中国移动抢推4G手机 16股面临重大机遇
[中国证券网编者按]
日前权威渠道获悉，中国移动已经开始抢推4G手机，这意味着相关概念股面临巨大的发展前景和投资机遇，值得密切关注。
中国移动抢推4G手机 4G概念股望爆发
昨日中国移动抢先推出4款4G手机的消息，使得市场对短期内4G板块抱以更大的期待，而业内普遍认为在月内4G牌照将正式发放。因此，昨日二级市场上，部分4G股表现强势，其中，大唐电信、中创信测、恒信移动、大富科技等个股当日涨幅均超过2%。
事实上，4G板块今年以来虽然整体涨势良好，但时至9月份，板块整体升势却逐渐结束，伴随着的是持续地震荡下行。分析人士表示，自2012年下半年关于建设4G的消息便层出不穷，良好的预期也使得板块自去年开始，走出了跨年行情。需要注意的是，在此期间虽然4G运营商已经有了明确布局，但实际开始执行的订单并不多，从相关公司的中报、三季报业绩也未能得到相应的体现，因此造成了4G板块近期估值的下降。而另一方面，随着最后的发牌时间期限将近，当前市场对4G的关注亦逐渐增加，相信等到牌照发放时，相关公司股票的估值将得以修复，股价再度迎来升机。
据三季报披露显示，在三季报报告期内与4G产业链相关的38家公司中，有18家业绩实现同比增长，其中，永鼎股份（185.07%）、中兴通讯（132.44%）、中创信测（116.40%）、大富科技（113.69%）等4家公司实现同比增长超过100%。
对于4G产业链，宏源证券表示，按投资建设的步骤，首先受益的网络规划，然后再是网络建设，最后再进行网络测试和优化。
证券日报消息，在整个网络建设中，无线能占投资比重的70%，其中基站投资占比在30%左右；核心网投资占比大概为10%；传输网的投资占比约为8%，主要设备包括干线传输网、接入传输网和同步网；支撑网和业务网的投资占比分别为7%、5%。
吴通通讯（300292）：公司主要经营无线通信射频连接系统和光纤连接产品两大类。公司产品广泛应用于无线通信基站系统、无线通信网络优化覆盖系统以及FTTX领域等。在2012年度业绩说明会上，总经理胡霞表示，今年公司会抓住4G建设的发展机遇。
金信诺（300252）：6月开始复苏，迎接"金秋"时节
6月营收环比大幅改善，源于中移动、华为等客户的需求较快上量公司半年报预告，净利润同比上年下降25%-45%（1226.32万元–1672.26万元），低于我们与市场预期。主要由于行业招标顺延大约2个月，致使上半年公司营业收入较上年同期相比同向下降（而我们对全年的通信行业预期为20%的增长）;此外，由于公司在2013年上半年应军工客户的需求，对新产品研发测试投入及第三方检测费用的增加，直接导致研发费用大幅上涨;
喜人的是，6月份中国移动、华为的订单开始出现环比较大幅度的改善，行业的复苏趋势开始显现。我们预计7月份环比将好于6月，而8、9月份伴随LTE招标的落实，公司将出现供不应求的局面，即三季度公司将进入繁荣期。
下半年通信、军工、新品、保理业务均将迎来全面景气
由于公司的产能充足，而华为对下半年需求史无前例的乐观，因此我们认为通信领域在全年完成20%以上的增长并没有太大的困难;伴随两台新产能的7月落实，军工的产能掣肘将被打破，军工收入也将获得较大幅度的增长;光电复合缆等产品将在下半年实现较快的销售收入增长;保理业务随着融资问题的解决，旺盛的市场需求将为公司带来数百万盈利的“开门红”。
投资建议：我们预计公司2013年-2014年的收入增速分别为25.3%、26%，净利润增速分别为121%、66%，成长性突出;我们维持增持-A的投资评级，6个月目标价28.00元，相当于2014年28倍的动态市盈率。（安信证券）
大富科技（300134）：复苏进行中但二季度可能疲软
