新一轮油改迫近对A股市场的重要启示
（更新）
新年伊始，中石油的混合所有制改革率先在新疆破题。同时，记者独家获悉，继去年的电改之后，油改今年将会“大动”，上游勘探开发和一些大企业的天然气进口权有望部分放开，两大石油公司的混合所有制改革也将深化。而新疆维吾尔自治区主席努尔·白克力于去年底履任国家能源局局长，似乎也为今年能源改革的突进埋下伏笔。
中国证券网 分析师热议：新一轮油改迫近对A股市场究竟有着怎样的重要启示？哪些板块个股或迎机遇？
刘巍：油改会对石油板块形成一定的正面刺激，但考虑昨日石油，石化已经涨停，故今日如冲高不宜再追高。
项超政：昨天盘面上，石油石化再度双双涨停，无疑是对该消息的反应，预计短线仍有反复活跃机会。另外从区域看，新疆是煤炭、油气和新能源大省，储量均占全国的30%以上，处在国家“一带一路”战略的核心位置。同时，这也顺应了国家西部大开发、稳定新疆的需要。因此该区域的一些没涨过的个股值得关注。
李超：油气改革今年有可能会大动，上有勘测开发或部分开放，两大石油公司的混合所有制改革将深化，此外还要开放一些大企业的天然气进口权。油改可直接提升两桶油旗下资产估值，并给与其合作的企业带来带机遇。
杨岭：油改消息刺激石油板块大涨，昨日两桶油先后封住涨停板，此概念有反复炒作的可能。
肖玉航：从2015年股市首日开门红来看，中石油、中石化强势涨停推动指数明显。从两大石油公司基本面来看，混合所有制改革或将深化，但这并不会是刺激其上涨的动力源，其主要是原因另类机构品种，或是一种拉升后减持战略。从新一轮油改与国际油价现新阶段来看，油价继续大跌至50美元，对于两大石油公司而言，有利有空。新一轮油改对两大公司的整体盈利影响有限，但对其它民营重组或涉围类公司有一定的股价积极影响，建议逢低关注小市值石油开采、经营与设备类公司。
张生国：继续关注石化板块，同时为这些企业提供服务的企业也值得关注。
导读：
新一轮油改迫近：上游勘探开发有望部分放开
石化双雄23个交易日上演两次涨停 2015年混合所有制改革再加速
"两桶油"涨停激发大单抢筹 三板块获新年新机遇
国企改革"1+N"方案有望近期出台 7只龙头股望腾飞
新华社牵头组建上海石油天然气交易中心
“两桶油”齐涨停 为沪指火上浇油
(中国证券网 汪茂琨整理)
新一轮油改迫近：上游勘探开发有望部分放开
2015年是全面深化改革的关键一年，能源领域的改革则将是浓墨重彩的一笔。
新年伊始，中石油的混合所有制改革率先在新疆破题。同时，记者独家获悉，继去年的电改之后，油改今年将会“大动”，上游勘探开发和一些大企业的天然气进口权有望部分放开，两大石油公司的混合所有制改革也将深化。而新疆维吾尔自治区主席努尔·白克力于去年底履任国家能源局局长，似乎也为今年能源改革的突进埋下伏笔。
中国石化1月5日晚间发布子公司中国石化销售有限公司增资引进投资者的进展公告称，目前已获得关于国家发改委及商务部关于此次增资的相关批复。
中石油混改在新疆启动
据新疆媒体报道，1月1日，中国石油新疆销售分公司正式变更为中石油新疆销售有限公司，注册地位于新疆乌鲁木齐，企业性质随之从央企驻疆分公司改为自治区国资委监管的国企。
新成立的中石油新疆销售有限公司，由中国石油新疆销售分公司出资，注册资金42亿元。原公司的业务、资产、人员整体纳入新公司。下一步，中石油新疆销售有限公司将出售部分股权，由新疆维吾尔自治区政府和兵团推介或由中石油新疆销售有限公司招募当地优质企业合资入股，成立合资公司按公司法规定的法人治理结构运行，完成混合所有制及属地化改革目标。
