大户重现市场 A股牛市真来了?
(更新)
今年“金九银十”不寻常，往年备受资金追捧的楼市、金市人气熄火了，而多年不受待见的股市却意外火了起来，多年不见的资产过亿的大户们重现市场。中登公司近期发布的数据显示，今年前7个月两市共增加1128户过亿资产账户，其中仅6、7月两个月，过亿资产账户的机构数增加了435户，自然人数增加了203户，占今年前7个月的总量的57%。
中国证券网 分析师热议：大户重现市场，A股牛市真的来了吗？此轮行情究竟还能走多远？
杨岭：从最近的成交量来看，确实有部分新鲜血液涌入，开户数的连连走高也反应了这一点。但需要注意的是，大盘在连续拉升后连续三个交易日的调整力度并不大，可以说调整的并不充分，再加上8月经济数据不佳，回升之路曲折，会进一步扩大股指的震荡幅度，因此不建议单纯观察开户数的多少来判断牛市是否来临，而需从经济、技术、资金面、政策等多个角度综合来分析。
项超政：从上周银证转账资金看，达到了1700亿元的流出，从这个方面看，可能很大一部分大户资金是冲着打新来的，真正参与市场二级市场投资者的资金还值得观察。但是有一点我们知道，从7月和8月份两个月超过400多个亿元账户出现的现象分析，认为在经历了长达7年的熊市之后，市场调整的时间和空间以及投资价值正在被资本大鳄所关注，是一个偏利好的现象。
张生国：如果把眼光放的长一点，应该是这样，至于短期还不好说。行情方面，长期看还没走完。
肖玉航：此类信息此时发布应警惕，从开户数与大户比例来看，个人认为有对冲性质产品，打新开户等因素，我们看到社保基金就有千户以上规模打家新。新三板，杠杆定增重组等也是原因，此信息应综合分析，防范诱导风险！
导读：
A股过亿资产大户重现市场 多路资金汇流入市
解密A股回暖背后 国务院6个月连打10套政策组合拳
股市持续上涨有待改革切实推进
“改革+消费”双线布局9月行情
热点轮动不乏指路 明星四大龙头股涨幅翻倍
金融军工双双拐头 38只融券标的股宜做空
两市成交4300亿元创近四年新高
(中国证券网 汪茂琨整理)
A股过亿资产大户重现市场 多路资金汇流入市
今年“金九银十”不寻常，往年备受资金追捧的楼市、金市人气熄火了，而多年不受待见的股市却意外火了起来。自7月下旬以来，A股以“旱地拔葱”的剽悍走势，再次赢回市场人气，不仅让昔日门前冷落的证券营业部再次沸腾起来，也让多年不见的资产过亿的大户们重现市场。
中登公司近期发布的数据显示，今年前7个月两市共增加1128户过亿资产账户，其中仅6、7月两个月，过亿资产账户的机构数增加了435户，自然人数增加了203户，占今年前7个月的总量的57%。
大户归来，是否意味着牛市真的来了？在这些大户们的眼中，这轮行情还能走多远？
“大户”又回来了
“市场起来了，大户们的情绪也振奋了，目前很多大户都是满仓加融资操作，个别优质大户的融资比接近1:2。”谈及本轮行情中的大户行为，北京一家中型券商营业部资深经理王伟对记者透露。
王伟所在券商营业部地处北京北三环，周边高档住宅小区林立，千万级以上的大户相对占比较高，曾多次现身交易龙虎榜。
据王伟介绍，这些大户的资金积累大多来自传统商贸行业，部分来自房地产、煤炭行业。这几年房地产、煤炭等传统暴利行业的投资收益大幅下滑，于是，他们尝试将部分资金转移到股市中来。
来自江苏镇江的大户老于就是“弃房入股”的一个典型。2007年老于将在股市中所得的200多万换置了6套房产和一处商铺，随着房地产调控的深入，老于已经变卖了部分房产，追加在股市上的投入。
“投机的精髓是，卖出高估的品种，买入低估的品种，而房产目前高估了，股票显然属于低估的。”老于对记者说，自2007年以来A股已经连跌了7年，而经济一直在增长，这在全世界绝无仅有，一轮新的牛市正在渐行渐近。
与部分大户选择直接入市不同的是，更多手持重金的大户更情愿选择信任的专业机构来间接进入股市。因为，前几年有不少大户想抄底股市，最后偷鸡不成蚀把米，股市还是需要专业的人来玩，这样才比较靠谱些。
