中国制造2025规划将出 A股再迎风口
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国务院总理李克强3月25日主持召开国务院常务会议,部署加快推进实施“中国制造2025”,实现制造业升级。据悉,由四部委联合起草的《中国制造2025规划》已于近期上报国务院,有望于近期正式公布。有分析认为,中国制造2025将成为中国从制造大国转向制造强国的纲领性文件,相关行业和上市公司也有望受益。
中国证券网 分析师热议:中国制造2025规划将出,对A股市场究竟有着怎样的重要影响?哪些板块个股或将最先受益?
肖玉航:从产业政策变化来看,今年全国两会的《政府工作报告》提出,要实施“中国制造2025”。3月25日召开的国务院常务会议再次强调,加快推进实施“中国制造2025”,实现制造业升级。由四部委联合起草的《中国制造2025规划》已于近期上报国务院,有望于近期正式公布。研究认为,这份规划将涉及高档数控机床和机器人、航空航天装备、海洋工程装备及高技术船舶、农业机械装备等十大领域的国家产业战略,有利于中国制造的世界影响力,对相关行业影响较大,建议关注数控方面的相关个股,由于股指目前的顶背离,题材类个股的表现连续性不强,建议逢低波动性关注即可。
杨岭:据悉,规划包括9大任务、10大重点发展领域和5项重点工程,其中10大重点发展领域包括新一代信息通信技术产业、高档数控机床和机器人、生物医药等;5项重点工程则包括智能制造。中国制造2025被认为是中国版的工业4.0,对智能机器领域的品种形成积极影响,包括沈阳机床、华中数控等。
导读:
中国制造2025规划将出 智能制造风口来临
"中国制造2025"呼之欲出 力推数控机床等十大领域
"中国制造2025"路线图浮出水面 后续政策望出
中国制造创新联盟成立 工业4.0再迎风口
"中国制造2025"助力工业"强国梦"
海通证券:五个核心环节梳理工业4.0受益行业
工业4.0概念股11只个股价值解析
(中国证券网 汪茂琨整理)
中国制造2025规划将出 智能制造风口来临
中国制造2025规划望公布 智能制造“催化效应”将全面释放
知情人士向记者透露,由四部委联合起草的《中国制造2025规划》(以下简称《规划》)已于近期上报国务院,有望于近期正式公布。《规划》提出了9大任务、10大重点发展领域和5项重点工程。其中,10大重点发展领域包括新一代信息通信技术产业、高档数控机床和机器人、生物医药等;5项重点工程则包括此前被外界寄予厚望的智能制造。
记者还从工信部获悉,智能制造推进工作将率先在智能工厂流程制造、离散制造、以个性化定制和电子商务等为代表的智能制造新业态和模式、智能装备和产品、智能化管理、智能服务6大领域展开试点。为此,工信部还详细划定了包括三维计算机辅助设计、云制造、电子商务、物流管理、能源管理在内的23个试点子领域。
“智能制造”概念,最早于1990年代在日本工业界被提出,后来泛指利用信息技术参与生产的数据收集、分析、决策等环节,提高生产效率的生产方式。近年来,随着互联网、移动互联网技术的发展和应用,以及3D打印、能源网络等技术的不断成熟,智能制造的概念不断丰富。我国提出的智能制造目标,主要是利用信息化技术,实现制造业的数字化、智能化转变。
目前,各界均将“中国制造2025”视为中国版的“工业4.0”,而智能制造则被认为是信息化和工业化融合的突破口,以及和“互联网+”思路的结合点。博时基金研报认为,中国不少产业仍处在工业3.0,甚至工业2.0阶段,如机器人、增材制造等核心技术还有待提高,技术路线和标准也有待统一制定,工业4.0将是中国未来工业的发展方向,而智能制造则将成为制造业转型升级的催化剂,以及“中国制造2025”顺利实施的重要支撑。
此前,国务院常务会议部署加快推进实施“中国制造2025”以实现制造业升级。会议明确提出,要顺应“互联网+”的发展趋势,以信息化与工业化深度融合为主线,推进智能制造、绿色制造。工信部部长苗圩多次表示,完成从制造业大国向强国的转变,智能制造将是主攻方向。
据工信部介绍,目前推动智能制造领域发展的总体思路和目标已经明确,即通过试点示范,关键智能部件、装备和系统自主化能力大幅提升,产品、生产过程、管理、服务等智能化水平显著提高,智能制造标准化体系初步建立,智能制造体系和公共服务平台初步成形。试点示范项目实现运营成本降低20%,产品研制周期缩短20%,生产效率提高20%,产品不良品率降低10%,能源利用率提高4%。
多家券商和研究机构研报认为,随着“中国制造2025”的稳步推进,智能制造有望成为未来中国制造业转型升级的重要路径之一。
工信部近期调研显示,目前企业对智能制造抱有极大的热情,部分率先尝试智能制造的企业已取得显著效果,但制造业企业仍存在不少问题,如生产全流程智能化程度有待提升,装备、关键部件、核心技术对外依赖程度较高,数据价值挖掘不足等,需要通过加快推进智能制造发展来解决。(.经.济.参.考.报)
“中国制造2025”呼之欲出 力推数控机床等十大领域
今年全国两会的《政府工作报告》提出,要实施“中国制造2025”。3月25日召开的国务院常务会议再次强调,加快推进实施“中国制造2025”,实现制造业升级。
日前,有媒体报道称,该规划意见已经在国务院常务会议上审议通过,正式文件将会以国务院发文的形式公之于众。
据悉,这份规划将涉及高档数控机床和机器人、航空航天装备、海洋工程装备及高技术船舶、农业机械装备等十大领域。
规划将定路线图时间表
自《政府工作报告》首次提出“中国制造2025”后,这个概念迅速火热起来。在过去一个月,国务院总理李克强不止一次提到过“中国制造2025”。
近期在福建调研时,李克强还表示,中国经济要长期保持中高速增长,必须迈向中高端,须加速推进“中国制造2025”。得知泉州已率先制定实施细则,他鼓励当地企业要走在全国前列。
