李克强表态肯定电商神话 12股绝对低估
李克强肯定电商引热议 双十一将再现新经济神话
几年前，人们还不知道有个节日叫光棍节，几年后，这个节日已经不是光棍节。11月11日，如今已经成为电商和网购者的狂欢节。
“最近四年，每到这天全部商家和商品都打低折扣，所以网购量激增，去年11月11日凌晨的第一分钟，就有1000万人次上线抢购，一天的销售额近200亿元，今年估计要突破300亿元。”马云在向总理做介绍时略显激动。而对于这一新兴的消费模式，李克强也给予了肯定，赞许称“你们创造了一个消费时点。”
在当天的经济形势座谈会上，李克强还对年轻创业者的勤劳和不易表示感动。当时是10月31日，距离今年的双“11”已指日可待。总理对电商模式的肯定，在网上引发了热烈讨论，同时，人们对于今年的网购狂欢节，更多了一份关注和期待。
专家：新经济增长潜力巨大
李克强在座谈会上指出，须重新认识、高度重视新经济。新经济不仅仅解放了老的生产力，更主要是创造了新的生产力。中国经济要“爬坡过坎”，必须加快结构调整，大力培育新兴增长点，这样才能使中国经济提质增效、行稳致远。
在北京邮电大学电子商务系教授胡桃看来，所谓新经济，主要是指借助信息技术和互联网开展交易活动的商业模式及环境，包括电子商务、信息消费以及互联网金融等。“就目前的发展态势而言，新经济增长潜力巨大。”
统计显示，今年前三季度，国内电子商务市场交易规模达7.5万亿元，同比增长35%；通信业完成业务收入8709亿元，同比增长8.6%；软件业完成业务收入2.28万亿元，同比增长23.7%。“就目前的发展态势而言，新经济增长潜力巨大。” 胡桃说。
事实上，据工信部相关测算表明，信息消费每增加100亿元人民币，将带动GDP增长338亿元。同时，像淘宝网这样的电商平台，也创造了大量的工作机会，用马云的话说，淘宝公司员工有两万五千名，而淘宝上的店家有900多万家。专家认为，新经济不仅推动了经济增长，提高了就业，而且转变了经济发展方式。
李克强对新经济的重视，其实早有端倪。8月份，国务院发布关于促进信息消费扩大内需的若干意见，明确将从加快基础设施演进升级、增强信息产品供给 能力等方面促进信息消费。此后不久，国务院亦发布了“宽带中国”战略实施方案，部署未来8年宽带发展目标及路径，将“宽带战略”从部门行动上升为国家战 略，促进信息消费。
可以预见，以电子商务、信息消费为主的新经济模式，有望在未来一段时期，迎来新的黄金增长期，成为中国经济发展的一支重要力量。
业内：小店主有了“主心骨”
李克强对于电商和网店的肯定受到业内人士的热烈关注。“草根们的节日得到领导人认可，太感动了。”昨天，在天猫工作的一位员工很感慨地说。众多的买家和卖家，也纷纷跟帖发微博表达自己的声音，而大家讨论的焦点都透露出一个信息，网购挖掘出了内需市场的旺盛消费需求。
此外，有关网店征税的话题曾多次引发争议，虽然国家工商总局公布的《网络商品交易及有关服务管理办法(征求意见稿)》认为，“现阶段对尚不具备登记注册条件的自然人放宽准入条件，允许其暂不办理工商登记注册。”但官方也多次表示，网店征税是大势所趋。对于利润不高的中小网店主们来说，这无疑是悬在头上的一柄利剑。
在北京上班兼职做淘宝的唐丰(化名)接受中新网IT频道采访时说：“我非常看好电商前景，目前我的店铺流水稳定在2万左右，以后店铺发展好我会考虑辞职专职做这个。本来很担心网店征税的事，但是总理这次对于创业者的不易表示了关切，我也好像有了主心骨一样。”
家住在福建省尤溪县的淘宝店家星月524989在接受中新网记者采访时表示：“朋友有货源，我正好有时间，所以就想开店铺试试，目前开店近一年，月收入在1500-2000元之间；出门就手机挂着旺旺，时间上支配也自由。目前，正在全力准备迎战双11。”