据称，同为自治区国资委监管的新疆能源集团以及新疆投资集团，有望成为中石油新疆销售有限公司在疆合资合作的第一批目标伙伴。借此，中石油混合所有制改革向前迈出一大步。
记者从新疆当地人士处获悉，早在2014年10月，中石油新疆分公司就在研究如何放开上游油田，包括总部在新疆的光正集团在内的不少民企都参与了意向性谈判，后来混合范围缩小到自治区下属的地方国资企业，以保证地方获得税收。
“但新疆不少油田的采油难度较大，有些则是老油田，导致企业心存顾虑。”该人士说。
从销售板块启动更易为社会资本接受
此前有媒体报道中石油已确定吉林、大港两个局级单位油田作试点，分别拿出两个油田35%的股权吸引民营资本参与，预计2015年1月对外公布具体方案。但这一说法尚未受到中石油方面的官方确认。
大庆油田原经济研究所所长宋鲁对记者表示，石油开采和其他领域的混改不一样，本身有规律可言，要遵循“边开发、边勘探”的规律。在这点上，国资和民资的诉求不同。更何况，石油打井是有风险的，民企参与前需要充分考量。
在他看来，这一轮混改应是“问题导向型”，“要混什么，双方各自让渡出东西，为国家和企业的战略服务。国企一要资金，二是引进灵活的运作方式和管理机制；民企则获得相应资源，但必须承担责任，有效、高效开发油田，提高采收率。”宋鲁说。
至于具体的合作方式则可多样化，包括新开发区块拿出小区块做混合及上层股权合资等。
而比起油田，中石油此次从销售板块启动的混改显然更易于被社会资本所接受。
“这家合资公司将不仅仅销售成品油，还可能与从事网络、从事高端服务的企业共同开展综合服务，一起做大合资平台。”汪东进说。
这一改革路径与中石化董事长傅成玉所说的“‘卖油’未来或成中石化副业”可谓殊途同归，意味着“两大油”今后都将把非油业务作为改革的主攻方向。
中石油集团总经理廖永远也曾在接受媒体采访时表示，中石油将依法合规吸纳地方国有资本、民营资本参股中石油业务，实现企地互利共赢、共同发展。
能源局局长人事安排的深意
颇值得玩味的是，就在中石油新疆“混改”启动一天前，去年12月31日，国家能源局内部通报新疆维吾尔自治区主席努尔·白克力接任国家能源局局长。这似乎暗示了新疆在新一轮能源改革中的主战场地位。
一位能源局的内部人士告诉记者，尽管能源局官网上显示的领导班子人选还未调整，但“新局长已经履职，内部活动安排已经有他。”
券商分析认为，新疆是煤炭、油气和新能源大省，储量均占全国的30%以上，且毗邻八个主权国家，处在国家“一带一路”战略的核心位置。努尔·白克力上任后，新疆能源建设有望提速，同中亚等地的能源联系有望加强，“一带一路”战略将加快推进。同时，这也顺应了国家西部大开发、稳定新疆的需要。
不仅如此，通过产业援疆推动改革破题也是此番人事安排的应有之义。
据悉，央企产业援疆有多种模式：一是在疆分公司注册变更为地方企业，并让出一定股份吸引地方企业投资入股，税收留在地方；二是将新的投资项目公司注册在新疆境内，税收留在地方；三是整体兼并新疆地方企业；四是让出部分产品生产经营权，由新疆地方企业扩大投资规模并控股，央企参股，增强其经济实力。中石油新疆公司此轮改革属于其中的第一种。(.上.证 .陈.其.珏 .姜.隅.琼)
石化双雄23个交易日上演两次涨停 2015年混合所有制改革再加速
2015年第一个交易日，沪指大涨逾3%站上3300点。石化双雄更是双双冲击涨停，更是带动石油板块集体大涨。
值得注意的是，这是中国石油2007年上市以来第二次涨停，上次涨停是在12月4日。
