头”股票,同时也是规模最大的一只新股,中国核电在当前牛市氛围浓重的背景下登陆A股市场,自然少不了投资者追捧。
“之前虽然新股数量多,但发行总规模不大,新股供不应求的局面非常突出。在市场打新热情日渐高涨的当下,中国核电这只大蓝筹的出现非常讨喜,一方面独特的定位和概念决定了其稀缺性,另一方面也适当缓和了新股供求严重失衡的局面。”前述分析师指出。
根据机构的预测,中国核电此次回拨比例将为40%(对应网上认购倍数在100-150倍),预计网下获配比例在0.3%至0.5%之间,这将远高于此前网下平均中签率,对机构的吸引力不言而喻。
实际上,包括中金公司、申万宏源(000166)研究在内的一些机构均看好中国核电的申购机会,并将其列为本轮新股首推品种。申万宏源研究在预测报告中提出,本轮新股本轮新股上市表现(即上市初期涨幅)前三位依次为中国核电、宝钢包装(601968)、信息发展(300469)。(上.证.潘.圣.韬)
超级牛市正排队迎大象 中国核电IPO盛宴开启
随着证券化步伐的提速,政府试图通过资本市场来进一步历练中国核电(601985)产业。
5月25日,5月份第二批获得IPO批文的23家公司中的21家集体发布招股说明书,正式启动IPO;其中,发行量最大的中国核电,拟发行38.91亿股,募集资金约162.5亿元,这将是A股市场首只纯核电股,并成为近5年来首家融资超过160亿元的大盘股。而另一家央企中国核建亦在冲刺IPO,再往后还有国电投。
“中国核电产业正迎来又一个春天,新一轮的核电IPO盛宴开启,有助于将原本市场化程度极低的核电企业推向市场进行历练,加强其企业管理经营能力、吸纳资金能力和国际并购能力。”中国能源网首席信息官韩晓平接受记者采访时称。
超级牛市正排队迎来超级大象,核电业浴火重生之际,市场却迎来新的考验。
大象排队而来
随着沿海新建核电项目的重启,核电广阔的市场前景得到业内外充分认可,核电企业上市进程快速提挡。
根据中国核电5月26日正式发布的招股书和初步询价及推介公告,其将发行38.91亿股A股,发行后总股本不超过155.65亿股,募集资金达162.5亿元。按照机构预估,中国核电冻结资金将达到5.18万亿元。
中国核电的申购日期为6月2日。而按照目前监管层的有关计划和部署,中国核电暂定的正式挂牌时间约在6月8日前后。
中国核电上市在即,而中广核去年年底上市时的场面也异常火爆,国内其它未上市核电企业也不甘示弱。
日前,证监会公布了中国核建拟上市的申报材料,公司拟发行不超过5.25亿股,发行后总股本不超过26.25亿股。中国核建或于7月申购,有望打造本年度第二大核电IPO。
中国核建是由中国核建集团联合中国信达资产管理股份有限公司、航天投资控股有限公司、中国国新控股有限责任公司共同发起设立的股份有限公司。
资料显示,中国核建主营业务包括:军工工程建设、核电工程建设、工业与民用工程建设,分别占主营业务收入的7.29%、26.67%、64.48%;其中,核电工程建设一直是中国核建的核心业务,招股书显示,其承建了包括广东大亚湾核电站在内的国内全部13座已建成核电站共计22座核岛及部分常规岛工程,目前正在承担国内12个核电站共计26台机组的核岛及部分常规岛建设任务。据披露,中国核建募集资金将主要用于核电项目。
除此之外,中电投与国核技合并之后也将启动IPO事宜。商务部反垄断局近期公示的《中国电力投资集团公司收购国家核电技术有限公司股权案》显示,国核技控股股东国资委,拟将其持有的66%股份无偿划给中电投持有。
有消息称,中电投和国核技合并后的国电投将于5月底挂牌。方正证券(601901)此前曾发布研报指出,新公司成立后,预计将推进核电资产上市,其中中电投的核电资产以及若干核电项目、核电技术公司等,将通过资产注入国家核电中。
浴火市场经济
对于中国核电企业来说,集体上市也意味着这个曾长期处于封闭状态的行业,将不得不面临着市场的洗礼。
我国多数核电企业多年来都处于市场化程度很低的状态中,以中国核电为例,其作为核工业部下面的一个机构,多年来都是封闭化运作。这一切与中国核电发展策略相关。过去中国核电因为遭遇国际封锁,发展重心仍是以国内为主。