其实这只是900万网店主的缩影，在解决自己就业的同时，淘宝也为社会提供了就业岗位。马云说：“现在走在大街上，擦肩而过的姑娘、小伙子，也许看上去极为普通，但没准他就是在淘宝上销售额过5000万甚至过亿元的店主。”这些大的店铺提供的工作机会将更多。
双十一有望再现“新经济神话”
随着双11的临近，各大电商平台已经蓄势待发。马云说：“去年11月11日一天的销售额就近200亿元，今年估计要突破300亿元，因为担心网络堵塞，淘宝正考虑适当控制网购流量。”
不过，马云所说只是淘宝网一家，如今的双11，早已不是他“一个人在战斗”，京东商城、当当网、苏宁易购、国美在线等大大小小的电商平台，都卯足了劲要在这个光棍的节日里分一杯羹。
网购交易的火爆，也带动了物流业。去年仅仅淘宝和天猫“双十一”10天就创下了7200万件快递的历史纪录，业内人士预计，今年“双十一”期间(11月11日至16日)，预计全行业处理的邮件(快件)业务量将超过3.23亿件，其中最高日处理量可能突破7000万件。
现在，双11现在已经不单是“光棍节”，它已经演变成一个购物狂欢节，更是所有电商共同参与的节日，也是所有年轻人津津乐道的话题。这样一个人为创造的节日，体现了新经济在拉动内需方面的强大力量。正如马云所说：这是传统商业模式想都不敢想的场面。(中新网)
三五互联（300051）：市场扩张巨大 估值偏高
我们认为,未来5年,SaaS模式将对计算机软件和互联网行业的发展产生巨大的影响。SaaS的市场规模将高速增长,三五互联作为该领域的先行者,能够分享行业高速发展的蛋糕,但同时也将面临传统的软件龙头,以及实力雄厚的后入者的强力竞争。
跑马圈地的战略导致公司的期间费用快速增长,我们预期全年公司的期间费用将继续大幅增长,对净利润造成较为沉重的负担。我们预计东华软件2010年到2012年的每股收益分别为0.49元、0.59元和0.92元。根据在A股上市的计算机软件和互联网公司的2010年动态市盈率水平以及未来3年三五互联的成长性,我们给予三五互联48倍的10年动态市盈率,对应2010年的业绩预测,我们认为,公司合理的股价为:23.52元,给予“观望”的投资评级。（华泰证券 马仁敏）
方直科技（300235）
公司是国内领先的中小学同步教育产品及服务提供商，主要为广大中小学教师与学生提供同步教育软件及网络在线服务。公司主导产品包括为学生提供的教材配套软件、为教师提供的教师用书配套软件以及网络在线服务。公司连续四年荣获中国国际软件博览会教育软件类产品唯一金奖。公司与人民教育出版社、外语教学与研究出版社、语文出版社等20多家全国主流出版社建立了长期稳定的合作关系，与人民教育出版社、中国教育协会外语专业委员会等主流出版社合作期限均在10年以上。
方直科技中期营收3093万 净利1048万
方直科技（300235）8月12日晚间公告，公司上半年营业总收入3093万元，同比降10.62%；归属于上市公司股东的净利润1048万元，同比增28.65%；基本每股收益0.12元。
方直科技称，营业收入同比下降的主要原因是子公司的产品销售受到宏观经济形势不利的影响，子公司营业收入较上年同期下降44.64%，而金太阳教育软件的销售收入略有增长，增长率为3.64%。
方直科技取得软件企业认定证书
5月31日晚间，方直科技（300235）公告称，经市软件行业协会受理、初审，并由市经济贸易和信息化委员会等部门组成的联审小组审核，公司通过认证并取得《软件企业认定证书》。
上述证书取得后，公司可继续受有关软件企业的税收优惠政策，并有助于发挥公司在软件产品开发领域的优势。