我们对大富科技的看法：1）受中移动TD-LTE采购推迟等行业不利因素影响，二季度无线设备需求疲软。且我们认为大富科技当前更专注于毛利率，因而缩减了与康普公司的部分低利润射频器件业务;我们相应地将2013年上半年收入预测从8.33亿元下调至7.43亿元，将同期净利润预测从2，100万元下调至零。2）公司仍有望实现收入复苏，得益于公司射频业务改善;TD-LTE进展（我们预计于下半年启动）以及可能进入爱立信的射频器件业务（我们认为这应有助于抵消大部分因转让意德交易完成造成的收入减少）。3）毛利率短期内仍面临一定压力，因为康普（占公司总射频器件收入的50%+以上）和RFID业务的利润率仍相对较低。4）成本控制好于预期;基于公司近几个季度营业费用控制良好，我们将2013-16年资本开支预测下调2%-12%。
估值
我们将2013年每股盈利预测下调35%以反映无线设备需求的疲软，但基于强劲的行业需求和业务转型预期将2015年每股盈利上调13%;我们微调了2014/16年每股盈利预测以计入利润率压力。高盛高华
邦讯技术（300312）：LTE网优首选标的，四季度或迎来行业拐点
投资建议：整体业绩上，我们预计13/14/15年EPS为0.53/0.66/0.84元，由于7月12日国务院会议中重点提到了“加快网络、通信基础设施建设和升级……提升3G网络覆盖面和服务质量，推动年内发放4G牌照”，这些对通信板块及邦讯技术均是重大利好，因此我们认为公司股票依然有较大投资价值，13年Q4或者14年Q1将迎来行业及公司经营拐点，维持“强烈推荐-A”评级。目标价13.3-15.9元，对应13年PE25-30倍。（招商证券）
宜通世纪（300310）：LTE启动在即，平安城市存看点
公司2013年上半年净利润同比下降16%-40%，扣非之后同比降幅大概为3%-32%。受行业原因，中报下滑符合此前预期，下半年随LTE规模建设启动，公司工程业务弹性很大，且国务院常务会推动4G年内发牌及宽带中国建设，对公司业务形成利好，维持“强烈推荐-A”。
公司上半年业绩下滑16-40%，LTE工程业务延迟和毛利率下降是主要因素。公司1季度中标大量工程业务，但LTE主设备招标于6月底才启动，目前尚处报价阶段，LTE对无线工程的业务拉动将于设备到货之后（9月份）才能真正体现，预计4季度在LTE的带动下无线工程业务会迎来大幅增长，而上半年主要以执行去年结转项目为主。
LTE建设初期，移动控制OPEX，导致代维价格有所下降。运营商为保障LTECAPEX投入会对代维等OPEX投入有所控制，根据公司年初中标情况看，代维业务在总量增长的背景下招标价格普遍出现下滑，而代维质量在惯性思路下使得人力成本难以下降，导致毛利率出现下滑。我们认为，随着运营商LTE投资常态化及网络逐步投入商用后，OPEX会伴随增长，代维等业务的价格变化也会相对趋稳。
外省拓展与核心网收入占比下降也对毛利率造成负面影响。除代维之外，影响公司毛利率的因素还包括：1）外省拓展对收入贡献为正，但毛利率一般会低于广东省内业务;2）高毛利的核心网占收比下滑，主要因爱立信、诺西等国外厂商在中国市场的萎缩导致公司外包业务下降明显，后续若爱立信、诺西等国外厂商在移动TD-LTE中标份额有所突破将会给公司业务带来一定增长，但在棱镜门事件影响下，我们认为外资商在国内核心网的业务会被国内厂商所取代，而公司在策略上也正在加强与华为、中兴等国内厂商的合作。
政策层推进LTE建设成长期利好，广州平安城市项目或成短期催化。7月12日，国务院推进LTE年内发牌以及强调基础网络建设对拉动经济增长和产业升级的重要性均对整个LTE产业链形成政策性利好。且广州移动平安城市启动，公司有望通过运营商分包的方式承接业务，公司在传输和安防业务上会双向受益，成为股价催化。预计公司13-15年EPS为0.52、0.65、0.85元，维持强烈推荐-A评级。（招商证券）
朗玛信息(300288)：精耕利基市场，期待多平台协动
点评：
1、营收回归常态化增长，费用开支增加拖累净利。
