本月新股发行迎缓冲期 关注成长股及两会主题

　　A股因马年春节而休市，外围股市最近却出现了惊险一跳。不过，周三多数股市都企稳回升，这也使马年A股仍有可能实现“开门红”。另外，机构也看好春节后的行情。伴随“两会”召开的政策预期以及外围市场跌势趋缓因素，开年A股仍有反弹机会。

　　外围市场动荡趋缓

　　春节期间，欧美日股市集体调整。由于2月3日公布的世界第一和第二大经济体—美国和中国的制造业数据疲弱，2月3日，美国股市遭遇急剧下跌，道指下跌2.08%，创下自去年6月20日以来单日最大跌幅。标准普尔500指数下跌2.28%。纳指跌幅为2.61%。这是该指数自2011年9月11日以来首次下跌100点以上。

　　受美国、中国、英国经济数据不及预期影响，全球股市集体大跌。2月4日，日本股市大跌逾4%，今年初以来累计下跌14.01%。韩国综合指数创下近5个月新低。香港恒指也创出近5个月新低。

　　不过，2月4日公布的美国经济数据及公司财报较为积极，加上美国财政状况好转的预期，纽约股市三大股指止跌反弹，涨幅为0.47-0.86%。

　　两会主题及成长股被看好

　　从当前主流机构的研判口径来看，市场情绪明显有所改善，2月行情仍然可期。

　　湘财证券认为，2月份市场有望迎来成长股的反弹机会：一方面，由于补交年报的因素导致2月IPO暂时停止，IPO对资金分流影响将有所减弱;另一方面，统计局2月不公布主要经济数据，实体经济难以证伪。从投资机会来看，建议投资者关注医药、环保、新能源、食品等行业。风险因素主要是美联储再度缩减量化宽松及央行注资停止。

　　两会主题同样被市场普遍看好。届时，2014年中国宏观经济预期目标，如GDP增速、CPI涨幅、就业、财政赤字、广义货币M2增速等，都将一一揭晓。

　　流动性改善

　　新股发行压力暂缓

　　多家基金近期公布最新市场观点认为，2月份股市将迎来新股发行缓冲期，流动性状况得到改善，“红二月”值得期待。除了继续做多优质新兴产业股之外，一些传统行业的绩优蓝筹也值得挖掘。

　　南方基金认为，3月中旬前无重大经济数据公布，股市下行空间较为有限;同时IPO进入真空期，央行短暂释放流动性，资金面大为缓解，A股结构行情仍可能存在。操作上，还需精选行业和个股，尤其是年报业绩优良的蓝筹股，以及估值合理、符合转型方向的新兴产业个股。

　　建信基金也认为，新股发行缓冲期的到来，使得资金冻结压力大幅缓解，而且由于新股补交年报以及政策存在不确定性，2到3月份新股或将暂告一段落，利好股市流动性。总体来看，经济下行风险进一步显现，但流动性得到阶段性改善，预计股市可能有反弹，但幅度和持续性有限，短期关注局部的结构性机会。