方直科技被认定为 “深圳市文化创意产业百强”企业
5月8日午间，方直科技 （300235）公告称，2013年2月，公司被认定为 “深圳市文化创意产业百强（2011-2012）”企业。
公司认为，上述认定有助于公司发挥动漫数字教育产品优势，提升品牌知名度，树立良好的文化企业形象。被认定后，根据市文化创意产业发展联席会议审议结果，公司能够获得财政奖励，对公司的经营发展将产生积极影响。
新南洋（600661）：2013年9月，股东大会同意以7.49元/股定增7768万股收购昂立科技100%股权，交易价格5.82亿元。昂立科技通过旗下培训机构开展少儿教育、中学生课余兴趣培训、语言类培训、成人教育、教育培训咨询等业务，致力于建立完整的终生教育产业链。昂立科技目前是上海最大的非学历教育培训机构和在校生学业辅导机构，下设世纪昂立幼儿园、少儿培训中心、中学生精品课堂、智立方VIP培训中心、英语培训中心等，旗下拥有78个教学点，其中61个主要分布于上海各个区县，每年培训人次超过40万。未来成为上海教育培训市场龙头企业的可能性很大。
复旦复华（600624）：公司是复旦大学控股的上市公司，依托复旦大学雄厚的科研、技术、人才优势，公司成功确立了以软件开发、生物医药、园区房产为核心的科技产业体系，目前已拥有中国重要的对日软件出口平台，具有科技创新能力的药品研发、生产、营销基地，以及广纳国内外高新技术企业的国家级高新技术园区。上海自贸区放开教育市场对高校概念股带来利好。
同济科技（600846）：公司集中精力发展具有同济品牌优势的工程咨询服务、环境工程科技服务与投资建设、科技园建设与管理、建筑工程管理、房地产开发等业务领域，继续致力于打造城市建设与管理科技产业链。公司依托同济大学的学科、人才和技术优势，以工程咨询服务、科技园建设与运营、建筑工程管理、房地产开发、环保工程投资建设与运营为核心业务，致力于成为城镇建设和运营全产业链解决方案的提供商。上海自贸区放开教育市场对高校概念股带来利好。
GQY视讯（300076）：公司办公地址为上海市浦东新区新金桥路58号银东大厦18F，数字实验室系统是教育信息化改革的产物，是国家新课程改革和上海市二期课改的必备实验设备。2010年11月，股东大会通过公司子公司奇科威数字以合计1695万元超募资金收购并增资持有上海鑫森电子科技发展有限公司51%股权（完成后持有51%股权）。上海鑫森电子在2010年上半年成立，业务广泛覆盖上海市教育行业领域。
拓维信息（002261）：战略转型加速，短期业绩承压
转型加速，手机游戏业务大幅增长。公司上半年营收增长19.22%，主要是手机游戏与教育服务业务收入上升所致，其中教育服务业务增长63.86%，收入占比仍然最高，手机业务更是呈现爆发式增长，同比大幅增长2,040.68%。但由于公司的传统增值业务大幅萎缩，其他类业务收入同比下降59.51%，拖累了公司整体营收的增长。收入结构占比和增速的变化，显示了公司加速转型的决心和效果，由于传统增值业务市场的逐渐萎缩，预计未来公司在该项业务上会继续收缩，而重点打造手机游戏、教育服务两个移动互联网产品。 转型期成本上升，利润继续下滑。
虽然公司收入同比上升近20%，但净利润仍未改变连续3年下滑的态势，同比下降19.04%。事实上，公司的毛利率56.37%较去年同期还有所上升，但期间费用却大上涨，造成净利润下滑，其中管理费用同比上涨48.64%，上升最快。对此公司解释主要是产品结构调整，储备多维度相关人才，人工成本较上年同期上升所致，这与管理费用明显中职工薪酬支出和研发费用增长最快的情况相符。同时研报注意到，公司上半年获得的政府补助及奖励从去年同期的956.95万元下降至572.49万元，导致营外收入下降较快。如果扣除非经常性损益后，公司净利润仅下滑8.27%，特别是二季度单季，营业利润较上年同期上涨到达80.64%，显示出公司经营已出现改善迹象。