一位来自北京的私募透露，这几天关注他的粉丝多了好几倍，都是打听股票的。最近市场行情走好了，他决定新发一只对冲私募产品，门槛在300万元以上，目前已完成近七成募资额。
多路资金汇流入市
人气节节攀升的A股市场，不仅让多年不见的资产过亿的大户们重现市场，也让昔日门前冷落的证券营业部再次沸腾起来。
从北京4号地铁线陶然亭站D口走出，西藏同信证券营业部映入眼帘。在券商纷纷裁撤实体营业部的当下，作为仅存不多仍在开放的营业部，这里已成为中小股民日常看盘交流的聚集地。
不久前的一个下午2点30分，记者再次来到这个营业部大厅，一进门就感受到这里的人气很旺，屏幕上滚动着当日的市场行情，但大多数投资人都无暇瞩目，因为即将收盘，多数投资人都站在交易机旁，决定当天是否操作。
在营业部的角落里，依然能看到不少投资人围坐在一起打牌、下象棋，与市场低迷时很多人无心看盘不同的是，时下市场强势，很多人干脆锁仓不操作了。“牛市来了怎么办？最好的就是捂股！”股民张先生对记者说。
张先生属于相对稳健的投资者。前几年，他一直坚持打新，但今年新股申购政策改了之后，要求必须持有一定的市值，无奈之下，他只好在二级市场上建仓，半年过去，新股一签未中，二级市场倒是帮他赚了10%。
“为了申购新股，不但没中签，反而又踏空了不少。”谈及最近几轮打新经历，张先生略带几分遗憾地说。据他透露，他认识的不少“打新专业户”，今年都进入二级市场了，大多盈利不菲。
在营业部资深经理王伟看来，推动本轮市场持续走强的一个重要原因是，存量资金惜售的同时，多路增量资金跑步入场。“那些以前买信托的、买银行理财产品的资金都开始进入股市了。”王伟透露称。
“现在朋友们见面，聊房子的没以前多了，说股票的倒多了起来。”昨日，知名博主潘益兵在微博上感慨道，这一轮行情明显是增量资金所为，其中最大的部分可能来自从房地产市场撤出的资金。
据记者了解，北京某媒体出版人去年卖掉了别墅，购入传媒、军工等股票，在大赚一把后，亲自出钱让员工去南方玩了一圈。在他看来，别墅租起来住比购买更划算，而当前股票市场的机会要远远大于房地产市场。
“牛市”还能走多远
随着A股市场的走强，营业部开户数量近期增多，部分“僵尸账户”也开始复活起来。中登公司最新发布的周报显示，上周两市参与交易的A股账户突破1500万户，创出三年多来的新高。
“这两年我没怎么看，但现在这市场我看好。”一位奉行长线投资的大户对记者坦言，牛市里很难买到底部，也不可能卖在最高位，最好的办法是死守。他2007年6元钱买的万科，22元出的，最高涨到40多，但要比做波段强得多。
无论从成交量等技术指标看，还是从大户归来等资金面看，抑或是从高层呵护股市的政策面看，本轮行情似乎正演变为一场“牛市”。问题是，这一波行情还能走多久？
最近，大户老于做了一项“从GDP增量看股市未来五年趋势”的研究。他认为，在任何时候衡量股市估值水平的最佳单一指标，就是股市总市值与国内生产总值的比率，而低于百分之五十则到了放心买入的时候。
在2007年底股市最疯狂时，沪深两地总市值超过三十五万亿，当时GDP约为二十万亿，比率接近150%。目前GDP约65万亿，如果是牛市，即便涨到6000点水平也完全符合逻辑，而目前3000点水平以下，仍属于“极度低估”。
老于这番理论在某种程度上也得到了部分市场人士的认同。王伟对记者估算，目前两市市值仅20多万亿，而房地产存量资金保守估计在100万亿，不要说十分之一流入股市，即便是5%流入股市，股市上涨都不止几百点。
不过，对于四处洋溢的“牛市来了”的乐观情绪，王伟仍保持谨慎乐观：这些口头利好到时能否兑现还不好说，而经济下行却是制约本轮行情的隐形杀手。
7月底以来的一波行情，让不少此前空仓的股民回来了，于是市场中“牛市来了”的声音再次躁动起来。日前，由投资人“孤独的投资者”通过微信、微博等社交媒体发起了一项民间投票显示，仅有不足四成的人认为“牛市来了”。
“我注意到一个细节，阅读该调查者为1117人，而实际参与者仅为554人，占比约百分之五十。”他认为，大家的关注度和参与度并不高涨，也从侧面说明了目前市场的人气仍相对冷清，而这也符合一轮牛市最初级阶段的典型特征。 (上.证.陈.俊.岭.)
