十大机构预测大势：窄幅震荡格局难改
广证恒生：市场仍有调整风险 立足防御方为上策
今年上半年，大盘走势呈现胶着状态，但板块、个股的活跃度却大幅提升，强周期板块整体表现呈现出分化格局。虽然近期投资者的担忧情绪降温，但大盘整数关防线筹码堆积，一旦失守，压力较大，而创业板也有滞涨迹象，市场仍然面临回调风险。建议投资者以防御为主，重点关注业绩增长较为确定的行业，如电气设备、医药生物、食品饮料和汽车行业。
大盘波澜不惊 个股表现活跃
今年上半年，上证指数上涨共计12周，下跌共计14周，但振幅仅有10.31%。同样的时间段里，2013年、2012年、2011年、2009年、2008年振幅分别为32.18%、16.21%、17.48%、33.23%、59.8%、104.88%。过去的一周大盘仍是波澜不惊，上证指数涨0.49%，且高低点位相差不足26个点，本周大盘一涨一跌，行情再显踌躇。虽然大盘走势呈现胶着状态，但却是新趋势明确前的酝酿期，而布林线的收窄也意味着变盘的时间正在靠近。
大盘之所以呈现胶着状态，主要是由于上证指数2000点整数关屡试不破，投资者对于此位置的信心较足。与此同时，板块、个股活跃度提升也反映出部分机构“不看大盘做个股”的策略。比如上周上证指数波动甚微，但板块、个股活跃度却有大幅上升，28个一级行业指数中有11个涨幅超过3%，其中国防军工、通信、休闲服务、钢铁、轻工制造等涨幅更是超过了4%；新股上市再掀封停潮，另有213只A股周涨幅超过10%。而昨天类似的情况再度上演，上证指数勉强翻红，个股却涨多跌少。而这两周的走势也并不是特例，类似的情况之前也曾出现，上证指数4月第一周涨0.84%，期间有13个一级行业指数涨幅超过2%，但受制于整体环境，后续大盘并未能向上拓展空间。
具体到市场两个重要观测点来看，一方面，强周期板块总体表现分化，房地产、采掘上周涨幅分别排在17、23位，昨日涨幅排在22、15位，而钢铁、有色金属表现较强，上周钢铁受益于国内大中型钢企前5月整体扭亏消息及微刺激举措，板块异军突起涨幅超过4%，有色金属也呈现逐步上行态势；另一方面，申万银行指数上周跌幅为1.75%，一周表现垫底，致使上证50指数全周收跌，昨日该指数再度小幅收跌，表现落后，此外，X安硕A50、南方A50、华夏沪深300的溢价率徘徊于零轴附近也显示出外部情绪保持清淡。
市场仍存调整风险
目前来看，投资者普遍并不担忧大盘失守2000点整数关口，部分机构甚至伺机做多，个股活跃度明显提升，但投资者在关注主题类市场机会的同时，还应密切关注大盘动向，大盘整数关防线筹码堆积，一旦失守，压力较大，而创业板也有滞涨迹象，市场仍然面临回调风险，建议投资者以防御为主，重点关注业绩增长较为确定的行业。
一方面，历经今年以来的数次争夺，整数关防线已堆积相当数量的筹码，需要慎防空头第四次冲击得手后调整扩大的风险。以2012年1949点以来的A股行情进行归类统计，以上证指数为参照分析包含主板、中小板、创业板在内的所有A股筹码分布情况，对应上证指数2000-2075区间，A股筹码堆积占比已高达26.45%，是这一年半以来筹码堆积最密集的区域。预计当前的消磨战需要新的契机才能打破，目前多空双方都在等待当中。目前仍需警示风险，因为整数关之下防线缺失，一旦失守，可能会形成市场恐慌。
另一方面，创业板指数自2月中下旬开始阶段调整，最大调整幅度约为23%，随后，创业板于5月中旬的1210点迎来触底反弹，迄今最大涨幅约15%。但1380点以上空间不大，虽然近期市场活跃度尚高，但已开始有滞涨迹象，综合一线股表现及整体环境看，建议对创业板适当减配。
具体到行业配置上，建议以防御板块为主，重点关注业绩增长确定性高的行业。由于当前宏观经济下行趋势尚未出现明显改变，企业面临业绩兑付压力，随着中报披露期的来临，业绩分化可能进一步加剧。在此背景下，具备稳定业绩增长的个股和板块将带来超额收益，建议超配电气设备、医药生物、食品饮料和汽车行业。原因在于：第一，电气设备属政策扶持下行业增长确定性高的行业，年初以来情绪面持续好转；第二，宏观经济下行阶段，医药生物行业具有良好的防御性；第三，食品饮料子行业中，啤酒和调味品一季度业绩增速稳定，业绩增长有望如期兑付；最后，新能源汽车在政策扶持下销售显著提升，行业增长确定性高。