据《每日经济新闻》记者了解,相关规划已经基本制定完毕。“这是中国制造业发展的一件大事。”工业和信息化部部长苗圩表示。他介绍说,2010年,中国成为世界第一制造业大国。但中国还不是制造业强国,还有一批重大技术、重大装备亟待突破,还缺少一大批具有国际竞争力的骨干企业。
苗圩说,我国大体需要用三个十年左右的时间、分三步走,完成从制造业大国向制造业强国的转变。“”中国制造2025“规划纲要就是”三步走“第一个十年的行动纲领、路线图和时间表。我们希望通过这十年的努力,中国能进入全球制造业的第二方阵。”
数控机床成为重点领域
4月21日,由中国工程院举办的“制造强国战略研究”项目一期总结暨二期启动会在北京召开,“中国制造2025”的详细内容和成果也在启动会上揭晓。“制造强国战略研究”项目负责人、中国工程院院士朱高峰表示,中国制造业与美国 、日本 、德国的制造业相比,差距主要表现在全员劳动生产率低、产品增加值率低、创新能力薄弱、知名品牌缺乏。
据世界银行统计,2012年,我国制造业增加值为23306.8亿美元,在全球制造业占比超过了20%,位居世界第一位;然而,中国制造业增加值率仅为21.5%,远低于工业发达国家35%的平均值。
朱高峰解释说,这说明中国制造业大多处于价值链的低端,附加值低。比如一部售价数百美元的苹果手机,中国厂家能赚到的钱可能只有几美元。另外,中国制造业很多也是高耗能的产业,比如钢铁、水泥,带来很多问题,资源消耗、环境问题,附加值不高的问题。
数控机床领域将是规划的重点领域。中国工程院院士柳百成表示,“大而不强”是中国制造业的现实。以数控机床为例,我国中低端数控机床产量大,但80%的高端数控机床要进口。“制造业数字化、智能化是工业化和信息化深度融合的必然结果,已成为各国占领制造技术制高点的重点领域,成为我国制造业由”大“到”大而强“的强大驱动力量。”中国工程院院长周济介绍。
中国制造绿色转型升级
周济说,智能制造贯穿在产品创新、制造技术创新和产业模式创新的各个方面,成为“中国制造2025”创新驱动、转型升级的制高点、突破口和主攻方向。
周济表示,根据“中国制造2025”,中国未来十年将以信息化与工业化深度融合为主线,重点推动新一代信息技术 、高档数控机床和机器人、航空航天装备、海洋工程装备及高技术船舶、先进轨道交通装备、节能与新能源汽车、电力装备、新材料、生物医药及高性能医疗器械、农业机械装备等领域的数字化、智能化发展,实现中国制造业的绿色转型升级。
瞄准这些,也是因为世界制造业发展新趋势给中国带来的压力。新近发布的《工业和信息化蓝皮书》中称,随着新一轮科技浪潮引发生产要素使用方式的结构性转变和产出效率的指数级提升,全球制造业实现了从产业链到价值链的资源配置模式升级和生产组织形式创新,从而改变了既有的全球制造业生产要素比较优势格局。
该书称,新兴经济体所具有的土地、原材料、能源、劳动力等传统生产要素比较优势,在全球化和工业化的推动下,逐渐丧失其优势地位,而发达经济体所具有的技术、设备、人才等生产要素比较优势,恰恰开始释放巨大的能量。
美国波士顿公司在2014年发布的《成本竞争力指数报告》指出,“到2015年,美国的制造业成本仅比中国长三角地区高5%左右,未来的全球制造业分工格局将逐步进行调整”。(每日经济新闻)
“中国制造2025”路线图浮出水面 后续政策望出
顺应“互联网+”趋势,重点发展10大领域
国务院总理李克强3月25日主持召开国务院常务会议,部署加快推进实施“中国制造2025”,实现制造业升级。会议强调要顺应“互联网+”的发展趋势,以信息化与工业化深度融合为主线,重点发展新一代信息技术、高档数控机床和机器人、航空航天装备、海洋工程装备及高技术船舶、先进轨道交通装备、节能与新能源汽车、电力装备、新材料、生物医药及高性能医疗器械、农业机械装备10大领域。会议还决定,推出中国制造重点领域升级方向绿皮书目录指引,动态调整、滚动推进。
业内普遍认为,加快推进实施“中国制造2025”对我国制造业升级,保持经济持续稳定发展意义重大。此次国务院常务会议明确提出顺应“互联网+”的发展趋势,并指明10大重点发展领域,意味着“中国制造2025”有望引入“互联网+”作为重要发展思路,而具体的实施路线图也已基本成型。
亮 点 顺应“互联网+”趋势
会议指出,我国正处于加快推进工业化进程中,制造业是国民经济的重要支柱和基础。落实今年政府工作报告部署的“中国制造2025”,对于推动中国制造由大变强,使中国制造包含更多中国创造因素,更多依靠中国装备、依托中国品牌,促进经济保持中高速增长、向中高端水平迈进,具有重要意义。
值得注意的是,本次会议强调,加快推进实施“中国制造2025”,要顺应“互联网+”的发展趋势,以信息化与工业化深度融合为主线。业内普遍表示,“互联网+”概念,在两会期间和“中国制造2025”同时提出,本身就值得关注;而此次国务院常务会议再度明确了顺应“互联网+”概念,意味着“中国制造2025”将有望引入“互联网+”作为重要发展思路。以互联网为标志的信息技术,将在中国制造业升级过程中,扮演至关重要的角色。
工信部部长苗圩在此前就表示,“互联网+”与工业相结合的工业互联网是顺应新一轮工业革命和产业变革的一个重点发展领域,也是政府工作报告中提到的“互联网+”最早实现的行业之一。工业互联网有非常大的发展潜力,在现实中有很多企业也注意到应用互联网技术来提高企业的整体竞争能力。据估算,在未来20年中,中国工业互联网发展至少可带来3万亿美元左右的GDP增量。苗圩还强调,“互联网+”具有很大的空间发展。目前互联网应用多半是在营销环节和售后服务、采购环节,如B2C和B2B;今后在制造环节将带来颠覆性的创新和全新的生产方式。
