第六届中国云计算大会今日在北京开幕。本届大会以更加国际化的视野,帮助与会者了解全球云计算技术的发展趋势;从应用出发,探讨云计算大数据、移动互联网、生物科学、高性能计算等在行业领域的实践经验。
微软与SAP扩大云计算合作
德国商业软件开发商SAP与微软公司于19日宣布,双方已经建立了合作关系,这一合作关系将利好微软的云服务。双方表示,此次合作将扩大在企业云计算、移动设备和其他领域的合作关系,旨在更为有效地与亚马逊展开竞争。
按照双方的合作协议,SAP的企业应用将很快登陆微软的Azure云平台,其中包括SAP最热门的财务软件、企业资源规划(ERP)软件、SAP的移动应用开发软件、新版超快速数据库SAP HANA等。
SAP是欧洲第一大软件开发商,也是全球最大的企业管理和协同化商务解决方案供应商,其规模仅次于微软和甲骨文。该公司在全球75多个国家拥有分支机构,并在多家证券交易所上市,包括法兰克福和纽约证交所。
事实上,SAP近年已逐渐将业务结构转向云计算模式,其与微软之间的研发合作也已有20年历史。分析人士指出,双方之间的这一新协议将给微软带来多赢的局面,特别是在帮助微软对抗亚马逊方面,因为微软也在努力让SAP的应用更好地与微软云服务版本的Office、Office 365以及Windows Phone等软件进行协作。
A股中,“沾边”云计算的十类个股:
分 类 股票名称
网络平台服务商 卫士通、网宿科技、歌华有线、鹏博士
系统集成商 华胜天成、东软集团、华东电脑
软件生产商 远光软件、海隆股份、神州泰岳、银江股份、超图软件
电子商务 生意宝、焦点科技
硬件生产商 中兴通讯、特发信息、鑫茂科技、永鼎股份、烽火通信
相关硬件 长城电脑、紫光股份、同方股份
终端 中兴通讯、中国联通、大唐电信
服务器 浪潮信息、方正科技
存储 长城开发、国脉科技
微处理器 综艺股份
但最新数据显示,中国云计算市场规模目前只占全球的3%,和我国经济体量不相称(美国占了60%),随着中国云计算产业发展,清科研究中心认为中国云计算服务市场规模将以年均50%的速度增长。预计到2015年中国云计算服务市场规模将达到136.69亿美元,在全球的市场份额也将持续上升。届时,国内相关公司必然有望分享其丰硕成果,因此现在相关公司估值很可能被严重低估了。
对此,国泰君安行业分析师宋嘉吉认为,云计算概念在2012年被热炒过,但是之后却迅速冷却,所以市场对于国内云计算腾飞的时间点分歧很大,有的人很乐观,有的人很悲观。但宋嘉吉认为,2014年将成为中国云计算元年,中国的云计算将迎来真正的腾飞,而最重要的催化剂就是4G网络的建设。
国内云计算各子领域典型公司
1、核心器件:光迅科技
云计算的发展离不开网络带宽的持续扩容,40G\100G高端光模块将成为未来10年最重要最核心的光器件产品,公司40G/100G高端光模块预计2年后商用,预计将每年为公司带来1.38亿净利润,增厚业绩0.66元,增厚比例69%。
公司正在积极拓展云计算领域的非电信运营商市场,光模块的应用正从通信网络向数据中心和智能终端延伸,预计非电信运营商市场收入将从现在的不到10%快速上升到5年后的50%以上。
2、融合通信领域:二六三
公司正从邮箱服务商向融合通信服务商转变,有望成为国内快速发展的融合通信市场的领头羊
3、数据挖掘:东方国信、中恒电气、初灵信息、拓尔思等
东方国信:积极地向电信和移动扩张BI业务;积极地通过并购进入非电信运营商BI市场。
中恒电气:正把中恒博瑞在电力领域积累的数据挖掘经验复制到通信领域。
初灵信息:深圳博瑞得有望为初灵信息在数据挖掘领域打开全新的空间。
拓尔思:云计算时代非结构化数据的爆发式增长将为公司带来全新的机遇。
4、硬件运营领域:鹏博士
公司注重打造智能管道和云计算生态圈,有望在差异化管道服务、精准营销、云计算基础资源出租等领域取得长足发展;
5、硬件设备领域:星网锐捷
智慧园区有望在国内取得快速发展,从而为公司打开新的发展空间。