广州万隆：周K线出现罕见叠加形态 短线指明变盘方向
周一大盘勉强收阳，但沪指反弹8天，却依然运行在6月19日大阴线的实体之中，代表弱势。更值得注意的是，沪指周K线出现了罕见的双重叠加形态，或预示大概率变盘方向。
从沪指周K线来看，自13年2月22日、13年6月28日至今，指数运行在一个三角形之中；而这个三角形态，又包含在股指自08年低点、09年高点至今的更大的三角形之中！两大形态叠加，实属罕见。不过，两个形态的共同特征是，指数均错失了四分之三位的最佳突破时机，且均滑行至三角形末端！这预示着，形态的突破力量已经越来越小，指数未来数月或难有系统性的走势出现。
但我们广州万隆认为，当前IPO已正式开闸，但市场量能萎缩、增量资金入市意愿不强、整体资金紧缺状态明显；并且市场信心疲弱，悲观预期难以扭转。在此情况下，或不排除指数向下滑行变盘的可能，甚至指数的消耗性阴跌格局再现，直到新的质变机会来临，如更高层发力、跌势枯竭市场底出现、点火资金入场，等等。
短期而言，在“新股+有利好刺激的题材股”的赚钱效应刺激之下，个股仍相对活跃。周二仍有30余股涨停，“涨停潮”局面已维系近一个星期。但需要指出的是，这种疯狂局面，仍然是以指数的低迷、以及个股分化为代价换来的。只有那些与改革转型方向相符、与利好刺激相契合、与产业资本运作相共振的个股，才有更大机会被炒作而上涨。
因此，近期指数低迷状况或将延续，市场的结构性特征将更加明显。唯有跟随那些有利好预期、有实力资金活跃运作的主题，如新股、以及调整充分但利好未完全兑现的成长股，结合新兴题材、资本运作、中报业绩等要素，深入挖掘，才能在大盘不利的市况中掌握主动。
顶点财经：期指空方压力仍未释放 短线压力依然不小
从市场走势来看，沪指早盘受利好消息刺激高开后便快速失守60日线，一度回踩20日均线，在有色板块的支撑下，午后逐步震荡回升收出十字星，量能也逐步温和放大，中线趋势良好，不过短期我们仍然需要关注以下几点：
首先，官方公布的PMI连续4个月回升，表明我国制造业继续保持平稳向好的态势。新订单指数比上月上升0.5个百分点，为去年10月以来的高点，与生产指数的差值为年内最小，市场和生产的协调性进一步增强。不过，推动PMI上升的动力并不均衡，进口指数、从业人员指数等仍位于临界点以下。这对于经济能否在三季度企稳仍有较大的不确定性，由此周期性板块阶段性呈现的仍是反抽行情，较难提供稳定的上涨动力。
其次，昨日银监会公布存贷比调整方案，“微刺激”不断加码的突显政府复苏经济的决心，不过仅靠投资拉动的经济复苏很难有持续性，“宽流动性”也是一把双刃剑，宽松的货币政策或给下半年带来通胀压力。经济能否止跌企稳，更多的靠海外经济复苏，进而带动出口和促进消费的良性循坏，短期来看较难快速形成较好的外围环境，不确定性因子也较难把握。
再次，期指总持仓自4月份以来连续刷新历史高位，同时期指成交量却不增反降，可见多空双方对峙的不断加强是持仓增加的主要原因。从持仓结构来看，空方增仓力量集中在主力的券商系席位中，说明在市场持续震荡的情况下，机构为了规避风险保值需求不断增强，而多方也在经济持续复苏、资金流宽松、政策底支撑等多种利好刺激下坚定看多信心，多空双方博弈不断加强，也为期指市场埋下了较大的风险。短期来看，在空方压力尚未完全释放之前，期指上涨仍将面临阻碍。
综合来看，沪指4连阳行情为中期向上的趋势打下了坚定的基础，不过短线面临2050点上方较大的压力，如成交量未能有效释放，指数或继续上演反弹回落的筑底行情。板块方面，短线资金仍然围绕新股和次新股炒作，但是普通投资者基本上很难参与，在参股IPO和职业教育两大概念板块逐步开始派发筹码，由此影响市场炒作情绪，涨幅较大的板块建议获利了结。中线方面可关注政策面支撑的军工、光伏、风电等新能源板块。
首创期货：宏观经济已企稳 震荡格局却难改