盈利预测及风险揭示 盈利预测及投资策略：研报预计公司将继续利用运营商渠道优势，重点布局手机游戏和教育服务业务，加速战略转型。随着其逐步从传统增值业务服务商向移动互联网企业转变的完成，其业绩将实现反转，市场估值也将逐步上移。但鉴于公司目前仍处于转型期，短期业绩压力较大，而市场估值已提前反映了对公司未来的预期，研报给予公司“中性”投资评级，预计2013~2014年公司EPS为0.18和0.30。 风险提示：手游业务增长不达预期，手游概念估值整体下移。 （山西证券）
科大讯飞（002230）：教育业务快速发展，移动互联有望放量
扣非净利润增速仅为8%，管理费用大幅攀升为主因。上半年公司实现营业收入4.19 亿元，同比增长38.01%；归属上市公司股东的净利润8249.50 万元，同比增长41.22%，净利润增速较高的原因为计入当期损益的政府补贴较去年增加3316 万元，公司扣非后净利润5280 万元、同比增长仅8%，显示主营产生的利润增长有一定疲软，主要原因为管理费用的大幅攀升和利息收入的减少。
教育业务依旧保持高速发展，英语考试布局全面加速。由于在语音测评领域拥有技术和市场的绝对优势，公司教育业务依旧保持高速发展，上半年语音评测与教学收入达到1.02 亿元，同比增长48.06%。公司开发的"国家普通话水平智能测试系统"已经实现全覆盖，累计测试考生突破800 万人。英语考试业务市场布局全面加速，新拓展重庆、山西、合肥、西宁、三明等地口考应用，未来在全国范围内施行中高考英语听说测试科目是必然趋势，公司已经在这一领域占据先发优势。报告期内，公司发布了"畅言交互式多媒体教学系统（eBook 版）"和"畅言教育资源云服务平台"两款教育新品，获得广泛好评。并购广东启明科技发展有限公司100%股权， 进一步加快考试业务推广速度和公司教育方向的战略实施。
电信增值受制运营商建设进度增速低于预期，移动互联网业务快速发展。公司与中国移动合作的音乐业务逐步展开，同时借助公司与联通、电信战略合作，全面开展三大运营商个性彩铃业务。但从上半年数据来看，电信语音增值产品收入仅增长2.08%，主要原因为呼叫中心、音乐基地建设进度低于预期，下半年有望提速。另外， 公司移动互联网业务快速发展。中移动的战略入股给公司带来强劲助力，目前中国移动拥有7 亿用户，同时正在积极推广自有品牌终端产品，公司与中国移动就"灵犀"产品达成的商务合作，将有望带来灵犀活跃用户的快速增长，对于公司而言，灵犀业务的放量有望形成新的利润增长点。并且随着用户规模的积累，公司语音输入的流量入口地位将得到巩固，公司的平台价值将凸显，这也为公司在移动互联网利益分成以及业务拓展提供了更多可能。
公司竞争优势突出，但股价已充分反映市场预期，给予"中性"评级。公司作为中国最大的智能语音技术提供商，在智能语音技术领域有着长期的研究积累，虽然公司中报业绩增速较低，但随着运营商建设的加快以及公司在教育、移动互联网业务的放量，公司的竞争优势将愈加明显。研报预计公司2013-2015 年EPS 分别为0.6 元、0.83 元和1.11 元，对应当前股价PE 为86、62 和47 倍，虽然公司竞争优势突出，但公司目前股价已较充分反应了公司的内在价值及市场预期，所以给予公司"中性"的投资评级。（日信证券）
立思辰（300010）：激励计划行权条件不低，教育信息化业务有待观察