中科院大学管理学院教授、网络经济与知识管理国家研究中心主任吕本富向记者表示,“互联网+”的重要意义,是通过信息技术对传统制造业、服务业、金融业等生产要素进行重组。“互联网+”将以此激活中国制造业,并对中国经济升级产生重大推动作用。
阿里研究院院长高红冰告诉记者,“互联网+”的本质是传统产业经过互联网改造后的在线化、数据化,实际上是从增量到存量的改革路径,互联网融合传统企业、传统企业拥抱互联网,这两支力量融合在一起将创造新的、更大的经济发展动力,并进一步推进社会发展。
路 径 重点发展10大领域
此次常务会议还明确,“中国制造2025”将重点发展新一代信息技术、高档数控机床和机器人、航空航天装备、海洋工程装备及高技术船舶、先进轨道交通装备、节能与新能源汽车、电力装备、新材料、生物医药及高性能医疗器械、农业机械装备10大领域,强化工业基础能力,提高工艺水平和产品质量,推进智能制造、绿色制造。
对此,多数业内人士表示,提出10大重点发展领域,意味着“中国制造2025”不再是一个抽象的概念,而是有了具体的实施路线图。
苗圩表示,我国是制造业大国,但还不是制造业强国,还没有一大批具有国际竞争力的骨干企业,产业发展还有一批重大技术、装备亟待突破。另外,我国还应该有一些重要产品在国际市场上占有一席之地。根据这个思路,在中国工程院的150多名专家花了一年半时间进行战略论证,随后工信部在此基础上制定了“中国制造2025”规划纲要。工信部会议则透露,10大重点发展领域是根据我国制造业现有情况和优势确定的,除了推动我国急需的技术和领域发展外,还会继续促进目前我国具有一定优势的产业发展,以此确保中国制造的全面升级和未来的竞争力。
目前,我国制造业正处在从产业链低端向高端“爬坡”的转型升级阶段,既有前所未遇的挑战,也有前所未见的机遇。工信部原部长李毅中此前表示,中国制造业一度出现“脱实向虚”的危险倾向,存在资本游离、人才流失、要素转移、效益低下等问题;而在新一轮的全球产业链重组过程中,中国制造业还面临欧美发达国家的竞争压力。目前,欧美等发达国家纷纷推出重振制造业的国家战略和计划。例如,美国的“再工业化”、“制造业复兴”、“先进制造业伙伴计划”,德国的“工业4.0”,日本的“再兴战略”,法国的“新工业法国”等。因此,“中国制造2025”适时地提出未来一阶段的发展重点,无疑是给中国制造业和中国经济规划出了明确的发展路径。
博时基金研报表示,中国不少产业仍处在工业3.0阶段,如机器人、增材制造等核心技术还有待提高,技术路线和标准也有待制定统一,工业4.0将是中国未来工业的发展方向,“中国制造2025”则将成为工业和经济稳定发展的重要支撑。
支 撑 后续政策有望陆续出台
此次常务会议同时决定,推出中国制造重点领域升级方向绿皮书目录指引,动态调整、滚动推进。坚持市场主导、改革创新,发挥企业主体作用,大中小企业配套推进,务求重点突破,取得实效,财税、金融、人才等政策都要给予倾斜。通过不懈努力奋斗,打造中国制造业升级版。据此,“中国制造2025”的后续配套政策有望陆续出台,其中将包括各界关注的财税、金融、人才政策。
事实上,“中国制造2015”提出后,业界专家就提醒,要实现“中国制造2025”任重道远。从国家层面来看,应集中整合资源,尽早出台具体的配套措施,抓住机遇,促进制造业关键配套产业竞争力的提升;制定相应金融政策,鼓励企业实施国际并购。从企业层面来看,应加快从要素驱动向创新驱动转变,将低成本的竞争优势转变为质量效益竞争优势,改变资源消耗大、污染物排放多的粗放制造,推行绿色制造。
同济大学德国研究中心兼职研究员、中德工程学院副院长冯晓还表示,“中国制造2025”是实现中国版的工业4.0,人才培养至关重要,德国的人才培养经验值得学习。但在目前的数字化时代,不推荐德国在1880年工业化初期建立的“学徒”体制。而是应该根据目前技术快速更新的趋势,建立与职业并行的终身教育体系。因此可以学习德国,建立一些特殊的职业学校,或是与职业相关的大学课程,并以此形成与职业结合的终身教育。
除此之外,有业内人士指出,随着“中国制造2025”的实施,还需要加快以宽带、无线互联网、云计算、互联网金融为代表的“新经济基础设施”建设。阿里研究院报告显示,公路、铁路为代表的物流网络、传统金融机构、能源设施和零售网络,是传统工业社会中不可或缺的基础设施;而随着互联网等信息技术的广泛应用,宽带、云计算中心、互联网金融机构等软硬件设施,将成为支撑经济发展的“新经济基础设施”,未来应给予发展支持,进而为“中国制造2025”的实施提供支撑。
对此,工信部近期表示,将推动网络基础设施建设,继续推进“宽带中国”行动计划;同时在经济欠发达地区,研究出台电信普遍服务补偿机制。此外,工信部还表示,将制定一系列针对小微企业的优惠政策,帮助企业发展壮大。(.经.济.参.考.报 .侯.云.龙)
中国制造创新联盟成立 工业4.0再迎风口
李克强总理在2015年政府工作报告中指出,要实施“中国制造2025”,坚持创新驱动、智能转型、强化基础、绿色发展,加快从制造大国转向制造强国。近期,中国制造方面消息频传,今日早盘工业4.0板块涨幅居前,截至发稿,板块涨幅达到3.29%,其中科大智能、沈阳机床涨停,亚威股份涨5.61%,金自天正涨5.37%。
中国制造创新联盟成立
4月20日,在第十四届中国国际机床展览会上,由沈阳机床、神州数码、清华电子商务交易技术国家工程实验室、工信部电子工业标准化研究院、西安交通大学、同济大学、上海理工大学、许昌远东传动轴股份有限公司、襄阳汽车轴承股份有限公司成立“中国制造2025智能工业创新联盟”。
据沈阳日报4月21日消息,联盟的宗旨是为世界工业践行新方式、贡献新智慧、诞生新标准。未来,联盟成员将围绕单元智能技术、行业应用技术、信息管理技术、数据交互标准和规范、电子商务、智能化工厂、智慧城市、数字金融等领域开展相关研究和实践验证。
中国制造2025计划或月内出台
