教育部将建大量校园足球特色学校 七股将飞升
教育部：中国将建6000所校园足球特色学校
中国证券网讯 教育部官方微信2月11日“微言教育”披露，2015年，教育部计划在全国遴选并支持建设首批6000所左右的校园足球特色学校、10个左右的试点县（区）。
据京华时报2月12日报道，教育部体卫艺司司长王登峰介绍，2015年，将根据国务院发展足球事业的整体部署，制定《关于加快发展青少年校园足球的实施意见》。同时，遴选建设首批全国校园足球特色学校。计划在全国遴选并支持建设首批6000所左右的特色学校、10个左右的试点县（区）。此外，在推进各地普遍开展校内足球竞赛的基础上，分大学、高中、初中和小学四个层级，组织大、中、小学生足球联赛。
他还表示，将实施全国校园足球特色学校骨干师资国家示范性培训项目，分期培训足球教师、教练员和裁判员及足球优秀退役运动员。我国还会与国际足球俱乐部在师资培训、引进技术、专家指导等方面开展合作。一些国外高水平足球教练员将送教上门。
根据教育部此前下发的通知，到2017年，将在全国遴选出2万所校园足球特色学校，及30个左右的校园足球试点县（区）。袁贵仁曾介绍，自2014年起，将逐步建立健全小学、初中、高中和大学四级足球联赛机制，通过招生考试政策疏通足球人才成长渠道，源源不断培养优秀足球后备人才。
2014年，国务院曾印发《关于加快发展体育产业促进体育消费的若干意见》，对足球、篮球、排球等集体项目以及冰雪运动给予特别关注，并将中长期足球发展规划和足球场地设施建设规划列入“重点任务”。
由此看来，中国足球产业的发展已经上升到了“国家战略”层面。之前也有消息称国务院已审议通过了中国足球改革总体方案，近期将由中央深改领导小组进行审议。中国将大力推进足球业发展，鼓励多元资本投入和通过资本市场发展壮大足球俱乐部。
业内人士表示，随着足球产业地位的迅速提升，涉足其中的相关公司也有望持续迎来利好。A股上市公司中，华夏幸福、雷曼光电、中体产业、江苏舜天、上港集团涉足足球产业概念股，有望间接受益。
体育文化行业:足球改革方案出台,体育概念强势上涨
类别：行业研究 机构：上海证券有限责任公司 研究员：张涛 日期：2015-01-29
行业重点新闻点评
国务院已通过足球改革总体方案,顶层设计出台
1月26日,据媒体披露国务院已审议通过了中国足球改革总体方案,近日将由中央深改领导小组进行审议。此次足球改革将包括多方关注的足球管理制度、足球俱乐部制度、以及加大政府对足球产业的投入、增建足球运动场馆,鼓励多元资本投入,和通过资本市场发展壮大足球俱乐部等多个方面。政策的出台标志着前期足球相关利好预期的兑现,特别是改革的方向明确,相关足球产业链公司迎来利好。
教育部将在全国建立约2万所足球特色学校
为提高校园足球普及水平,教育部决定,到2017年,在全国范围内遴选建设出约2万所校园足球特色学校及约30个校园足球试点县(区)。遴选面向包括职业学校在内的各地中小学,按省域内中小学总数的6%-8%进行总量控制,其中高中、初中和小学的遴选比例为1:3:6,计划三个年度完成。特色学校和试点县(区)将享有本地有关部门给予的在教学、训练、经费等多方面的政策支持。
民营企业加速进入足球产业
万达集团宣布出资4500万欧元(约合人民币3.2亿元)购得西班牙马德里竞技俱乐部20%的股份并进入董事会。万达集团董事长王健林表示,投资马竞是为了给在西班牙留学的中国青少年提供发展通道,今后不排除继续投资欧洲俱乐部,民营企业开始加速足球产业链的布局。
行业上周表现:
受政策利好的影响,26日体育板块表现活跃,上涨7.54%,跑赢沪深300指数6.53个百分点,行业排名居首。重点个股方面,受行业板块整体影响,探路者、金丰投资和贵人鸟均涨停,涨幅分别为10.02%,10.01%,10.00%。江苏舜天涨幅9.99%,中体产业涨幅9.66%,中信国安涨幅8.16%,雷曼光电涨幅8.00%。
投资建议:
未来十二个月内,维持体育文化行业“增持”评级
受大盘上涨的影响,行业整体近期也处于不断上涨阶段,关注基本面良好的体育概念公司和有热点题材的股票,例如中体产业、江苏舜天、贵人鸟和探路者。
体育产业事件点评:足球改革箭在弦上,长期看好体育产业
类别：行业研究 机构：渤海证券股份有限公司 研究员：齐艳莉 日期：2015-01-27
事件:据路透中文网报道,我国将大力推进足球业发展,鼓励多元资本投入和通过资本市场发展壮大足球俱乐部。国务院已审议通过了中国足球改革总体方案,近日将由中央深改领导小组进行审议。受此影响,1 月26 日体育产业相关概念个股均出现大幅上涨行情。
点评:
体育大国转型为体育强国,足球运动首当其冲.
