利好:
10月汇丰制造业PMI初值创三个月新高
汇丰制造业PMI初值创三个月高点。昨日数据显示,10月汇丰制造业采购经理人指数(PMI)初值为50.4,较9月终值回升0.2个百分点,8月汇丰制造业PMI终值为50.2。表明制造业活动仍在扩张,四季度经济有望企稳回升。
“尽管制造业10月有可能企稳,但经济仍面临实质有效需求不足的压力。” 汇丰大中华区首席经济学家屈宏斌称,这要求政策面进一步宽松,预计未来几个月财政和货币政策领域都会有更多宽松措施出台。
海通证券首席宏观债券分析师姜超称,10月汇丰PMI回升幅度不如历史平均水平。经济低位徘徊,货币政策放松空间依然较大。产出、新订单和新出口订单均有回落,显示需求仍未好转;价格指数也继续下跌,表明供需状况较差,预计10月PPI环比下滑。
新能源汽车明年产销料井喷
在免征购置税政策的刺激下,9月份新能源汽车销量创出新高,一直制约新能源汽车产业发展的市场化问题迎来化解契机。专家预计,明年我国新能源汽车产销有望达到25万辆。此前,动力电池生产企业一致在积极寻求扩张产能,随着新能源汽车产量和销量的增长,动力电池市场将得到提振,企业之前的布局有望开始显现成果。
分析人士指出,目前,发展新能源汽车的指导性文件主要有2012年推出的《节能与新能源汽车产业发展规划(2012-2020年)》,以及去年下半年和今年以来推出的一系列政策。根据规划,到2015年全国新能源汽车累计产销量要达到50万辆。到2020年,我国新能源汽车产能要达到200万辆,累计产销量达到500万辆。
值得一提的是,自2009年“十城千辆”示范工程推出,至2013年底,我国实际销售新能源汽车为4.83万辆,其中2013年为1.76万辆,仅大约相当于美国新能源汽车销量的18%。今年以来,为了有效推动新能源汽车产业发展,实现汽车产业的转型升级,政府在以往“十城千辆”新能源汽车示范工程基础上加大了推广力度,将试点城市及城市群扩展至40个。按照这些城市的申报计划,2013年至2015年我国预计能够推广新能源汽车32.38万辆。
上海某券商分析师向中国证券报记者表示,明年是试点城市的目标考核年,新能源汽车销量将会迎来集中爆发。他预计明年我国新能源汽车产销要达到25万台。而“十三五”期间,新能源汽车产能至少将保持50%以上增长。
分析人士表示,随着新能源汽车产销放量,未来作为“产业新元素”的电池、电控、电机的产能争夺将日趋激烈。中国证券报记者从相关渠道了解到,部分客车厂商早已开始在变频器行业圈定电控系统产能,并且下手又快又“狠”。据某新能源汽车供应链企业一高管介绍,“目前宇通客车与汇川技术展开合作,后者为其开发电动汽车控制系统,并且签订排他性协议”。
四季度BDI有望逐步回升
BDI指数本周持续4日上涨,最新一期(10月22日)报收1136点,环比上周上涨21.5%。此外,10月21日BDI创五年来单日最大涨幅,达12.02%。
分析人士指出,此轮BDI指数大涨的原因,一方面是巴西和澳洲铁矿石订单增加等因素的作用;另一方面,前期BDI指数基数较低,干散货市场略有好转,便会出现较高增幅。
在“金九银十”传统的航运旺季,今年BDI指数走势并不乐观。进入9月后连续下跌,在10月初更是12连跌降至930点。虽然近日连续上涨,但截至10月22日的BDI指数同比去年仍下降38.5%。
上海国际航运研究中心报告预测,2014年第四季度,沿海干散货运输市场前期先维持弱势,后期在冬储煤和节日到来等诸多利好因素叠加下逐步弱势回升。
煤炭方面,当前电厂煤炭库存高企,而用煤需求缺乏长期有效刺激因素,运价总体走势继续维持低位。不过,10月中旬大秦线检修前和季度末冬储煤时,市场将有所提振。另外,在限制进口煤、刺激内贸煤的一系列政策刺激下,市场有望持续获得支撑。
矿石方面,年末国内基础建设投资仍有很大的发展空间,但港口持续亿吨以上的高位库存以及进口矿价格的不断下跌,在一定程度上抑制了铁矿石运量的上涨幅度。预计铁矿石运价后期有望呈现弱势上涨的态势。
粮食方面,随着10月新粮的全面上市,北方粮食供应不足局面预期会得到有效缓解,加之迎接元旦和春节这两个传统节日,预计运价有望止跌上涨。
首份大行三季报亮相建行净利同比增7.81%
10月23日晚间,首份上市银行三季报出炉。根据业绩报告,前三季度建设银行实现净利润1906.85 亿元,同比增长7.81%。
三季报显示,前三季度建行利息净收入3232.37亿元,较上年同期增长12.82%。净利息收益率为2.80%,较上年同期提高0.09个百分点。