解密A股回暖背后 国务院6个月连打10套政策组合拳
解密A股回暖背后
专家指出，推进多层次资本市场发展核心是进一步提高直接融资比例，扩大市场参与量，激发市场活力
近期A股市场呈现回暖态势。专家认为，股市上涨的原因之一是国务院层面对于资本市场市场化改革的决心，出台的一系列政策措施都有利于资本市场的稳健发展，增强了人们对于A股未来发展的信心。
据记者统计，自今年3月份以来，有关“推进多层次资本市场发展”的论述在决策层中已经出现了10次，其中3月5日的政府工作报告中出现1次；国务院常务会议上2次，分别是3月25日“部署进一步促进资本市场健康发展”和7月23日“部署多措并举缓解企业融资成本高问题”；截至今年8月末，国务院政策文件中出现7次。
“中国股市已历经7年熊市，市场扩容几乎近于停止，所以恢复市场的融资功能是当务之急。降低企业杠杆率，提高直接融资比例让监管层不得不大力发展多层次资本市场。”英大证券首席经济学家李大霄在接受记者采访时指出，“提高直接融资比例还需要从提高股权融资和债权融资两个方面入手。”
“从法制的角度来看，建设多层次资本市场的关键是改革新股发行审批制、推进注册制，将新三板市场规范化和普及化，并将保护投资者权益放在第一位。”北京市中永律师事务所合伙人刘兴成向记者表示。
南方基金首席策略分析师杨德龙在接受记者采访时表示，现在多层次资本市场确实已经相对比较完善，有了主板、创业板、中小板和新三板等主要体系。在未来，针对私募，监管部门可能也会构建股权交易市场，让融资越来越靠近前端，从而为企业的发展服务。
知名经济学家宋清辉向记者表示，目前多层次资本市场体系还需在五个方面进行完善。一是积极扩大股权和债权融资规模，更好地满足多样化投融资需求；二是在平衡考虑股票市场布局和功能定位的基础上，建立起满足不同类型企业融资需求的多层次股票市场体系；三是坚持市场化改革方向，全面总结新股发行体制改革的经验，进一步提升一级市场运行的质量和效率；四是增强创业板市场对新兴技术和新兴业态的包容能力和支持作用，推出创业板单独层次；五是加强和改进市场监管，保护投资者合法权益。(.证.券.日.报.)
股市持续上涨有待改革切实推进
近期以来，中资股出现了一轮持续上涨行情。从7月21日行情开始到9月8日的高点，上证指数涨幅超过13%。笔者认为，本轮中资股上涨主要得益于海外资本的全球重新配置，而政府持续的微刺激、定向降准降息都为市场的上涨提供了有力的支撑。展望未来，若要珍惜难得的机遇期，打造牛市行情，全面推动改革或许是持久动力。
实际上，本轮上涨之前，我国股票市场在全球来看也是价值洼地。例如，去年美国道琼斯工业平均指数上涨26%，伦敦金融时报100指数上涨14.4%，法兰克福DAX指数上涨25.48%。相比之下，中资股一直比较低迷，且估值偏低。去年上证指数全年回落6.7%，恒生指数上涨仅为2.86%，均弱于发达国家资本市场的整体表现。但是近期以来，无论是A股还是港股市场的涨幅都大大高于美国市场，而欧洲市场则出现了下跌，中资股票的“折价交易”的状况已经有所好转。
而从A股的市场表现来看，在沪港通等一系列利好的刺激之下，蓝筹股首先出现了非常明显的价值重估。之后伴随着一系列定向降准降息措施的推出，市场的流动性进一步向好，中小盘股票在风险溢价回落的情况下也跟风上涨，其涨幅甚至超过了蓝筹股。
股票市场回暖显著改善了市场情绪，近期牛市即将来临的观点不断升温。但在笔者看来，海外资金对中国市场的重新配置可能初步告一段落，从国务院总理李克强在今年天津夏季达沃斯论坛的讲话来看，实施进一步全面宽松刺激的可能性并不高，惟有全面落实改革才能延续利好行情。
短期经济数据似乎并不乐观，8月份以来的经济数据总体上略显弱势。国家统计局的PMI为51.1，较上个月有所回落，而汇丰PMI也创出了近三个月的新低。具体的分项数据显示房地产部门投资趋缓是整体经济下行的一个主要动因。
短期经济走弱并非牛市开启的有利条件，但从历史经验来看，改革或许是解释牛市出现的更深层次原因。我国出现过两次比较大的牛市。一是1996年-1997年间上证指数从512.8点上涨到1510.2点，另一个是2005年到2007年间上证指数从998点上涨到6124点，前者与我国1994年完成分税制改革成功治理通胀有关系，而后者则是我国从1999年开始的国企改革，到2001年加入WTO，一直到2005年银行治理改革、股权分置改革积累最终的成果。