上半年公司主营业务电话对对碰毛利率稳定，由于大多数省份已经开通了相关业务，其增长已回归常态化区间，会员用户人数合计达269万，较年初略增21万人。随着智能手机的普及，研报认为电话对对碰收入增速将持续承压，但从公司经营的角度看，这仍是一款不可多得的“现金牛”产品。此外，净利趋势与营收的背离主要归因于：1)Phone+等新品着力推广导致销售费用大增；2)研发开支和薪酬上升推高管理费用；3)营业外支出有所增加。研报认为移动互联新品的推广和研发是公司近两年的战略立足点，未来费用率维持高位是大概率事件。
2、收购“蓝港”遇阻，不改“屌丝生意”兴隆的逻辑。
由于收购价格未能谈妥以及蓝港投资方与创始人意见不一等原因，公司近日宣布放弃对“蓝港在线”的收购，从而与火爆当下的手游产品《王者之剑》擦肩而过。回溯历史优秀的创业板企业在外延扩张的过程中难免遭遇波澜，蓝色光标(300058)此前即因业绩承诺期延长等问题未能达成一致而终止收购“分时传媒”，但这并未影响其后续与“西藏博杰”等同样优质的资产进行联姻。本次事件显示出朗玛意图通过外延并购对手机游戏等强变现能力的移动增值产品进行布局，而其对标的的筛选亦极为严格，以蓝港在线为例，其在手游和页游领域均处于第一集团，同时明星手游产品月流水超过4000万元。研报认为朗玛立足于广大学生、青年屌丝群体，持续补足产品线，以满足这一群体差异化的内容及移动互联应用需求的成长战略并未改变。而考虑到中低收入群体有望成为移动互联网业态下付费的主力军，本次收购失利不但不会影响公司中长期的发展反而将坚定其向游戏等内容领域延伸的决心。后续除了并购，参股公司网阳数字娱乐代理的两款手游也将在下半年登陆苹果商店并贡献收入。
3、新品陆续商业化，期待多平台协动。
上半年公司研发支出巨幅增长，共计投入超过2200万元(含资本化的开发支出)。这体现出公司顺应移动互联新品迭代的趋势，加快了产品的开发周期。新品布局方面，公司在智能手机端着力推广私密社交及即时通信应用Phone+，异于同类应用，产品深入的挖掘了用户私密社交的需求，截至今年6月末，Phone+独立注册用户数已超过800万。而基于PC端的视频秀和多人视频聊天室“捧我网”在完善了主播系统和支付体系后，已上线试运营。参考视频聊天室龙头“9158”2011年近6亿元的营收规模，研报认为该业务有望成为又一门“闲人”好生意。此外，公司与贵视文化合资成立朗视传媒，从而顺利获得部分卫视节目资源，未来有望建立移动互联应用与电视媒体间的深度互动，跨平台资源整合，创新空间广阔。因而，研报认为公司正在围绕新媒体社交这一核心需求多角度布局，当前未能贡献业绩主要由于新品尚未开始商业化，而“先苦后甜”则是新媒体应用蜕变的普遍路径。虽然公司的应用在功能上和市场中的热门产品(如微信、YY语音)有部分类似，但研报认为未来移动互联产品也将形成差异化的利基市场，公司在地域和目标用户群体上的深耕有助于其形成差异化的竞争优势。
4、换一个角度看移动互联：忘记破坏式创新，精耕利基市场，给予“增持”评级。
有别于市场的观点：
受“微信”等概念的影响，当前市场对新媒体产品的看好逻辑普遍围绕对“破坏式创新”的推崇，而研报认为在信息化加速推进的时代，庞大的用户规模将分化出大量的“利基市场”，新媒体产品最终也将会像传统意义上的商品一样，难以“以一概全”。针对细分的目标群体，集中力量满足其独特的需求，最后从区域市场向全国推广，有望成为小体量企业成长的新轨迹。而那些“颠覆式”的创新不如交给巨头们去做吧。预计公司2013和2014年EPS分别为0.81和1.03元，对应市盈率：65倍和52倍(含移动端已掌握但未变现的用户价值)，给予公司“增持”评级。(联讯证券)
万达信息（300168）:高增长符合预期，受益行业高景气
公司归属上市公司股东净利润增长49.17%，符合预期。