长久以来受制于政策监管以及管理体质的限制,我国体育产业发展严重落后于同期经济增长水平。此次中央将体育产业发展的主基调定位为国家战略层面,凸显其改革发展体育产业的决心和动力,其根本宗旨是提高人民体质水平、促进体育产业消费。而足球运动作为体育产业中最大的单一项目,一方面其全球年产值超过5000 亿美元,占整个体育产业产值的比重超过40%;另一方面其兼具竞技性、观赏性、娱乐性等特质,被认为是衡量一个国家体育水平的重要参考,加之受到我国领导人的极大关注,因此我们认为我国足球产业的改革发展将会处于整个体育产业改革与转型的最前沿阵地。
中超运营亟待开发,足球场馆立足长远.
赛事运营和开发是足球产业最为核心的部分。中超作为我国目前水平最高的足球职业联赛的代表,目前其日常运营仍是以政府主导,联赛品牌市场开发极为落后,联赛营收分配也存在较大改进空间。此外,各家职业俱乐部盈利能力偏弱,严重依赖于门票收入等运营弊端也极大的制约了整个中超联赛水平的进步。因此我们认为此次中国足球改革总体方案的出台,针对改革完善足球俱乐部制度、改革足球赛事收益分配机制的目标将对整个中超联赛运营水平形成实质性利好。此外,国家拟专门制定足球场馆建设“十三五”规划,对最为基层的足球运动场馆建设问题加大投入力度,不断培育新增足球人口,也将对我国足球产业的长期发展形成实质性的支撑和保障。
改革成果初现端倪,长期看好体育产业.
我们认为耐克与国足签约12 年,每年赞助金额超过1 亿元人民币,在世界国家队球衣赞助合同之中位列第7 名,超越阿根廷、荷兰、葡萄牙等欧美强队;中甲联赛结束长达10 年的“裸奔”,2015 赛季冠名权超过1500 万元等近期事件已经说明我国足球产业的价值洼地开始逐步修复,投资价值正在被市场不断重拾。我们长期看好以足球产业为代表的我国体育产业的发展,看好中超俱乐部概念的个股中信国安、江苏舜天、金丰投资、亚泰集团、天津松江,看好相关体育器材个股双象股份、探路者、中体产业、信隆实业、青岛双星,以及相关涉体个股贵人鸟、雷曼光电。
江苏舜天:业务布局清晰,国企改革催化价值重塑
江苏舜天 600287
研究机构：国信证券 分析师：朱元 撰写日期：2014-12-18
背靠国信集团实力股东,业务结构逐步理顺.
公司国资背景深厚,实际控制人为江苏国信资产管理集团。经过资产清理和资源整合,公司业务结构逐步理顺,已形成以贸易为第一主业同时涉足金融服务股权投资的两大业务板块。2013年实现收入近58亿元,净利润3.34亿元。
主业转型方向明确,股权投资具备增值空间.
出口贸易与国内贸易是公司主要收入来源,其中出口贸易企稳收入及盈利逐步改善,未来将继续向综合服务商转型,内贸则坚持发展服装“电商+品牌化”。
同时,公司投资参股的诸多金融公司与创投项目也具备可观增值空间。
国信集团是江苏两家试点之一,公司有望受益国企改革先行先试.
江苏正成为全国地方国企改革的一匹黑马,江苏国信集团和汇鸿国际集团是江苏省属国企改制两家试点企业,汇鸿集团推进集团整体上市试点,而国信集团作为国有资本投资公司试点,将更多承担资产整合与产业集聚角色,未来启动大规模资产运作的可能性加大.集团总资产过千亿,核心有金融、能源、不动产和贸易四大平台,特别是金融和贸易两大主业板块和上市公司已有业务布局重合.作为集团旗下上市平台,公司在此轮国企改革中也有望成为先行者与显著受益者,未来资产运作想象空间巨大。
体育产业迎来新机遇,集团足球资产价值凸显.