十八届三中全会以来，决策层明确了市场化发展方向，并提出60个改革大项。如今来看，其中39个项目已有动作，占比达三分之二。当然，也有企业家反映改革对微观实体的感受尚不明显，这预示未来改革落到实处是关键。可以看到，当前决策层改革的决心十分坚定，近期的财税改革、户籍改革、国企改革，以及包括电力能源等行业的改革都在加速推进。
近期新《预算法》获表决通过，允许地方政府发行市政债，预算编制更加细化、强制性预算公开等，是财税改革进程中的重要里程碑；户籍改革方面，取消二元制度，并提出基本公共服务均等化，将有效促进劳动力要素的自由流动和配置，有利于新型城镇化推进；部分地区国企改革中对国企国有股份持股没有下限要求，有助于民间资本进入垄断行业，增加竞争，也改善公司治理结构，提升资产的回报水平；部分民营企业拿到石油进口配额、电力行业加速推进大客户直购电试点更将允许市场竞争在一些最重要的生产要素领域决定价格。
当然也应当警惕改革受阻，经济增速进一步下滑的局面出现。例如，2009年的4万亿投资一度促使A股市场从1664.9点反弹到3478点的高位，但是刺激政策效力下降，市场反弹逐步终结。2010年中以后，与美国实施第二轮QE呼应，我国M2增速出现回升，但是市场再度反弹到3186.7点也就结束了。2012年初的反弹，与实施货币政策“预调微调”降低利率水准有关；而2012年年底的保增长和之后社会融资总量迅速增长推动房地产市场出现的繁荣也促成了2013年年初的反弹，但是每次在刺激政策作用下市场反弹之后几乎都会再次创出新低。
如此看来，各项改革应重在落实。值得肯定的是，新一届政府改革的决心十分坚定，目前看起来投资者对于中国经济的长期前景的预期也有所改观，稳增长的政策措施和改革的长期预期使得A股市场在底部出现了企稳回升的迹象。加之改革措施的切实推进，将提升我国的全要素生产效率，提升中国的资本回报水平，从根本上为中国的长期牛市奠定基础。(中国证券报）
后市为何被看好
记者亲耳听了中金公司首席策略分析师王汉锋的呐喊：市场已经吹响了牛市号角。
未来市场不缺资金
市场被看好的重要原因之一是未来市场不缺资金。
英大证券首席经济学家李大霄表示，中国8月CPI同比上涨2.0%，PPI同比下降1.2%。CPI涨幅创下4个月来新低，源自翘尾因数的回落，考虑到工业生产者出厂价格仍在紧缩状态，房地产调整带来居住价格回落仍在继续，预计CPI全年或上涨2.4%，将远低于全年3.5%的调控目标，这给货币政策预留出运作空间，利于形成股市走牛的货币政策环境。
与此同时，外部资金也在持续流入。数据显示，4月1日至9月1日，全部15只RQFII规模由41.85亿份增至79.06亿份，净增加88.91%，近一倍增幅，其中增加最多的是南方A50,5个月间增加了21.26亿份，月均净申购超过了4亿份，第二位是博时FA50，增加了15.12亿份，其4月1日仅有1.41亿份，5个月间规模暴增近13倍。另外数据显示，4月至今，QFII抢入A股的热情也明显增加。二季度QFII共计开户68个，远远高于一季度开户数的50个，合计上半年的开户数为118个，接近2012年全年开户数的120个。
除开资金因素外，各种政策利好也为市场打开了想像空间。根据数据统计，上证综指今年以来累计上涨9.95%，创出年内新高；创业板指数今年以来累计上涨14.21%，已将7月失地全面收复。股市逆经济趋势而上行，其背后折射出了超预期的驱动能量，而这无疑与正在推进的改革与各项引导政策效应的持续释放相关。
博时基金股票投资部总经理邓晓峰告诉记者，近期市场出现了明显的成交量放大的情况，随着新增资金的进入，市场也处在人气逐渐提高的过程。其中国企混合所有制改革、沪港通等政策利好对市场具有极大利好。
不过，邓晓峰提醒说，需要关注的是，如果房地产市场能够实现“软着陆”，国内蓝筹股将成为全球相对偏低的板块，进而可能带来外部资金的持续流入。尤其在明年上半年，如果蓝筹企业的利润没有出现同比下降的情况，那么国内蓝筹板块在全球市场中都会具备较大的吸引力。
市场的好坏与股票估值相关
有研究报告指出，虽然目前国内市场对沪港通利好股市的逻辑仍尚有一定分歧，且利好程度也有一定争议，但A股中蓝筹股价值被低估是不争的事实，在政府稳增长、定向调控的背景下，经济硬着陆的可能性较低，海外资金对A股的兴趣日渐升高。
据此判断，在沪港通利好带动下，蓝筹股估值修复行情将延续，股市仍有上行空间，投资者仍可以主配蓝筹股基金。
对于各种利好，一些机构也在开始提前布局。记者获悉，9月9日，深交所期权正式启动首场仿真测试，仿真测试标的中有3只ETF期权，标的分别为易方达深证100、易方达创业板ETF和华夏中小板ETF.