中国石油自2007年11月5日登陆A股，彼时正值牛熊交替，此后大盘一路向下，中国石油也从上市首日的最高48.6元/股，一路下跌，曾被誉为下跌最惨烈的个股之一。
中国石油从2014年12月1日的8.14元的开盘价，一路上涨，截至昨日收盘，中国石油股价为11.89元/股，26个交易日股价上涨46%。
而中国石化也从12月1日的5.14元/股的开盘价上涨至昨日的7.14元/股，上涨幅度为38.9%。
石化双雄股价的"崛起"，除了与牛市中大盘不断上涨有关，消息面上，还与其不断加速的混合所有制改革有关。随着2015年的到来，石化双雄的混改也再次开始新动作。
据新疆媒体报道，1月1日，中国石油新疆销售分公司正式改名为中石油新疆销售有限公司，企业性质随之从央企驻疆分公司改为自治区国资委监管的国企。据称，新疆本地注册后的中石油新疆销售有限公司，将与新疆本地涉及油气的企业进行合资合作。同为自治区国资委监管的新疆能源集团以及新疆投资集团，有望成中石油新疆销售有限公司在疆合资合作的目标伙伴。
据中石油新疆销售有限公司有关负责人介绍，中石油销售板块本地注册后，实现了税收以及企业发展利润留存当地，将让新疆各族人民更多共享资源开发的成果。
中石油集团总裁汪东进曾在去年的中期业绩发布会上表示，销售板块的混合所有制改革已列入中石油的改革方向之一，拟采取两步走策略：第一步先选择新疆试点；第二步在此基础上进行推广。另一方面，公司还将通过销售业务的合资合作，与各方成立新的合资公司，其不仅仅销售成品油，还可能与从事网络、从事高端服务的企业共同开展综合服务，做大这个平台。
2014年以来，中石化和中石油作为混合所有制改革的先锋，中石化已经完成了油品销售业务引进民资的混改，稍显落后的中石油在不断加速。
从中石油2015年开年的新动作来看，新疆的地方油气改革有望拉开中石油新一年混改的序幕。
值得一提的是，在投资总规模有所压减的情况下，中石油对新疆油气勘探开发的投资力度不减，2014年-2020年，中石油计划在新疆投资3400亿元，并考虑从所属矿权及项目中拿出一部分与新疆当地国企和民营企业展开混合所有制合作。
民族证券分析师陶贻功表示，油气改革将带动新疆混合所有制改革，能源在新疆丝绸之路经济带枢纽作用中具有核心地位。中石油西气东输三条管道的起始点都是新疆，"管网分离"改革也是配合新疆混合所有制改革的重要组成部分。(.证.券.日.报 .李.春.莲)
"两桶油"涨停激发大单抢筹 三板块获新年新机遇
编者按：2015年首个交易日A股实现开门红，沪深两市股指分别大涨115.84点和505.97点，上证指数创出自2008年6月6日以来收盘新高，两市成交额8476.4亿元。分析人士表示，赚钱效应引发的资金涌入将对市场产生持续的推动作用，大单资金流入的个股存在交易性机会。据研究中心统计，采掘（10.84%）、有色金属（6.96%）、钢铁（5.91%）等三行业大单资金流入率最高，合计大单资金净流入81.45亿元，显示出其受资金追捧的特征，本文今日特对这三个行业进行分析解读，供投资者参考。
采掘 估值修复有望持续
据市场研究中心数据统计显示，昨日，采掘板块的大单流入率为10.84%，位列申万一级28个行业的第一名，共有46只采掘股实现大单资金净流入。其中，中国石化、中国石油、西山煤电、中国神华、潞安环能、永泰能源、中煤能源、山煤国际、冀中能源、阳泉煤业、兰花科创、上海石化、大同煤业、平煤股份、盘江股份、兖州煤业、陕西煤业、海油工程、中海油服等19只个股大单资金净流入超亿元，中国石化、中国石油、西山煤电名列大单资金净流入前三名，大单资金净流入金额分别达到8.3亿元、5.5亿元、4.97亿元。从昨日市场表现看，上市交易的60只采掘股中仅2只个股下跌，其余个股均上涨，更为壮观的是，有38只采掘股涨停。