但我国核电产业发展至今,已有较为完备的核工业体系,从核电管理到设计运营到工程建设,再到燃料供应,具备了一个完整的产业系统。此前,中国核能行业协会副秘书长徐玉明在“第十一届中国核能国际大会”上表示,截至目前,中国在运、在建和拟建的核电机组共52台,其中已投入运行23台,总装机规模为2140万千瓦。中国核电机组分布在8个省区、13个核电基地。根据规划,到2020年,中国核电装机容量要达到5800万千瓦,在建容量达到3000万千瓦以上,是世界上核电在建装机规模最大的国家。
徐玉明同时表示,随着中国城镇化、现代化的发展,预计2030年全社会用电量将比现在增加一倍,而要实现2020年化石能源占比20%、2030年以前碳排放达到峰值的目标,必须要大力发展包括核电在内的低碳清洁能源。
目前,华龙一号、AP1000和CAP1400为代表的三代核电技术将成为中国未来核电规模化发展的主流。
据记者从中核集团了解到,该企业形成的以ACP1000技术为主要核心的“华龙一号”,目前已具备百万千瓦级核电出口条件。也正是基于此,由于技术成熟且具有价格优势,众多计划发展核电的国家,都有很强的意愿引进我国百万千瓦核电站。
另外,记者从中国核建集团公司获悉,商用60万千瓦高温堆江西瑞金核电项目初步可行性研究报告日前通过专家评审。这是中国核建在60万千瓦高温堆商业化推广道路上迈出的重要一步,为我国第一座商用高温堆电站项目的顺利开展奠定了坚实基础。作为第四代核电技术,固有安全性是高温堆最重要的特征,高温堆技术是具有我国完全自主知识产权的先进核能技术。如今,我国已系统掌握了高温堆的全部技术,在国际上长期处于领先地位。
据中国核建集团董事长王寿君介绍,在任何情况下,高温堆都不会发生堆芯融化事故和大量放射性释放事故,不会对人类的健康和环境造成影响。
“2014年,核电发电量增长了35%左右,核电市场前景巨大。”韩晓平说。浙商证券研究员林建也认为,核电重启在即,2020年前核电产业将维持年均10%以上的复合增长。
徐玉明5月21日表示,2015年是中国核电重启的关键之年,预计还会有4至6台核电机组得到核准,到年底运行机组的总装机容量将达3000万千瓦。
国际并购能力大增
核电产业不仅在国内开始火爆,在国际市场回暖也很快。这也使得中国核电企业尽快加快“走出去”。
近几年,随着国际地缘局势日趋紧张,石油、天然气等常规化石能源需求供应不稳定因素逐步增大,发展核电成为各国保障未来能源供应的重要选择之一。即便是日本福岛核事故也没有挡住全球发展核电的决心。
当前,除少数国家外,其他国家都在积极开展核电新建项目。据统计,全球目前有约70座在建核反应堆。与此同时,有33个国家正在考虑、规划或者启动核电计划,众多新兴国家如越南、土耳其、阿根廷、马来西亚以及非洲都在着手开展项目。
预计到2030年,拥有在运核电厂的国家数量将从目前的30个增至35个。到2050年全球核能发电量将比当前水平翻一番。世界核电市场正在呈现加速回暖的趋势。
即使是日本政府也冒着反核民意在重启核电,主要是日本政府很难以贸易逆差大增的代价来进口昂贵的天然气发电完全取代核电,适当推动核电发展才能平衡经济发展与能源安全的矛盾。但日本福岛核事故的深远影响是,对今后核电设计理念提出了更高的标准和要求,未来先进、安全标准高、经济性好的核电堆型,无疑将具有更广泛的国际市场空间。
在此背景下,随着“一带一路”的拉动,核电技术输出已经成为我国核电企业的重中之重。
据业内专家介绍,尽管中国核电运行安全平稳,性能可靠优势明显,但在早些年仍未能敲开国际核电市场大门。这一切与中国核电发展策略相关,过去中国核电发展重心仍是以国内为主,同时自主品牌羽翼未丰。
2014年,中国核电首先确立了“发展和安全并重、权利和义务并重、自主和协作并重、治标和治本并重”的核安全观;其次从国家层面发力,在全球推销中国核电。
不久前的国务院常务会议上也再次明确提出,加快核电等一大批中国装备“走出去”,推进国际产能合作、提升合作层次。
“推动核电企业上市,让其通过资本市场的历练,成为市场化程度高的企业,对于中国核电企业对外输出核电设备以及核电技术大有裨益,而且还有利于增强中国核电企业的国际并购能力。”韩晓平说。(华.夏.时.报.)