据权威人士透露,己经通过国务院常务会议审议的“中国制造2025”,将在月内正式发布。《规划》提出了9大任务、10大重点领域和5项重大工程。其中,9大任务包括提高国家制造业创新能力等;十大重点领域包括为新一代信息通信技术产业、高档数控机床和机器人、生物医药等;五项重点工程包括国家制造业创新中心建设、智能制造等。
东吴证券分析师表示,“中国制造2025”是升级版的中国制造,由要素驱动向创新驱动转变;由低成本竞争优势向质量效益竞争优势转变;由资源消耗大、污染物排放多的粗放制造向绿色制造转变;由生产型制造向服务型制造转变。中国制造业对GDP贡献很大,通过中国制造2025,力争在2025年从工业大国转型为工业强国。A股中中国制造概念股机器人、蓝英装备、新时达、沈阳机床等,后期值得重点关注。(中国证券网)
“中国制造2025”助力工业“强国梦”
解析两会投资热点之六:“中国制造2025”助力工业“强国梦”
中国证券网讯 李克强总理在2015年政府工作报告中指出,要实施“中国制造2025”,在制造业重返美国及德国提出工业4.0概念的全球背景下,中国制造2025将成为中国从制造大国转向制造强国的纲领性文件,相关行业和上市公司也有望受益。
【报告原文】
报告指出,要推动产业结构迈向中高端。制造业是我们的优势产业。要实施“中国制造2025”,坚持创新驱动、智能轻型、强化基础、绿色发展,加快从制造大国转向制造强国。采取财政贴息、加速折旧等措施,推动传统产业技术改造。坚持有保有压,化解过剩产能,支持企业兼并重组,在市场竞争中优胜劣汰。促进工业化和信息化深度融合,开发利用网络化、数字化、智能化等技术,着力在一些关键领域抢占先机,取得突破。
【关注五大方向】
1、智能机器
基于信息物理融合系统,工业4.0是未来制造的理想状态,核心为自动化控制系统、移动互联、智能机器人。
相关上市公司:机器人、汇川技术、蓝英装备
海通证券:五个核心环节梳理工业4.0受益行业
工业4.0是德国强国战略。德国是老牌制造业强国,但在信息化浪潮中却相比美国落了下风,目前全球市值最大20个互联网+企业中没有欧洲企业,欧洲的互联网市场基本被美国企业垄断。为了振兴德国制造业,并在美国互联网和制造业巨头联合重新定义制造业的背景下,德国利用自身在工业软件、工业电子和制造技术方面的优势,推出了工业4.0计划。德国于2013年发表了《工业4.0标准化路线图》,组建了由协会和企业参与的工业4.0平台,并将其纳入《高技术战略2020》中,工业4.0正式成为一项国家战略。
工业4.0解析:打造制造业+物联网融合新模式。工业4.0可以想象为物联网从消费服务领域向工业生产领域的扩展。最终形成了终端需求(定制需求)、智能产品、智能工厂、智能物流的完整链条。完成这一战略的核心在于:
①建设一个网络:信息物理系统网络(CPS)。CPS可以将资源、信息、物体以及人紧密联系在一起,从而创造物联网及相关服务,并将生产工厂转变为一个智能环境。这是实现工业4.0的基础。
②研究两大主题:智能工厂和智能生产。“智能工厂”是未来智能基础设施的关键组成部分,重点研究智能化生产系统和过程以及网络化分布生产设施的实现。“智能生产”的侧重点在于将人机互动、智能物流管理、3D打印等先进技术应用于整个工业生产过程。
③实现三项集成:横向集成、纵向集成与端对端的集成。工业4.0将无处不在的传感器、嵌入式终端系统、智能控制系统、通信设施通过CPS形成一个智能网络,使人与人、人与机器、机器与机器以及服务与服务之间能够互联,从而实现企业内部、企业之间以及整个价值链的横向、纵向和端对端的高度集成。
中国的工业4.0之路:两条腿走路。李克强总理今年10月访问德国时签订了《中德合作行动纲要》,希望在工业4.0方面和德国加强合作。而我国的工业4.0道路需要两条腿走路,一方面,高端装备制造的国产化和自动化是一个必然的趋势。
我国目前对外技术依存度仍较高、工业自动化率较低,因而在为生产制造设备装上大脑之前,需要提高这些设备的国产化率和自动化率;另一方面,我国在物联网上已经提前布局,2012年2月14日,中国的第一个物联网五年规划——《物联网“十二五”发展规划》由工信部颁布。从智能安防到智能电网,从二维码普及到“智慧城市”落地,物联网正四处开花。明年伴随十三五规划大年的到来,预计无论是可能推出的《装备制造2025计划》,或是物联网细分领域的十三五规划都将成为明确的自上而下的推手。
五个核心环节梳理受益行业。根据工业4.0的计划,涉及5个核心环节:①互联。即CPS智能网络。②集成控制。③智能生产。④数据处理。⑤产品创新。针对这五个核心环节,受益的行业依次包括射频识别、物联网、传感器、机器视觉、智能机床、云计算、3D打印、可穿戴设备、汽车电子等。相关公司如汉威电子、中航电测、中瑞思创、世纪瑞尔、松德股份、机器人、海得控制、东土科技、宝信软件、劲拓股份、宝利来、中航重机、银邦股份、天奇股份、美亚光电、*ST合泰、环旭电子、长城汽车等。(海通证券)
工业4.0概念股11只个股价值解析
沈阳机床:业绩存边际改善空间,期待国企改革注入活力
类别:公司研究 机构:东兴证券股份有限公司 研究员:张雷 日期:2014-09-05
关注1:订单总体无明显变化,结构有亮点
在国内经济增长放缓的背景下,我国机床行业仍然延续着低位徘徊的运行状态,公司整体订单没有明显变化。主要下游客户中通用机械(占33%)、汽车(占28%)、船舶(占10%)订单基本稳定, 教育(占10%)、消费电子(占3%)订单增长较快,但由于这两个板块占比较小,对公司整体影响有限。今年上半年,公司实现营业收入38.2亿元,同比基本持平,其中主导产品数控机床实现收入24.3亿元,同比增长15.5%,普通车床、镗床、钻床普遍下滑40% 以上。公司进一步提升高端数控机床的销售比重,收缩普通机床业务,逐渐通过OEM 模式外包。按照金额计算公司目前的机床数控化率已提升至71%。