数据显示，采掘股中的煤炭股市盈率为18.18倍，目前估值处于低位，因此，招商证券建议积极参与煤炭股反弹，看好炼焦煤产业链。随着限产政策的逐步落实，进口煤得到限制，叠加消费旺季，目前煤价已反弹10%，未来煤价反弹力度将取决于需求。随着货币政策的放松，财政政策和货币政策双管齐下将拉动需求好转，未来煤炭股仍可在基本面驱动下展开反弹。齐鲁证券继续看好煤炭板块的未来走势，可继续配置优质低价的大盘蓝筹和国企改革标的股，如中国神华、陕西煤业、中煤能源、盘江股份、国投新集、潞安环能、阳泉煤业。
有色金属 一季度看多金属价格
据市场研究中心数据统计显示，昨日，有色金属板块的大单流入率为6.96%，位列申万一级28个行业的第二名，共有26只有色金属股实现大单资金净流入。其中，包钢稀土、紫金矿业、中金黄金、铜陵有色、中色股份、江西铜业、驰宏锌锗、山东黄金、西部矿业、中金岭南、云南铜业、辰州矿业、金钼股份、南山铝业、广晟有色、中国铝业等16只个股大单资金净流入超
亿元，包钢稀土、紫金矿业、中金黄金名列大单资金净流入前三名，大单资金净流入金额分别达到11.3亿元、4.7亿元、3.49亿元。从昨日市场表现看，上市交易的90只有色金属股仅有4只个股下跌，其余个股均上涨，有12只有色金属股涨停。
海通证券认为，未来仍有降息、降准的预期，同时中国地产放松的预期也较强，所以一季度仍看多金属价格。短期由于市场资金的偏好不同，短期不推荐基本金属板块，包括资源股或加工股。当然关注已经处于相对低位的公司比如洛阳钼业、明泰铝业、银邦股份。
值得关注的是，稀土价格上涨具备产业链恢复正常盈利和国家战略双驱动力，时间窗口已开启。目前六大稀土集团均在盈亏平衡点附近徘徊，业内人士认为20%净利率预期是较为合理的盈利底线，从环保成本和价值角度考虑，战略上涨是趋势。华创证券建议关注五矿稀土、广晟有色；次选标的为厦门钨业、盛和资源、中色股份、包钢股份。稀土产业链轮动下，磁材亦存在传导机会，推荐中科三环、正海磁材、宁波韵升和银河磁体。
钢铁 三条投资主线需关注
据市场研究中心数据统计显示，昨日，钢铁板块的大单流入率为5.91%，位列申万一级28个行业的第三名，共有25只钢铁股实现大单资金净流入。其中，包钢股份、宝钢股份、武钢股份、河北钢铁、华菱钢铁、山东钢铁、首钢股份、韶钢松山、安阳钢铁、方大特钢等10只个股位列大单资金净流入前十名，包钢股份、宝钢股份、武钢股份大单资金净流入金额分别达到2.999亿元、2.23亿元、1.46亿元。从昨日市场表现看，上市交易的29只钢铁股仅有2只个股下跌。
招商证券认为，钢铁板块需关注三条投资主线：首先，国家战略制度层面所带来的机会。一带一路政策的规划和实施利好沿线区域性龙头钢铁公司，混合所有制改革利好央企及各省级龙头国有企业，包括三钢闽光、八一钢铁、柳钢股份、宝钢股份、包钢股份、太钢不锈、马钢股份等；同时，淘汰落后产能及限产等行业控制产能政策将利好所在地钢企，资产注入和重组等事件性预期将利好先关企业，包括沙钢股份、首钢股份等；另外，关注新兴战略子行业，如油气核电能源基建领域，高温合金和军工用钢等领域将会出现增长型企业。另外，整个行业估值偏低，绝对价格和市净率都处于市场垫底水平，降息周期也对行业实业和二级市场带来双重利好。(.证.券.日.报 .赵.子.强 .孙.华)