解析迎驾贡酒等8只新股 价格评估
新股定位
天际股份(002759)
国泰君安:17.60-19.50元。公司主要产品为陶瓷烹饪家电,占公司总收入的比例超过80%,其中电炖锅、电炖盅市占率第一。公司产能利用率约为100%,产销率保持在95%以上。近年来收入增速减缓,随着募投项目的达产,陶瓷烹饪家电和电热水壶将分别新增产能380万台/年和80万台/年,新增产能92%,将解决公司的产能瓶颈问题,公司有望步入高速扩张阶段。
迈克生物(300463)
东北证券:96.53-117.98元。公司主营业务是自主研发、生产和销售体外诊断产品以及代理销售国外知名品牌的体外诊断产品。自产体外诊断产品涵盖生化诊断与免疫诊断两大领域近100项检测项目。自产与代理相结合的业务模式,使公司的产品体系涉及体外诊断的主要细分领域,为客户提供1500余种诊断试剂以及30余种诊断仪器,覆盖医院检验机构90%的常规检测项目。募得资金将用于医疗产品研发生产基地建设及营销服务网络技改等项目。
赛摩电气(300466)
恒泰证券:35.00元-40.00元。公司是一家煤能源及其他矿物料的计量、采样系统解决方案供应商,产品广泛应用于电力、钢铁、化工、水泥建材、港口等行业。公司具备领先的技术水平及雄厚的研发实力,募集资金用于煤能源计量设备扩建项目、机械自动采样设备扩建项目及研发中心建设项目。
金桥信息(603918)
安信证券:50.00-65.00元。公司是国内领先的多媒体信息系统解决方案及服务供应商,主营业务是利用计算机对语音、视频、数据等多种信息进行综合处理,结合云计算技术、物联网技术、大数据分析技术、人机交互技术等先进信息技术,向客户提供各类多媒体信息系统行业应用解决方案及服务,主要包括多媒体会议系统、应急指挥中心系统、科技法庭系统及其他行业的多媒体信息系统及其行业解决方案。
迎驾贡酒(603198)
中信建投:15.50-19.30元。公司产品线完整,品牌价位区隔明显,迎驾之星是公司核心产品,销量达1.1万吨,收入10.2亿元,占比38%以上,毛利率达67.6%,对业绩贡献非常大,同时渠道利润丰厚。过去三年产品内部结构升级表现明显,拳头产品保持稳定外,定位于高端的国宾和生态年份系列收入占比由10.4%提升至12%,而处于中低端的百年迎驾和迎驾古坊,收入占比提升迅速,由21.8%上升至30%,该系列产品的毛利率在50%以上。
伟明环保(603568)
上海证券:23.71-30.48元。公司以城市生活垃圾焚烧发电为主业,业务覆盖核心技术研发、关键设备研制、项目投资、建设、运营等全产业链,具备一体化运作优势。本次募集资金拟投资于2个生活垃圾发电BOT项目和垃圾焚烧发电研究开发中心项目,项目投运后,公司城市生活垃圾处理运营业务规模将显著增加,而研发中心的建设可使公司在国内外同行业中保持竞争优势,增强产品开发与技术创新能力,提高企业核心竞争力。
灵康药业(603669)
兴业证券:35.20-39.60元。公司主营业务包括肠外营养、抗感染和消化系统三大领域,其中核心产品注射用丙氨酰谷氨酰胺、炎琥宁注射液、注射用奥美拉唑市场占有率居于前列,具备较强的竞争力,预计在核心产品带动下未来业绩有望保持稳健增长。
高伟达(300465)
东北证券:35.00-40.00元。公司主营业务是向银行、保险、证券等金融企业提供IT解决方案、IT运维及系统集成服务,在金融行业实现了综合性、一站式的信息化解决方案,构成了公司银行业IT解决方案业务的完整产品库,可以覆盖银行业IT应用的主要领域。所募资金将用于银行业IT整体解决方案、保险业IT整体解决方案、证券业客户营销与服务整体解决方案、云计算数据中心一体化运营管理平台和基于大数据的金融业客户体验与分析管理平台等项目。 (中国证券报)
吉祥航空登陆A股开盘涨停 会复制春秋的"疯涨"么?