鹏博士:业绩高增长“云管端”战略稳步推进
研究机构:安信证券日期:1月21日
2013年业绩预告概要:公司初步预计2013年实现归属于上市公司股东的净利润4.34亿元左右(已扣除股权激励期权费用1.03亿元),与上年同期相比将增加110%左右,对应EPS为0.32元左右。
安信点评:鹏博士2013年经营业绩符合市场预期,若还原股权激励期权费用,那么公司全年的净利润增速将达到150%以上。鹏博士在过去一年中的经营情况可圈可点。
盈利能力大幅提升的主要原因包括:(1)长城宽带的整体并表提升了公司的经营业绩;(2)覆盖用户和收费用户持续增长,高ARPU值的50M和100M用户的比重逐步提升;(3)IDC陆续引入视频等内容供应商,使得内网消化流量的能力得到提升;(4)OTT、云计算等增值业务的引入丰富了公司的服务范围,使得回报率进一步提高。
鹏博士的“云管端”战略在2013年顺利推进。“云”:与世界领先的KT(韩国电信)步入战略合作;“管”:收费用户持续增长,率先提供50M、100M宽带服务;“端”:推出了大麦等OTT产品。同时还收购了专营O2O的易和讯,布局商业移动互联与大数据。经过2013年的精心布局之后,2014年各项业务将陆续进入到收获期。
投资建议:分析师看好公司的发展思路,有望成为信息消费行业的龙头企业。预计2013年-2015年营收增速分别为136.1%、22.2%和20.7%,净利润增速分别为115.0%、41.4%和37.3%,对应EPS分别为0.32、0.45和0.62元,维持买入-A的投资评级,目标价20元。
风险提示:面向互联网公司转型存在不达市场预期的风险;来自中国电信、联通的竞争性风险。
浪潮信息:“去IOE”最先受益者
研究机构:中信建投撰写日期:2013年11月13日
调研目的
了解公司产品进展和市场情况
近期与浪潮信息的高管进行了深入沟通,全面了解了公司在国产化趋势下的竞争态势,并对公司的服务器产品的市场情况进行了跟踪。
调研结论
公司业绩弹性巨大
截止13年3季报,公司销售的主要产品均是中低端的N系列服务器,包括今年集中出货量较大的X86服务器,传统PC机和服务器配件。由于今年以来,以百度、腾讯、阿里巴巴和奇虎360为代表的互联网客户对X86服务器的需求持续上升,导致今年公司X86服务器出货快速放大,收入持续上升。据IDC统计,今年二季度国内X86服务器出货达36.4万台,销售额达10.6亿美元,同比增长19.6%。互联网行业同比采购量增长50%,其中BAT占互联网整体采购量的60%。到今年三季度,公司合并报表营业收入同比增长58%,但受毛利率下降拖累,净利润同比增长9.9%。但随着公司高端服务器出货量的放大,公司盈利能力将会有较大突破,有望表现出相当的业绩弹性。
高端服务器K1系列是重点产品
公司在高端服务器领域走在了我国的前列,成功开发出了我国第一台具有自主知识产权的32路关键应用主机--天梭K1系列产品,产品可以广泛应用到政府、金融、电信、能源交通等领域,实现了我国核心信息化建设重大装备的自主可控。K1系列服务器将打破国外厂商在高端服务器领域的长期垄断,目前公司已在政府、金融、能源等领域获得突破。12年,以linux服务器为代表的我国高端服务器是规模在150亿元左右,公司在国产化政策支持下,凭借国内领先的产品有望拿下一定的市场份额。随着产品成熟度的提高和客户的认可,公司在高端服务器领域有很大机会。
“去IOE”下将最先受益
IT系统的国产化的投资机会应首先关注国产替代可行性高、国内厂商具备一定市场竞争力且会带来巨大新增量的领域,如服务器、存储、中间件、信息安全设备和IT服务。公司的X86服务器已在互联网领域占有一定的市场份额,并在积极
拓展金融、电信、能源等市场空间巨大的领域,之前对X86需求较少的金融行业目前也开始批量采购X86服务器,公司在国内已走在前列,在该领域公司竞争对手主要是华为、曙光、联想等厂商。更重要的是,在高端服务器市场,公司已在国内一枝独秀,进口替代将是大势所趋,这个领域公司面对的竞争对手主要是IBM、HP、DELL等传统国外厂商。高端服务器市场的国产化公司将首先受益。