1日，股指期货合约整体上高开低走，开盘冲高回落，然后在午盘后震荡上行，走出V字形行情，小幅收涨，主力合约收盘较前个交易日涨0.11%，成交量和持仓量相较前期均有小幅下滑。现货方面，有色板块早盘时急速拉升，领涨大盘，但银行、保险等权重板块表现低迷，土地流转、港口航运成为市场热点。国家统计局周二公布6月PMI为51.0%，较上月上涨0.2个百分点，实现连续四个月回升态势。汇丰6月中国制造业PMI终值50.7，虽不及初值，但是近年来首度站上50的荣枯线。统计数据基本确认经济已企稳。A股熊市可能接近尾声，但是尚未形成持续上行的基础，后市期指难改震荡格局。
1日，国债期货合约出现的大幅下行，三个合约总体成交接近3000手。央行进行了200亿元正回购操作，其中正回购到期300亿元、央票发行到期150亿元，净投放货币达250亿元，货币政策维持中性偏松。银监会调整存贷比指标，意在释放资金。然而在此情形下，银行间隔夜和7天资金利率仍然上行，国开债10年发行利率大幅高于预期，这些情形对国债期货的直接影响非常明显。公布的官方PMI指数说明宏观经济企稳，经济基本面复苏走强对债券市场也有一定的压力。国开发行超预期因素有待于观察，经济基本面仍有不确定的因素，货币资金市场宽松能否带来资金利率平稳则需要观察央行后续动作。短期国债期货或继续下行，但很难形成中期的下行趋势。
1日，沪深300股指期权挂牌合约共80个，总成量16.09万手，总持仓量40.46万手，当日成交量"看跌/看涨期权比率"为0.52，后市行情仍然看涨，但是相对于前几个交易日，热情减弱。其中主力合约月份（7月）期权合约全天成交量占总成交量比重达44.5%，次主力月份（8月）日成交活跃，成交量占比达28%。成交量最大的合约仍然是处于平值状态的IO1407-C-2150合约，成交1.16万手，相对于前几交易日大幅度下降。由于前期股指期权的隐含波动率水平偏高，近期不断修复，波动率水平下行，导致期权整体价格均有不同程度下降，跌幅最大的是处于虚值状态的IO1407-P-2000合约，达-64.29%，权利金日跌幅过半。
钱坤投资：个股分化依然严重 短线控制仓位为宜
周二创业板再收阳线，短期已经4连阳了，走势是沿着短期均线均量推升的格局，暂时看不出见顶迹象，昨日本栏提到作为B3浪反弹，幅度及时间都远不及B1浪，因此短期还可继续上攻，但不认为1400点以上还有太大的空间。如图，按照走势的对称性分析，短期创业板值得关注的位置就是去年10月10日的次高点1423点。创业板大的形态有点象头肩顶，这里的B浪反弹有构筑右肩的可能，那么短期可适当关注左肩高点的压力。1400点以上建议投资者持股观望，但不适合加仓追涨。B浪反弹的高点将成为未来数月的重要顶部。
超强势股集团依然维持升势，盘中有色、软件、光伏等表现较强，热点呈现轮番活跃的格局，目前阶段个股分化比较严重，操作上应适当注意控制风险。
华讯财经：宏观经济持续回暖 短线市场持续向好可期
消息方面，1、中国6月汇丰制造业PMI终值50.7，预期50.8，初值50.8；5月终值49.4。新订单指数终值51.8，创15个月最高。2、上海自贸区海关推出四项改革新举措。其中包括，放开自贸区内报关企业异地申报限制，A类以上报关企业以及拥有报关和贸易“双重身份”的企业可以直接在全国各海关报关，不再受注册地地域限制。华讯视点：中国6月汇丰制造业PMI数据超预期，显示宏观经济正在继续回暖，考虑到资金有望维持适度宽松格局，预计A股保持向好态势，策略上轻大盘重个股，可挖掘军工航天、通信、新能源等板块。
今日投资：市场赚钱效应累计 短线区间震荡格局不变
受新股赚钱效应的影响，再加之对新股的“饥饿效应”仍在市场上扩散，个股继续演绎“边际效应”带来的结构性行情。但我们也注意到，新股的“边际效应”开始递减。相反，主题投资开始重新占据市场主导地位。当前政策面有助大盘稳定，但在结构上，市场投机行为的退潮，将对市场情绪产生影响，而主题投资的重新崛起，也使赚钱效应延续，个股潮涨潮落，“跷跷板”现象不变，短线大盘延续反弹，但区间震荡态势不变。
天信投顾：2050点不是反弹终极目标 挑战年线几无悬念
7月行情正式展开，消息面看总体偏暖，银监会调整商业银行存贷比，此举将为市场释放足够的流动性，也侧面印证了货币政策将进一步宽松的事实，而另一方面官方PMI的数据与汇丰PMI数据同步上涨，并创下7个月以来新高，说明了经济在逐步好转，流动性与基本面的共振十分利于后市的反弹深入。技术面上看，在经过前几日地量筑底后，市场成交量有所放大，在小盘股赚钱效应的引领下，沪指低位蓄势的意图十分明显，2050点相信不是反弹第一目标，后市直指年线位，而创业板在突破1400点压力后，有必要回调整固，选股上从已经预披露的创业板股票看，预增超六成，业绩回升为相关个股炒作提供坚实基础，可关注。