关注2:i5系统数控机床逐渐产业化,中长期盈利有提升空间
沈阳机床集团于2012年研制成功i5数控系统,i5是指Industry、Information 、Internet、Integrate、Intelligent,即工业化、信息化、网络化、智能化、集成化的有效集成。该系统误差补偿技术领先、控制精度达到纳米级、产品精度在不用光栅尺测量的情况下达到3μm,该系统与自动化配合可以为用户实现数字化工厂管理,甚至可以通过手机进行远程控制。2013以来搭载i5系统的数控机床初步产业化,市场接受度良好,部分客户开始规模采购。14年公司分别在四川、襄阳、许昌、苏州等地建立了5家示范用户并建立了以i5系统为核心的智能机。搭载公司自主研发的i5系统数控机床较搭载日本发那科数控系统的机床有明显价格优势,有助提升对下游用户的吸引力。由于处于市场开拓阶段,在当前产品定价策略下,毛利率并未显著改善,预计规模化后产品盈利能力有提升空间。
关注3:由传统制造商向服务型制造商转型
传统制造业的低迷迫使国内机床企业纷纷转型。公司是国内最大的机床企业,具有广泛的客户基础,存量客户有11.3万家,为公司向服务型制造商转型提供空间。公司已成立再制造事业部,开发存量市场;销售模式上,公司借鉴汽车行业的经验推广4S 店模式, 目前已拥有34家4S 店,计划15年达到70家,形成覆盖全国的网络;由于许多机床用户是中小企业,贷款获取能力弱,因此对融资租赁的需求日益增长,公司去年开始做融资租赁,目前公司与农 银租赁、交银租赁及海尔租赁公司均有合作,将助力市场开拓。
关注4:应收账款高企,财务费用压力依然较大
截止14年6月底,公司资产负债率高达86%,应收账款65.8亿元,应收账款占13年营业收入的比例高达89%,公司加大了应收账款催收力度,但目前市场环境下恐难显著改善。14上半年期间费用率26.1%,三项费用侵蚀了公司利润。由于负债率高,公司财务费用率为8.7%,较去年进一步提升,公司费用压缩难度较大。
关注5:期待国企改革为公司发展注入活力
目前全国已有16个省市出台国资国企改革方案,东北各省暂未出台,近期国务院发布《关于近期支持东北振兴若干重大政策举措的意见》,其中对国企改革是重点之一。据媒体报道,沈阳国资委已将包括机床集团在内的四家重点工业企业进行改革试点,拟通过四家企业的先行先试,率先突破,为全市国企改革发挥示范引领作用。目前暂没有相关政策出台,企业处于观望之中。未来国企改革有望改善公司的激励机制,为公司发展注入活力。
结论:
受经济大环境制约,公司业绩难现实质性好转,随着以i5系统为代表的高端数控机床逐渐打开市场,以及公司逐渐向服务型制造商转型,业绩存在边际改善空间。未来的国企改革有望给公司发展注入活力。我们预计公司2014-2016年每股收益分别为0.04元、0.06元、0.12元,当前PB 为2.1倍,给予“中性”的投资评级。
华中数控:净利润继续下滑,期待新产品反转
类别:公司研究 机构:长城证券有限责任公司 研究员:曲小溪 日期:2014-11-03
三季报净利润继续下滑,预测公司2014-2016年的EPS分别为0.08、0.12和0.17元,对应的PE分别为187、137和95。公司数控系统国内领先,机器人产品应用逐步推广,看好公司未来的发展。维持公司“推荐”评级。
收入正增长,利润继续下滑:2014年1-9月份,公司实现营业收入1.4亿元,同比增长32.91%。实现归属于上市公司普通股股东的净利润为128万元,同比下滑22.81%;单季度方面,第三季度公司实现营业收入1.37亿元,同比增长31.75%。实现归属于上市公司普通股股东的净利润为负396万元,同比下滑156.06%。
预付账款增长较快,上游采购力度较大:2014年1-9月份,公司实现预付账款8135万元,同比增加52%,主要系预付固定资产及预付材料款增加。
三费及税金增加较快:2014年1-9月份实现营业税金及附加为209万元,同比增长97%,主要是营业税及附加税增加。1-9月份,公司管理费用为1.04亿元,较上年同期增加34%,主要是公司研发投入增加;财务费用为15万元,较上年同期减少93%,主要是利息收入增加。
主业下滑,新产品推陈出新:在机床行业不景气的时期,公司依托华中8型技术平台向机器人、节能领域进行拓展。2014年,公司子公司重庆华数机器人有限公司及深圳华数机器人有限公司已与有关企业合作,研制出六轴关节式机器人、桁架式机械手,实现小批量生产。公司最新研制双臂水平关节机器人控制系统,已开始在用户处试用,该机器人主要用于餐具自动化生产线。但是,公司向机器人、节能领域的拓展需要持续的应用开发和市场推进,其成效需要一段时间才能显现。公司将尽快将相关产品推向市场,通过典型的客户带动批量的销售。
风险提示:下游汽车景气度下滑导致机床业务下滑。
东土科技2014年报点评:工业互联网战略布局驱动可持续增长
类别:公司研究 机构:国泰君安证券股份有限公司 研究员:宋嘉吉 日期:2015-02-27
2014 年业绩基本符合市场预期,我们认为工业互联网行业的持续发展及公司在电力交通等重点行业的战略投入将驱动持续成长性,上调目标价28.6 元,“增持”评级。
投资要点:[业Ta绩bl增e_速Su基mm本a符ry]合 市场预期:公司2014 年营收同比增长38.46%,其中海外收入同比增加73.24%,军工行业收入同比增加404%,EPS 为0.12 元,利润同比下降27.92%,主要因为拓宽军工及海外市场、研发及公司管理中投入了大量成本,但我们认为这些战略投入将使公司能够更好地抓住未来工业互联网的发展机遇,我们上调2015-2016 年收入预测至6.01 亿、7.79 亿,上调幅度为1.70%和3.32%,上调2015-2016 年EPS 至0.44/0.55,上调幅度分别为12.82%和19.57%,2014-2016 年利润复合增速160%,给予15 年PEG0.4,上调目标价至28.6 元,维持“增持”评级。