体育产业迎来新的发展机遇;国信集团旗下拥有舜天足球俱乐部、国信帕尔玛国际足球学校等足球资产,在国内足球领域资本化加快的浪潮下,我们看好集团足球资产的稀缺性价值以及由资本化带来的价值重估.
风险提示.
进出口环境持续恶化;国企改革推进不及预期;足球资产资本化步伐低于预期。
首次给予“买入”评级.
我们预计公司14~16年EPS0.20/0.26/0.34元,同比增速分别为-73.7%/27.5%/32.8%。考虑到公司已形成清晰的业务布局,主业转型升级加快,金融资产具备增值空间,同时兼具“国企改革+体育”双重预期;母公司江苏国信集团是江苏省属国企改制两家试点企业之一;随着国企改革的进展有望催化公司价值进一步重塑,首次给予“买入”评级。
中信国安
公司是一家以信息产业为主营的高科技上市企业，主要从事信息网络基础设施业投资建设、信息服务业中的相应服务与应用软件开发，此外公司还从事盐湖资源开发、新材料的开发和生产等业务。公司先后投资了17个有线电视项目，投资总额超过25亿元，涵盖国内7省14个地市，网络覆盖人口面积近2亿。投资的硫酸钾镁肥工业化生产及推广项目”荣获青海省“科技进步一等奖”；“国安”牌碳酸锂、硫酸钾镁肥被评为“青海省名牌产品”。青海中信国安科技发展有限公司碳酸锂年产达到5000吨，位居国内首位。公司先后被社会媒体、有关权威机构评为“中国最具创新力企业”、“中国优秀企业公民”、“全球华商高科技500强”、“全球最具成长性华商上市公司”等荣誉称号。
际华集团
公司是中国最大的军需品集成供应商，中国最大的职业装、职业鞋靴研发生产基地，中国防护装具市场的领导者。公司是国内唯一的全系列军需产品供应商，专注于生产研发供应军队、武警部队使用的军需保障类系列产品。承担着中国军队和武警部队75%左右的军需被装产品生产任务，具有全产品系列、全战区覆盖、全过程服务的能力。公司历史悠久，拥有职业装、职业鞋靴、防护装具、纺织印染以及皮革皮鞋五大业务板块，努力将公司打造成为全球最强最大的军需品生产保障基地、全球最强最大的职业装研发生产基地和全球最强最大的职业鞋靴研发生产基地。
雷曼光电
公司是中国领先的专业化、国际化、高品级的LED制造商，同时也是亚太地区乃至国际市场有影响力的厂商之一。公司始终致力于为客户提供高效、节能、稳定的LED封装器件和应用产品，其超高亮全彩系列、大功率多规格LED产品，涵盖全彩色显示屏、景观照明、交通信号及信息显示三大领域。公司生产的LED封装器件在稳定性、ESD指标、衰减幅度、一致性、配光曲线等方面均具有卓越的性能，显示屏在配光曲线、防水、防尘、防紫外线、防腐蚀性气体以及防潮等方面具有独特优势。
信隆实业
公司专业从事自行车车把、立管、坐垫管、避震前叉等自行零配件及体育运动健身康复器材的研发、生产及销售。公司成立以来，主营业务保持稳定增长，不仅创造出世界知名品牌ZOOM，质量优良，交货及时，价格公道，信誉卓越在业界有良好的口碑。公司产品从自行车零配市场，扩展至整个体育运动健康器材市场，产品营销欧洲、美洲、中国大陆、亚洲等地区。自行车零配件的研发、生产和销售在全球处于行业领导地位，自行车车把、立管、坐垫管、避震前叉等产品全球市场占有率世界排名第一，运动健身康复器材产品市场占有率及销售数量逐年增长，所生产的运动健身康复器材种类繁多，功能完美。
探路者:体育产业延伸布局正式开启,打造综合运动平台
探路者 300005
研究机构：国信证券 分析师：朱元 撰写日期：2015-01-30
事项:
探路者1月28日发布公告:①公司、全资子公司“天津新起点”以及江西和同资产管理有限公司拟共同发起设立总规模为人民币3亿元的探路者和同体育产业并购基金,作为公司对体育产业进行布局和资源整合的重要平台之一;②公司放弃阿肯诺公司增资优先认缴权,图途将以857万元认缴阿肯诺增资后30%股权。