在参与测试的3只ETF期权标的中，易方达基金就包含了两只，他们是深证100ETF(159901)、创业板ETF(159915)。据悉，深市ETF期权正式加入期权业务的筹备队列之后，易方达基金未来很有可能将成为最大赢家。记者注意到，易方达于8月底对最有望成为深交所首只ETF期权标的深证100ETF进行了五合一的份额合并，份额合并后，对应ETF期权单张合约价值将提升。
种种迹象表明，围绕深证100ETF期权的各项准备工作似乎也早已在有条不紊地展开，预计深证100ETF将在ETF衍生品创新加速的进程中，继续巩固其在ETF市场的地位。
分析认为，未来将推出的ETF期权将对ETF市场产生深远的影响：通过ETF与ETF期权搭配使用可以实现各种不同的策略，这将有效地增加对ETF的需求并改善ETF的流动性，同时还可以改善ETF市场的投资者结构，将各种类型的投资者引入ETF市场，尤其是机构投资者，并为基于ETF及ETF期权的产品创新铺平道路。
未来市场该注意哪些机会
华商基金刘宏告诉记者，这需要关注转型期的并购重组机会。
刘宏认为，在内外部经济增长疲弱的影响下，宏观经济维持窄幅振荡是大概率事件，在这种背景下，股市的普涨并不会形成常态，我们更需要从转型的方向去寻找投资的逻辑和个股增长的机会。一个值得关注的主题是并购重组。
数据显示，今年以来公布并购重组预案或正在实施重组方案的上市公司共计140家，而目前因重大事项处于停牌期的上市公司则达到200家左右。A股市场如此大面积出现并购重组公司的现象前所未有。并购重组是转型期产业结构调整的重要特征，也正给二级市场带来持续不断的投资机会。
嘉实基金总经理助理邵健则告诉记者，要在改革与创新中寻找投资机会。他认为改革和创新必须关注，这可能是未来十年中国经济增长，尤其是效益增长的关键所在，这中间将催生很多投资机会。
邵健还表示，任何国家在经济转型期的创新领域都会带来投资机会。全球在过去的转型期涨幅超过100%的大牛股，基本上都是在科技、高端装备、可选消费、医疗等创新密集的领域。今年以来有很多与互联网相关的投资机会，互联网是一种新的技术手段和商业构建模式，它和无数的产业结合都可能变成颠覆性的效果。（中.国.经.济.时.报）
“改革+消费”双线布局9月行情
昨日股指走势跌宕起伏，上午创出新高，午后却意外跳水。不过沪深两市成交额再度超出4000亿元，凸显出市场强势震荡格局。短期来看，经济复苏不及预期、获利回吐等压力将使得大盘高位震荡调整延续，并对周期股的演绎形成压制，而量能充足、个股活跃又意味着赚钱效应良好。在这种背景下，机构普遍看好中小盘股中符合消费升级趋势的大消费类行业个股，题材上建议关注改革政策受益股。
指数冲高遇阻个股保持活跃
昨日上证指数小幅低开后保持稳定上行态势，股指触及新高点2343.60点，不过随后涨幅回落，不料午后风云突变，股指回落加速并一度跳水翻绿，最低触及2304.60点。随后在2300点一带的支撑之下，股指跌幅逐步收窄。
至收盘，上证综指报收2311.68点，下跌6.63点，跌幅为0.29%；深证成指报收8117.92点，下跌40.68点，跌幅为0.50%；中小板指下跌了0.37%；而创业板指是昨日唯一收盘上涨的市场指数，尽管其盘中创业板指也曾经受大盘跳水拖累而短暂翻绿，不过很快恢复翻红，最终报收1513.01点，上涨0.54%。
值得关注的是，市场量能依旧充足且个股十分活跃。昨日沪深两市成交额分别达到1972.33亿元和2341.72亿元，合计再度超过4000亿元，凸显出市场量能仍旧充沛。同时，昨日涨停股数达到43只，凸显出市场中赚钱效应依然显著。
行业方面则由于指数的调整而涨少跌多，28个申万一级行业中仅有9个实现上涨，其中，农林牧渔、国防军工和计算机三个行业的涨幅居前；而前几日领涨的钢铁板块昨日跌幅居前，下跌了1.67%。概念方面，昨日美丽中国和土地流转概念涨幅居前，涨幅分别为3.4%和2.65%，同时，智慧医疗、去IOE、中日韩自贸区和无人机概念的涨幅也均超过了1%。
