三项电动汽车标准征集意见 四只概念股迎来发展
三项电动汽车标准征集意见
1月19日，工信部公开征集对《电动汽车用IGBT模块环境试验要求及试验方法》等233项行业标准、10项国家标准计划项目的意见。其中电动汽车行业标准共有三项，分别为《电动汽车用IGBT模块环境试验要求及试验方法》、《电动汽车驱动电机系统噪声测定方法及限值》、《电动车辆充电耦合系统的电磁兼容性要求和试验方法》。
标准整合加速
值得注意的是，三项电动汽车行业标准将进行统一，分别为《电动汽车用IGBT模块环境试验要求及试验方法》、《电动汽车驱动电机系统噪声测定方法及限值》、《电动车辆充电耦合系统的电磁兼容性要求和试验方法》。
标准是规范产业发展的基础。工信部人士透露，近几年来该部门组织行业企业加大投入，积极推进电动汽车标准制定和体系建设工作。截至目前，我国已发布电动汽车标准75项，建立了较为完善的电动汽车标准体系，其中整车及基础通用标准28项、动力电池及关键总成标准21项，充电设施标准26项，覆盖电动汽车发展需要的各个方面。如充电接口国家标准已经发布，全国统一实施，电动汽车可在任一充电桩充电。
市场人士指出，伴随着电动汽车产业的高速发展，标准统一的步伐正在加快。目前，相关主管部门正在制修订的标准有77项，其中修订标准16项。如电池循环寿命标准，以前要求满充满放500次后电池衰减不得高于20%，现在指标提高到10%。通过标准引导，推动电池性能的不断提升，争取电池寿命能做到与整车同寿命。随着标准体系的不断完善，产品性能不断提升，将极大缓解消费者使用新能源汽车的后顾之忧。
激活规模效应
“标准化工作的目的，第一是市场需要标准规范，也就是市场的准入，市场管理需要标准;第二是规范产业化来提高产品的质量，降低产品成本，带来规模效应。”全国汽车标准化技术委员会电动汽车分技术委员会主任委员吴志新表示。
在产业链的源头掌握标准体系的话语权，无疑对后续布局极为有利。随着国外众多知名车企纷纷进入中国市场，如宝马、日产和特斯拉等，国外车企意欲采用其自有标准，其中美国特斯拉宣称沿京沪高速建设其超级充电站。
随着生产、准入等标准逐渐统一，新能源汽车产业的规模效应有望显现。此前的2014年11月，国家发改委发布了关于《新建纯电动乘用车生产企业投资项目和生产准入管理的暂行规定(征求意见稿)》通知。根据该通知，新建独立法人纯电动乘用车车企，需具备3年以上纯电动乘用车的研发基础，掌握控制系统、动力电池系统、整车集成和整车轻量化方面的核心技术和相应试验验证能力;需拥有整车试制能力，并能对电动乘用车电池、电机、电控系统等核心部件不低于5年或者10万公里的质保承诺，有完善的销售和售后体系。(中国证券报 )
电动汽车行业:行业更新
上月行业表现强劲。根据中国汽车工业协会,2014年12月的新能源汽车产量达到27,200台,创下超过24,000台的月度历史新高。预期新能源汽车2014年的销售额将高于早前预期的60,000到70,000台。
预计在长远而言,低油价对新能源汽车的影响有限。有投资者担心油价大跌将减低新能源汽车的吸引力,并对新能源汽车在中国的发展产生负面影响。特斯拉汽车的股价自去年9月以来一直受压,主要由于市场关注油价下跌。预计美国12月电动车销量将环比激增19%-22%,全年达到118,259至119,700台,而明显地油价下跌对12月的电动车销量没有太大影响。我们认同,油价下跌对新能源汽车销售的长远影响仍有待观察。然而,新能源汽车/电动汽车将被广泛推广,主要原因包括:一)国家正减少对进口石油的依赖;二)减少燃烧化石燃料的排放;三)鼓励研国内汽车制造商进行研发。预期油价下跌不会引发政府政策的变化。
在2014年12月30日,财政部、发改委、工信部和科技部联合公布关于2016-2020年新能源汽车推广应用财政支持政策的通知。在补助名单上的电动汽车仍将是纯电动汽车、混合动力电动汽车和燃料电池电动汽车。货车和特殊用途车辆并不包括在名单中。该通知建议,电动汽车补贴将在2016年-2019年削减20%。首先2016年的补贴与2015年大致相同,到2017年补贴将削减约10%,到2019年将再削减10%。在2016年,纯电动汽车和混合动力汽车的补贴将分别保持在32,000-55,000元人民币和 32,000元人民币。至于纯电动公交车和插电式混合动力公交车的补贴,将在2016年被削减至220,000-300,000元人民币和 170,000- 230,000元人民币(2015年分别为300,000-500,000元人民币和250,000元人民币)。到2017年,电动汽车的补贴将较 2016年低10%,而2019年的补贴也将较2017年低10%。但对燃料电池车辆的补贴将在2016年-2020年保持不变。