工业互联网持续战略投入保障长期成长性:市场认为工业互联网还停留在概念阶段,很难看到实质性收益,但我们认为工业互联网是国内制造业从做大到做强的必经之路,而工业通信是实现工业互联网的基础,东土未来5 年收入复合增速有望达到30%以上,理由:①工业设备互联是工业互联网实现的基础,而工业以太网替代工业总线是工业设备互联的最佳路径②工业互联网有望在智能变电站、智能交通等领域率先落地,公司已经在电力、交通等重点领域做了战略投入,有望成为这些领域信息化的领导者③军工信息化和海外市场拓展有望成为公司的持续增长引擎④收购拓明科技有望加速公司在智能交通和工业大数据诊断上的布局,公司有望在核心芯片和系统解决方案上持续布局发力。
催化剂:智能交通和智能变电站政策出台;军工信息化招标。
投资风险:工业互联网落地缓慢;华为等新对手进入导致竞争加剧。
光韵达:布局LDS和3D打印,未来增长可期
类别:公司研究 机构:申银万国证券股份有限公司 研究员:张騄 日期:2014-08-05
公司传统业务实现稳定增长。报告期内,公司实现营业收入10,906.41 万元,同比增长36.55%;实现净利润1,353.37 万元,同比增长20.48%;实现归属于上市公司股东的净利润1,119.06 万元,同比增长16.68%。SMT 激光模板及附属产品加强了精细化管理,保证了SMT 激光模板及附属产品收入有10.02%的增长;其次,激光成型业务及紫外激光钻孔业务、HDI 钻孔业务、精密零件投入和支持,使得业绩增长。截止中报期精密金属零件收入增长148%,激光成型业务收入增速24%,紫外激光钻孔收入实现648%的增长。
LDS 和3D 打印业务取得一定程度的进展,未来将实现高速增长。公司是国内最早采用精密技术生产 SMT 模板的企业之一,也是最早采用紫外激光技术进行柔性线路板成型服务的企业。公司在原有领域基础上进行横向扩张进入 3D 打印领域和LDS 天线领域,截止2014 年中报LDS 实现约1300 万收入,3D 打印实现月330 万收入,我们预计公司未来通过与细分领域的技术领先企业的战略合作,快速积累大量技术应用经验,未来成长可期。
汽车、医疗3D 打印业务布局打开长期成长空间。3D 打印技术是被广泛认可的,未来第三次工业革命的核心技术之一,中国3D 打印市场联盟预测中国3D 打印市场规模在2016 年将达到100 亿元,复合增长速度接近60%。公司3D 打印业务也取得一定的进展,三维打印赛车的研发项目已完成,一定程度上提升了公司研发和生产水平,为公司今后发展打下基础;同时开始进入医疗领域,3D打印的个性化特点非常适合高端医疗领域。汽车与医疗作为3D 打印行业极具成长前景的行业,将为公司长期成长打开空间。
维持增持评级 维持盈利预测。考虑到公司孵化的LDS 天线及3D 打印应用将在未来几年内持续爆发,我们预计公司14-16 年EPS 为0.26 元,0.38 元,0.53元,目前股价对应市盈率为64.7X,44.3X,31.7X。考虑到公司业务的持续成长和3D 打印未来的成长空间,我们维持增持评级。
金运激光:黄金年代,运开时泰!
类别:公司研究 机构:海通证券股份有限公司 研究员:施毅,钟奇,刘博 日期:2015-02-09
盈利预测及评级。公司主业为传统激光器及设备生产,在互联网精神的大趋势下,公司快速开拓新市场,以应用端推动打造全生态系统理念运营的3D产业链,而其数据处理能力和打印技术的成熟水平以及思路的前瞻性是抢占行业制高点的核心基础。在公司2014年为3D打印产业链铺平道路以后,业绩的高增长可以期待,预计15-17年EPS分别为0.14、0.26和0.50元。
目标价方面,参考国际3D打印龙头企业--3D systems,其股价2014年以来下跌已逾60%,说明3D打印行业外盘风险已经得到有效释放。由于增材制造技术可以解决形状复杂问题、大幅减少加工工序,从而实现“自由制造”,且欧美发达国家纷纷制定了发展和推动增材制造技术的国家战略和规划,政策方面来看,增材制造技术很有可能写入“十三五”规划。3D打印行业市场空间广阔,目前3D打印相关公司估值普遍较高,考虑到公司打造3D打印服务全产业链前期投入颇大,业绩恐受到较大影响,可以给予较高估值。给予6个月目标价48元,对应15-17年PE分别为343、185和96倍,公司股价还有30%左右的增长空间,买入评级。
汉威电子:智慧物联4大平台逐步发力 上调15-16年盈利预测 重申“买入”
类别:公司研究 机构:申万宏源集团股份有限公司 研究员:刘晓宁,向志辉 日期:2015-02-25
“终端传感+SCADA\GIS+云端数据”全产业链优势明显,有望受益智慧燃气&智慧水务数百亿市场爆发。公司先后收购沈阳金建剩余49%股权、控股鞍山易兴51%股权实现GIS和SCADA技术集成,物联网产业链初步成型,目前智慧燃气业务已在全国重点省会城市有序推进。此外公司投资控股汉威公用65%以PPP模式进军智慧水务,未来将以高新区水利信息化项目为标杆向全国推广。该项目投资2.95亿,有望增厚15年净利1-2千万元。
VOCs千亿市场15年有望启动,收购嘉园切入VOCs治理打造“监控+治理”云平台。公司气体传感+监控系统行业经验丰富,借助嘉园环保VOCs治理技术和项目经验,有望打通“云端监控+末端治理”综合服务平台,全面进军VOCs市场。据悉,公司VOCs治理在手订单同比增50%,随VOCs行标出台及排空费15年有望征收,业务爆发值得期待。
