新天然气9月12日上交所上市 定位分析

2016-09-12 06:52:26 来源:上海证券报·中国证券网 作者:

  中国证券网讯 根据交易所公告,新疆鑫泰天然气股份有限公司股票将于2016年9月12日起在上海证券交易所主板上市交易。公司股票简称“新天然气”,股票代码“603393”,发行价格26.66元/股,发行市盈率为22.99倍,本次A股公开发行的股份数4000万股,发行完成后总股本16000万股。

  【公司简介】

  新疆鑫泰天然气股份有限公司公司主营业务为城市燃气,主要从事城市天然气输配与销售业务,上游企业主要为中石油及中石化等天然气开采企业,下游为各类城市天然气用户。对城市供热行业的投资;燃气具、建筑材料、钢材、五金交电、机电产品、化工产品的销售。

  【研究报告】

  上海证券:新天然气合理估值为49.69-62.11元

  公司主营业务为城市燃气,主要从事城市天然气输配与销售业务,公司经营区域包括新疆的乌鲁木齐市米东区、阜康市、五家渠市、库车县、焉耆县、博湖县及和硕县等7 个市(区、县)。截至2016年6 月30 日,公司各类用户已达到32.6 万户(不包含CNG 汽车用户),其中居民用户31.8 万户;公司经营管理了27 座CNG 汽车加气站,其中自有CNG 汽车加气站21 座,经营租赁中石油新疆乌鲁木齐销售分公司CNG 汽车加气站6 座。

  募投项目提高盈利能力

  公司本次发行募集资金将投入向米泉公司增资、向阜康公司增资、向五家渠公司增资、向压缩天然气公司增资和补充流动资金。随着本次募集资金投资项目的实施,公司现有经营区域将进一步扩大,从而能大幅增加公司的营业收入,相应提高公司的盈利能力。

  盈利预测

  根据募投项目建设进度情况,我们预计2016、2017 年归于母公司的净利润分别为1.99 亿元和2.25 亿元,同比增速分别为-0.82%和13.02%,相应的稀释后每股收益为1.24 元和1.40 元。

  定价结论

  本次拟发行股份4000 万股,发行后总股本16000 万股,公司发行价格为26.66 元/股。综合考虑可比同行业公司的估值情况及公司的成长性,我们认为给予公司合理估值定价为49.69-62.11 元,对应2016 年每股收益的40-50 倍市盈率。

  涨停板收益预测