新股申购不应只是少数人的盛宴

　　新股兰石重装以超低价1.68元发行价上市之后，连拉22个涨停板，该股已经刷新由小盘新股天和防务创出的13个涨停板记录，众多近期发行上市的新股均轻而易举地创出连续飙升10个至12个涨停板的巨大涨幅。新股高额无风险赚钱效应迅速传播到外围，从未进入股市的人群大批涌入开户。统计显示，第五批11只新股冻结资金创出新高，共计冻结资金9558.47亿元，其中网上申购冻结资金6663.2亿元，网下配售冻结资金2895.27亿元，平均每只新股冻结资金868.95亿元，若加上福达股份冻结资金，预计超过1万亿元。

　　在这批新股网上申购从第一天开始到第三天结束，沪深A股立即大幅下跌5%，这说明股市确实存在抽资打新的巨潮。此后在新股网上申购结束资金返回的第一天，股市立即暴涨2%，连续3天大幅上涨超过4%。有很多投资者悔恨的说，卖出股票全力打新结果一个新股也没有中签，卖出的股票却在回头想再次买进时大幅上涨，白白损失了利息和可能潜在的获利机会。但在下一次新股再度网上申购时，大多数投资者还是鬼使神差地再次全面卖出股票抽资打新，因为这些投资者深信总有一天自己会成为幸运儿中签。

　　目前新股的网上申购需要配备股票市值连续20天才可以对应配号限额申购新股，由于投资者必须买进老股达到1万元的市值，才可以获得一个配号申购1000股，在这种情况下，大批新股网上申购均获得高额超额认购倍数，远远超过网下配售的认购倍数，承销商均将网下配售份额回拨至网上，新股供应量仍然供不应求。以兰石重装为例，网上初步有效申购倍数为366.44倍，超过150倍，承销商启动回拨机制后，网上发行量是9000万股，网上发行有效申购户数为1250806户，有效申购股数为14657455000股，平均每个账户申购股数是11718.40股，远超1000股标准单位11.718倍。新股虽然一个标准申购单位是1000股，发行价是1.68元，总计金额是1680元，但是由于必须持有股票市值10000元，有很多投资者持有市值的尾数是没有满额达到1万元，或者不足1万元，所以想申购兰石重装新股的投资者至少是这个有效申购账户数的10倍到100倍以上，125万户申购者账户对应的是网上申购中签率0.614%，一百个账户中只有6.14个账户能够幸运中签，至于小盘股更加不用说，中签难于上青天。

　　监管部门应该正视这个极其困难的网上申购新股现实问题，改革市值配售制度，所有想申购新股的投资者应该人人有份均分新股，将配售市值条件降低到持有老股市值1000元，然后在新股发行价确定之后的网上申购日，投资者可以有两个价格选择，一个是按照新股确定的发行价格完全满足申购1000股或500股，另一个是只按照1元的价格申购1000股或500股，在申购结束后，承销商将所有有效申购账户，全部使用计算机软件对总申购账户数进行遍历统计账户数均分，所有申购者全部在第一轮遍历扫描中获得平均分配配售股数，如果第一轮均分配售之后还有剩余的新股股数，进行第二轮账户申购金额全部遍历统计均分，直到最大顶格申购投资者账户完全获得均分剩余股数。在兰石重装的125万户申购账户中，如果采用这种均分配售的机制，每个账户可以获得138股。

　　这样最小金额申购账户和最大申购账户全部获得配售，不存在不公平的抽签中签难题，投资者的申购愿望全部获得满足。在未来注册制实施的时候，发行上市新股的数量是现在的倍数，届时投资者将会有选择性地申购，降低市值配售的标准单位，有利于投资者从发现新股公司价值的角度看待内在价值，扭转发行价和大盘小盘股的申购爱好偏离方向，回归价值投资。