不惧债市调整 信诚优质纯债A过去一年业绩排名前十

2020-06-04 16:46:10 来源:上海证券报·中国证券网 作者:陆海晴

  上证报中国证券网讯(记者 陆海晴)5月以来,债券收益率不断上行,债券基金净值也出现了不同程度的回调,是什么原因导致了债市走弱?债市的下跌还会持续吗?在信诚优质纯债基金经理吴胤希看来,未来十年期国开债收益率可能会在2.9%-3.1%宽幅震荡,可以提供波段投资机会,债基短期调整了这么多,反而是一个加仓的契机。

  银河证券数据显示,截至5月31日,信诚优质纯债A过去6个月净值增长5.86%,排名前8%;过去一年净值增长10.68%,排名10/171。据了解,信诚优质纯债A基金经理吴胤希具有丰富的交易经验和较强的波段操作能力,信诚优质纯债采取的是信用债+可转债+利率债的策略,即使债券净价调整,但其底仓持有的信用债仍然可以提供稳定的利息收入。

  对于近期债市出现的调整,吴胤希认为,在市场对货币政策预期不足的情况下,财政政策又有所发力,包括大量的专项债,以及央行发布的支持小微贷款的政策,尤其是后者,银行的信贷额度挤占了买债的需求,使得债市情绪较为恐慌。调整虽在意料之中,但幅度超预期。

  展望后市,吴胤希表示,最恐慌的阶段已经过去。首先,海外处于逐步重启阶段。疫情的拐点在欧洲比较明确,欧美制造业的PMI初值也有所回升,但全球贸易活动的恢复还需要一些时间,对外需的影响比较大。

  第二,金融周期快速回升,3月、4月社融同比增长,且增速较快,而库存周期目前属于回落的状态。

  第三,4月经济的其它各项指标表现都还可以,投资、消费、工业生产环比都快速回升。由于食品和石油价格的环比下行,导致通胀指标下行,单从通胀数据来看,对债券比较有利。“对于后续债市的行情,目前已经基本调整到位了,收益率快速上行的阶段已经过去,从长期来看,债基作为一类风险较低、收益较为稳健的资产,仍然值得长期配置。”