昨日对市场影响最大的，是上午发布的8月经济数据。据悉，8月CPI同比上涨2.0%，低于此前预期且创下4个月新低，而PPI同比下降1.2%，低于预期且连续30个月下滑。
分析人士指出，尽管经济数据低迷此前市场已经有所预期，但是目前市场刚刚经过快速上涨，指数正面临着较大的上行压力和市场分歧，部分获利盘回吐冲动较强，经济数据就成为了市场调整的一个触发因素。因此，指数选择盘中跳水进行压力释放，不过从跌幅逐步收窄可见指数自我修复能力依然较强。
“改革+消费”双线把握9月行情
尽管指数调整，但个股活跃，市场赚钱机会依然丰富，经过前期的上涨之后，不少券商普遍认为，当前配置重点应是符合消费升级趋势的大消费类行业个股，题材上关注改革政策受益股。
实际上，此前的市场运行已经给投资者指明了当前行情中值得把握的方向。尽管经济数据疲态在8月已经显露无遗，不过形成强烈反差的是，9月初市场再度迎来强劲上涨，市场乐观情绪高涨，成交量连创新高，个股活跃。即便当前市场调整期间，依然有43只个股涨停。观察这些活跃的板块和个股，不难发现，国防军工、交通运输、休闲服务、电气设备、纺织服装、公用事业和商业贸易等行业的5日涨幅居前，这些行业要么具备政策支撑、要么符合消费趋势。概念方面，无人机、土地流转、美丽中国、航母、海南旅游岛、太阳能发电等5日涨幅均超过了9%，也凸显出改革转型与消费两大特征。同时，融资融券数据也给出了一些资金配置线索。9月9日和10日两融余额趁市场调整之际激增，融资涌入最多的行业主要在于医药生物、国防军工等行业。
相对而言，与7月底的行情相比，周期股受青睐的程度明显降低。分析人士指出，周期股在中期受制于转型压力的同时，短期也将面临经济波动的考验，估值修复或已临近尾声。相对而言，符合转型方向，且在本轮行情中表现平平的消费股，有望在资金重新倾斜的情况下迎来后程发力的机会。
对后市持谨慎看法的中信证券建议，继续持有消费和成长板块中的优选行业。因为消费在经济增长中起到基础性作用，其重要性会愈发突出；而从创新驱动发展战略实施到经济结构转型升级，都离不开新兴成长领域的支撑。建议关注军工、环保、电力、汽车、食品饮料和电子六个行业中的个股。
银河证券建议关注两类成长股股票，其一是方向明确、空间较大的科技股，如新能源汽车、机器人、3D打印和智能生活等；其二是稳定增长的医药和大众品牌消费。主题配置上推荐包括国防军工和信息安全在内的国家安全产业链，以及发达地区的国资改革概念股。（中.国.证.券.报.）
热点轮动不乏指路 明星四大龙头股涨幅翻倍
编者按：自7月22日启动以来，沪指已累计上涨12.52%，更于昨日创出年内新高，市场热点在轮动的同时，也出现了一些强势的龙头个股。统计显示，7月22日以来，截至昨日，跑赢大盘的A股达到1693只(剔除新股后)，占A股总数的67.32%，其中，西南药业、松辽汽车、万昌科技和盛屯矿业等4只个股区间涨幅均超过130%，成为本轮行情的领涨龙头。今日本版对上述强势股进行分析解读，供投资者参考。
西南药业(600666)
拟收购奥瑞德转型蓝宝石
据数据显示，西南药业7月22日以来累计上涨149.25%，期间累计换率手为225.68%，期间累计成交额为1232924.45万元，最新收盘价为18.22元，最新动态市盈率为221.94倍。
基本面上，公司主要经营生产、销售片剂、胶囊剂、颗粒剂、粉针剂等业务。
公司拟收购奥瑞德转型蓝宝石，西南药业8月12日发布了哈尔滨奥瑞德光电技术股份有限公司借壳上市的重组预案公告，奥瑞德作价41.2亿元借壳西南药业实现上市。根据公告，公司拟通过重大资产置换、发行股份购买资产、股份转让和非公开发行股份募集配套资金等一系列交易，实现奥瑞德借壳上市。采用收益法评估，奥瑞德100%股权预估值约为41.2亿元，预估增值率为590.84%。根据方案，公司拟以拟置出资产与奥瑞德的实际控制人之一左洪波持有奥瑞德股份的等值部分进行置换，拟置出资产预估值约为42718.23万元。上述置换后的差额部分由公司向奥瑞德全体股东发行股份购买，发行价格为7.42元/股。同时公司以不低于7.42元/股，计划向不超过十名特定投资者非公开发行股份募集资金约10.30亿元，用于奥瑞德“大尺寸蓝宝石材料产业基地扩建项目”，及其子公司秋冠光电“蓝宝石窗口片基地项目”。资产置换完成后，左洪波以其获得全部置出资产和4.13亿元现金受让太极集团所持公司29.99%股权。