当局最新公布的补贴方案(将在现有补贴方案于2015年到期后实行),显示了政府推广电动车的决心,并为希望投资于电动汽车的厂商消除了不明朗因素。当局削减补贴的举措符合市场预期,而电动汽车生产商可以通过降低成本(特别是电池成本)以减低补贴下降的影响。据央视报道,京沪高速全线快速充电系统即将开通,而该充电网络的规模将是全国最大。报道称,电动汽车最快可在30分钟充满,充电站电价每度0.65-0.8元,而同等里程电费支出仅为燃油车的一半。
宇通客车[600066.CH] 2014年12月汽车销售量同比增长26.35%至10,459台,优于预期。当中新能源汽车销量为2,200台,较11月的1,500台有所上升。若以2014年全年计,新能源汽车总销量为7,200台,同比增长85%。宇通客车管理层预计,中国的新能源客车销量将在2015年同比增长50%-100%。尽管2016年-2020年补贴下降引发市场对新能源汽车增长的忧虑,宇通客车相信,新能源汽车的毛利率将在未来保持稳定,主要由于电池成本下降(占电动车辆生产成本50%)。
比亚迪[1211.HK]也就2015年电动汽车业务销量发出正面指引。新能源汽车销量将在2015年上升两倍至60,000台,当中包括4,000台电动公交车,1万台电动出租车,以及40,000-50,000台混合动力车。比亚迪还就各款汽车的毛利率作出指引,当中电动公交车、电动出租车和混合动力汽车的毛利率将分别超过30%、25%和20%,高于2014上半年整体汽车业务的19%,而新能源汽车的贡献增加将对比亚迪产生正面作用。电池业务方面,比亚迪的产能将在2015年第一季度达到3.6GWH,2015年第三季度达到5.6GHW,并在2015年第四季度达到7.6GHW。比亚迪还与13个城市就新能源汽车的发展展开合作,导致公司获得大量电动公交车和出租车的订单。
吉利汽车[0175.HK]也宣布,将与新大洋集团组成一家50:50合资公司以生产低价迷你电动车。吉利将向该合资公司注入其兰州工厂,而新大洋集团将注入其以山东为基地的“知豆”迷你电动车业务。这是吉利继与康迪组成合资后,第二家成立的迷你电动车合资公司。
尽管中国政府出台利好政策、电动车行业消息正面、2014年12月的新能源汽车销量优于预期,但香港上市的电动车相关股份均在近日受压,这些股份包括比亚迪[1211.HK]、五龙电动车[729.HK]、中国动力控股[476.HK],泰坦能源技术[2188.HK]和威胜[3393.HK]。若与A股上市同业相比,香港上市的电动车股份表现亦较差。由于政府政策利好,电动车相关企业的前景仍然乐观,而在政府推动电动汽车发展之下,拥有强大研发能力的电动车相关企业将是主要受益者。
京沪高速开通电动汽车充电提振充电行业
维持中恒电气和中 兴通讯“增持”评级:据央视网,京沪高速全线快速充电系统即将开通,全程1262千米,平均单向每50千米一座快充站,电动汽车最快30分钟可充满。电价每度0.65-0.8元,同等里程电费支出仅为燃油车的一半,本次京沪高速即将开通的消息和央视网高调报道的姿态超出市场预期,因为前段时间油价跌跌不休,市场因此认为电动汽车和充电站的发展将会明显放缓,但是政府推动新能源汽车及相关配套的进程并未因此受到影响,主要因为节能环保的实行已经刻不容缓,即将开通的京沪高速充电系统有望成为全国的样板点,未来在全国的其他高速公路上推广,极大地提振充电行业的发展空间,我们推荐直流充电桩领导者中恒电气,维持2014-2016年EPS 0.48/0.69/1.13元,维持27.6元目标价和“增持”评级,推荐无线充电领导者中兴通讯,维持2014-2015年EPS 0.81/1.06元,维持26.5元目标价和“增持”评级。
中恒电气有望成为直流快充市场领导者:由于中恒电气当前在充电桩市场份额不高,市场不少人据此认为中恒电气竞争力有限,但是我们认为中恒电气份额有望持续提升,理由:①市场只看到了直流充电桩价格较高而忽视了公共场所对直流充电桩的巨大需求,由于直流充电速度快,高速路、城市干道、商场、连锁超市等公共场所对直流充电桩存在着巨大的需求,直流充电桩投资占总的充电桩投资比重会快速上升②市场认为中恒电气只是一家电力操作电源厂商,但我们认为中恒电气在直流充电技术(电力操作电源、基站电源、高压直流电源)上已经有了深厚的技术积累和丰富的商用经验,凭借技术平台优势,中恒电气是国内唯一一家能做出大功率直流充电模块的厂商,有望成为国内直流充电桩行业的领导者。
中兴通讯有望成为无线充电领域领导者:公司已经先后与东风、蜀都、宇通客车正式签署合作协议,共同拓展在新能源车领域的合作,中兴通讯提供新能源汽车大功率无线充电系统,相比有线充电系统,该系统的优势在于:1)节省土地资源;2)边走边充,减少汽车电池载重;3)节约人力成本,中兴在该领域关注的将不仅仅是无线充电,而是以汽车为载体的更广阔的车联网、智能汽车市场。
催化剂:其他高速公路快速充电系统开通;电动汽车渗透率提升核心风险:京沪高速快速充电系统运营无法持续;电动汽车普及慢。