天创时尚申购指南 南方传媒今日中签缴款
中国证券网讯 今日（2月1日），2016年首批最后一只新股天创时尚(603608)将通过上交所网上交易系统进行申购。公司发行价为9.8元/股，总发行量7000万股，网上发行2800万股，网下配售4200万股，发行市盈率为22.98倍。
此外，南方传媒（601900）中签的投资者在今日（2月1日），应确保其资金账户有足额的新股认购资金，不足部分视为放弃认购。（沪市中签缴款资金=发行价*1000股*中签个数。）
来源：聚源数据
天创时尚申购指南
申购价格：9.8元/股
申购代码：732608
申购时间：2016年2月1日
申购数量上限：28000股
中签缴款：2月3日
【公司简介】
主要从事时尚女皮鞋的研发、生产、分销及零售。
【研究报告】
天创时尚：主品牌KISSCAT排名第6 未来存在转型预期
2016-01-26 类别：新股 机构：中金公司 研究员：唐爽爽 郭海燕
[摘要]
公司简介天创时尚定位中高端女鞋，旗下品牌包括KISSCAT、ZsaZsaZsu、tigrisso、KissKitty，并代理西班牙品牌Patricia。2014年主品牌KISSCAT市占率为3.57%，排名第6。2015年上半年公司渠道共2,148家，其中1,436家直营店（超过95%为商场店中店）贡献收入73.6%。公司以自产为主，自产占比60~70%。公司预计2015年收入持平，净利降10~20%；预计1Q2016收入3.55~3.82亿元、下降1~8%，净利940万~1,070万元，下降18~28%。
亮点女鞋行业调整已持续5年，百丽一家独大、小公司亟待转型。女鞋市场容量1,870亿，外部受国内经济增速放缓、电商冲击、商场渠道受反腐卡消费下降影响，内部受加价率较高影响，女鞋行业经历去库存调整期已达5年之久；以女鞋龙头百丽来看，女鞋主业同店数据仍在下滑、且暂未有收窄迹象。女鞋公司亟待转型，未来可能考虑的路径包括：集合店模式，拓展至运动、童鞋、箱包、化妆品等其他品类，打造“她经济”生态圈，以及定制化、智能穿戴品类等。
天创时尚品牌矩阵组合差异化显著，渠道和店效均存在提升空间。
公司主品牌KISSCAT收入已明显放缓，未来主要增长将来自新品牌。2015年上半年，主品牌收入占比55.8%，tigrisso、KissKitty收入占比提升显著。公司在女鞋行业规模偏低，渠道和店效均存在提升空间。2014年公司店效约88万元，高于星期六（75万）、红蜻蜓（83万），但低于千百度（123万）、达芙妮（128万元）、百丽（163万元）、莱尔斯丹（185万元）。
公司存货周转率和应收账款周转率存在改善空间。公司存货周转率（1.6）和应收账款周转率（6.62）处于业内中等水平，未来仍存在提升空间。目前公司从排产、原材料备足到出货，需要2.5月，而百丽不足2月，未来仍需提升快速反应能力。公司毛利率水平低于千百度和百丽国际，但这主要由于国内和港股对扣点的会计准则差异问题，毛利率高于星期六、红蜻蜓。
按发行后总股本7000万股测算，预测公司2015~17年摊薄后EPS分别为0.37、0.33和0.36元。天创时尚未来成长点主要来自渠道扩张、品类或品牌扩张带来的同店增长以及规模化效应带来的费用率下降；但预计女鞋行业仍处调整期，业绩仍将承压，公司未来主要看点在于转型和并购，如定制化、智能穿戴、“她经济”生态圈等。剔除极值，目前A股女鞋公司估值水平为2015年27倍、2016年23倍，港股女鞋公司为2015年11倍、2016年12倍。考虑天创时尚存在转型预期、A股女鞋标的享受稀缺性溢价，给予2016年30~35倍估值，对应公司合理价值区间9.9~11.55元，但由于目前发行节奏控制、新股上市后不排除可能遭到脱离基本面的爆炒。
【新股动态】
高澜股份2月1日发布公告称，经深圳证券交易所审核同意，本公司发行的A股股票将于2016年2月2日在深圳证券交易所创业板上市。公司本次发行的1667万股股票，发行后的总股本为6667万股。
高澜股份本次发行价格为15.52元/股，募集资金总额为2.59亿元，净额为2.28亿元。