松辽汽车(600715)
拟打造文化创意产业航母
据数据显示，松辽汽车7月22日以来累计上涨139.81%，期间累计换率手为106.03%，期间累计成交额为414009.38万元，最新收盘价为17.53元。
公司定增进军影视游戏并补血。公司8月14日公告称，公司拟以6.48元/股非公开发行6.09亿股募资39.48亿元，扣除发行费用后用23.20亿元购耀莱影城100%股权(以影城运营、影视投资制作、文化娱乐经纪等于一体的综合性影视文化企业)、14.28亿元购都玩网络100%股权(已推出11款网页游戏及3款手机游戏)、2亿元补充流动资金。通过本次非公开发行，公司将进入影视游戏行业，实现文化产业布局。完成后，文资控股将成为公司控股股东。
与此同时，拟打造文化创意产业航母，文资控股拟认购公司非公开发行股份1.85亿股，占公司非公开发行后总股本的22.22%，成为公司控股股东。公司将依托其在文化创意领域的资源优势和整合能力，有望通过持续的资本运作，不断为上市公司注入优质资产，最终将上市公司打造成为北京市文化创意产业航母。
公司中报披露，公司正积极配合大股东推进与公司有关的后续发展计划工作。若非公开发行能成功实施，募集资金投向将使业务收入结构发生较大变化，公司主营业务盈利能力将显著增强。
万昌科技(002581)
精细化工中间体细分龙头
据数据显示，万昌科技7月22日以来累计上涨138.98%，期间累计换率手为74.92%，期间累计成交额为320923.35万元，最新收盘价为39.79元，最新动态市盈率为60.11倍。
基本面上，公司属于精细化工中间体细分龙头，公司致力于丙烯腈装置废气氢氰酸的综合利用和深加工，已成为全国规模最大的原甲酸三甲酯和原甲酸三乙酯生产商(农药、医药中间体)，原甲酸三甲酯和原甲酸三乙酯总产能达2.2万吨/年。公司采用自主研发的“废气氢氰酸法”生产工艺，对主导产品的核心生产技术拥有完整的自主知识产权，技术水平处于国际先进水平。公司计划2014年实现营收4亿元，净利润同比保持稳定增长。
公司中报披露，预计公司2014年1月份-9月份净利润变动幅度0%至20%，净利润6569.71万元至7883.65万元(上年同期6569.71万元)，主要原因是本报告期公司主要产品市场需求比较稳定，部分募投项目开始投产见效，产品销售量同比有一定增长，经济效益同比向好。
2014年8月份，公司拟以15.51元/股定增约1.89亿股收购北大之路100%股权，截至2014年4月30日，北大之路账面净资产为6.62亿元，初步协商标的资产的交易价格约为29.33亿元，预估增值率约为342.80%。
盛屯矿业(600711)
中期拟实行高送转
据数据显示，盛屯矿业7月22日以来累计上涨130.73%，期间累计换率手为627.31%，期间累计成交额为3073719.03万元，最新收盘价为18.62元，最新动态市盈率为89.47倍。
基本面上，公司坚持“有色金属采选业务”和“综合贸易业务”双主业发展。2013年底，公司新开展了盛屯矿业金属金融综合服务业务，目前已在上海浦东新区成立金属保理公司，并在2014年正式开展金属保理业务。值得一提的是，公司今年中期拟实施以每10股转增15股并派现0.5元的高送转分配方案，而如此丰厚的分红方案在并非分红“多发期”的中报时期则可谓凤毛菱角。
公司8月22日公告称，公司全资子公司深圳盛屯投资与福建省六六福投资、深圳市莆金珠宝首饰共同以货币出资设立深圳市盛屯黄金金融服务有限公司，开展黄金租赁项目，指向非金融类法人客户或者个体珠宝、黄金商户出租实物黄金，收取租赁收入。总投资2亿元，其中深圳盛屯投资出资12000万元，占60%。(.证.券.日.报.)