源达投顾：2050点压力挑战未果 半年线压力不容小觑
7月首战未捷，市场再次在纠结震荡中度过。早盘市场曾直接高开冲破2050点位，但随后指数下行，维持震荡走势。从盘面上看，银行、券商、保险近期一直维持弱平衡状态，使得指数涨跌有限，反而是题材股不断轮换，基因芯片则接力军工、次新股领涨市场，大数据、网络金融也有不错表现。
消息面上，继保监会印发《保险公司偿付能力报告编报规则—问题解答第23号：历史存量高利率保单资金投资的蓝筹股》的通知后，银监会昨日发布《关于调整商业银行存贷比计算口径的通知》。前者意味着数千亿元的“老保单”将不受险资投资股票基金不得超过20%的“高压线”限制，可全部进入股票市场；后者意味着在不改变存贷比算法的同时，对存贷比分子、分母的范围进行了调整，理论上将释放8000亿资金，新的存贷比计算口径将于周二正式实施。
单纯从资金面来看，或将继续维持适度宽松态势，顶层在释放积极信号。但投资者也不可过度乐观，毕竟险资是否入市还取决于蓝筹股的赚钱效应，资本的逐利性只能使资金向利润高地流入。而关于市场期待已久的存贷比调整，支持对象仍是三农和小微企业，实际释放资金有限，政府的“定向微调”仍在继续。
技术面上，大盘多次挑战2050点未果，显示箱体上沿粘合60日、半年线的压力不容小觑，周二市场则在纠结中尾盘再次站上2050点，但仍稍显疲弱。后期若能有效放量突破，指数还有继续上行空间，否则或将再次调整。创业板则再次放量站上1400点，上方套牢盘抛压将愈来愈重，投资者还需注意风险。
总体来讲，大盘弱势中纠结震荡，题材股反而遍地开花，唯一的弊端则是轮动加快，不好把握。针对于此，投资者一方面可追逐市场热点，快进快出；另一方面或可积极挖掘长期受政策庇佑产业(如军工、环保、新能源、信息安全、国产替代等)，提前布局，以防其突然启动而措手不及。
金证顾问：短线冲关均线系统 震荡上行值得期待
本周股指继续上演冲关60日、120日均线系统的双重压制。虽然股指受压形成一定震荡回落，但受到市场消息面多重利好的支撑，股指于午后震荡回升，截止收盘，日K线收出一根带有下影线的垂线。基本上站上了均线系统压制，且成交量连续三个交易日均出现放量态势，走势整体稳健，后市进一步上行依旧可期待。
消息面看，支撑股指延续震荡上行冲关均线系统强压制的因素主要来自两个方面：首先是经济数据回暖预期。2014年6月，中国制造业采购经理指数(PMI)为51.0%，比上月上升0.2个百分点，连续4个月回升，表明制造业延续了平稳增长的良好势头。其次，昨日银监会发布《关于调整商业银行存贷比计算口径的通知》，在不改变存贷比算法的同时，对存贷比分子、分母的范围进行了调整。其中，分子扣除6项，分母增加2项。新的存贷比计算口径将于周二正式实施。有分析认为，银监会此次调整存贷比是“微刺激”第三波，也有望向市场释放多达8000亿元的资金。
盘面当中，题材热点依旧极其活跃。其中基因芯片、酒店餐饮、土地流转、互联网金融、食品安全等前期老题材发力走强，位居两市涨幅榜前列。而船舶、航空航天、保险、石墨烯、草甘膦等近期走强的题材有回调趋势。整体看，题材热点延续良好的轮动格局，有助于维持市场的投资氛围。个股方面，涨停板个股数多达33只，暂时无跌停板现身，说明短期市场的赚钱效应并没有随着周二股指的震荡而出现降温效应。
技术面看，短期股指虽然依旧备受半年线以及60均线系统的强压，但成交量配合完好，量价齐升，走势稳健。同时，下方的MACD技术指标绿柱在缩短，DIF以及DEA即将再度越过0轴，重新进入强势区域，买气在累计。KDJ刚在50以下形成金叉，且J值还没有上100，表示短期没有进入超买区域，短期将维持当前的买卖人气。
因此，综合看，短期整体上市场环境持续在呈现转暖态势，且技术走势保持稳健上行的良好态势，投资机会有增无减，建议重点关注次新股、涨价题材、铁路基建、新兴产业等受益政策扶持的题材概念股的轮动机会。