先跌后升看向3500点 短线不宜过分悲观

　　上周上证综合指数探底回升，8月26日创出2014年12月11日以来的最低点2850点，后两个交易日连续大涨，周五收至3200点之上。人民币兑美元汇率中间价周内也出现先贬后升走势，央行"双降"，并在公开市场操作继续大额净投放，银行间市场利率维持低水平。周内两市日成交金额比前一周出现缩减，但出现逐步放大，8月24日曾创出3月16日以来单日成交最低0.63亿元，周五已经放大至近9000亿元的水平。

　　货币供应量增加，加大刺激经济力度，对市场形成系统性利好。发改委网站27日刊文指出，当前经济运行缓中趋稳，未来稳定发展仍有支撑。财政部部长楼继伟27日表示，下一步将加大力度推进重大项目建设，提前下达2016年重大项目建设投资计划。六部委调整房地产市场外资准入和管理政策。高盛研报显示，在财政、货币和改革政策的灵活运用下，中国经济增速将在今年最后一个季度回升至8%。"一带一路"获得突破，对消化中国制造业过剩产能产生积极作用。

　　上证综合指数周K线收出跳空下跌、带下影线的长阴线，大跌7.85%，而前一周大跌11.54%（创出7月中旬以来单周最大跌幅），日均成交金额比前一周缩减近三成，为3月下旬以来的最低水平。周K线均线系统正由交汇状态向空头排列转化，周K线远离5周均线，出现超卖。从日K线看，周五大盘返回到5日均线之上，将挑战10日均和年线交汇处3400点附近的压力。均线系统转为空头排列，10日均线向下接近年线，处于弱势格局。摆动指标显示，大盘在空方强势区上翘，多方力量增强，呈现弱势反弹特征。布林线上，股指处于空头市道，线口向下扭转，呈现盘跌形态。

　　本周为9月份第一个交易周，上市公司半年报完成披露的第一个交易周。一方面市场需要消化9月1日国家统计局公布的8月份制造业PMI，此前财新公布的8月份制造业PMI预览值为47.1，创出2009年3月份以来的最低，预计将形成一定负面效应。另一方面，半年报将提供财务数据和机构持股数据作为丰富的择股依据，市场仍将保持一定的做多热情。本周大盘将先跌后回升，有望上至3500点整数关口之上。