评论:
发起设立探路者并购基金,体育产业延伸布局正式开启。
公司此次联合江西和同资产管理有限公司,共同发起总规模3亿元的体育产业并购基金,标志着公司在体育产业的延伸布局将正式开启。从此次合作看,公司子公司天津新起点与和同资产将分别出资980万元与1020万元,公司持有基金49%股权,3亿元募集规模中,基金管理公司出资2000万元并同时承担劣后级有限合伙人的相关权利义务,公司以自有资金4000万元作为劣后级有限合伙人,其余份额由和同资产负责募集(可作为优先级份额),公司对投资项目相对应的基金资产拥有优先收购权。
值得关注的是,未来并购基金在体育投资上将集中在垂直媒体与赛事两大领域,这两大领域未来商业化潜力巨大,也是我们最看好的体育产业细分领域。此次合作方江西和同资产在体育产业、文化创意产业、移动互联网等领域拥有丰富的金融投资经验,执行董事李立强先生曾任北京青年报体育版编辑、法制晚 报体育部主任、中国网球公开赛市场总监,涉足传媒、体育、金融行业多个领域,专业背景深厚。凭借公司在户外领域多年的资源积累以及和同资产的专业投资能力,将为挖掘优质体育项目,充分抓住产业发展契机提供有利条件,同时,公司对于投资项目的优先收购权,也将为未来加大体育产业资本运作奠定重要基础。
加快体育产业布局与资源整合,打造综合运动平台。
随着政策对体育产业发展的重点支持,尤其是5万亿产业规模目标的提出,作为国内户外用品龙头,公司切入体育产业符合长期战略利益,通过体育产业布局与资源整合,有望产生显著协同效应,逐步打造成综合运动平台。一方面,在大众户外休闲产业逐步兴起的背景下,包括跑步、自行车、冰雪运动等户外项目成为更多人的健身项目选择,势必将带动相关运动用品的消费,与公司主业发展紧密相关;另一方面,公司目前在线下拥有1700多家门店,客户群体规模庞大,考虑到户外与体育运动人群的高度契合,围绕公司现有用户,存在巨大资源整合空间,有望进一步实现用户价值链延伸。
另外,在北京申报冬奥会的大背景下,未来公司也望凭借自身优势积累重点布局冰雪等冬季运动相关领域,作为体育产业布局的重要内容之一。
图途增资入股阿肯诺,双方战略合作更加紧密。
公司已于去年12月投资1.5亿元获得图途20%股权,此次图途以857万元认缴阿肯诺增资后30%股权,双方战略合作将更加紧密,有望实现互惠共赢局面。公司借助图途多品牌集合店(700多家)优势将继续拓宽线下销售渠道,推动探路者主品牌以及阿肯诺品牌的线下发展,提升市场占有率。同时,图途的品牌资源优势也将有助于公司垂直电商平台发展。另外,图途在长途线路的资源积累将与绿野周边游优势实现互补,契合绿野平台“1+X”模式,推进户外服务平台资源整合。从财务角度而言,图途目前仍处于投入扩张阶段(外延增速20%),利润规模仍然较小,因此短期来看,双方合作战略意义大于业绩实质贡献。
风险提示。
终端零售持续疲软;户外服务平台整合效果低于预期;体育产业布局进度缓慢。
体育产业重点推荐标的,维持“买入”评级。
探路者的生态圈将围绕“户外用品+户外及旅行服务+体育及运动”三线展开。作为户外用品龙头企业,公司未来发展将继续领跑行业,我们认为服装主营发展稳健为公司转型提供时间和空间,未来三大品牌定位不同细分市场;战略转型持续推进,公司整合线上线下资源有成为户外运动流量入口的潜力;同时也抓住产业发展契机,加快体育产业布局与资源整合,打造综合运动平台。特别是在北京申办冬奥的大背景下,公司在冰雪等冬季运动方面的布局也值得期待。公司是我们在体育产业一直以来的重点推荐标的,建议投资者重点关注。我们预计公司14~16年盈利预测为EPS0.58/0.69/0.81元,维持“买入”评级。
双象股份:超纤放量可期,PMMA有望扭亏