盈利预测与投资建议
随着公司在高端服务器领域优势的确立,以及市场对国产服务器的认可,企业自主采购国产服务器的趋势将愈加明显。预计公司13、14年EPS分别为0.60元、1.21元,调高至“买入”评级。目标价54.45元,对应14年45倍市盈率。
同方股份:布局全面旗下资源丰富,股权投资收益可持续
研究机构:国泰君安撰写日期:2013年09月09日
公司已成为投资平台型公司,旗下众多子公司的价值将逐步被发掘。公司整合资源的综合能力将在智慧城市建设中凸显优势。目标价10.5元,增持。
给予公司增持评级,目标价10.5元。公司已成为投资平台型公司,旗下众多子公司的价值将逐步被发掘,在智慧城市领域将大有可为。预计13-14年EPS0.38、0.40元,首次覆盖给予增持评级,目标价10.5元,对应13年28倍,仍低于计算机行业平均34倍的PE。
股权投资收益可持续业务众多具分拆上市潜力。公司自2011年以来,来自股权投资的收益(包括公允价值变动收益与投资收益)占利润总额比例都超过2/3。由于担心持续性不强,市场对这种并非来自营业收入的利润往往认可度不高。但,同方已经成为投资平台型公司,形成了“投资-孵化-协同发展-(分拆)”的良性模式。12年报披露已有56家控股参股子公司。在同方国芯、百视通、同方泰德相继上市后,仍有多家子公司,包括同方环境、同方知网、重庆国信等,均有较强盈利能力或是分拆上市潜力,将为公司带来持续收益。
完成并购壹人壹本布局移动互联网。公司已于8月完成了对壹人壹本的并购。壹人壹本以“原笔迹书写”为核心技术,2012年销售18万套平板电脑;合并后将得以利用同方强大的渠道体系来开拓客户,在商用市场大有可为,将成为同方在移动互联网上布局的重要环节。
资源整合综合优势在智慧城市建设中凸显。智慧城市建设方兴未艾,而由于其涉及到多个领域的资源整合与优化,而成为摆在各家参与者面前的难题。同方全面业务布局的优势在此凸显出来。公司在智能建筑、轨道交通、安防、数据资源管理等方面均处于行业领先,将发挥综合优势,分享智慧城市建设的盛宴。
光迅科技调研简报:光迅募资6亿研发高端光芯片实现向高端产品转型
研究机构:国泰君安撰写日期:2013年12月18日
光迅于28日公告了募资方案,拟非公开发行股票募集资金总额不超过63,000万元,在扣除发行费用后实际募集资金净额60,963万元,用于宽带网络核心光电子芯片与器件产业化项目。
公司将以光电子芯片技术为龙头,针对数个市场急需的目标产品进行产业化,本次募投项目的目标产能为年产150.60万只10G发射器件、年产84.00万只10G接收器件、年产4.80万只25G发射器件、年产0.96万只40G接收器件。建设期为2年。全部达产后预计新增产品年销售收入76,308.00万元,年新增利润总额13,871.00万元,预计投资回收期(税后)6.45年(含建设期2年),内部收益率(税后)为16.65%,具有较好的经济效益。
评论:
光迅定增募资6个亿开发高端芯片,吻合公司从中低端向高端转型的战略目标。
40G\100G高端光芯片预计1.5-2年后商用,预计商用后将每年为公司带来1.38亿净利润,增厚业绩0.66元,增厚比例69%。
由于全球下游通信设备厂商对于40G\100G高端光芯片和模块需求旺盛,全球40G\100G高端光芯片和模块未来5年的复合增长率预计都将超过100%。
目前全球40G\100G高端光芯片仅掌握在美国2-3家厂商手中,光迅是国内第一家敢于正式挑战国外垄断的厂商,将为公司5年内进入全球前三强的目标奠定基础。
维持2013/2014/2015年0.96/1.36/1.71元的盈利预测,增持评级和47.6元的目标价。
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