联手风向标进军智能家居,完善物联网云图。风向标是国内领先的智能家居解决方案提供商,目前风机系列(智能主机)、Zigbee模块以及Wifi模块产品已实现量产并向市场推广,并早在13年底已开始入驻全国苏宁门店。本次合作,双方有望在智能传感设备接入、传感数据收集和云平台数据共享以及运营服务等领域形成技术和资源等优势互补(如汉威空气果和风机对接),打造以智能传感器为核心技术的爆品,系公司进一步完善物联网战略布局、扩大智能家居市占率的重要举措。后续双方还可能在股权方面展开合作。
员工持股计划已获股东会通过,较强激励将为业务拓展提供支撑。公司大股东及刘瑞玲等4位高管为本次参与持股计划的中下层骨干员工让出收益弹性部分且提供风险兜底,有望激发其工作热情并稳定核心业务团队,为公司业务发展提供支持。且15-17年扣非后归母净利润每年增速不低于30%的考核指标体现管理层对公司高增长的充足信心。
投资评级与估值:按增发摊薄股本算,维持公司14EPS 0.39元,上调公司15-16年EPS至0.90、1.14元(原预计0.77和0.98元),CAGR 61.8%。上调盈利预测主要上调了主业收入增速假设并考虑智慧水务业务贡献。公司先后收购沈阳金建、鞍山易兴,设立汉威公用切入智慧水务,日前又联手风向标进军智能家居,物联网产业布局日趋完善。我们预计,随VOCs、智慧燃气、智慧水务、智能家居等行业有望受益国家政策迎来爆发,公司通过兼并收购、股权合作等切入上述领域打通“终端监控+GIS/SCADA+云端数据”“VOCs监测+治理”“智能家居云+管+端”全产业链。员工持股计划实施有望对公司高管及骨干员工形成明显激励,较高的业绩指标也体现对未来增长信心。公司目前市值仅56亿,未来成长空间广阔,重申“买入”。
新大陆:领跑移动金融技术创新,布局快递行业打开远期估值空间
类别:公司研究 机构:招商证券股份有限公司 研究员:郝彪 日期:2015-02-12
新大陆聚焦“支付”与“识读”两大业务主线,领跑移动金融技术创新。mPOS等新型支付业务将持续爆发,收购智联天地一方面拓展二维码在快递行业的应用,同时精准营销等新变现模式将打开远期估值空间。条码移动支付发令枪声已近,识读业务放量在即。目标价45.90元,维持“强烈推荐-A”投资评级。
移动支付持续创新,政策面推动助力公司迈上新台阶:近年来移动支付以普惠利民为特色,伴随移动互联网的普及实现了高速成长,央行顺应这一趋势,力推动移动金融技术创新,公司作为行业领导者有望迈上新台阶。
普惠金融+移动金融创新的完美诠释--mPOS业务爆发进行时:安全可控的新型支付产品mPOS相较传统移动POS极具颠覆性。价格亲民、申请门槛低、增值扩展能力强等特点使其在直面6000万小微商户蓝海市场时颇具吸引力。公司通过定制化和规模效应铸就卡位优势,自2014年5月投放市场以来增速迅猛,市占率遥遥领先,将成为今明两年拉动业绩的又一全新引擎。
布局快递行业瞄准数据运营大蛋糕,精准营销变现将重估公司价值:收购智联天地的协同效应不仅体现在提升机具销售规模方面,以快递员和PDA设备为切入点,二维码作为信息载体足以承担连接线上电商ERP个性化数据与线下海量消费者的职责。每年百亿级的快递包裹可作为碎片化的营销渠道,快递员通过搬运“精准营销行为”获得附加收入实现快递行业新的变现模式。
公司坐拥线上、线下完整数据闭环可打造精准营销运营平台获得收入分成,从而打开远期估值空间。
条码移动支付开闸临近,识读业务放量在即:支付宝正通过代理模式大肆布局线下收单,对银联的“挑战”愈演愈烈。条码移动支付安全规范终稿已送审开闸在即,公司与互联网巨头合作密切,条码识读业务放量可期。
强烈推荐-A评级。mPOS业务持续爆发,条码移动支付开闸在即,在不考虑外延预期强烈的前提下,预计14~16年的EPS分别为0.57、0.82、1.11元,目标价45.90元,维持“强烈推荐-A”评级。
风险提示:条码识读和mPOS业务不达预期;收购智联天地尚存不确定性
京山轻机:并购项目被暂停,公司积极应对申请恢复重组进程
类别:公司研究 机构:国信证券股份有限公司 研究员:朱海涛,成尚汶,陈玲 日期:2014-11-04
事项:
公司6月30日发ry布] 公告,拟发行股份并支付现金收购惠州三协精密有限公司100%股权,公司于2014年10月31日接到中国证监会通知,因参与重组的有关方面涉嫌违法被稽查立案,公司此次的并购重组申请被暂停审核。上市公司尚未收到立案调查通知书。
评论:
并购重组项目暂停审核,公司积极准备材料争取恢复审核。
公司此次的并购项目申请被暂停审核,但上市公司以及包括控股股东、实际控制人、交易对方、证券服务机构等都没有收到立案调查通知书。根据中国证监会《关于加强与上市公司重大资产重组相关股票异常交易监管的通知》相关规定,在符合一定条件下(具体内容参考附录),中国证监会会对暂停审核的重组项目恢复审核。今年以来东华实业、高金食品、天舟文化亦因有关方面涉嫌违法被稽查立案,在消除影响后,上述公司的并购重组申请均恢复审核。目前公司正积极会同财务顾问、律师事务所对相关事项进行核查以及筹备材料,争取尽快向中国证监会提出恢复审核的申请。
并购项目或无法在规定时间内完成交易,双方就继续实施项目达成初步共识。
根据公司与惠州三协签署的《发行股份及支付现金购买资产协议书》规定,若本次交易截至2014年12月31日仍未实施完毕,且任意一方要求解除协议,则本协议项下交易及本协议终止。此次证监会暂停对公司并购项目的审核,项目实施时间受到了一定影响,目前双方已进行了沟通并达成初步共识,在影响消除、恢复项目审核的前提下,如果不能在规定时间内完成交易,双方将继续实施项目交易。
公司向自动化行业转型决心坚定,看好惠州三协自动化业务增长潜力。