金融军工双双拐头 38只融券标的股宜做空
周四，上证指数冲高回落，留下一根长长的上影线，从形态来看2340点上方抛压较为强劲。成交量方面，周四的成交量仅次于7月28日的成交量，为近一个多月以来最高；而周四的成交额则高达1972亿元，为今年以来最高，天量见天价，业内人士就此认为，大盘近期展开调整或难避免。
技术层面上，虽然大盘MACD红柱仍未变绿，但不少股票MACD已经出现死叉。统计显示，685只股票MACD已经出现死叉，而其中有105只股票周四MACD出现死叉。
值得注意的是，105只周四死叉的股票中包括中国平安(601318.SH)、新华保险(601336.SH)、中国太保(601601.SH)、光大证券(601788.SH)、中国银行(601988.SH)、浦发银行(600000.SH)等6只金融股。
金融股是市场的稳定器，一般而言金融股不跌，指数不会出现大幅回落，而这一波行情的开始也要归功于权重股的集体发力。相反如果金融股走弱，指数则不能太过乐观。目前市场上的保险股一共只有4只，然而除了中国人寿(601628.SH)之外其余3只保险股MACD都出现了死叉，这可能是市场整体出现调整的前兆。
另一方面，题材股是市场的人气所在。这波行情中有不少军工概念股成为市场领头羊。然而这些领头羊昨天也偃旗息鼓。如大牛股成飞集成(002190.SZ)、北斗星通(002151.SZ)都在周四MACD出现死叉，而这两只股票都是融资融券标的股。
在MACD死叉时做多的投资者应该警惕，或者选择减仓，或者选择退出休息观望，激进的投资者则可以选择融券做空MACD死叉的融券标的股。
从105只周四死叉的个股中可以筛选出38只融资融券标的股，其中7月21日以来涨幅较大的股票则成为相对安全的做空标的。而数据显示，7月21日以来涨幅在20%以上且MACD周四死叉的融券标的股共有8只，包括北斗星通、国中水务、华胜天成、云南铜业等。虽然成飞集成7月21日以来涨幅并不大，但是事实上该股票5月已经开始启动，累积的获利盘也不少，也可能是不错的做空标的。(第.一.财.经.日.报.何.安.)
两市成交4300亿元创近四年新高
沪深两市成交额合计达到4314.05亿元，创近四年最大单日成交额纪录，主要指数“天量天价”现象再现。
昨日A股走势跌宕起伏，上午稳步上扬并创出新高，此后意外跳水，但下午逐渐企稳。值得关注的是，沪深两市成交额合计达到4314.05亿元，创近四年最大单日成交额纪录，主要指数“天量天价”现象再现。短期来看，经济复苏不及预期、获利回吐等压力将使得周期股承压，大盘高位震荡调整料将延续，而量能充足、个股活跃意味着赚钱效应良好。
上证综指昨日小幅低开后保持稳定上行态势，股指触及新高点2343.60点。不过，上午收盘前风云突变，股指急速回落并跳水翻绿，最低触及2304.60点后获得支撑，此后跌幅逐步收窄。截至当日收盘，上证综指报2311.68点，下跌6.63点，跌幅为0.29%；深证成指报8117.92点，下跌40.68点，跌幅为0.50%；中小板指下跌0.37%；创业板指是昨日唯一收盘上涨的市场指数，尽管盘中受大盘跳水拖累短暂翻绿，不过很快翻红，最终报收1513.01点，上涨0.54%。上述四个主要市场指数盘中再度创出本轮行情新高。
值得关注的是，尽管上攻遇阻，但A股成交额再度创出“天量”。昨日沪深两市成交额分别达到1972.33亿元和2341.72亿元，合计达到4314.05亿元，超过了9月3日数额，凸显市场量能充沛。同时，昨日涨停股数达到43只，市场赚钱效应依然显著。
行业方面则因指数调整涨少跌多，28个申万一级行业中仅有9个实现上涨。其中，农林牧渔、国防军工和计算机三个行业的涨幅居前。前几日领涨的钢铁板块昨日跌幅居前，下跌1.67%。概念方面，美丽中国和土地流转概念涨幅居前，涨幅分别为3.4%和2.65%。同时，智慧医疗、去IOE、中日韩自贸区和无人机概念的涨幅也均超过1%。
分析人士指出，昨日发布的部分8月经济数据低于市场预期，对市场心理形成影响，从而造成指数波动。经历过上周的凌厉上涨之后，指数正面临着较大的上行压力和市场分歧，部分获利盘回吐冲动较强，经济数据就成为了市场调整的一个触发因素。不过，指数选择盘中跳水进行压力释放且尾盘逐步企稳，凸显出强势格局未改。 （中国证券报）