国企改革"1+N"方案有望近期出台 7只龙头股望腾飞
据悉，1月1日，中国石油新疆销售分公司正式改名为中石油新疆销售有限公司，企业性质随之从央企驻疆分公司改为自治区国资委监管的国企。据称，新疆本地注册后的中石油新疆销售有限公司，将与新疆本地涉及油气的企业进行合资合作。同为自治区国资委监管的新疆能源集团以及新疆投资集团，有望成中石油新疆销售有限公司在疆合资合作的目标伙伴。这意味着中石油混合所有制改革向前迈出一大步。此外，日前，国务院国资委研究中心主任楚序平在论坛上做出主题发言时表示，2014年以来，国务院国资委依据《全面深化国有企业改革指导意见》，对涉及国资委的重点改革任务，制订了初步意见方案。市场普遍认为，"1+N"改革措施里的大部分，有望在春节前出台。
受双重利好提振，昨日国企改革概念股表现强势，板块内中粮地产、中国石化、中国石油、国投新集、平庄能源、洛阳玻璃等6只个股盘中强势涨停。
资金流向方面，昨日板块内共有18只概念股实现大单资金净流入，其中，大单资金净流入超过1000万元的个股有13只，而中国石化（83321.87万元）、中国石油（55200.58万元）、国电电力（47488.48万元）、交通银行（22589.28万元）、中国铝业（10288.28万元）、中粮地产（8219.30万元）和国投新集（8058.77万元）等7只龙头股大单资金净流入均超过8000万元，累计吸金235166.56万元。
据了解，自2013年12月底上海率先出台国资国企改革二十条意见以来，截至2015年1月4日，全国已经有上海、甘肃、山东等22省市出台了地方版本的国资国企改革意见。部分省份意见虽未正式出台，但一些改革举措已在进行之中。南京、长沙等省会城市也出台了国资国企改革意见。
对于板块的投资机会方面，中信建投表示，在中国经济步入"新常态"的阶段背景下，改革与政策依旧是2015年行情的关键影响因素。国企改革全面展开主要关注两条主线：一是具备条件，可以先行先试的央企，尤其是已经纳入试点范围的6家央企，例如中国建材、国药集团、中粮集团等；二是市场基础好、示范性强，优先选择试点模式更为详细，试点企业已经明确或者即将公布地方国企改革设计路线的地方国企，这其中首选上海、北京、广东、重庆、浙江这5个地区。另外，还要关注上述两大重要维度带来的投资机会；重点关注混合所有制以及并购重组来来的投资机会。(.证.券.日.报 .任.小.雨)
新华社牵头组建上海石油天然气交易中心
上海市政府5日发文同意组建上海石油天然气交易中心。这意味着，由新华社联手多家上下游企业，旨在争取亚洲石油天然气交易定价权的中国版Henry Hub(亨利枢纽)，已进入正式组建阶段。
剑指亚洲油气交易定价权
上海市政府5日发文同意组建上海石油天然气交易中心。这意味着，由新华社联手多家上下游企业，旨在争取亚洲石油天然气交易定价权的中国版Henry Hub(亨利枢纽)，已进入正式组建阶段。
目前，亚洲已成为全球重要的石油天然气进口地区，但却一直没有形成有影响力的油气交易和定价中心。无论从石油天然气表观消费量、生产能力还是管网储运设施各个角度而言，在中国建立国际性石油天然气交易中心的条件已日趋成熟。反过头来说，建立这样的中心，也将为天然气价格市场化改革创造更加有利的条件。