立思辰公布股票期权和限制性股票激励计划，拟向激励对象授予权益总计496万份，约占公司股本总额1.9%。股票期权和限制性股票激励各占50%。股票期权行权价格为7.59元，限制性股票授予价格为3.95元。
点评：
行权条件不低。本次激励计划的业绩行权条件为：以2012年扣非净利润为基数，2013-2015年扣非净利润增速分别不低于62%、111%和174%；以2012年营收为基数，2013-2015年营收增速分别不低于15%、30%和45%。从环比角度，2013-2015年扣非净利润增速分别不低于62%、30%和30%。暂不考虑摊薄效应，对应EPS分别不低于0.21元、0.27元和0.36元。
视频相关业务恢复以及并购合众天恒带来恢复性增长。公司从2012 年底开始筹备成立文件SBU、友网SBU、视频多媒体SBU 以及军工教育SBU，目前已经基本完成了组织架构调整。研报判断公司2013年恢复性增长源于：其一，视频等传统业务的恢复。本期公司成为中兴通信视讯产品全国唯一总代理商，视频相关业务有望恢复性增长；其二，年初收购了合众天恒公司100%股权。合众天恒教育信息化业务并表有望贡献10%以上的净利增速。目前来看，公司最大的看点是教育信息化业务。但该业务能否迅速上规模、成为公司主要利润来源仍需观察。
教育信息化业务值得期待，能否放量尚需观察，维持"增持"评级。研报预测公司2013~2015年EPS分别为0.24元、0.31元和0.42元。
自收购合众天恒之后，公司教育信息化业务能力明显加强。在政府加大教育信息化投入的背景下，公司有望持续受益，但能否迅速转化为公司实质业绩需要一定观察期。考虑到公司目前市值较小，行权条件扣非净利增速较高且教育信息化主题标的相对稀缺，研报认为公司后期股价仍有较大弹性。研报维持"增持"的投资评级，6个月目标价为8.40元，对应约35倍的2013年市盈率。公司股价催化剂包括教育信息化业务取得突破以及可能的外延扩张等。
主要不确定性。2012年有较大政府补贴，而2013年可能会明显下降；2013年所得税返还可能会明显下降；教育信息化业务进展低于预期。（海通证券）
生意宝（002095）：互联网软件与生意通增长顺利 推荐
公司拓展业务的正常投入,预计生意宝业务进一步释放时,费用率将自然回落。
贷款通服务值得关注。公司着力于增强用户体验,推出多项增值服务,包括大宗商品资讯平台和贷款通网络融资服务平台等。其中贷款通业务已经开始与多家银行携手合作,作为开放式的平台,该业务受众广泛,不限于自身会员。目前作为一项免费增值业务,不仅能对现有客户增加粘性,更有望成为吸引新客户的一个重要入口。
我们认为电子商务仍在培育期,未来增长空间巨大,而公司一纵一横的战略已经初见成效,多项业务都可能超预期成长。
预计公司2010-2012 年每股收益分别为0.47 元、0.64 元和0.9 元。我们看好其长期发展前景,给予推荐的投资评级。（国元证券 李芬）
中科金财(002657)
公司以移动支付安全专利技术为基础，形成核心的移动电子商务平台，近期主要拓展三条业务线：手机银行及行业应用客户端综合解决方案、银联体系手机支付业务平台支撑和合作运营、移动多媒体互动电子杂志业务合作运营。公司已经与银联开展紧密合作，共同拓展电子商务业务。鉴于银联的特殊商业地位，有望给公司带来不同于其他支付平台的相关功能业务。
新开普(300248)
公司传统业务为智能卡系统集成，同时兼具核心软硬件研发和生产能力，为学校、企业和城市用户建设系统平台，提供小额支付、身份识别、资源管控等服务。公司曾荣获"移动支付产业优秀方案奖"，在近场支付方面具有雄厚技术实力。公司已经和银联合作开展金融IC 卡小额支付业务，并积极开展金融IC 卡离线小额支付业务，进入新形态支付业务的"蓝海"。