又一家民营航空公司登陆A股市场,这次是同样大本营位于上海的吉祥航空 (603885.SH).
5月27日,吉祥航空正式在上证所上市,开盘即封在44%的涨停板。而在今年的1月份,另一家民营航空春秋航空 (601021.SH)率先登陆A股,如今的股价已经从发行时的18.16元涨到了27日收盘的141.22元。
同样大本营在上海,同样是民营航空,机队规模又十分接近,上述两家民营航空一直以来都是被比较的对象。
那么,此次吉祥航空上市,是否也会如春秋航空一样持续疯涨?
双品牌战略
注册资本为5亿元的吉祥航空,发行价定在11.18元,计划公开发行6800万股,计划募集资金7.15亿元。相关资金将用于引进7架A320飞机和两台备用的发动机。
成立于2006年的吉祥航空,是拥有包机经验的均瑶集团旗下的一家全服务航空公司,目前拥有42架飞机。去年,公司在广州又成立了一家低成本航空九元航空,目前拥有3架飞机。
吉祥航空董事长王均金 5月27日接受记者独家采访时透露,今年吉祥航空的机队规模将增加到50架,而九元航空的机队规模也将超过5架。
与其他已经上市的四家全服务航空公司不同的是,王均金希望将吉祥航空打造成"低成本、优服务"的高价值航空公司,即通过优化成本支撑略低于竞争对手的价格,精耕中高端公商务及旅游休闲客户群。
从吉祥航空的招股说明书也可以看出,2014年公司的客运单位成本0.35元,显著低于三大航;公司的飞机日利用率也达到12.31小时,高于三大航平均的9.58小时,甚至高于春秋航空的11.26小时,旗下的42架飞机均是A320系列飞机,也是采用了低成本航空惯用的单一机型策略。
此外,吉祥航空还以78.9%的持股比例控股以广州为运营基地的低成本航空九元航空,已于去年年底开航,这意味着吉祥航空开始了双品牌战略,即母公司立足上海,走中高端的全服务型航空公司的道路;控股子公司则以广州为中心,开拓低成本大众化航空市场。
不过,由于广州的航线起降时刻基本饱和,九元航空一度面临新开航线审批难增的尴尬据记者表示,随着广州新跑道的投运,预计广州的时刻将有所放量,同时公司也在拓展云南、四川等西南市场,如九元航空6月底到付的新飞机,就计划投入成都到乌鲁木齐等西部市场运营。
对比春秋
与吉祥航空相比,比其早上市四个月的另一家民营航空公司春秋航空,股价已是其发行价的近8倍,其市值更是已经超过亚洲最大的低成本航空公司亚航,并将其他四大上市航企的股价甩在身后,吉祥航空能否追上春秋的脚步?
截至2014年底,春秋航空的机队规模为46架,吉祥航空与之机队规模相近,而经营业绩的差距也不大。
根据吉祥航空的招股说明书,吉祥航空过去三年的净利润分别为2.29亿、3.39亿和4.15亿元,今年一季度的相关数据则达到了2.67亿元,同比大增163.33%。
过去三年间,春秋航空的净利润都超过吉祥航空,但二者的差距正在不断缩小。2012年,吉祥航空的净利润仅是春秋航空的三分之一,但去年其净利润已达到春秋航空的一半,今年一季度净利润则超过了春秋航空。
王均金告诉记者,今年一季度利润大增主要得益于油价下跌和春运需求旺盛,"二季度虽然没有一季度的春运效应,但同比去年同期利润依然会有增长。"
此前,部分消费者一度认为吉祥航空与春秋航空一样是低成本航空,但从两家公司的招股说明书公布的经营数据来看,吉祥走中高端路线与春秋的低成本战略还是有明显差异。
此外,与春秋航空有数十位高管持股不同,吉祥航空的股东结构则更加多元化。目前,吉祥航空由均瑶集团持股81.02%,均瑶投资和均瑶创始人之一的王均豪 (王均金的弟弟)分别持股3.46%和5.52%,同时,公司还引入了战略投资者,磐石宝骐、容银投资和大众交通分别持股7%、1%和2%。
据记者了解,之后均瑶集团的部分管理层也可能会拥有吉祥航空的股份,对于今后是否会同春秋航空一样实施员工持股,王均金表示,会在合适时段考虑。(.第.一.财.经.日.报)