不过，业内人士在接受中国证券报记者采访时认为，尽管争取交易定价权初衷很好，但在油气价格改革尚未完全到位，上游垄断导致市场参与主体有限的情况下，建成一个多方参与且具有国际影响力的油气交易中心，仍有待相关配套改革的进一步深入。
中国版亨利枢纽组建在即
中国证券报记者了解到，即将组建的上海石油天然气交易中心，未来的目标可谓远大：即建成与美国Henry Hub天然气交易中心、英国天然气国家平衡点(NBP)并驾齐驱的、具有国际影响力的亚洲地区天然气和石油交易中心。
根据记者获悉的规划，交易中心未来将建立石油天然气交易、交收、结算平台和网络服务体系。前期重点是组织安排天然气、成品油的现货交易。后期，将根据天然气商品本身及天然气贸易、储存和运输的特殊性，逐步发展适合天然气特点的、符合国际市场天然气贸易惯例的交易方式和产品体系，丰富市场交易主体，最终发展成亚太地区石油天然气交易和定价中心。
记者了解到，交易中心由新华社所属的新华中融投资有限公司、三大石油公司和多家城市燃气公司共同出资组建，大股东为新华中融。中心采用公司制组织形式，实现市场化运作。运营主体为上海石油天然气交易中心有限公司，公司设股东会、董事会及监事会。同时，公司聘请国际、国内高端人才，成立高水平的管理团队。
东方油气网总经理王灏认为，作为通讯社，路透社有自己的外汇交易平台，彭博社有债券交易平台，新华社参与大宗商品交易平台建设符合国际惯例。
“相比于此前一些开展天然气交易的市场由石油公司牵头，此次引入新华社作为独立第三方来牵头，已经有了长足的进步，市场的公平性和公正性能够得到更好地体现。”中国石油大学工商管理学院教授刘毅军表示。
争夺定价权势在必然
近年来，随着亚洲地区经济快速发展，对能源的需求特别是石油天然气的需求日益增长。亚洲地区日益成为全球重要的石油天然气进口地区，对外依存度持续上升。但该地区还没有形成有影响力的石油和天然气交易中心，缺乏定价话语权。
2013年，东北亚三国遵循的天然气贸易体系基础价格——日本液化天然气平均到岸价格为每百万英热单位16.17美元，约是德国、英国天然气进口价格的1.5倍，是美国亨利天然气中心价格的6倍。
其中一个原因，就是在美国、欧洲、中东等石油天然气消费和生产国家和地区，既有石油天然气期货交易所，又有石油天然气现货交易市场，市场结构完善，交易体系丰富，为石油天然气贸易提供了多种渠道。但在亚洲却缺乏一个完善的交易定价体系。目前看来，中国建立这样的交易定价体系时机已经到来。
首先从天然气角度讲，截至目前，中国已经形成了超过10万公里的天然气主干管网，3460万吨/年的液化天然气接收终端总运营能力。而且近年在石油天然气管网和LNG接收站的投资大幅上升，管输能力和LNG接收能力正在不断提升。这为在中国建立国际性天然气交易中心提供了较好的基础设施条件。
特别是中国与石油天然气主产区接壤而建立的陆上跨境油气管道优势，比如中亚管道天然气、中缅管道天然气、中俄管道天然气；以及沿海进口液化天然气接收能力的大幅提升的优势，上述这些优势都是其他亚洲国家无法具备的。
其次从原油角度讲，2013年，中国原油产量2.08亿吨，原油进口2.82亿吨，原油表观消费量达到5.07亿吨。日本原油消费量2.09亿吨，韩国原油消费量1.08亿吨。2013年中国每天的炼油能力接近170万吨，日本接近60万吨，韩国接近40万吨。无论是原油表观消费量，还是炼油能力，中国都大大超出亚洲其他国家，因此同样具备建立亚洲石油天然气交易中心的基础。