【公司简介】
公司是目前国内电力电子装置用纯水冷却设备专业供应商。主营产品是电力电子器件及变流装置的核心部件之一，公司自设立以来，一直致力于电力电子装置用纯水冷却设备及控制系统的研发、设计、生产和销售；根据应用于不同行业和领域的电力电子装置，发行人目前开发和销售的主要产品包括直流输电换流阀纯水冷却设备、新能源发电变流器纯水冷却设备、柔性交流输配电晶闸管阀纯水冷却设备、大功率电气传动变频器纯水冷却设备以及各类水冷设备的控制系统。
2012-2014 年，公司主营业务稳步增长，营业收入由 24,826.84 万元增至28,365.54 万元，年复合增长率为 6.89%；净利润由3,540.43 万元增至 4,733.71万元，年复合增长率为15.63%。
2月1日，南方传媒发布《南方出版传媒股份有限公司首次公开发行股票网上按市值申购定价发行申购情况及中签率公告》，发行人和保荐机构（主承销商）于2016年1月29日在上海市浦东东方路778号紫金山大酒店四楼会议室海棠厅主持了南方传媒首次公开发行股票网上按市值申购定价发行摇号抽签仪式。摇号仪式按照公开、公平、公正的原则在上海市东方公证处代表的监督下进行并公证。
中签结果如下：
末尾位数 中签号码
末“3”位数 964
末“4”位数 2542，7542，2042
末“5”位数 78398，28398
末“6”位数 879158，754158，629158，504158，379158，254158，129158，004158，624384
末“7”位数 9717107，7217107，4717107，2217107
末“8”位数 73469038 ，85969038 ，98469038 ，60969038 ，48469038 ，35969038，23469038，10969038
末“9”位数 0160202493
凡参与本次网上按市值申购定价发行的投资者持有的申购配号尾数与上述号码相同的，均为中签号码。中签号码共有152,190个，每个中签号码只能认购1,000股南方出版传媒股份有限公司A股股票。
同时，南方传媒（601900）中签的投资者在今日（2月1日），应确保资金账户有足额的新股认购资金，不足部分视为放弃认购。（沪市中签缴款资金=发行价*1000股*中签个数。）网上投资者连续 12个月内累计出现 3 次中签后未足额缴款的情形时，6 个月内不得参与新股申购。
鹭燕医药2月1日发布公告，主承销商根据深圳证券交易所提供的数据，对本次网上定价发行的申购情况进行了统计，本次网上定价发行有效申购户数为8,429,687户，有效申购股数为64,154,635,500股，配号总数为128,309,271个，配号起始号码为000000000001，截止号为000128309271。
根据《鹭燕（福建）药业股份有限公司首次公开发行股票发行公告》公布的回拨机制，由于网上初步有效申购倍数为5,112倍，高于150倍，发行人和主承销商决定启动回拨机制，将本次发行股份的50.84%由网下回拨至网上。回拨后，网下最终发行数量为320.50万股，占本次发行总量的10%；网上最终发行数量为2,884.50万股，占本次发行总量90%。回拨后本次网上定价发行的中签率为0.0449616770%，认购倍数为2,224倍。
网上投资者申购新股中签后,应根据《网上中签结果公告》履行资金交收义务，确保其资金账户在2016年2月2日（T+2日）日终有足额的新股认购资金，投资者款项划付需遵守投资者所在证券公司的相关规定。网下投资者应根据《网下发行初步配售结果公告》，于2016年2月2日（T+2日）16:00前，按最终确定的发行价格与获配数量,及时足额缴纳新股认购资金。
网下和网上投资者放弃认购部分的股份由主承销商包销。
2月1日，海顺新材发布网上发行结果公告，网上投资者放弃认购数量59,453股，网上投资者放弃认购金额1,309,155.06元，网上投资者放弃认购股数全部由主承销商天风证券包销，即主承销商包销股份数量为59,453股，包销金额为1,309,155.06元。主承销商包销比例为0.44%。