公司致力于向自动化行业转型,一方面可以提升传统主业印刷包装机械的自动化水平,另一方面希望通过重组加快布局自动化行业,开拓新领域,提升公司盈利能力。惠州三协已向德赛电池提供多条电池自动化生产线设备,与陶瓷行业龙头新明珠集团签下框架协议,未来有望形成大批量订单。三协依托在精密器件制造及流程管理方面的丰富经验,在3C领域还有多项正在与客户合作开发的自动化产品,看好三协在自动化领域的增长潜力。
维持“谨慎推荐”评级。
公司明年主业全面向好,将迎来业绩拐点,我们依然看好公司往自动化领域转型的战略方向与惠州三协在自动化领域的潜力,我们假设惠州三协能在年底顺利并表,预计公司2014-2016年EPS 分别为0.03/0.22/0.28元(考虑增发摊薄),对应15、16年PE 分别为38x、30x,维持“谨慎推荐”评级。
风险提示。
能否成功收购惠州三协存在审批风险。
德赛电池:中报业绩符合预期,积极布局新能源汽车
类别:公司研究 机构:申银万国证券股份有限公司 研究员:张騄 日期:2014-08-26
投资要点:
重申买入评级。我们维持公司2014-16年盈利预测为1.47元,2.22元,3.20元,目前价格对应14-16年PE 为26.5X,17.5X 和12.1X,考虑公司受益于苹果新品刺激以及新能源战略提升长期空间,我们认为公司6-12个月合理估值水平为14年35倍PE,对应6-12个月目标价51.45元,重申买入评级。
中报符合预期,2季度成长加速。公司14年上半年营业收入22.37亿,同比增长56.75%,归属上市公司股东净利润8675万,同比增长21.66%,符合预期。2季度公司营收10.43亿,同比增长74.6%,2季度毛利率11.4%,比去年同期下降7.1个百分点,环比1季度下降1个百分点。公司2季度三项费用合计5450万,同比减少13.3%,环比减少13.9%。盈利能力同比去年变化主要由于苹果商务模式切换,2季度作为苹果新品前一季度,苹果订单环比下降明显,公司着力开发国内外新客户,以及电动工具业务,取得很好的成绩,归属上市公司股东净利润3710万,同比增长34.2%。
苹果新品冲刺开始。随着三季度苹果新品iPhone 6电池容量大幅提升,电池管理模块复杂度提高,苹果订单在价格和利润率可望受益。而苹果新产品iWatch 尽管电池容量有限,但是我们认为由于穿戴式产品安全性要求高,设计复杂,其设计附加值和电池管理价值大大高于手机产品,作为新产品可望得到较好的利润率水平。
蓝微增资中研电控,积极布局新能源汽车。公司近期公告子公司蓝微增资镇江中研电控,拟占股21%,主要经营汽车自动变速箱控制单元、电动车动力总成及控制系统。我们认为增资中研电控显示出公司在新能源汽车电机、电控领域已经开始积极布局,逐步提升公司战略空间。
海得控制:受益国内制造智能化升级,2015年业绩或继续高增长
类别:公司研究 机构:华泰证券股份有限公司 研究员:秦瑞,章诚,肖群稀,胡浩峰 日期:2015-02-13
投资要点:
事件:公司公告2014年度业绩快报,预计全年销售收入约15.44亿元,同比增长7.87%,归属上市公司股东净利润约0.56亿元,同比增长79.57%。
点评如下:大功率电力电子产品销售回升,是2014年业绩好转的主要原因。受益于国内风电投资企稳且国产化率提升,2014年大功率电力电子业务显著好转。预计该领域全年的销售收入或达2亿元以上,毛利率和净利率均明显上升,推动整体收入触底回升。
我们判断,2014年可能是未来几年业绩的最低点且业绩向上的弹性较大。主要原因包括以下几个方面:
大功率电力电子业务继续保持快速增长。
工业自动化业务2015年起进入更强劲的收获期。
自主研发产品销售占总收入比重提高,有助于改善盈利能力。
研发投资显著下降。过往年报显示,公司研发投入从2007年上市时的1000万元上升到2014年时的约6000万元。目前大规模研发投入可能接近尾声,有望每年减少可观的研发成本,进一步改善净利润。
定增预案公布,高管及员工参与且锁定三年,展示扩张信心。根据前期公告的定增预案,公司计划定向增发不超过2500万股,发行价格为16.94元/股,锁定期三年,其中董事长、总经理及员工认购近一半。
公司将重点拓展工业自动化业务,提供智慧工厂控制系统的整体解决方案,受益国内“工业4.0”升级,业绩及订单均存在超预期可能。
投资建议及盈利预测:预计公司2015-16年销售收入分别约22、31亿元,净利润分别约1.1、2.2亿元,EPS分别约0.51、0.98元/股(暂不考虑增发摊薄影响)。维持“买入”评级。
风险提示:风电投资放缓导致业绩增速低于预期、智慧工厂业务进度慢于预期。
鲁泰A:库存周期决定增速向好
类别:公司研究 机构:红塔证券股份有限公司 研究员:郑毅 日期:2014-12-24
投资亮点:
1、公司产品成本中40%左右是棉花,今年来棉花价格的大幅下滑,使得产品价格下跌。由于公司的订单是提前一个季度左右,所有受高价棉,低价产品的影响,1至3季度的毛利率下滑。但是预计到明年棉花会趋于稳定,同时由于国内外棉价差缩小,公司的成本优势将逐渐体现;
2、产能持续投放,估值较低。公司10万纱锭项目将于第4季度陆续投产(产能增加约5.6%),明年1季度将全部投产;同时公司在柬埔寨投资的二期300万件衬衣项目将于明年3-4季度投产;今年7月在缅甸投资的衬衫300万件加工厂将于2015年底投产(产能增加13%)。海外的扩张抑制持续,但目前公司的估值一直处于低位。
3、经营稳定、高分红率。公司自上市以来经营稳定,在同行业中成本优势、技术优势明显。同时公司分红率高于行业其它公司,从2000年以来已实施现金分红14次,分红率达到37.06%。2013年分红率为36.35%,对股东回报丰厚。
盈利预测:我们预计公司2014年至2016年收入增速保持在1.18%、8.34%、10.50%;EPS分别为1.09、1.28、1.42元;
风险提示:国内需求持续恶化,海外需求不及预期;国内棉价大幅波动。