此外，以前中国石油天然气市场供求主体较少，市场交易难以大规模开展。近年来，供求主体逐步增多，市场发育条件逐步具备。从供应方面看，我国石油天然气来源主体趋于多元化，市场参与主体层次丰富，竞争日益充分，开展天然气交易的条件已经具备。从需求方面看，国内石油天然气消费结构变化明显，化工用气、城市燃气(居民和工商业用气)、发电用气增长都较为迅速。
中国证券报记者还了解到，之所以将交易中心选址在上海，是考虑到上海有中国最成熟、最有影响力的金融交易体系，各类交易所众多。此外，上海是中国多条石油天然气输气管道的终点和进口液化天然气进入国内的起点之一，具有独具的油气管网优势和成品油及液化天然气接收储存设施优势，是中国石油天然气消费中心，具备较好石油天然气市场基础。
目前，上海已有上海石油交易所。此次上海市政府的批复中也明确要求，要“有关方面依法合规处理好交易中心与上海石油交易所交易平台的关系。”记者了解到，未来上海石油交易所的有关业务，或将逐步转入到新成立的交易中心。
吸引多方参与是关键
尽管组建石油天然气交易中心，争取亚洲石油天然气交易定价权的初衷很好，但在执行层面，仍面临不少难题，其中最大的障碍就是在国内油气市场上游仍处于垄断的格局下，如何吸引多方主体参与交易。
由于行业垄断始终难以打破，石油天然气交易一直是国内三大期货交易所和众多现货交易市场梦寐以求，但又难以下咽的硬骨头。
针对上述问题，厦门大学中国能源经济研究中心主任林伯强对记者表示，行业垄断并不影响现货交易市场的发展，“三桶油”手中的资源高度集中，同样可以通过市场手段来进行交易，但在这种体系下，交易不会太活跃。林伯强同时指出，未来天然气现货交易能否活跃，关键看两点：一是价格管制能否放开，二是市场参与主体够不够丰富。
业内多位专家认为，当前推进天然气价格市场化改革正逢其时。刘毅军认为，近期国际油价出现明显下跌态势，这为天然气价格改革提供了较好市场环境。在国际油价大幅度下跌的情况下，天然气价格也会相应疲弱。
林伯强也表示，近期石油、天然气价格持续走低，给上市原油期货、放开天然气价格管制提供了良好契机。预计2015年将可完成存量气、增量气价格并轨，这意味着非居民用气与替代能源的价格基本理顺，天然气门站价将有条件进入市场化定价。
一旦终端价格可以放开管制，参与市场交易的主体就会快速增加。特别是，作为一个国际性平台，只要交易规则和品种设计符合国际惯例，肯定能吸引更多的境外资源进入平台，届时“三桶油”的垄断局面将被打破，而市场交易也必会活跃起来。（证券时报）
“两桶油”齐涨停 为沪指火上浇油
A股在2015年的首个交易日再显强势。昨日午后石油板块发力，中国石油、中国石化快速封上涨停。依靠资源股特别是“两桶油”的力挺，沪指收盘涨3.58%，报于3350.52点，以再创新高的方式夺得新年开门红。
数据显示，当日对沪指贡献度最大的个股正是中国石油，贡献度为26.25%，紧随其后的分别是中国石化、中国银行，对应的贡献度是10.08%、10.06%。
值得提及的是，虽然“两桶油”A股昨日均收涨停，但其H股却未见跟涨，当日收盘中国石油H股仅涨0.58%，中国石化H股的涨幅也只有1.27%。
混改攒人气
“两桶油”联袂涨停并非市场首见，最近的一次出现在去年的12月4日。从K线图上可以看到，“两桶油”上一次的联袂涨停正是发生在它们行情启动初期。彼时，中国石化的混合所有制改革暂露头角即获市场芳心。
实际上，中国石化混改的意义并不仅限于企业自身，它可以代表的更是石油等能源领域的未来发展方向。去年12月，新电改方案在国务院常务会议上获原则通过，由此也让市场更坚定看好能源领域改革的重点之一——油改。从目前的信息来看，油改有望于今年获得突破，行业上游的勘探开发在何等程度上放开，以及“两桶油”的混合所有制改革将如何走向深化等，均日渐成为市场瞩目的焦点。