双象股份 002395
研究机构：海通证券 分析师：钟奇,施毅,刘博,张瑞 撰写日期：2014-12-29
1. 超纤革业务国内领先,具有先发优势:公司在超纤革业务上具有先天优势,主要集中于两点。其一,公司产业链完整,是国内唯一一家同时具备超细纤维超真皮革、PU 合成革和PVC 人造革生产能力的企业。产品覆盖面极广,不同型号和规格多达上千种。其二,目前整个市场生产销售超纤革的企业较少,公司处于整个行业的前列,占据较大的市场份额,具有一定的先发优势。
2. 超纤革对真皮替代作用强,趋势明显:超纤是超细纤维PU 合成革的简称,PU 是聚氨酯,PU 皮就是聚氨酯成份的表皮。主要工艺可以简单总结为五大步骤。第一步,通过梳理针刺将超细纤维制成三维结构网络的无纺布;第二步,将无纺布经过湿法加工;第三步,PU 树脂含浸;第四步,再经过碱减量处理;第五步,磨皮染整。经过这五步最终制成超细纤维皮革。超细纤维超真皮革以聚氨酯为涂层,具有聚氨酯微孔网状表面结构和束状内部结构,真正实现了模拟天然皮革的结构形态,不但具有与天然皮革相似的外观和触感,而且在强度、舒适性、透气透湿性、耐化学性、抗皱性、耐磨性、可加工适应性以及质量均一性诸方面优于天然皮革,是替代天然皮革的最佳产品。超纤的应用范围十分广泛。相较于真皮,超纤拥有更为稳定的表层以及更加优越的物性。应用范围包括服装、家具、各种饰物、皮包、汽车内饰座椅以及电子产品外套等等。
随着制作工艺以及技术的不断发展,人造超纤革在防水性、防霉变性等方面已然超越了天然皮革。而天然皮革又有真皮资源稀缺以及生产污染大等缺点。因此,人造革替代天然皮革已成为未来市场的主流趋势。在此趋势下,公司未来业绩放量可期。
3. 超纤革供应汽车、体育用品等产业,前景广阔:公司目前所生产的超纤革已对汽车、足球、球鞋等领域供货。所涉及的产业主题未来发展前景广阔。第一,“汽车后”主题概念。汽车内饰部件主要包括汽车座椅、手把套、地毯等。首先,就整车而言超纤革可用于装饰之处甚多,公司未来业绩弹性收益大;其次,随着家用车的普及,汽车销量的逐渐提高会不断提升车内装饰需求。第二,体育产业主题概念。国务院印发了《关于加快发展体育产业促进体育消费的若干意见》,力争到2025年,体育产业总规模可以超过5万亿元。整个体育产业未来规模巨大,而超纤革也正是未来球类、球鞋等体育用品主流的使用材料,公司业绩增厚空间十分可观。
4. PMMA 业务仍处于试生产阶段,未来盈利可期:虽然公司PMMA 项目在2014年上半年报告期内有营业收入,但仍处于试生产阶段。主要是由于PMMA 项目涉及到使用化工原材料,政府验收要求较高。而公司尚未取得政府正式竣工验收批文,因此无法正式投产。公司PMMA 业务在未来有望扭亏为盈。第一,PMMA 的生产在设备以及工艺技术等方面的要求极高,在突破暂时的瓶颈期后,未来毛利提升预期强;第二,原材料MMA 主要依赖国外进口,商务部正在对MMA 进口实施反倾销调查,若最终成立,则会拉动PMMA 价格,利好公司PMMA 业务毛利率,增厚业绩可期。
5. 盈利预测:公司三大优势:第一,超纤革业务国内领先,具有先发优势;第二,超纤革对真皮替代作用强,趋势较为明显,未来业绩有望放量;第三,PMMA 业务未来扭亏为盈可期。预计公司14-16年EPS 分别为0.09元、0.19元和0.24元,参照同行业中天龙集团、新开源2015年PE 一致预期为72.03倍和67.07倍。并且,考虑到公司明年超纤革业务可能放量以及PMMA 业务有望扭亏为盈,因此我们给予公司2015年71倍的动态PE,目标价为13.49元。首次给予“增持”评级。
6. 主要风险:毛利率下降风险,PMMA 业务持续大幅亏损风险,原材料价格波动风险,募投项目未达预期目标风险。