区域医疗信息化景气程度较高，未来空间广阔:目前国家17个试点城市的区域医疗信息化平台基本上都已经开始建设了，很多试点之外的城市也已经开始建设，目前处于建设的初期，增速较快，行业增速超过40%。卫生部在全国推进县级公立医院改革试点，第一批300多个县都已经启动了试点工作，第二批300多个县也即将启动，将会有将近700个县开展县级公立医院综合改革试点工作。预计将会有较多县级医疗信息平台的项目涌现，公司将显着受益。公司上海的区域医疗信息化领域耕耘多年，上海的区域医疗信息化平台的先进程度和覆盖范围都走在全国前列，预计总投资规模将超过10亿，具有良好的标杆效应，公司在该领域具有较强的竞争力。
十二五期间各地金保二期项目将陆续开工，公司在社保领域拥有领先的市场地位，是人社部重点推荐的厂商之一，将显着受益。
公司在智慧城市领域拥有较为全面的积累，在社保信息化、医疗信息化、机场管理、国土资源等领域都有成功的项目经验，与武汉、天津等城市都有合作，将充分受益智慧城市建设大潮
估值与投资建议。
预计13-14年EPS0.73，0.98元，目前股价对应PE分别为27倍、20倍，维持“买入”评级。（湘财证券 姜国平）
迪威视讯（300167）:激光投影产业化大幕开启
公司控股子公司中视迪威激光显示技术有限公司于2013年3月5日与数码辰星科技发展(北京)有限公司签订战略合作协议，议定双方共同开发设计“激光巨幕电影放映系统”产品，并计划在三年内建设完成1000个激光电影厅，推动激光显示技术在电影市场的应用。点评:
强强联合，推动激光电影放映产业化。根据战略合作协议，中视迪威与数码辰星双方共同开发设计“激光巨幕电影放映系统”，申请激光放映相关科研项目课题，并计划在三年内建设完成1000个激光电影厅。具体合作分工:中视迪威负责放映机的改造开发和工程安装，数码辰星负责系统的集成设计和销售推广。销售模式:中视迪威授予数码辰星在中国大陆地区电影专业放映市场领域的独家销售权。
激光电影放映机优势明显，已到更新换代时。与传统电影放映机相比，激光电影放映机在使用寿命、运维成本、亮度、色域等方面都具有明显优势。目前限制激光投影机普及的价格因素已逐步解除:激光电影放映机与传统数字放映机的初置成本分别约70万和50万，若考虑传统放映机每年需要更换的灯泡成本，其综合运营成本已与激光放映机相当。激光电影放映机优势明显，且已突破价格瓶颈将进入普及推广阶段。
激光电影放映机产业成长空间巨大。随着公司与数码辰星合作的推进，激光电影放映机将进入加速推广阶段。预计2013-2015年我国激光电影投影机市场规模将达0.97亿元、3.89亿元、8.08亿元、17.31亿元和21.79亿元，而中视迪威因拥有先发优势+技术优势+成本优势，将占据优势份额。
未来催化剂。平安城市大项目拓展；激光显示渠道拓展落地。
盈利预测与估值。预计2012-2014年归属母公司的净利润为2610万元、5415万元和8594万元，EPS分别为0.26元、0.55元和0.87元，对应PE分别为54、26和16。维持“强烈推荐”投资评级，提高目标价至22.00元。（广州证券 王聪）
科华恒盛（002335）:聚焦智慧电能，打造智慧城市
公司已基本完成管理线、销售线、研发线的优雅转型。紧贴客户的技术服务和更加完善的产品链护航，在智慧城市建设给智能电网行业带来确定性市场的背景下，国内龙头智慧电能服务商科华恒盛将充分分享智慧城市带来的电源设备约160亿元的市场需求。
智慧城市建设正式启动，公司智能电能品牌抢占先机
智慧城市即物联网、云计算等信息技术支撑下的新型信息化城市，智慧城市的建设涉及工业、金融、通信、交通、电力、医疗等领域的智能化建设，“十二五”期间市场规模超过5000亿。智慧电能领导者科华恒盛将充分分享智慧城市建设带来的巨额市场，参与智能交通、智能政务、智能金融、智能电力、智能医疗、智能楼宇等领域。
公司苦修内功，蓄势待发迎来爆发式增长