当前中石化的混改工程已进入破土动工阶段。1月1日，中国石油新疆销售分公司正式改名为中石油新疆销售有限公司，企业性质随之从央企驻疆分公司改为自治区国资委监管的国企，表明中石油的混合所有制改革已经在新疆启动试点。
1月5日晚间，中国石化发布公告称，子公司中国石化销售有限公司增资引进投资者一事已获得关于发改委及商务部关于此次增资的相关批复。
就此来看，中石化混改的启动，无疑为中国石油甚至是整个石油行业的改革积聚了更多的人气。
税改释压力
当前，国际油价跌跌不休，“两桶油”的股价却频频抬头上攻，个中逻辑确实令不少投资者颇感费解。
综合来看，“两桶油”能顶风而上，主要有两个方面的重要原因：
首先，中国石油和中国石化的总股本分别达到1830亿股、1168亿股，在所有A股中属于绝对的“大块头”，这也意味着它们的存在对股指以及股指期货等走势具有非常重要的影响作用。在目前的市场中，多头简单粗暴地提振股指的最好办法，就是快速拉抬“大块头”股的重心。这就不难解释中国银行、工商银行等银行股近期频频大涨的原因，而“两桶油”作为股指非常倚重的大块头，理所当然地难逃多头法眼。
其次，油价不断下跌确实给石油行业的公司带来了不小的压力。但来自于政策面上的一些利好对冲之后，行业公司的前景也并非乏善可陈。
去年12月28日，财政部下发通知，2015年起石油特别收益金起征点从之前的55美元/桶提高至65美元/桶，仍实行5级超额累进从价定率计征。在油价大幅下挫的背景下，提高起征点被投研机构普遍认为是对原油开采企业特别是“两桶油”释放利好。海通证券认为，起征点上调，原油开采企业的税费负担将降低，盈利状况获得改善预期。
中金公司也认为提高起征点对中国石油构成利好。根据历史数据，石油特别收益金占上游业务偏重的中石油历年总税费的三成到四成之间，上调起征点后，估计中国石油的盈利提升幅度可达2%~12%。中金公司还判断，如果财政部在未来油价大幅度回升时维持65美元的新起征点，石油行业的实质利好将逐步加大，同时有利于国内高成本区块的开发投资，间接利好油田服务和设备公司。
估值聚资金
从“问君能有几多愁，恰似满仓中石油”，到如今恨不能满仓中石油，可见投资者对中国石油这只A股“地标”股有了投资情感上明显的变化。
根据行情数据统计，2014年沪指上涨52.87%，同期中国石油、中国石化分别上涨46.48%、53.07%。从成交数据上看，去年12月之后，“两桶油”的日成交量均处于历史较高水平，显示新增资金入场积极。最直观的融资买入方面，“两桶油”的融资余额近一个月以来稳步上升，截至去年12月31日，中国石油、中国石化的融资余额分别为26.79亿元、47.50亿元，对应的与流通市值比为0.14%、0.73%。
尽管“两桶油”均累积了不小的涨幅，但估值方面仍然具有一定优势。截至昨日收盘，中国石油、中国石化的动态市盈率分别为17倍、12.2倍，与沪市13.55倍的A股平均市盈率相距均不远，但明显高出银行股估值一倍左右。以目前沪市估值与国际主流市场估值水平相当的背景来看，未来沪指如果牛势延续，则“两桶油”的估值仍有上升空间。
不过，分析人士也提醒投资者慎防“两桶油魔咒”。历史上看，“两桶油”特别是中石化曾多次涨停或冲击涨停，但其后股指都有调整。短线看，大盘回调压力也在上升，投资者切勿盲目追涨。（证券时报）