截至三季末,建行资产总额167358.63亿元,较上年末增加13726.53 亿元,增长8.93%。客户贷款和垫款总额93494.89亿元,较上年末增加7594.32亿元,增长8.84%。负债总额155276.84亿元,较上年末增加12388.03亿元,增长8.67%。客户存款129824.06亿元,较上年末增加7593.69亿元,增长6.21%。存贷比率为72.02%。
中间业务方面,三季报显示,前三季度建行实现手续费及佣金净收入838.01亿元,较上年同期增长4.64%。其中,造价咨询、房改金融等传统优势产品继续保持平稳增长;信用卡、代销基金、债券承销等产品亦表现良好。业务及管理费为1042.54亿元,较上年同期增长9.86%。成本收入比较上年同期下降0.32个百分点至25.21%。
智慧园区将成智慧城市建设先行军
随着《国家新城镇化规划》的出台和我国智慧城市试点的不断推进,智慧城市试点项目集中落地。施耐德电气中国区高级副总裁赵康近日接受中证报记者专访时表示,智慧城市在大城市做到一步到位难度比较大,智慧园区将成为智慧城市建设的“先行军”。
“过去谈到智慧城市,主要谈的是IT技术。我们认为,智慧城市应该是IT和OT(operation technology)技术的结合。”赵康认为,大家谈到智慧城市首先想起的是信息技术,但是云计算、大数据只是智慧城市的一部分。施耐德电气认为,智慧城市的根本是宜居、高效和可持续发展。
智慧城市涉及到城市生活的方方面面,包括智慧能源、智慧交通、智慧水务、智慧的公共服务、智慧楼宇等。今年出台的国家新城镇规划将智慧城市纳入其中,带来了智慧城市的巨大商机。
利空:
上市银行面临不良贷款“双升”压力
上半年上市银行不良贷款余额和不良贷款率均环比上升,关注类贷款余额环比增长41.7%,显示未来不良贷款的确认压力较大。市场人士估计,三季度上市银行不良贷款率和不良贷款余额均会上升。
上半年16家上市银行实现归属母公司净利润6849.23亿元,同比增长10.62%,增速同比下滑3个百分点。分析人士认为,银行利润下行周期尚未结束。上市银行拨备前净利润增长16.3%,显示经济下行周期资产质量下滑导致银行拨备力度持续加大。大型国有上市银行拨备前净利润增长13.2%,较利润增速高4个百分点,计提保持稳健。股份制银行和城商行拨备前利润增速与净利润增速之差环比进一步扩大,坏账压力和同业监管要求将使银行在中期保持较高计提水平。
券商研究报告指出,从去年开始,多家股份制银行走上高风险、高拨备的道路,试图追赶创新力度较大的同业机构。然而,目前一些领先的股份制银行风险偏好有所减弱,一方面是基数原因,另一方面是因为经济下行周期中不良贷款上升的弹性与收入下滑的弹性几乎相当,拉高收入的同时势必导致不良贷款的反扑,这对银行经营敏感度提出很高要求。
中银国际研究报告称,考虑到贷款增长缓慢及拨备较高,三季度净利润增速将继续放缓。展望未来,由于拨备成本高企,预计四季度盈利将负增长,全年净利润同比增长7.3%。
市场人士认为,三季度上市银行不良贷款率和不良贷款余额均会上升。有券商估计,三季度整体不良贷款余额环比增长6.7%,不良贷款率由1.05%上升至1.11%。另有券商估计,在悲观的情况下,三季度上市银行不良贷款率会环比上升16个基点,达到1.23%。
美国3D打印龙头发布业绩预警
美国3D打印龙头企业3D系统公司(NYSE:DDD)22日发布业绩预警,表示其直接金属打印机的产能不足以及由此导致的产品发货推迟,将导致该公司第三财季的业绩不及预期。受此影响,该公司股价在22日常规交易时段大幅下跌15.5%至每股36.87美元,并带动美股3D打印板块集体回调。
3D系统公司预计第三财季每股收益为0.16-0.19美元,营收预计为1.64-1.69亿美元,均低于市场预期。该公司同时将2014财年全年收入预期从7亿-7.4亿美元下调至6.5亿-6.9亿美元,全年每股盈利预期从0.73-0.85美元下调至0.7-0.8美元。
德意志银行当天将3D系统公司股票评级从“买入”下调至“持有”,股价预期从80美元大幅下调至43美元。该行分析师指出,尽管对3D打印市场的长期增长仍持积极观点,并预计3D系统公司第四财季的业绩有望改善,但这些积极因素已经计入3D系统公司当前的估值。
截至当天收盘,美股另一3D打印龙头企业Stratasys(NASDAQ:SSYS)股价下跌3.47%,德国厂商Voxeljet(NYSE:VJET)下跌5.38%,ExOne(NASDAQ:XONE)下跌4.82%。