截至2012年底，公司携ERP信息化管理系统完成了企业内部管理的优化和升级；在产品策略方面公司依托专业的技术团队和大量研发费用支持，完成了由单一电源产品制造商向包含高端UPS电源及配套、新能源、数据中心和智能电网的综合电能服务商的完美转型；公司以企业营销转型为指导，由销售型、产品型、传统型成功转变为服务型、方案型和前沿型，三级服务体系覆盖全国，面向海外市场。
盈利预测与估值:我们预计公司12-14年摊薄EPS分别为0.42、0.72、0.96元，对应PE分别为23、14、10倍，维持“强烈推荐”。（广州证券 姚玮）
恒宝股份（002104）：双重受益移动支付标准化
对于移动支付标准的最终结果，有市场人士猜测，数量应该不止一个。情况可能和3G标准一样，既要有国外成熟标准，也要有国家自主标准。
但对于恒宝股份而言，这似乎并不是其受益移动支付快速发展的一个大问题。据了解，公司目前对2.4G移动支付标准和13.56M标准的SIM卡都有相对的技术和生产能力。其中，公司在13.56M的标准上占有较大优势，公司目前是国内能生产13.56M标准的SIM卡仅有两家公司之一。而中移动推行的2.4G移动支付标准上，公司通过收购东方英卡也已打开突破口。
日信证券的研究报告认为，预计公司2010年、2011年和2012年每股收益分别为0.48元、0.6元、0.8元，估值水平处于行业中位。考虑到公司未来部分业务成长很可能超预期，给予公司“增持”评级。
卫士通（002268）：万亿网银支付催生信息安全龙头
通过依托大股东中国电子科技集团公司30所40年深厚的专业技术及人才资源积淀，卫士通已发展成为我国最具主导地位密码产品供应商和特定敏感行业用户市场最大的信息安全厂商。
在移动支付市场，随着第三方支付规范的实施和央行第二代支付系统“超级网银”正式上线运行，金融支付体系中电子支付市场也有望出现井喷式增长。
数据显示，今年上半年国内第三方电子支付市场规模已达4546亿元，同比增长89%，按照这一井喷式发展趋势，预计今年电子支付市场规模有望突破万亿。
万亿网银支付，信息安全乃是核心。电子支付未来能否顺利发展，如何保证支付手段的安全性最为重要。因此，移动支付市场的兴起将使得能提供信息安全解决方案的公司获得新的增长空间。卫士通作为互联网信息安全行业内具有资深行业经验、核心技术的公司，目前进入移动支付市场的步伐已经迈开。
国泰君安对公司进军移动支付市场，并成为中国银联认可的第三代移动支付试点单位给予正面评价，认为移动支付平台为公司业务发展扩展了更广阔的空间，公司因此涉足进入移动互联网行业，迈向了移动支付的新天地。
南天信息（000948）：业绩提升号角吹响
南天信息作为一家通过开发和销售存折打印机起家，衍生到生产和提供自助服务终端 、自动取款机等硬件产品、软件定制开发、系统集成以及相关IT服务业务的专业IT服务公司。
在移动支付产业链中，目前南天信息涉及的领域，包括提供支持移动支付POS机等硬件产品，和提供省级移动支付平台解决方案。公司现已成为中国移动支持移动支付POS机的首批入围的三家公司之一。
2009年中国移动支持移动支付POS机的订货量为2万台，公司出货4000台，约占总量的20%左右。2010年公司有望继续保持20%的市场份额，支持移动支付POS机业务，也将成为公司新的增长点和业绩加速增长的重要推动力量。
除了POS机终端之外，公司还参与到运营商移动支付平台的建设。目前，南天信息已经与移动运营商合作，在试点省份进行平台建设。联合证券的研究报告预计，由于各大运营商加大了移动支付推广力度，公司的支持移动支付POS机业务将直接受益，预计2010年公司硬件业务将出现120%的高速增长。2010~2011年的每股收益有望达到0.6元和0.81元。
超声电子(000823)：密切关注公司触摸屏业务的发展 推荐
上半年利润增幅超过营业收入：上半年公司实现营业收13.86亿元，净利润7660万元，同比分别增长34%和53.3%。归属于母公司的净利润5950万元，同比增长59.79%，每股收益0.135元。
毛利率略有上升，费用率控制良好：公司上半年总体销售毛利率为19.1%，同比上升0.16%；而费用率为12.52%，同比减少1.13个百分点。液晶显示器和覆铜板业务的毛利率均有所上升，且二者的收入也分别同比增长70.8%和42.2%，远高于印制线路板的12.7%，因此尽管公司PCB业务毛利率略有下滑，总体毛利率基本保持稳定。
PCB业务低于预期，显示器业务有较大改善：公司的PCB业务上半年增长低于预期，主要是因为超声电路板(二厂)公司的HDI产品市场竞争激烈且原材料价格高企，利润空间受到较大影响，营业收入同比增长14.6%，净利润却下降了20%。显示器业务方面，盈利能力有较大改善。超声电子显示器(二厂)公司主营STN和CSTN，上半年销售收入和净利润分别同比增长约78%和1936%，而一厂的营收和净利润同比增幅均在40%以上。
公司将实施电容式触摸屏技改项目：公司同时公布董事会通过实施触摸屏技改项目的决议。公司下属控股子公司汕头超声显示器有限公司在电容式触摸屏技术领域处于领先地位，由于电容式触摸屏的市场需求旺盛，公司拟进一步扩大触摸屏生产规模，新增年产能4.5万平米。该项目总投资8996万元，预计2011年3月可试生产，5月正式达产。达产后克实现销售收入1.2亿，利润总额2828万元。
盈利预测与估值定价：我们预计2010-2011年公司归属于母公司所有者的净利润分别为1.39亿和1.7亿元，对应每股收益为0.32元和0.4元，当前股价对应动态市盈率分别为38倍和30倍。我们认为，公司的PCB业务仍处于上升阶段。液晶显示器业务方面，STN/CSTN等液晶显示器业务因面临TFT的挤压效应处于微利状态，但公司利用液晶显示器设备进入电容式触摸屏生产领域，盈利能力有望继续改善。维持推荐的投资评级。（长城证券 岳雄伟）
御银股份（002177）：11年有较高增长机会
公司整体毛利率维持在54%。销售和管理费用分别增长11%和13%，占营收比上升2个点至30%。公司刚被首次认定为国家规划布局内重点软件企业，未来所得税率将由15%降至10%。
因公司加大对合作设备的投入，全年现金净增加额为-1.38亿元，期末货币现金减至2.31亿元。公司目前资产负债率仍仅为17%。
公司11年将投放融资租赁ATM机1250台，其中存取款一体机占到2/3，目标11年净利润增长80%，公司在新塘太平洋（601099）工业区租赁的约6400平方米的新厂房已于1月投产使用，并将投资2.85亿，以2年建设超过3.5万平米、产能3万台的新生产基地，预计达产后营收与利润总额分别达23.4亿元与6.1亿元。
我们预期公司2011-2013年销售收入分别为6.22亿元、7.50亿元、8.95亿元；净利润分别为1.70亿元、2.27亿元、2.81亿元；对应EPS分别为0.64元、0.86元、1.06元。（国泰君安 魏兴耘）
上海贝岭(600171)：产业链形成 自主知识产权
投资亮点：
1、公司以集成电路设计开发为主导，以集成电路制造生产为支撑，自主设计、自主制造，形成自主知识产权。从2002年以来至今共申请和授权的知识产权总数已经超过220项。
2、形成了芯片代工、设计、应用，系统设计的产业链。（顶点财经）
广电运通（002152）：大单签订 坚定海外业务快速增长信心
公司全资子公司运通国际与土耳其Ziraat Bank正式签订了金额为35，494，500美元（以2011年4月13日国家外汇管理局公布的美元:人民币=1:6.5369计算，合计人民币232，023，997.05元）的存取款一体机购销合同。合同价款为土耳其Ziraat Bank购买设备、海运费、安装费和为期两年的维护费及本合同中规定的其它服务的总括价。
我们看好公司海外市场突破以及自主机芯使用所带来的投资价值提升，同时估值便宜，具有很高的安全边际，维持“强烈推荐”评级。预计11、12年EPS分别为1.85、2.41元，对应动态市盈率为22.6、17.3倍。（民生证券 卢婷）